财务业绩 - 2025年第三季度净利润为1.5亿元人民币，已连续实现季度盈利 [1] - 2025年第三季度营业收入达194.5亿元人民币，较2024年同期增长97.3% [1] - 2025年第三季度毛利率为14.5%，同比大幅提升 [1] - 公司在手资金充裕达339.2亿元人民币，并保持正向经营现金流与自由现金流 [1] 销量表现 - 2025年第三季度交付新车173,852台，位居中国新势力品牌销量榜首，较2024年同期交付量增长101.8% [1] - 自2025年3月以来，公司已连续8个月位居中国造车新势力月销冠军，9月首次突破6万台，10月继续冲破7万台，接连刷新中国新势力月销纪录 [1] - 零跑C10车型上市18个月累计销量突破20万台，2025年第三季度月均销量达1.5万台，10月单月销量超2万台，成为首款单月销量超2万台的产品 [4] - 零跑C11车型自2021年上市以来累计销量约30万台，10月单月销量突破1.1万台 [4] - 零跑B01自上市次月起月销量均破万台，顺利切入A级轿车市场 [4] - 公司已于2025年11月15日提前完成2025年50万台销量目标，2026年将冲刺百万台销量新目标 [5] 技术与研发 - 公司发布全新旗舰D平台六大技术，覆盖增程、千伏纯电、智能、驾控、安全、舒适等领域 [4] - 增程版搭载80.3度大电池，实现500km纯电续航 [4] - 千伏纯电首发115kWh超级混合电芯 [4] - 智能化首发双8797芯片，提供1280TOPS算力，实现VLA辅助驾驶与端侧大模型座舱 [4] - 首次将车规级制氧机融入汽车 [4] 运营与服务 - 公司践行"三快两省"服务理念，即响应快、修车快、供件快、省时、省心 [5] - 推出智慧云诊断主动服务，实现故障秒级诊断与前置服务准备，车辆一次性修复率同比提升4.8个百分点 [5] - 通过构建"1+7"仓配网络及应用智能库存预测模型，备件48小时送达率提升至92.6%，同比大幅增长25个百分点 [5] 发展路径与展望 - 公司已实现"技术创新、好而不贵、规模效应、持续盈利"的高质量发展路径 [5] - 业内专家表示，公司业绩增长得益于新能源汽车产销规模化效应带来的成本优化 [4] - 伴随销量继续增长，公司有望实现全年盈利的目标 [5]

港股市场表现 - 恒生指数早盘跳空低开，报26172.27点，下跌212.01点，跌幅0.80% [1] - 恒生科技指数报5684.81点，下跌72.07点，跌幅1.25% [2] - 主要亚太及欧美股指普遍下跌，如日经225指数下跌1.00%，德国DAX指数下跌0.84% [2] - 韩国KOSPI指数逆势上涨1.43% [2] 汽车行业公司业绩 - 小鹏汽车第三季度总收入为人民币203.8亿元，按年增加101.8%，但普通股股东应占净亏损为人民币3.8亿元，去年同期为亏损人民币18.1亿元，早盘股价跌超7% [4] - 零跑汽车第三季度净利润为人民币1.5亿元，前三季度净利润达人民币1.8亿元，毛利率为14.5%，较第二季度提升0.9个百分点，汽车总交付量为173852台，收入为人民币194.5亿元，同比增长97.3%，早盘股价跌超2% [6] - 吉利汽车第三季度营业收入达891.92亿元，同比增长27%，归属母公司股东的净利润为38.20亿元，同比激增59% [6] 板块资金流向 - 科网股普遍下跌，快手、腾讯、网易、百度跌超1%，阿里巴巴低开超1%后翻红 [7] - 保险股低开，友邦保险跌超1% [7] - 黄金股回调，赤峰黄金、紫金矿业跌超2% [7] - 生物医药板块回暖，百济神州、药捷安康涨超4% [7] - 半导体板块走强，华虹半导体、中芯国际涨超1% [7] 机构后市展望 - 摩根士丹利对恒生指数给出中长期目标：基本预期为27500点，牛市情景下看至34700点，熊市情景下可能下探18700点 [8] - 展望考虑流动性改善潜在契机，如美联储12月可能停止缩表及明年初可能的"春季躁动"行情 [8]

