文章核心观点 - 科技金融已成为银行业的战略聚焦点，行业当前的核心课题是如何从“敢贷、愿贷、能贷”机制向“会贷”能力深化[1] - 科技金融的成功关键在于专营化组织架构、升级风控逻辑、多元化产品服务以及构建非银机构生态圈[1] 专营化组织架构 - 中国银行构建全层级“总—分—支”科技金融组织体系，并在重点区域打造特色网点[3] - 浦发银行在集团层面形成“科技金融专班+总行科技金融部+科技金融领军及标杆分行+特色支行”的组织架构[3] - 平安银行在总行设置科技金融中心，并在12家重点区域分行成立科技金融中心，认证科技特色支行及专业团队[4] - 北京银行成立“1+18+N”科技金融专营体系，并推出专精特新企业专属产品“领航e贷”，该产品最高额度2000万元，期限3年，累计放款已突破1400亿元[5] 风险识别与风控逻辑升级 - 针对科技型企业轻资产、缺乏抵押物等特点，平安银行在总部成立行研小组作为“大脑”，并建立评估企业知识产权、专利及自身经营造血能力的评价体系[6] - 北京银行通过构建“线下科技金融授信审批委员会+线上智能化审批系统”，推出“科创雷达”评价体系和知识产权内部评价模型，累计为5.8万家科技型中小企业提供信贷资金超过1.4万亿元[7] - 商业银行需转变业务模式及风险偏好，研究适配科技型企业全生命周期的服务方案，并发挥生态圈作用实现风险收益平衡[7] 产品服务多元化与生态圈搭建 - 商业银行服务科技金融的生态正从以信贷为主走向以科技投行为主的下半场[8] - 浦发银行提出从“商行+投行+生态”角度构建全生命周期、全维度的服务体系[8] - 中国银行通过与保险公司联动开发保贷组合类产品，并与投资机构合作推进投贷联动，同时运用银团方式分散风险，例如为某企业组织10亿元科技银团贷款，引入近10家银行参与[9] 差异化发展以应对行业“内卷” - 科技型中小企业贷款覆盖率已超50%，年增速保持在20%以上，但供给与需求存在错配，局部地区竞争激烈[8] - 应对“内卷”需注重发展质量而非仅追求数量，推动产品差异化创新，并运用银团方式适度分散风险[9]

检查范围与整改概况 - 中央纪委国家监委驻中国银行纪检监察组对四川省分行、江西省分行、青岛市分行、吉林省分行4家纪检机构开展综合监督检查"回头看" [2] - 4家机构涉及的84个问题中，完成整改74个、取得阶段性成效7个、正在整改3个 [2] - 今年年初，驻中国银行纪检监察组组织8个检查组对全行16家一级纪检机构进行检查，共发现问题459个 [2] - 通过三轮现场检查，目前已实现对中国银行一级纪检机构的全覆盖 [3] 检查方法与目的 - "回头看"通过调阅资料、座谈访谈、数据分析、实地查看等方式，对2025年综合监督检查反馈问题整改情况进行全面重检 [3] - 检查聚焦问题整改实际成效，旨在以整改促进各方面工作提升，推动纪检工作高质量发展 [3] - 综合监督检查是提升中国银行纪检工作规范化法治化正规化建设水平的重要举措 [3] 整改措施与成效 - 被检查机构对问题整改工作高度重视，结合自身情况制定并落实整改措施 [3] - 江西省分行纪委通过抽调二级机构纪检干部参与提级审理的实战模式，解决执纪不规范问题 [3] - 吉林省分行纪委将纪法教育培训作为整改核心抓手，采取"请进来、走出去、上讲台、下基层"组合举措 [3] - 总体整改工作推动问题应改尽改、彻底整改 [3] 现存问题与后续工作 - "回头看"发现4家机构在提升办案质效、加强队伍建设、加强教育培训方面仍存在不同程度问题 [4] - 对于检查发现的典型、共性问题，已在全系统通报，要求各一级纪检机构对照自查自纠 [4] - 后续将从严监督指导基层纪检机构问题线索处置和案件查办，强化业务培训和实战锻炼 [4] - 目标是通过补短板、强弱项、聚合力，不断提升基层纪检机构监督执纪能力 [4]

