财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入为20 7亿元人民币 同比下降[5] - 办公软件及服务业务收入13 6亿元人民币 同比增长14[5][6] - 网络游戏业务收入约100万元人民币 同比下降[5][6] - 2025年上半年月活跃AI用户近1300万[6][7] - 毛利率同比下降3个百分点至8[15] - 研发费用同比增长50至8 54亿元人民币[15] - 销售及分销费用同比增长12至4 24亿元人民币[15] - 2025年现金资源为250亿元人民币[18] 各条业务线数据和关键指标变化 办公软件及服务业务 - WPS AI 3 0版本发布 推出原生办公智能代理WPS Linky[6] - WPS365组件进行智能化升级 推出消息、会议和邮件辅助功能[6] - 国内收入保持稳定增长[6] - 海外市场启动新版WPS国际版的剥离工作[7] - WPS365持续改进协作组件功能[7] 网络游戏业务 - 旗舰IP《GX3 Online》保持活跃玩家基础[8] - 射击游戏《Snowbreak Containment Zone》保持稳定用户群[8] - 自研科幻大逃杀游戏《MetroBrick》7月开启全球公测 首日登上Steam最受欢迎游戏榜单[9] - 社交推理游戏《Good School Staff》6月获得发行许可 预注册量已超500万[10] - 魔法题材游戏《Cat Soup》5月获得新发行许可 8月开始预注册[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内办公软件市场保持领先市场份额[8] - 国际办公软件市场逐步迁移高价值国内功能[7] - 游戏业务积极拓展全球市场 《MetroBrick》获得IGN等国际媒体高分评价[9] - 加强与海外优质IP合作 深化国内本地化运营能力[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 办公软件集团将持续增加AI和协作领域的研发投入[10] - 网络游戏业务将继续专注于精品游戏 培育IP系列[11] - 办公AI定位为提升文档创建效率 拥有足够用户和数据支持产品优化[42][44] - 与小米等合作实现AI全链条辅助[61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 游戏行业环境比预期更差 对生态系统造成较大损害[26] - 办公AI方向正确 已从0推进到0 5-0 7阶段[28][29] - 对下半年办公软件业务保持强劲增长有信心[30][31] - 《GX3 Online》长期运营仍有信心 但维持去年高水平有压力[34][35] 其他重要信息 - 确认处置金山云带来的收益为3 43亿元人民币[16] - 2025年归属于母公司所有者的利润为5 32亿元人民币[17] - 2025年经营活动产生的净现金为6 65亿元人民币[19] 问答环节所有的提问和回答 问题1：游戏业务表现及全年收入指引 办公软件业务下半年展望 - 《MetroBrick》首月表现未达预期 因修改后游戏变得不够有趣[23][24] - 游戏行业环境恶化超出预期[26] - 办公软件业务上半年进展符合预期 处于0 5-0 7阶段[28][29] - 对下半年办公软件保持上半年增速有信心[31] 问题2：《GX3 Online》用户趋势及影响 WPS AI与竞争对手差异 - 《GX3 Online》活跃用户和收入较去年峰值略有下降[34] - 办公AI定位垂直领域 不与通用AI公司直接竞争[39][40] - 拥有6 5亿月活用户和足够数据支持产品优化[42][44] 问题3：《MetroBrick》后续运营计划 AI团队定位和进展 - 需要时间调整优化《MetroBrick》[50] - AI团队定位为帮助企业更好使用AI[51][52] - 已与银行、政府和律所合作交付AI项目[55][56][57] - 未来将与小米等合作实现AI全链条辅助[61]

财务表现 - 25Q2公司实现营收279亿元，同比上升9% [1] - Non-GAAP归母净利润95亿元，同比增长22%，Non-GAAP归母净利率34.2%，同比提升3pct [1] - 综合毛利率64.7%，同比上升1.8pct [1] - 总经营费率32%，同比降低3pct，环比上升4pct，销售费率12.8%，同比下降1pct，环比提升3pct [1] - 25Q2网易云音乐毛利率36.1%，同比提升4pct，环比下降0.7pct [3] - 25H1内容服务成本18亿元，同比下降10%，占收入比重47%，同比下降2pct [3] 游戏业务 - 25Q2在线游戏业务收入221亿元，同比增长15% [2] - 递延收入169.7亿元，同比增长25% [2] - 《第五人格》7月10日赛季更新后登上中国iOS畅销榜第六，《七日世界》7月3日周年庆版本更新登上Steam全球畅销榜第四 [2] - 《梦幻西游》端游最高同时在线玩家数8月突破293万人，创历史新高 [2] - 公司布局全球化，包括《遗忘之海》、《归唐》等游戏 [2] 有道业务 - 25Q2有道净收入14亿元，同比上升7% [2] - 学习服务收入6.6亿元，同比增加2%，智能设备收入1.3亿元，同比下降24% [2] - 广告服务收入6.3亿元，同比增长24%，AI广告优化师"有道小智"实现自动化决策 [2] - 受益网易游戏生态协同，游戏广告收入增长较好 [2] 网易云音乐 - 25Q2云音乐净收入20亿元，同比下降4%，社交娱乐业务拖累 [3] - 毛利率同比上升主要系音乐版权成本侧优化 [3] - 预计下半年加大布局版权内容，毛利率或环比有所下降 [3] 未来展望 - 公司精品化、全球化程度持续提升，重点关注游戏《命运：群星》、《遗忘之海》、《无限大》、《归唐》等 [3] - 预计公司25-27年调整后归母净利润分别为393/425/467亿元 [3]