全球化战略转型 - 海外业务成为公司第二增长引擎，全球化方向从纯贸易出口转为全球落地“品牌+制造+服务”全生命周期 [2] - 全球化布局提速，从“多点突围”进入“体系化扩张”阶段，在全球建立超过1700家销售与服务网点，其中近800家位于海外 [3] - 市场拓展持续覆盖欧洲、中东、非洲和亚太市场，并计划在第四季度进入南美市场 [3] 本地化制造进展 - 与Stellantis集团合作在马来西亚吉打州Gurun工厂启动C10车型本地化组装，首台量产试装车在4个月内成功下线 [3] - 本地化制造是降低关税成本、提升本地响应速度的关键，未来将结合“国内出口+本地制造”双轨并行 [3] - 正寻求以合作形式在西班牙实现本地化生产，Stellantis计划开放其萨拉戈萨工厂用于生产B10车型，预计2026年底投产，年产量15万至20万辆 [4] 海外销售表现与预期 - 今年1-10月海外交付量已超4.4万台，全年海外销量预期为5万至6万台 [5] - 9月在德国纯电市场销量于中国品牌中名列前茅，市场占有率达到1.63% [5] - 明年计划在海外市场销售五六款或六七款产品，产品形态将侧重于A、B、C系列 [11] 新产品规划与市场定位 - Lafa5车型定位“高颜值运动轿跑”，预售价区间10.58—13.18万元，海外版本会针对市场需求进行调整，目标用户平均年龄可能在40至50岁 [5][6] - 计划在明年二季度推出高性能版Lafa5 Ultra车型，外观内饰将进一步进阶 [6] - B10车型是公司在欧洲的销售重点，定位“全球智趣长续航SUV”，瞄准欧洲最大的紧凑型SUV细分市场 [6] 财务表现与成本控制 - 2025年第三季度净利润为1.5亿元，连续实现季度盈利，营业收入194.5亿元，较2024年同期增长97.3% [9] - 第三季度毛利率为14.5%，同比大幅提升，公司在手资金充裕达339.2亿元，保持正向经营现金流与自由现金流 [9] - 实现盈利的关键在于“全域自研”的体系优势，通过自研自造占整车成本65%的核心零部件，控制成本并形成规模效应 [9][11] 行业竞争格局与公司目标 - 全球电动化趋势明确，中国新能源汽车产业起引领作用，未来三年新势力、传统中国车企和海外车企之间的竞争将决定市场格局 [10] - 公司预计明年将提前达成百万级销量，未来目标为年销400万台，旨在成为世界级车企 [11] - 公司已提前完成2025年50万台销量目标，10月成为首个单月销量破7万的新势力车企 [9]

行业整体表现 - 2025年10月新能源汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9% [1] - 2025年1-10月新能源汽车出口累计201.4万辆，同比增长90.4% [1] - 2025年10月汽车生产328万台，同比增长11%，其中新能源汽车生产171万台，同比增长19%，渗透率达52% [2] - 2025年1-10月汽车累计生产2733万台，同比增长11%，其中新能源汽车生产1267万台，同比增长28%，渗透率达46% [2] - 2025年汽车投资增速达到17.5%，处于近年的历史高位 [2] 公司财务与运营业绩 - 吉利汽车第三季度收入891.9亿元人民币，同比增长27%，净利润38.2亿元人民币，同比增长59% [4] - 小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长102%，净亏损收窄至3.8亿元，2024年同期净亏损为18.1亿元 [6] - 小鹏汽车第三季度汽车交付量116,007辆，同比增长149.3%，毛利率为20.1%，同比上升4.8个百分点 [6] - 零跑汽车第三季度实现净利润1.5亿元，连续季度盈利，交付新车173,852台，同比增长101.8%，营业收入194.5亿元，同比增长97.3%，毛利率14.5% [8] 公司战略与产品规划 - 广汽集团新一届职业经理人选聘结果公布，閤先庆任总经理，此次选聘是公司迈向改革深水区的关键人事布局 [2] - 小鹏汽车计划在2026年一季度推出三款超级电动增程产品，并在2026年全年推出七款新车型 [10][11] - 宝马国产新世代车型BMW iX3将于2026年投产，率先搭载全场景领航驾驶辅助功能，目前已启动大规模实车测试 [11] - 2026款捷途旅行者及旅行者C-DM上市，价格区间为12.49万元至20.99万元，旨在提升在“旅行+越野”细分市场的竞争力 [11]

