招商银行信用卡产品矩阵与营销策略 - 公司通过多样化的联名卡与合作卡产品吸引不同客群 包括美国运通百夫长卡 VISA卡 星座守护卡 bilibili联名卡 星巴克联名卡 英雄联盟信用卡等 [5][7][9][11][13] - 新户申请达标后可领取多种实体或虚拟礼品作为激励 包括200元火车票 300元打车券 CHERRY机械键盘 品牌双肩包 品牌拉杆箱 B站大会员半年卡 6杯星巴克咖啡等 [5][7][9][11] - 部分卡片提供首年免年费 刷卡消费额度至高50000元 5折美食券等权益 [15] 客户推荐与存量客户经营策略 - 公司设有推荐人礼遇计划 推荐1人达标后推荐人可获得好礼多选一 [16][17] - 被推荐人作为亲友首刷达标后也可获得好礼多选一 [17] - 针对已持卡客户 公司提供加办信用卡服务 但加办卡额度共享且不享有新户礼 [18][19] 客户申请与互动渠道 - 客户可通过点击文中嵌入的多个“点此申请”链接直接申请信用卡 [5][7][10][11][14] - 公司引导客户通过长按识别招商银行App官方微信公众号进行支付 理财 借钱等操作 [20] - 公司提供“阅读原文”入口供客户快速浏览申请其他信用卡 [21]

公司财务运作 - 公司及全资附属公司泰州复旦张江与招商银行订立结构性存款产品协议，同意以日常营运产生的自有闲置资金认购相关产品 [1] - 本次认购的结构性存款产品总金额为人民币1.10亿元 [1]

公司财务运作 - 公司及全资附属公司泰州复旦张江与招商银行订立结构性存款产品协议，同意以日常营运产生的自有闲置资金认购相关产品 [1] - 本次认购的结构性存款产品总金额为人民币1.10亿元 [1]

公司财务运作 - 公司及全资附属公司泰州复旦张江与招商银行订立结构性存款产品协议 [1] - 集团同意以日常营运产生的自有闲置资金认购招商银行结构性存款产品 [1] - 认购的结构性存款产品总金额为人民币1.10亿元 [1]

港股通最新持股比例排行 - 中国电信(00728)以99.41亿股的持股数量，71.63%的持股比例位居港股通持股比例榜首[1] - 绿色动力环保(01330)以2.82亿股的持股数量，69.81%的持股比例位列第二[1] - 大眾公用(01635)以3.65亿股的持股数量，68.41%的持股比例位列第三[1] - 凯盛新能(01108)持股比例为68.25%，天津创业环保股份(01065)持股比例为67.29%，中国神华(01088)持股比例为66.31%[1] - 南方恆生科技(03033)持股数量达87.72亿股，持股比例为65.15%[1] - 持股比例超过60%的公司还包括中远海能(01138)、昊天国际建投(01341)、弘业期货(03678)和广汽集团(02238)[1] - 万科企业(02202)、广发証券(01776)、中州证券(01375)、东方证券(03958)等金融及地产公司持股比例在58%至60%区间[1] 港股通最近5个交易日增持情况 - 招商银行(03968)在最近5个交易日内获最大幅度增持，持股额增加22.21亿元，持股数增加4271.65万股[1] - 工商银行(01398)持股额增加14.74亿元，持股数增加23737.87万股[1] - 农业银行(01288)持股额增加13.88亿元，持股数增加24971.76万股[1] - 建设银行(00939)持股额增加12.88亿元，持股数增加16663.83万股[1] - 中芯国际(00981)持股额增加11.22亿元，持股数增加1484.37万股[1] - 江西铜业股份(00358)持股额增加7.49亿元，华虹半导体(01347)持股额增加5.78亿元，三花智控(02050)持股额增加5.55亿元[1] - 中国石油化工股份(00386)持股额增加5.49亿元，电能实业(00006)持股额增加5.48亿元[1] 港股通最近5个交易日减持情况 - 中国移动(00941)在最近5个交易日内遭最大幅度减持，持股额减少26.18亿元，持股数减少3185.20万股[3] - 腾讯控股(00700)持股额减少23.70亿元，持股数减少374.72万股[3] - 盈富基金(02800)持股额减少15.62亿元，持股数减少5809.45万股[3] - 阿里巴巴－W(09988)持股额减少14.66亿元，持股数减少972.16万股[3] - 紫金矿业(02899)持股额减少14.10亿元，持股数减少3684.45万股[3] - 中国联通(00762)持股额减少8.52亿元，信达生物(01801)持股额减少8.50亿元[3] - 三生製药(01530)持股额减少5.81亿元，南方恆生科技(03033)持股额减少4.40亿元，赣锋鋰业(01772)持股额减少4.24亿元[3]