月度行情表现 - 2025年11月1日至11月28日，银行业累计上涨2.99%，跑赢沪深300指数5.4个百分点，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第二 [1][6][7] - 国有行估值上升明显，市净率从月初的0.76倍升至月末0.78倍，城商行和股份行的市净率基本稳定在0.60倍和0.67倍 [1][9] - 涨幅靠前的银行包括中国银行（8.20%）、光大银行（8.08%）、建设银行（5.81%）、交通银行（5.71%）和南京银行（5.13%） [1][12] - 跌幅较多的银行主要是青岛银行（-6.56%）、渝农商行（-6.07%）、青农商行（-2.48%）、齐鲁银行（-2.15%）和紫金银行（-2.12%） [1][12] - 银行板块成交额同比上升13.07%，占AB股市场总成交额1.65%，环比下降0.18个百分点，但较8、9月占比仍有提升 [1][19] 利率与市场环境 - 2025年11月，10年期国债利率中上旬保持在1.80%左右，中下旬上行至月末1.84%，1年期国债利率月初月末基本稳定在1.40%左右 [1][16] - 银行板块整体市盈率为6.53倍，近10年历史分位数56.18%，市净率为0.56倍，历史分位数32.25%，股息率3.94%，历史分位点27.65% [1][21] 社融与信贷数据 - 2025年10月社会融资规模存量同比增速为8.5%，环比下降0.2个百分点，新增社融8161亿元，同比少增5959亿元 [2][24][25] - 社融口径人民币贷款同比少增3119亿元，政府债同比少增5643亿元 [2][25] - 10月人民币贷款新增2200亿元，同比少增2800亿元，人民币贷款增速同比6.5%，环比下降0.12个百分点 [24][26] - 居民短期贷款和居民中长期贷款分别同比少增3356亿元和1800亿元，企业短期贷款持平，票据融资同比多增3312亿元，企业中长期贷款同比少增1400亿元 [26] 货币供应与存款流向 - 10月M1同比增速环比下降1个百分点至6.2%，M2同比增速环比下降0.2个百分点至8.2% [3][27] - M1增速回落因资本市场高涨，10月末上证指数突破4000点，部分居民和企业存款流向非银存款，10月居民存款减少1.34万亿元，企业存款减少1.09万亿元，政府存款增加7200亿元，非银存款增加1.85万亿元 [3][27] 房地产风险敞口 - 2025年全国房地产开发贷余额逐季下降，第二季度较第一季度下降600亿元至13.81万亿元，第三季度继续下降2000亿元至13.61万亿元，同比增速为-1.3% [3][29] - 2025年上半年上市银行对公房地产贷款占比为4.87%，较2020年下降1.59个百分点，其中国有行、股份行、城商行、农商行占比分别下降至4.39%、6.1%、5.27%、5.9% [4][29] - 国有行和股份行对公房地产贷款不良率较2023年高峰时期下降0.66个百分点至4.0% [4][29] - 10月30大中城市商品房成交面积同比下降26.6%，但银行通过风险管控措施使地产风险总体可控 [5][30] 保险资金动态 - 截至2025年第三季度，险资资金运用余额达到37.5万亿元，债券配置占比50.3%，环比下降0.8个百分点，股票占比10%，基金占比5.5%，环比均有所提升，股票与基金合计占比23.4% [5][31] - 人身险公司资金运用余额33.73万亿元，债券占比51%，股票占比10.1%，基金占比5.3%，财产险公司资金运用余额2.39万亿元，债券占比40.6%，股票占比8.7%，基金占比8.2% [31] - 险资权益配置中枢预计持续提升，三季度权益市场交投活跃度显著上行，四季度或有延续趋势 [5][32]