行业数据与趋势 - 2025年上半年中国游戏产业国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14 08% [1] - 游戏用户规模6 79亿户 同比增长0 72% [1] - 自研游戏海外市场销售收入95 01亿美元 同比增长11 07% [1] - ChinaJoy首日人流量5 5万余人次 较去年同期提升10% [1] 公司动态与战略 - 贪玩游戏2024年海外市场营收6 2亿元 同比增长超40% 计划2025年进一步增长 [2] - 贪玩游戏已发行超过15款海外产品 设立30多家全球办事处 组建多个海外业务团队 [2] - 韩国PearlAbyss展出3A游戏《红色沙漠》 将中国市场视为全球战略重点 [2] 市场挑战与解决方案 - 中国游戏开发者面临用户获取成本攀升 海外文化差异及监管要求等压力 [3] - UnityGrow提供全链路解决方案 覆盖游戏发行 获客及变现等业务增长需求 [3] 国际化趋势 - 中国厂商普遍采取全球发行策略 海外头部企业积极进入中国市场 [1][2] - 支付 发行等配套服务公司集中亮相 助力中国游戏出海生态完善 [2]

2025中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）专题 - 第二十二届ChinaJoy将于8月1日至4日在上海新国际博览中心举办 [1] - 网易雷火市场及营销总经理黄卓在CDEC高峰论坛发表演讲 [1] 中国游戏行业现状 - 2024年中国国内游戏收入达到3257.83亿元 [1] - 中国自研游戏出海收入1321亿元，约占国内收入的40% [1] - 中国已成为游戏出海大国 [1] 游戏出海策略 - 多品类是打开海外市场的关键 [1] - 工业化"硬功夫"是手游出海的基本功 [1] - 进军主流市场需要采取更区域化的策略 [1] 网易游戏表现 - 网易开发的《漫威争锋》上线3个月全球用户达4000万，成为Steam现象级爆款 [1] - 3A游戏被视为中国游戏全球化的"必考题" [1] - 网易开发的《归唐》是公司在打造3A大作的重要尝试 [1] 游戏开发趋势 - 高预算、高工艺、高品质成为当前游戏开发的主要趋势 [1]

行业概况 - 2024年全球游戏市场规模为1.22万亿元人民币，同比增长3.3%，增速较2023年的5.1%进一步下滑 [1] - 行业呈现"强者恒强"与"创新颠覆"并存格局，头部厂商依靠IP和技术壁垒，中小团队通过AI和差异化内容突围 [1] - 全球化成为游戏企业必选项，快速适配监管和技术杠杆放大内容价值的企业将成为新一轮周期赢家 [1] 全球化战略 - 公司2024年境外收入达6.23亿元，同比激增44.9%，占总营收比重从6.6%跃升至11.2% [2] - "全球发行+本地文化适配"双引擎战略成效显著，已在东南亚、中国港澳台、日韩、欧美等市场发行11个语言版本超过30款游戏 [2] - 《奇迹MU：无限金蛋》在越南上线首月新增80万用户，连续三个月霸占当地Google Play和App Store畅销榜双料冠军 [2] - 《Yulgang》在泰国App Store iOS和Google Play双端登顶，预注册用户达80万 [3] - 《热血江湖：归来》在台湾地区首日下载突破10万，登顶双平台免费榜 [3] - 公司储备17款游戏待发，将覆盖东南亚、欧美、中东市场 [3] 产品矩阵 - 经典IP（传奇、奇迹等）长线运营保持稳定用户活跃度 [4] - 《龙腾传奇》2025年1月14日首发，通过持续创新玩法维持传奇类游戏生命力 [4] - 通过"投资+合作"模式拓展新品类，《斗罗大陆：史莱克学院》首发当日登顶App Store iOS免费榜总榜及TapTap热门榜榜首 [4] - 《斗罗大陆：诛邪传说》测试阶段TapTap安卓预约榜榜首，预约量达16万次 [4][5] - 2024年成功获得《自在江湖》《王国危机》《笑傲江湖：群侠传》等多款精品游戏IP版号审批 [5] AI技术应用 - 推出"X"智慧营销平台，累积千亿级参数机器学习训练集 [6] - 在香港成立全资子公司香港远达未来有限公司，专注AI技术在游戏产业应用开发 [6] - AI技术已应用于游戏美术制作、创意文案、视频生成、智能助理、协同办公等模块 [6] - 未来将探索AI在NPC对话、场景生成等领域的深度应用 [6] 财务状况 - 2024年底现金储备逆势增长5.8%至5.15亿元 [7] - 应付票据锐减45.5%，流动比率从0.84提升至1.28 [7] - 商誉减值归零，金融资产浮亏计提完毕，历史包袱出清 [7] - 毛利率提升至72.1% [1] 未来展望 - 公司聚焦产品矩阵创新、技术驱动和海外拓展三大核心战略 [8] - 境外增长潜力、AI技术储备及IP运营能力将成为未来反弹核心支撑点 [8] - 在财务结构稳健基础上，公司有望在新一轮增长周期中脱颖而出 [8]