财务业绩 - 2025年第三季度净利润为1.5亿元，已连续实现季度盈利 [1] - 第三季度交付新车超过17万台，较2024年同期交付量增长101.8% [1] - 第三季度营业收入为194.5亿元，较2024年同期增长97.3% [1] - 第三季度毛利率为14.5%，同比大幅提升 [1] - 公司在手资金充裕，达到339.2亿元，并保持正向经营现金流与自由现金流 [1] 销量表现与目标 - 自2025年3月以来，公司已连续8个月稳居中国新势力月销冠军 [1] - 2025年9月月销量首次突破6万台，10月继续突破7万台，接连刷新中国新势力月销纪录 [1] - 公司于11月15日提前完成2025年50万台销量目标，并计划2026年冲刺百万台销量新目标 [1] 产品动态与布局 - C11车型自2021年上市以来累计销量约30万台，2025年7月10日焕新上市后，10月单月销量突破1.1万台 [1] - B01车型于2025年7月24日上市，自上市次月起月销量均破万台 [1] - Lafa5车型于9月8日在慕尼黑车展亮相，11月7日预售发布，将于11月27日在国内上市，2026年第二季度推向全球 [2] - D19车型于10月16日上海全球首秀，定位为旗舰车型 [2] - A10车型将在广州车展首次亮相，公司借此完成ABCD四大产品系列的全面布局 [2] 国际化进展 - 2025年第三季度出口17,397台，1-9月累计出口37,772台 [2] - 2025年9月，公司在德国、意大利、法国等多个欧洲国家细分市场位列中国新能源品牌销量前三 [2] - 第三季度海外上牌数较第二季度增长约50%，10月份海外终端客户签约数量较9月增幅超过100% [2] - 截至2025年9月30日，公司在约30个国际市场建立了超700家销售服务网点，其中欧洲超650家，亚太超50家，南美超30家 [2] - 公司于11月4日在巴西正式发布C10与B10车型，C10已率先上市，当地门店数量已突破30家，并计划亮相圣保罗车展正式进军南美市场 [3] - 公司计划2026年上半年完成马来西亚本地化项目并导入C10车型，年底前在欧洲落成本地化项目 [3]

重大事项 - 山东新华制药股份获得富马酸伏诺拉生化学原料药上市申请批准通知书 [1] - 和誉医药将于CTOS 2025年会展示其产品匹米替尼临床III期MANEUVER研究的长期疗效和安全性数据 [1] - 中国软件国际携手深开鸿与奕斯伟计算达成战略合作 共同建设开源鸿蒙与RISC-V双开源数字基础设施新生态 [1] - 中广核电力招远1号机组即将开始全面建设 [1] - 恒瑞医药富马酸泰吉利定注射液获得药物临床试验批准 [1] - 中国同辐与巴西国家核能委员会签署了辐照钴-60放射源的意向采购协议 [1] 经营业绩 - 中国铁建近期中标若干重大项目 涉及金额合计496.29亿元 [1] - 吉利汽车第三季度归母净利润为38.2亿元 同比增加59% [1] - 华润电力首十个月附属电厂累计售电量达到1.85亿兆瓦时 同比增加6.5% [1] - 零跑汽车第三季度净利润为1.5亿元 并已连续8个月位居中国新势力品牌销量榜首 [1] - 华住集团-S第三季度归母净利为15亿元 同比增长15.4% [1] - 中国国航10月旅客周转量同比上升8.7% [1] - 中国东方航空股份10月旅客周转量同比上升10.58% [1]

