收购交易概述 - 公司以12.5亿元对价战略收购上海思妍丽实业股份有限公司100%股权，此为今年美容行业最大收购案 [1][6] - 收购通过现金加发股方式进行，包括境内收购对价3.25亿元、境外收购对价5.11亿元及配发15,798,147股对价股份，每股作价28.71港元，较最后交易日收市价折让19.67% [6] - 交易完成后，思妍丽成为公司间接全资附属公司，公司门店数量将合计突破734家，并纳入思妍丽约6万名直营活跃会员 [8] 标的公司财务与运营状况 - 思妍丽收益从2022年的5.65亿元增长至2024年的8.49亿元，2025年上半年收益为4.23亿元 [12] - 思妍丽除税后溢利从2022年亏损0.36亿元转为2023年盈利0.69亿元，2024年盈利0.81亿元，2025年上半年盈利0.44亿元 [12] - 标的公司是一家全国性高端美容连锁集团，截至2025年6月30日在全国48个主要城市运营163家高端美容服务门店及19家医疗美容门诊，超90%收入来源于20个一线和新一线城市 [8] 收购估值与行业整合战略 - 独立估值机构将思妍丽估值定为13.95亿元，公司收购价12.5亿元为标的估值的89.6%，属于折价收购 [8] - 此次收购是公司继去年以3.5亿元收购奈瑞儿70%股权后的又一次行业整合，按2024年收入计算，公司旗下品牌已占据中国美容行业前三席位 [14] - 公司累计已完成30项以上收购案例，预计未来有更多并购整合机会，并展望2026年集团收入突破40亿元，经调整净利润突破5亿元 [15] 公司自身业绩表现 - 公司2025年上半年收入为14.59亿元，同比增长28.2%，净利润为1.91亿元，同比增长35.5% [15][16] - 公司2025年上半年直营门店客流同比增长47.8%至91.8万人次，活跃会员人数同比增长46.5%至11.9万人，毛利率提升2.3个百分点至49.3% [16] - 公司2025年上半年研发开支为0.21亿元，销售开支为2.5亿元，其中推广营销费用0.27亿元，公司拥有90人自研IT团队，过去四年投入超2亿元 [16] 资本市场反应与品牌运营挑战 - 收购公布当日，公司股票高开低走，收盘报33.8港元/股，下跌5.43%，公司回应称短期股价波动为正常现象 [4] - 公司旗下品牌在消费者投诉平台存在多起“退款难”投诉，奈瑞儿投诉量达435条，涉及金额几千至十万元不等，公司表示积极回应并授权店长直接处理退费 [17] - 思妍丽及公司旗下另一品牌曾因违规开展诊疗活动、使用非卫生技术人员等原因多次被处罚 [17][20]

收购交易核心信息 - 美丽田园医疗健康以12.5亿元收购上海思妍丽实业100%股份 [1] - 交割前思妍丽由SYL Holding及上海安妍分别持有74.0%及26.0%权益 [1] - 交割后思妍丽将成为美丽田园间接全资附属公司 [1] 目标公司思妍丽概况 - 思妍丽创立于1996年，是高端美容服务标杆品牌，核心理念为科技赋能、效果导向 [1] - 以2024年收入计，思妍丽品牌位列中国第三大的美容服务品牌 [1] - 截至2025年6月30日，公司在全国48个城市运营163家生活美容门店（包括直营门店118家及加盟门店45家）及19家医疗美容门诊 [1] - 2024年超过90%的总收入来自其位于中国前20个一线和新一线城市的门店 [1] 收购的战略意义与影响 - 此次收购是集团继2024年成功收购奈瑞儿后的又一重要里程碑 [1] - 收购将重塑中国高线城市高端美容行业竞争格局 [1] - 交割后美丽田园集团门店网络将迅速扩张，门店数量将达734家 [1] - 收购将带动会员基数实现显著增长 [1] - 自2014年以来，美丽田园已完成超30项行业并购 [1]

重大事项 - 美丽田园医疗健康以12.5亿元收购上海思妍丽实业100%股份，旨在抢占高线城市高质量美容市场制高点 [1] - 今海医疗科技正积极筹办参加第八届中国国际进口博览会 [1] - 中国生物制药的TQ-B3234（选择性MEK1/2抑制剂）被纳入突破性治疗药物程序 [1] - 加科思的子公司北京加科思拟通过增资及股权转让协议出售加科瑞康90%股权 [1] - 绿色动力环保计划投资设立香港合资公司，以拓展境外环保业务 [1] - 中慧生物-B已申请H股全流通 [1] 经营业绩 - 联想控股的联泓新科前三季度归属于母公司股东的净利润为2.32亿元，同比增长30.32% [1] - MONGOL MINING第三季度UHG及BN矿场的原矿煤总开采量为360.43万吨 [1] - 华润电力前9个月附属电厂累计售电量达1.61亿兆瓦时，同比增加4.2% [1] - 中煤能源9月商品煤销量为1966万吨，同比减少20.1% [1] - 中国国航9月客运运力投入同比上升1.2%，旅客周转量同比上升5.6% [1]

