股价表现 - 心动公司(2400HK)盘初大涨超20%报6815港元创2021年7月以来新高 [1] - 成交额放大至近5亿港元 [1] 财务预测 - 预计2025年上半年收入不少于305亿元同比增长约37% [1] - 预计净利润不少于79亿元同比增加约215% [1] 业绩驱动因素 - 自研游戏《仙境传说M初心服》《心动小镇》《火炬之光无限》表现强劲推动收入增长并改善毛利率 [3] - TapTap广告算法改进及用户参与度提升带动收入及利润持续增长 [3] 业绩抵消因素 - 若干现有游戏收入减少 [3] - 绩效挂钩薪酬增加 [3]

股价表现 - 8月5日盘中上涨20 7% 报68 5元/股 成交6 63亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为研发创新游戏 注重科技与艺术结合 打造平等纯粹的游戏社区及综合娱乐体验 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入50 12亿元 净利润8 12亿元 [2] - 预计2025年中报溢利7 9亿至7 894亿人民币 同比增长215% [3]

股价表现 - 心动公司(2400 HK)盘初大涨超20%报68 15港元创2021年7月以来新高 [1] - 截至目前成交额放大至近5亿港元 [1] 财务预期 - 公司预计2025年上半年收入不少于30 5亿元同比增长约37% [1] - 预计净利润不少于7 9亿元同比增加约215% [1] 增长驱动因素 - 自研游戏《仙境传说M 初心服》《心动小镇》《火炬之光 无限》表现强劲推动收入增长并改善毛利率 [1] - TapTap广告算法改进及用户参与度提升带动收入及利润持续增长 [1] 增长抵消因素 - 若干现有游戏收入减少 [1] - 绩效挂钩薪酬增加 [1]

股价表现 - 8月5日盘中股价上涨11.1%至63.05港元/股 成交金额达7141.61万元人民币 [1] 财务数据 - 2024年全年营业总收入50.12亿元人民币 净利润8.12亿元人民币 [2] - 预计2025年中报溢利7.89亿至7.894亿元人民币 同比增长215% [3] 公司业务 - 主要从事游戏研发与创新 通过科技和艺术打造创新性游戏产品 [1] - 专注于娱乐服务领域 致力于构建平等纯粹的游戏社区与综合娱乐体验 [1]

港股游戏及视频平台公司股价表现 - 心动公司(02400 HK)股价上涨8 55% [1] - 中旭未来(09890 HK)股价上涨1 04% [1] - 哔哩哔哩-W(09626 HK)股价上涨0 74% [1]

业绩表现与预期调整 - 中金上调心动公司2025年和2026年归母净利润预期66%和81%至16.5亿元和19.5亿元 [1] - 公司预计2025年上半年收入不少于30.5亿元 同比增长超过37% 净利润不少于7.90亿元 同比增长超过215% [1] - 业绩预告好于中金及市场预期的5.00亿元净利润 [1] 游戏业务表现 - 上半年业绩增长主要由《仙境传说RO：初心服》《心动小镇》《火炬之光》推动收入增长并改善毛利率水平 [1] - 《仙境传说RO：初心服》流水及净利润率水平均好于预期 [1] - 国际服《伊瑟》6月上线后表现好于市场预期 国服及港澳台服计划于9月25日上线 [2] - 开放世界MMORPG《仙境传说RO：守护永恒的爱》首轮测试将于2025年12月开启 先行服已于7月末上线TapTap [2] TapTap平台发展 - TapTap受广告算法改进及用户参与度提升带动 上半年收入及利润实现同比增长 [3] - 平台市场份额持续提升 在App游戏首发买量推广渠道选择的重要性持续增强 [3] - 年内重点推进"游戏大版本更新"新功能及TapTap PC桌面版发展 [3] - 未来关注TapTap小游戏平台和AI制作游戏(vibe coding)领域 [3] 盈利预测与估值 - 中金维持跑赢行业评级 上调目标价49%至82.5港元 对应2025年和2026年22倍和18倍市盈率 [1] - 当前股价对应2025年和2026年15倍和13倍市盈率 [1] - 目标价较当前股价存在45%上行空间 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年收入不少于人民币30.5亿元 同比增加约37% [1] - 公司预期2025年上半年净利润不少于人民币7.9亿元 同比增加约215% [1] 业务驱动因素 - 自研游戏《仙境传说M：初心服》、《心动小镇》及《火炬之光：无限》表现强劲 推动收入增长并改善毛利率 [1] - TapTap平台受广告算法改进及用户参与度提升带动 在收入及利润方面均取得持续增长 [1] - APP平均月活跃用户同比维持大致稳定 [1] 产品管线与市场预期 - 中金表示公司业绩预告好于市场预期 游戏利润盘坚实 [1] - 下半年关注《伊瑟》9月25日上线、《心动小镇》海外发布及2026年核心产品《RO2》首测 [1] 市场反应 - 公司股价高开逾8% 截至发稿涨8.55%报61.6港元 [1] - 成交额达6284.43万港元 [1]