公司股东结构 - 截至2025年9月30日，中国银行普通股股东总数为678，883户 [1] - 其中A股股东数量为519，660户，占股东总数的绝大部分 [1] - H股股东数量为159，223户 [1]

公司融资动态 - 华润医药非全资附属公司华润医药商业集团有限公司收到中国银行间市场交易商协会发出的中期票据接受注册通知书 [1] - 通知书有效期为自发出日期起2年内 华润医药商业可在该期间内分期发行总额为人民币30亿元的中期票据 [1] - 倘进行中期票据拟议发行 预计募集资金将用于偿还华润医药商业或子公司有息债务 [1]

报告发布与榜单概览 - 21世纪金融研究院在“第二十届21世纪金融年会”上发布《2025中国银行业竞争力研究报告》，并公布“2025中国银行业竞争力100强排行榜” [1] - 榜单评价框架基于规模、盈利、稳健和成长四大类指标，使用银行2024年年报客观数据形成综合得分 [4] - 100强榜单包括6家国有大行、12家全国性股份制银行、53家城商行、27家农商行、2家民营银行，另有5家外资行单独排序入榜 [3] 浙江省银行业表现 - 浙江省共有16家银行入选100强榜单，覆盖股份行、城商行、农商行与民营银行等多种类型 [1] - 浙商银行在100强中排名第26位，全国性股份制银行整体排名集中在第5至第30名，呈现分化特征 [4] - 浙江网商银行位列全国第15位，与微众银行是仅有的两家入榜民营银行 [4] - 城商行方面，浙江共有9家银行入榜，包括宁波银行（第19位）、杭州银行（第25位）、泰隆银行（第29位）、台州银行（第30位）等 [5] - 农商行方面，浙江共有5家银行上榜，包括绍兴瑞丰农村商业银行（第39位）、萧山农村商业银行（第40位）等 [5] 头部银行关键指标 - 中国工商银行总资产达488,217.46亿元，营业收入为8,218.03亿元，ROA为0.78%，核心一级资本充足率为14.10% [2] - 招商银行ROA达1.29%，在股份行中表现突出，核心一级资本充足率为14.86% [2] - 深圳前海微众银行ROA为1.84%，科技投入金额占营收比高达9.00%，在民营银行中领先 [2] - 浙江网商银行科技投入金额占营收比达到36.00%，显著高于行业平均水平 [2] 银行业发展趋势 - 中国银行业资产规模持续扩大，国有大行规模优势凸显，中小银行则采取差异化扩张策略，城商行和农商行聚焦区域市场实现稳步增长 [6] - 上榜银行盈利指标分化加剧，头部银行凭借规模效应和风控能力占据优势，但受LPR降低、信贷需求不足等因素影响，行业净息差承压，部分中小银行盈利增长乏力 [6] - 成长性指标评估显示，不同类型银行展现出迥异态势，聚焦特色赛道的中小机构展现出更强的成长韧性，评估维度包括核心一级充足率、成本收入比、营收增速及科技投入等 [6]