2025年银行板块表现与2026年展望 - 2025年银行板块指数上涨12.05%，跑输沪深300指数（上涨17.66%），但板块总市值突破15万亿元，较2024年底增加约2.1万亿元 [1][3] - 板块上涨受益于资金面与基本面双重驱动，资金面包括被动指数基金、北向资金和保险等增量资金，基本面源于业绩稳定、拨备充足及分红率稳中有升 [4] - 2025年有35家银行股价上涨，其中农业银行涨幅最大，达52.66%，其次是厦门银行（35.78%）和浦发银行（24.56%） [3] 2025年A股股东增持情况 - 2025年以来，已有523家A股上市公司股东实施增持，累计增持金额达939.6亿元 [5][6] - 有20家公司股东增持金额超过10亿元，其中南京银行股东增持额位居榜首，金额为73.78亿元 [6] - 增持名单中包括光大银行、苏州银行等银行股 [6] 银行股市场特征与机构关注 - 截至报告时，42家A股上市银行中，有16家股息率超过5%，所有银行市净率均低于1倍 [7] - 市净率最高的三家银行分别是招商银行（0.99倍）、农业银行（0.97倍）和宁波银行（0.88倍） [7] - 2025年10月以来，有25家银行受到机构调研，其中宁波银行被调研次数最多，达10次，涉及50家机构 [7] 2026年银行板块展望与驱动因素 - 分析认为，实体经济企稳支撑银行业绩稳定与高分红，高分红股票在当前市场环境下备受青睐 [9] - 宽基指数、红利指数等挂钩的ETF发行热度不减，带来大量被动基金资金流入银行板块 [9] - 中邮证券预计2026年有望成为银行息差底部，中收有望回升，资产质量企稳格局巩固，营收或迎边际改善 [9] - 经营分化或成主基调，大行营收增速确定性更高，中小行经营环境更复杂，区域经济差异是核心变量 [9] 机构对2026年资金面与估值的观点 - 中邮证券预计2026年保险行业新增入市资金或超2万亿元，险资对高股息红利资产需求上行，工商银行、建设银行、交通银行等国有大行吸引力凸显 [10] - 中信证券预计2026年居民财富向理财、保险、权益市场流入的趋势延续，为权益市场带来增量资金，银行股将显著受益 [10] - 中信证券认为银行投资价值来源于系统性风险再评估带来的净资产重估，以及稳定回报特征带来的价值重估，预计配置型资金将继续流入，行业估值有望修复至1倍PB附近 [10] 银行板块春节行情历史与2026年配置建议 - 复盘过去十年，申万银行指数在春节前行情中绝对收益胜率超过80%，绝对收益率均值为4.4%，超额收益率（相对上证指数）均值为4.9%，在31个申万行业指数中均处首位 [11] - 国信证券分析，春节前银行高胜率由市场风格均衡、保险开门红资金配置、信贷开门红表现较好等因素共同驱动 [12] - 对于2026年春节前行情，预计保险资产荒延续，开门红资金配置高股息个股意愿强，均衡风格仍是较优策略，银行高胜率特征大概率延续 [12] - 个股配置建议：稳健底仓（30%仓位配置国有大行）+进攻组合（70%仓位配置优质股份行和城商行） [12] A股上市银行2025年年报预约披露时间 - 平安银行与中信银行将最早于3月21日披露年报，平安银行为连续第二年率先披露 [1] - 国有大行年报多集中在3月末披露，交通银行、建设银行和邮储银行同在3月28日披露，农业银行、工商银行和中国银行则同在3月31日披露 [2][3] - 3月31日是银行年报披露最密集的一天，有10家银行选择该日披露，4月23日将迎来另一个高峰，有7家银行披露 [3] - 最晚披露年报的银行为厦门银行、苏农银行和江苏银行，预约时间均为4月30日 [3]

