业绩表现 - 预计2025年上半年实现营收207.99亿元，同比增长20.64% [1] - 预计上半年归属于股东净利润85.61亿元，同比增长101.92% [1] - 持续经营业务在手订单493.1亿元，同比增长47.0% [2] 业务模式与运营 - 聚焦一体化、端到端CRDMO业务模式，紧抓客户赋能需求确定性 [1] - 持续拓展新能力、建设新产能，优化生产工艺和提高经营效率 [1] - 截至2024年末整体活跃客户约6000家，持续经营业务活跃客户约5500家 [2] - 持续经营业务全年新增客户约1000家，全球客户需求持续增长 [2] 行业背景与需求 - 业绩与全球制药行业发展及新药研发投入密切相关 [1] - 全球制药行业蓬勃发展为主营业务提供广阔发展空间 [1] - 全球人口增长、老龄化、科技进步及医疗开支上升推动制药市场规模扩张 [1] - 大众健康需求增强持续拉动医药研发服务需求增长 [1]

财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%，其中持续经营业务收入同比增长24.24% [1] - 归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92% [1] - 持续经营业务收入204.1亿元，其中美国客户收入140.3亿元(同比增长38.4%)，欧洲客户收入23.3亿元(同比增长9.2%)，其他地区客户收入9.0亿元(同比增长7.6%) [1] - TIDES业务收入50.3亿元，同比增长141.6% [2] - 生物学业务收入12.5亿元，同比增长7.1% [2] 订单与产能 - 截至2025年6月末持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2% [1] - TIDES业务在手订单同比增长48.8% [2] - 预计2025年底小分子原料药反应釜总体积将超4000kL [3] - 美国米德尔顿基地计划2026年末投入运营，新加坡研发及生产基地一期计划2027年投入运营 [3] 资本回报 - 中期分红方案每10股派发现金红利3.5元，共计约10亿元 [1] - 2025年以来现金分红与回购注销规模达近70亿元 [1] - 上半年已完成派发现金分红38.4亿元，包括2024年度分红28.3亿元及2025年特别分红10.1亿元 [2] - 上半年完成价值10亿元A股回购并全部注销，目前正在执行新一轮价值10亿元回购计划，已完成约5亿元 [2] 业务发展 - 公司为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，在亚洲、欧洲、北美等地设有运营基地 [1] - 生物学业务为公司CRDMO业务模式高效引流，持续带来超过20%的新客户 [2] - 常州及泰兴原料药基地均以零缺陷成功通过FDA现场检查 [3] 业绩展望 - 上调2025年持续经营业务收入增速预期从10%-15%至13%-17% [3] - 上调2025年整体收入目标从415-430亿元至425-435亿元 [3] - 公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长 [3]

资本市场退市机制 - 常态化退市机制持续显效 今年以来A股退市公司达30家 重大违法类退市和主动退市案例增多 [1] - 深交所对*ST高鸿启动重大违法强制退市程序 *ST天茂拟主动终止上市 [1] - 多元化退市渠道畅通 "退市不免责"观念深化 投资者保护制度有望完善 [1] 消费主题基金表现 - 消费主题基金收益两极分化 首尾业绩差超70个百分点 [2] - 海富通消费优选A年内回报率超60% 部分基金因重仓白酒或调仓问题表现乏力 [2] - 基金经理强调"向新而行" 关注消费领域新变化、新品类、新方向 [2] 南向资金与港股市场 - 南向资金年内净流入超9100亿港元 创历史新高 超2024年全年8078.69亿港元 [3] - 港股表现亮眼 恒生指数涨逾24% 恒生科技指数涨逾21% 万亿市值成分股平均涨幅超30% [3] - 南向资金净流入交易日占比超八成（123/145） 中期配置逻辑未因短期震荡改变 [3] 民间投资与营商环境 - 上半年全国新设经营主体1327.8万户 民营企业同比增长4.6% 外商投资企业增4.1% [4] - 多措并举优化营商环境 降低企业成本 强化融资支持 激发民间投资活力 [4] 融资余额与市场结构 - 沪深两市融资余额突破2万亿元 为2015年7月以来首次 [5] - 本轮突破基于经济复苏预期和政策引导 参与者结构更成熟 监管体系更完善 [5] 权益类基金业绩 - 近一年权益类基金平均收益34.06% 99%产品（6193/6256只）实现正收益 54只净值翻倍 [6][7] 港股再融资市场 - 港股再融资额达1839亿港元 为2024年全年2.17倍 240余家公司参与 [8] - 新经济企业为融资主力 比亚迪、小米集团、药明康德等头部企业募资领先 [8] - 主权基金、长线基金、知名私募等国际资本深度参与 [8] 入境旅游与消费政策 - 离境退税"即买即退"服务助推外国游客"中国购" 暑期入境游半径扩大周期拉长 [9] - 文旅部鼓励扩大离境退税商店覆盖 优化支付和退税便利化水平 [9] 消费贷款贴息政策 - 三部门推出个人消费贷款财政贴息政策 2025年9月至2026年8月实施 [11] - 贴息覆盖单笔5万元以下消费及5万元以上重点领域消费（汽车、养老、教育等） 单笔5万元以上以5万元为贴息上限 [11] 公募基金发行动态 - 近三周权益类基金新发85只 占比超八成 连续三周单周发行不低于30只 [12] AI企业赴港上市 - 香港成为AI企业IPO热门选择 213家递交港股IPO申请企业中约50家为AI企业 [13] 网络食品安全监管 - 市场监管总局拟出台新规 从管理人员配备、管理机制等多维度强化网络食品安全要求 [10]