合作项目概述 - 咪咕数字传媒有限公司成功入围中国银行总行2025-2027年员工业余学习图书资料选型项目 [1] - 目前已服务中国银行总行及全国17家一级机构 [1] - 此次合作旨在满足国有银行数字化人才培养在合规适配、分级赋能、实效量化方面的核心诉求 [1] 国有银行学培核心痛点 - 合规政策迭代快，传统学培内容更新滞后，难以满足风控、运营等岗位的实时需求 [3] - 岗位分层细致，从基层柜员到管理层学习需求差异显著，一刀切模式无法满足精准赋能 [3] - 学培效果难以量化，人力与工会运营压力大，缺乏全流程闭环管理工具 [3] - 决策者当前更看重学培的合规精准度、体验便捷度、效果可量化 [3] 标杆案例实证 - 服务浦发总行构建线上数字库+线下悦读空间双阵地，AI岗位荐书准确率超过85%，模式已作为总行级标杆落地全国分行 [4] - 在工行全国多家分行合作中，探索出资源+活动+数据服务模式，以重庆分行项目为例，凭借全品类资源与名家分享会实现全行员工参与率100% [4] 核心优势：内容矩阵 - 构建百万级书课智融学习库，打造纸电音视课 + 知识权益 + 文创的全形态知识资源体系 [7] - 内容全面覆盖金融五篇大文章、职业技能、党建文化等核心领域，精选上千家知名出版社资源 [7] - 每月持续上新迭代金融行业专属阅读内容，携手流利说、湛卢等头部伙伴覆盖12大知识培训品类 [7] 核心优势：AI赋能 - 借助中国移动九天大模型实现千人千面精准学习内容匹配，为不同岗位和职级定制学习路径 [8] - 支持手机、PC、线下终端多设备联动，覆盖95%员工常用终端，适配碎片化学习场景 [8] - AI知识竞答、云端共读等在线互动功能使学习参与率提升35% [8] 核心优势：运营服务 - 提供从方案设计、系统对接（100%适配国有行OA及内部学习平台）到活动落地、效果追踪的一站式服务 [9] - 线上定制主题读书月、知识挑战赛，线下联动名家讲座、红色剧本杀等沉浸式体验 [9] - 数据看板实时呈现参与率、完成率、员工高频学习内容地图等多维度核心指标 [9] 行业市场地位 - 中国移动企业学培已服务上万家政企客户，累计服务员工超千万人次 [14] - 在金融行业实现国有六大行全合作覆盖，并在城商行、农商行、证券、保险等非银机构有标杆案例 [14] - 形成全金融领域覆盖、头部标杆引领的服务格局，在运营商体系内相关赛道市场份额位居首位 [14]

银行推广策略调整 - 多家银行将个人养老金业务推广重心从“拉新开户”转向“留客促活”[2][3] - 策略调整直接原因是业务存在“开户热、缴存冷”现象，大量客户开户后账户长期闲置[3] - 随着开户数量达到一定规模，竞争重点转向提供更好体验和更稳定服务以留住活跃用户[3] 银行具体优惠活动 - 中国建设银行大连市分行推出“个人养老金大礼包”，首次开户并缴存最高可享88元奖励，推荐好友每月最高可得2000元奖励，代发工资客户缴存额外获20元奖励，单笔约定缴存扣款100元及以上可领取20元微信立减金[4] - 中国银行推出开户并完成缴存任务最高可获618元微信立减金[4] - 中国工商银行推出开户缴存最高领取388+188元立减金[4] - 中信银行提供税收优惠和达标礼赠，每年1.2万元个税税前扣除，纳税优惠金额区间为360元至5400元，首次开户并达标可抽奖最高获366元微信立减金，缴存达标可再抽最高188元立减金，叠加至高可领554元[5] - 南京银行推出客户个人养老金资金账户累计缴存满1000元及以上可获得一次抽奖机会，奖品为10元、20元或50元京东E卡[5] 个人养老金业务现状 - 截至2024年11月末，试点城市已有7279万人开通个人养老金账户，占基本养老保险参与人数的7%左右，但缴费率不足21%[7] - 截至2025年6月15日，个人养老金账户开户人数已超1.5亿，但整体参与率较低，处于起步阶段[7] - 当前受访者养老意识已普遍觉醒，但对养老收入不足、医疗支出压力大、资产缩水等问题的担忧成为制约参与率的主要因素[8] 银行长期策略核心 - 银行密集加码个人养老金活动核心在于“短期让利、长期绑定”的策略转型，需将“开户数”转化为“缴存额”[6] - 银行留住客户的关键在于产品适配、服务深度和客户黏性的三大升级，需用长期价值陪伴替代短期激励[8] - 银行“留客促活”的核心举措包括创新缴存方式如“预约缴存”功能，以及构建养老金融生态，提供丰富且收益稳健的养老金产品组合，依托金融科技提供智能化服务，将养老金融与非金融场景有机结合[9][10]