文章核心观点 - 平安人寿在2025年对多家大型银行H股进行了大规模、持续性的增持，尤其对农业银行H股的增持力度空前，持股比例在一年内从5%大幅跃升至20.10% [1][2] - 这一系列操作清晰地反映了国内险资在长期利率下行背景下，对高股息、低估值银行资产的战略性偏好与前瞻性资产配置 [1][8] 平安人寿对农业银行H股的增持情况 - 2025年全年对农业银行H股进行了16次增持，几乎每月都有操作，增持步伐稳健而密集 [2] - 2025年2月17日首次因持股比例达到5%而进行权益披露，随后在5月12日增持约1.47亿股，持股比例达10.38%，触发10%举牌线 [2] - 截至2025年12月30日，持有农行H股数量高达约46.18亿股，占其已发行有投票权股份的20.10%，触发20%举牌线，持股比例在不到一年内增长了超过15个百分点 [2] 平安人寿对其他银行H股的增持情况 - 对工商银行H股进行了2次增持，操作集中在2025年初，分别在1月9日和2月12日增持约5952万股和1.36亿股，持股比例从16.01%迅速提升至17.11%，此后进入平稳持有阶段 [1][6] - 对邮储银行H股进行了12次增持，持股比例在2025年5月9日突破10%，8月8日突破15%，截至统计日持股31.80亿股，占比16.01% [1][7] - 对招商银行H股进行了15次增持，持股比例从5.01%增至19.13%，分别在2025年3月13日突破10%和15% [1][7] 险资增持银行股的背景与动因 - 银行H股，特别是大型国有银行的H股，具有估值低、股息率高的特点，符合保险资金追求长期稳定收益的投资需求 [8] - 为应对当前利率下行周期，公司已提前几年对高分红的国有大型银行股进行投资，坚持研判长周期趋势进行投资 [8] - 根据新会计准则，当保险资金买入银行股持股超过一定比例（如5%）后可按照权益法核算，若买入价格低于每股净资产，其差价部分可以计入当年利润 [9] - 2023年至2024年我国银行股价格普遍低于净资产（“破净”），有些价格不足净资产的一半，意味着保险资金买入可获得显著的账面盈利 [9]

文章核心观点 - 招商银行青岛分行在2025年成功推动供应链融资产品从依赖核心企业信用输出的传统模式，向基于多维数据风控的“脱核”模式转型，并通过“经销易贷”等具体产品为产业链上下游小微企业提供了高效、普惠的金融解决方案，显著提升了服务效率和融资规模 [1][2][8] 政策与市场背景 - 2025年8月，中国人民银行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，明确鼓励金融机构发展“脱核”模式，使其成为2025年银行业供应链金融的关键词 [2] - 传统供应链金融模式高度依赖核心企业确权或担保，占用其授信额度且对上下游小微企业友好度低，而数字化进程使得银行能够通过大数据、人工智能等技术建立基于“数据信用”的风控体系，为“脱核”融资发展奠定了技术基础 [2] 产品创新与风控体系 - 招商银行构建了线上智能风控模型，深度整合核心企业贸易数据、税务、工商、征信等多维信息，实现从“主体信用”到“数据信用”的风控逻辑根本性变革，并以此为核心打造了全系列“脱核”融资产品 [3] - “招链易贷”面向核心企业上游供应商，提供纯信用、全线上贷款，单链额度最高可达500万元，首贷最快半天完成，授信后2小时内即可放款 [3] - “经销易贷”专为下游经销商设计，提供纯信用贷款解决进货资金周转难题，资金定向支付至核心企业账户 [3][4] - “供应链招企贷”面向小微企业，是基于大数据风控的纯线上信用贷款产品，最高额度300万元，无需抵押与实地尽调 [4] 服务模式与协同机制 - 招商银行推行“全行服务一家”的跨分行协同机制，由一家分行与核心企业建立合作，全国各分行则服务该核心企业在当地的上下游客户，实现了服务范围的地域解绑 [4] - 新模式实现了“三个解绑”：不占用核心企业授信与确权（核心解绑）、全国范围内享有同等服务（地域解绑）、7×24小时分钟级服务（时间解绑） [5] 业务拓展与风险定价 - 招商银行青岛分行通过交易数据、结算数据筛选和政务数据排黑等多重处理形成白名单客户画像，并采用“普惠营销工坊”模式进行集中电话营销，以解决智能外呼交流不畅和现场走访覆盖面窄的问题 [6] - 公司积极优化小微企业融资风险定价方案，截至2025年12月，分行当年新发放普惠小微贷款平均利率为3.10%，同比下降0.70个百分点 [6] 实践成效与数据表现 - 以青岛某知名电器企业为例，其数千家小微企业经销商通过招商银行的“脱核”模式获得了便利性融资，利率远低于普通线上融资产品 [7] - 另一家知名白酒企业的青岛经销商在四季度备货资金压力大时，通过“全国服务一家”机制，在一周内完成了账户开立与“经销易贷”投放 [7] - 招商银行青岛分行连续两年获评青岛市供应链金融优秀金融机构，截至2025年12月，实现供应链项下两档普惠贷款余额21.46亿元，同比增长82% [8] - 其中“脱核”融资余额达1.80亿元，同比增长377%，当年累计实现供应链“脱核”产品投放117户，同比增长255% [8] 未来展望 - 招商银行表示未来将继续以社会需要为导向，持续推进供应链融资服务模式转型，深化金融科技应用，迭代智能风控体系，为构建智慧、韧性的现代化产业体系注入金融动能 [8]