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出投资评级 [1] - 报告核心观点：美丽田园收购思妍丽是其“内生增长+外延收购”战略的关键一步，此举将高端美容市场前三品牌汇聚一堂，显著夯实其龙头地位 [1] 交易结构与财务安排 - 收购总对价为12.5亿人民币，采用“现金+并购贷+发股”的多元化融资方案 [2] - 现金对价约8.4亿元，其中3.3亿元来自集团内部现金，5.1亿元来自银行融资；股份对价约4.1亿元，发行约1579.8万股，发行价每股28.71港元 [2] - 交易完成后，思妍丽将成为美丽田园的全资子公司，其财务业绩将并入集团报表，现有股东持股比例将被稀释 [2] - 卖方MBK Partners通过换股获得股份设有超过半年的锁定期，分三批于2026年解除禁售 [2] 市场地位与网络协同 - 收购后，美丽田园旗下将拥有美丽田园、奈瑞儿和思妍丽三大头部品牌，门店总数从552家跃升至734家 [3] - 中国美容服务市场前20大核心城市占比约40%，其中北上广深占全国市场约20% [3] - 合并后，集团在20大核心城市的门店数从360家增至491家，在北上广深的门店数从206家增至266家，双方均有超90%收入来自核心城市，超60%来自一线城市，协同效应显著 [3] 业务整合与协同效应 - 合并后集团在20大核心城市的高端商业物业覆盖率超过42%，实现对近半高端商圈的覆盖 [4] - 思妍丽6万名优质会员并入将使集团整体会员规模增长44%，突破20万大关，为交叉销售奠定基础 [4] - 双方医美门诊资源整合（思妍丽27家与美丽田园19家）将提升医疗服务能级，合并双方在“双医疗”的渗透率有望提高增值业务收入 [4] 估值分析与财务影响 - 思妍丽的估值具备吸引力，其LTM市盈率为14.8倍，低于美丽田园自身的29.5倍和行业平均的23.3倍 [5] - 思妍丽2024年收入约为8.5亿元人民币，净利润约8100万元，净利润率为9.6%，账面现金约3.6亿元可覆盖收购首付 [1][5] - 此次收购有望复制奈瑞儿的成功整合路径，奈瑞儿被收购后经营服务利润率从6.5%跃升至10.4% [5] - 思妍丽当前单店收入约630万元，较美丽田园超1000万元的水平存在提升空间，集团将通过精细化运营、数字化转型与供应链协同赋能 [5] - 收购预计于2025年12月完成交割，2026年1月并表，协同效应释放有望在考虑稀释后仍推动EPS增长 [5]

美丽田园医疗健康(02373)公布，公司于2025年10月15日于市场购回5万股公司股份，总交易金额约 169.481万港元，交易平均价约每股33.90港元。 ...

智通财经APP讯，美丽田园医疗健康(02373)公布，公司于2025年10月15日于市场购回5万股公司股份， 总交易金额约169.481万港元，交易平均价约每股33.90港元。 ...

股份回购交易详情 - 公司于2025年10月15日回购5万股公司股份 [1] - 总交易金额约为169.48万港元 [1] - 交易平均价格约为每股33.90港元 [1] 管理层观点与回购目的 - 董事会认为当前股份成交价未反映其内在价值和公司实际业务前景 [1] - 股份回购体现了管理层对企业长期价值的坚定信心 [1] - 回购行动旨在提升集团资本市场价值及股东回报能力 [1] - 本次股份购回符合公司及其股东的整体利益 [1]

表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 美麗田園醫療健康產業有限公司 呈交日期： 2025年10月15日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 02373 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 美麗田園醫療健康產業有限公司 * （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2373） 自願公告 市場股份回購 本公告由美麗田園醫療健康產業有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集 團」）自願刊發。 本公司欣然公佈，本公司於2025年10月15日於市場購回50,000股本公司股份，總交 易金額約1,694,810港元，交易平均價約每股33.90港元。 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）認為，目前的股份成交價並不反映股份的內在價 值和本公司的實際業務前景。董事會相信，股份購回體現了管理層對企業長期價值 的堅定信心，有利於提升本集團資本市場價值及股東回報能力。本次股份購回符合 本公司及其股東的整體利益。 董事會本次回購是通過於2025年6月27日舉行的本公司股東週年大會（「 ...

每经AI快讯，美丽田园医疗健康(02373.HK)早盘涨近5%，截至发稿，涨4.7%，报37.42港元，成交额 1172.89万港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...