全球系统重要性银行名单更新 - 金融稳定理事会公布2025年全球系统重要性银行名单 中国5家银行继续入选 数量与上一年保持一致[1] - 工商银行组别由第二组提升至第三组 附加资本要求由1.5%升至2.0% 中国银行、农业银行、建设银行维持第二组别 附加资本要求1.5% 交通银行稳定于第一组别 附加资本要求1%[1] - 工商银行晋档后核心一级资本充足率监管底线要求由9%提升至9.5% 截至2025年三季度末其核心一级资本充足率为13.6% 安全垫为4.6个百分点 资本较为充裕[1] 资本达标与TLAC要求 - 全球系统重要性银行需满足总损失吸收能力要求 工商银行晋档后TLAC达标总要求无豁免情况下为20.5% 最大豁免情况下为18%[1] - 截至2025年三季度末 工商银行对应总充足率为19% 按存保基金实现上限豁免后的充足率要求看 满足达标要求[1] 中资银行评分变化特点与未来展望 - 2025年中资全球系统重要性银行分数变化特点为规模不再是分数上升最主要驱动因素 汇率影响对评分产生推升作用[2] - 结合近期汇率情况变化 汇率因素或对中资机构2026年评分产生压降影响[2] - 5家大行得分提升9至33分不等 工商银行、中国银行得分均超过300分 中国银行距晋档第三组仅差16分 未来晋档概率较高[2] - 招商银行得分大幅提升19分至122分 距离第一组入围仅差8分 未来进入全球系统重要性银行名单可能性较高[2] 评估框架潜在调整 - 巴塞尔委员会拟对全球系统重要性银行认定框架进行调整 将当前采用年末时点静态数据的指标改为全年平均值计算[2] - 若新评估框架采用季度平均方式计算指标 数据波动将相对缓和 预计对多数银行机构最终评分结果影响有限 但接近阈值门槛的机构其组别划分或存在变动可能[2] 银行板块投资观点 - 全球系统重要性提升彰显大行基本面实力 继续看好银行板块表现[2] - 配置银行板块的底层高股息策略仍有空间 继续看好银行股的长线赚钱效应[3] - “资产荒”背景下高股息策略仍有一定空间 考虑部分成长板块交易过度拥挤、预期难以短期通过基本面验证等因素 大盘结构性行情或延续[3]

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额为422,212,411,814元人民币[3] - H股法定/注册股份83,622,276,395股，法定/注册股本83,622,276,395元人民币，本月无增减[1] - A股法定/注册股份238,590,135,419股，法定/注册股本238,590,135,419元人民币，本月无增减[1] - 境内优先股第三期法定/注册股份730,000,000股，法定/注册股本73,000,000,000元人民币，本月无增减[3] - 境内优先股第四期法定/注册股份270,000,000股，法定/注册股本27,000,000,000元人民币，本月无增减[3] 股份发行情况 - H股已发行股份总数83,622,276,395股，本月无增减[4] - A股已发行股份总数238,590,135,419股，本月无增减[4] - 境内优先股第三期已发行股份总数730,000,000股，本月无增减[4] - 境内优先股第四期已发行股份总数270,000,000股，本月无增减[5] 优先股转换情况 - 本月底可强制转换的境内优先股已发行总额73,000,000,000元人民币，可能发行或转让股份20,165,745,856股，转换价3.62元人民币[7] 其他规定 - 购回及赎回股份注销时，“事件发生日期”理解为“注销日期”[13] - 购回及赎回但未注销股份用负数注明待注销股份数目[13] - 上市发行人可按情况修订不适用项目确认格式[13] - 若发行人曾作证券发行等确认，此报表无需再确认[13] - 证券“相同”指面值、股款、股息/利息、权益相同[13]