东海证券研报指出，在2021年下半年以来的行业下行周期，招商银行息差与个人贷款风险压力随行业上 升。凭借杰出的稳健经营能力，公司主要经营指标仍然在行业下行期保持明显的领先优势。随着息差压 力放缓与中间业务收入稳步修复，公司经营压力有望缓解，风险出清有望进一步加快。公司ROE与股息 率均较高，兼备红利与价值双重属性。当前招商估值处于历史低位，股息率与ROE优势兼备，分别对应 红利与价值双重属性，关注业绩寻底阶段的布局机会。首次覆盖，给予"增持"评级。 ...

项目背景与生态奇迹 - 青海塔拉滩地区从10年前的半荒漠地带转变为“牧光之城”，实现了生态、生产、生活的“三生共赢” [1] - 生态修复的“连锁反应”包括：光伏板使地表温度降低2℃至3℃，风速降低50%，土壤水分蒸发量减少30% [3] - 园区建成3年后，子阵区域内植被盖度恢复到了80%，目前已建成生态光伏牧场32个，养殖光伏羊2万余只 [3] 技术与运营模式创新 - 塔拉滩水光互补基地是世界最大装机容量的水光互补发电站，通过将光伏电站与龙羊峡水电站相连，实现“削峰填谷”的稳定并网输出 [2] - “牧光互补”模式应运而生，羊群作为“生态除草工”消除了火灾隐患，降低了人工成本，羊粪还为牧草施肥，形成生态循环 [3] - 该模式解决了“发好电”的技术核心与“用好地、富好民”的发展命题，两者相辅相成 [3] 金融支持与信贷投放 - “十四五”以来，中国人民银行青海省分行累计落地碳减排支持工具资金420.4亿元，支持金融机构发放碳减排贷款700.6亿元，引导金融机构推出100余种绿色信贷产品和服务 [1] - 中国银行青海省分行自2025年以来，为黄河公司等重点绿色新能源企业批复项目贷款89亿元 [5] - 截至2025年11月末，中国银行海南州支行年内已向基地新能源企业发放绿色金融贷款超13亿元 [5] 金融服务创新与产品 - 中国银行青海省分行创新构建“绿色通道+专项额度”服务机制，优化审批流程、压缩办理时限 [5] - 招商银行西宁分行为青海大唐国际共和光伏公司量身定制“可再生能源补贴款保理产品”，提供3000万元授信额度并已完成投放 [6] - 贷款资金用于保障“共和四期20兆瓦”等项目运维升级，并支持扩大“牧光互补”工程规模 [6] 地区清洁能源发展格局 - 青海海南州坚持“生态立州、清洁能源强州、农牧业稳州”战略，推进“五位一体”清洁能源格局 [7] - 海南州已率先建成三个“千万千瓦级”清洁能源基地，并建成世界首条100%输送清洁能源的青豫直流±800KV特高压输电线路，累计输送电量超680亿千瓦时，相当于减少标准煤燃烧2448万吨，减排二氧化碳6780万吨 [7] - 中国人民银行海南州分行联合多部门建立清洁能源重点支持企业名单库，2022年以来累计推送企业45家，其中33家已获信贷支持，累计投放贷款超74亿元 [8] 绿色贷款增长与结构 - 截至2025年10月末，海南州绿色贷款余额87.46亿元，较2020年同期增长46.04%，占全州各项贷款的28.87% [9] - 其中，清洁能源产业贷款余额75.26亿元，较2020年同期增长157.21%，占绿色贷款的86.06%，占全州各项贷款的28.36% [9] - 当地形成了以政策性银行、国有银行为主力，多方金融机构协同发力的支持格局 [9]