股价表现 - 心动公司盈喜后高开逾8%，截至发稿涨8.55%，报61.6港元，成交额6284.43万港元 [1] 财务业绩 - 预期2025年上半年收入不少于人民币30.5亿元，同比增加约37% [1] - 预期净利润不少于人民币7.9亿元，同比增加约215% [1] 业绩驱动因素 - 自研游戏《仙境传说M：初心服》、《心动小镇》及《火炬之光：无限》表现强劲，推动收入增长并改善毛利率 [1] - TapTap收入及利润持续增长，得益于广告算法改进及用户参与度提升，尽管APP平均月活跃用户同比维持大致稳定 [1] 机构观点 - 中金表示公司业绩预告好于市场预期，游戏利润盘坚实 [1] 未来产品线 - 下半年关注《伊瑟》9/25上线、《小镇》海外发行 [1] - 2026年核心产品《RO2》将进行首测 [1]

盈利预测与评级调整 - 上调心动公司25/26年归母净利润预期66%/81%至16.5/19.5亿元，对应25/26年15/13x P/E [1] - 上调目标价49%至82.5港元（25/26年22/18x P/E），上行空间45% [1] - 维持跑赢行业评级，因TapTap盈利提升及游戏表现超预期 [1] 上半年业绩表现 - 1H25收入不少于30.5亿元，同增超37%，净利润不少于7.90亿元，同增超215%，超市场预期（净利润5.00亿元） [2] - 增长驱动因素：《仙境传说RO：初心服》流水及净利润率超预期，TapTap收入及利润率表现强劲 [2] 游戏业务动态 - 1H25增量主要来自《仙境传说M：初心服》《心动小镇》《火炬之光》推动收入增长及毛利率改善 [3] - 2H25利润增量预计来自：《心动小镇》暑期周年庆商业化提升，《伊瑟》国服及港澳台服9/25上线（国际服6月表现已超预期） [3] - 26年核心产品《仙境传说RO：守护永恒的爱》首测25年12月启动，先行服7月末上线TapTap [3] TapTap平台发展 - 1H25 TapTap收入及利润同增，因广告算法改进和用户参与度提升，市场份额持续扩大 [4] - 年内重点：推出"游戏大版本更新"新功能（含预告/直播/预约等），TapTap PC桌面版用户规模已初步成型 [4] - 未来布局：TapTap小游戏平台及AI制作游戏（vibe coding） [4]

财务表现 - 公司预计2025年上半年收入将不少于人民币30.5亿元，同比增长约37% [1] - 公司预计2025年上半年净利润将不少于人民币7.9亿元，同比增长约215% [1] 增长驱动因素 - 自研游戏《仙境传说M：初心服》、《心动小镇》、《火炬之光：无限》表现强劲，推动收入增长和毛利率改善 [1] - TapTap平台通过广告算法优化和用户参与度提升，实现收入和利润持续增长 [1] 增长制约因素 - 现有游戏收入减少对整体增长产生负面影响 [1] - 绩效挂钩薪酬增加部分抵销了利润增长 [1]