核心交易 - 零跑汽车与杭州珀尔订立配套产品采购框架协议 [1] - 协议有效期自2025年11月17日起 [1] - 采购产品包括交流充电桩、交流充电枪总成、放电枪/放电插座等车辆配套充电设备 [1] 采购背景与目的 - 旨在为用户提供充电桩和充电枪等配套设备，提升服务便利性与整体体验 [1] - 杭州珀尔因其稳定的产品质量与可靠的供应能力被选为供应商 [1] - 杭州珀尔产品在价格与性能方面相较其他独立第三方供应商更具优势 [1] 预期效益 - 有助于公司在控制采购成本的同时，为用户提供更具性价比的解决方案 [1] - 公司可进一步优化采购体系，提升服务效率与市场响应能力 [1] - 此举将增强公司的整体竞争力 [1]

业绩数据 - 2023 - 2025年9月向华昱欣科技采购金额分别为0、6350万、430万人民币[10] - 2023 - 2025年9月向华昱欣科技销售金额分别为410万、1620万、6110万人民币[10] - 2025年前九个月公司整车产品销量约为40万台[22] - 2025年6月1日至9月30日，向杭州珀尔采购产品实际交易金额为2530万元[20] 合作协议 - 2025年11月17日与华昱欣科技修订新产品购销框架协议[3] - 2025 - 2026年向华昱欣科技采购金额修订后年度上限为1.92亿、4亿人民币[12] - 2025 - 2026年向华昱欣科技销售金额修订后年度上限为2.8亿、5.5亿人民币[12] - 2025 - 2026年与华昱欣科技分别已有约1.5亿、2.5亿人民币的合作意向[14] - 2025年11月17日与杭州珀尔订立配套产品采购框架协议[4] - 配套产品采购框架协议期限为2025年11月17日至2026年12月31日[19] - 截至2025年12月31日，配套产品采购框架协议采购金额累计不超1.4亿元[21] - 截至2026年12月31日，配套产品采购框架协议采购金额累计不超6.4亿元[21] 股权结构 - 华昱欣科技由傅先生及其配偶陈女士合计持有87.40%权益[5] - 杭州珀尔由朱先生及其配偶刘女士合计持有约42.79%权益[6] - 杭州芯图由朱先生及刘女士分别持有70%及30%权益[27] - 浙江蓝联由杭州芯图、杭州曼地亚投资管理有限公司、陈女士及申屠美良先生分别持有约42.79%、27.88%、22.10%及7.23%权益[27] - 杭州曼地亚投资管理有限公司中刘女士持有15.30%的权益[27] 其他信息 - 公司内资股和股份每股面值为人民币1.00元[28][31] - 公司H股每股面值为人民币1.00元，以港元认购及买卖[29] - 新产品购销框架协议于2024年12月24日订立[31] - 配套产品采购框架协议于2025年11月17日订立[32] - 华昱欣科技于2022年6月7日成立[27] - 杭州珀尔于2015年1月8日成立[27]

公司董事会人事变动 - 零跑汽车董事会收到主要股东Stellantis集团关于更换董事的提议 [1] - 提议免去Douglas Ostermann先生第二届董事会非执行董事职务 原因为其职务变动 [1] - 提议提名Davide Mele先生为新任第二届董事会非执行董事 [1]

格隆汇11月17日丨零跑汽车(09863.HK)宣布，董事会收到股东Stellantis集团提议，因Douglas Ostermann 职务变动，建议免去Douglas Ostermann作为第二届董事会非执行董事的职务，同时提名Davide Mele为 第二届董事会非执行董事。 ...