港股再融资市场概况 - 截至8月6日 240多家港股公司完成再融资 总额达1839亿港元 为2024年全年融资额的2.17倍 [1] - 新经济领域企业成为融资主力 比亚迪 小米集团 药明康德等龙头企业引领募资规模 [1] - 主权基金和长线基金等国际机构投资者深度参与市场活动 [1] 新经济企业融资表现 - 比亚迪以433.83亿港元配售金额位居榜首 小米集团以426亿港元紧随其后 药明康德以76.47亿港元位列第三 [3] - 前三家企业融资总额占港股配股总金额约50% [3] - 地平线机器人 众安在线 中国儒意等企业募资额均超30亿港元 商汤 优必选 晶泰控股等硬科技企业表现突出 [3] 国际机构投资动态 - 无极资本以13.08亿港元投资第四范式 持股4.98% 并完成对商汤25亿港元投资 持股4.31% [3] - 无极资本拟以39亿港元投资中国儒意 持股7.51% 该机构2025年4月取得阿布扎比金融牌照 双总部设于香港和阿布扎比 [3] - 阿联酋Al-Futtaim家族办公室以战略投资者身份参与比亚迪配售 认购金额达35亿港元 [4] 战略合作与协同效应 - 机构投资者为企业带来市场信心提升 治理结构完善和业务资源对接等超募资本价值 [5] - 中东主权基金投资有助于企业获得当地市场关注 对产品出海和海外扩张产生积极影响 [5] - 比亚迪与Al-Futtaim集团升级为战略伙伴关系 在新能源汽车领域深化区域协作 [5] 技术研发与全球化布局 - 长线资金参与为新经济企业技术研发注入稳定预期 无极资本与商汤及曦望Sunrise签署战略协议 [6] - 三方将共同探索具身智能与数字金融算力底座建设 AI芯片全球化落地以及AI资本生态建设 [6] - 主权基金与长线资本的合作成为新经济企业实现全球化跳跃的重要杠杆 [6]

港股再融资市场爆发式增长 - 截至8月6日，240多家港股公司实施再融资，涉及金额达1839亿港元，是2024年全年再融资额的2.17倍 [1] - 新经济领域企业为配股融资主力，比亚迪、小米集团、药明康德募资规模领先，3家企业融资总额占港股配股总金额约50% [1][2] - 主权基金、长线基金、知名私募等机构投资者深度参与，如新加坡政府投资公司（GIC）参与药明康德76.47亿港元配售 [1][2] 新经济企业融资表现 - 比亚迪以433.83亿港元配售金额位居榜首，小米集团募资426亿港元，药明康德跻身前三 [2] - 地平线机器人、众安在线、中国儒意募资额均超过30亿港元，商汤、优必选、晶泰控股等硬科技企业募资额居前列 [2] - 无极资本近期投资动作频繁，包括13.08亿港元投资第四范式、25亿港元投资商汤、39亿港元投资中国儒意 [2] 机构投资者战略价值 - 机构投资者带来资金注入外，还增强市场信心、完善公司治理、提供业务资源和发展建议 [4] - 中东主权基金投资有助于企业海外市场扩张，如Al-Futtaim家族办公室认购比亚迪35亿港元，双方升级为战略伙伴关系 [3][5] - 无极资本与商汤及曦望Sunrise签署战略协议，共同探索具身智能、数字金融、AI芯片全球化等协同路径 [5] 融资资金用途与战略协同 - 药明康德90%募资用于全球业务布局及产能建设，强化全球竞争力 [1] - 比亚迪融资将推进新能源汽车国际化战略，加速海外产能、渠道及品牌建设 [5] - 中国儒意承诺AI影视系统投入的ROIC将在2026年达18%，未达标则冻结高管奖金池 [7] 股权稀释与投资者矛盾 - 再融资导致股权稀释，但若发行价高于净资产可增厚每股净资产，公司快速增长可弥补摊薄影响 [6] - 配股核心在于资金是否"用得其所"，优质项目可创造回报，低效募资则损害投资者利益 [6] - 上市公司通过融资结构优化、资金效率证明及股东利益补偿机制平衡矛盾，如越疆采用"机构认购+现有股东优先权"双轨制 [7] 融资后管理挑战 - 上市公司可能陷入"融资—烧钱—再融资"恶性循环，投资者需甄别研发转化率和价值创造能力 [7] - 药明康德承诺海外基地投产后新增利润的30%用于特别股息，对冲短期稀释影响 [7] - 德林控股将6.53亿港元配股资金委托汇丰银行分阶段拨付，需达成RWA代币化交易量目标才释放款项 [7]

股份数量 - 2025年8月11日和8月12日已发行股份（不包括库存股份）数目均为2,485,141,055股[3] 股份回购 - 2025年6 - 8月多次回购A股股份，各次回购数量、占比及每股回购价不同[4][5][6][7][8] - 2025年8月12日在上海证券交易所购回股份数目为307,900股[16] - 2025年8月12日购回股份每股最高购回价为91.6元，最低购回价为90.13元[16] - 2025年8月12日购回股份付出的价格总额为27,992,262元[16] - 公司合共购回股份总数为307,900股，合共付出价格总额为27,992,262元[16] - 公司购回股份（拟注销）数目为307,900股，购回股份（拟持作库存股份）数目为0股[16] 其他事项 - 公司股份发行或库存股份出售等获董事会授权批准，遵循相关规定[9] - 已履行上市相关先决条件和函件条件，证券各方面相同[12] - 上市文件所示物业交易完成，购买代价已缴付[12] - 期终结存日期为最后一宗披露的相关事件的日期[15] - 公司在上海证券交易所的购股活动根据当地适用规则进行[16] - 未经交易所批准，公司购回股份后30天内不得发行新股或出售转让库存股份等[17] - 在场内出售库存股份报告不适用[18]

公司回购股份 - 公司于2025年8月12日斥资2799.23万元人民币回购30.79万股股份 [1] - 每股回购价格区间为90.13-91.6元人民币 [1]

公司回购操作 - 2025年8月12日耗资2799.23万元人民币回购A股股份 [1] - 回购数量30.79万股 [1] - 回购价格区间每股90.13-91.6元人民币 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年8月12日斥资2799.23万元人民币回购股份 [1] - 回购股份数量为30.79万股 [1] - 每股回购价格区间为90.13-91.6元人民币 [1]

股份数据 - 2025年8月11 - 12日已发行股份（不含库存股份）数目为2,485,141,055，库存股份数目为0，总数为2,485,141,055[3] 股份回购 - 2025年6 - 8月多次回购A股股份，每次占比多为0.01%，价格从66.14元到93.9元不等[4][5][6][7][8] - 2025年8月12日在上海证券交易所购回307,900股，最高91.6元，最低90.13元，总额27,992,262元[16] - 公司合共购回307,900股，总额27,992,262元，拟注销307,900股，拟持作库存股份0股[16] 其他事项 - 股份发行、库存股份出售或转让获董事会授权，债券信托契据已制备签署存档[9] - 呈交报告者为董事李革[18]