Fast Reading 11月15日，零跑提前完成了50万辆的年度销量目标，在去年25万辆的基础上翻了一番。 在朱江明看来，这个成绩在意料之中。"今年的销量其实是靠去年打的基础，去年12月时，整个团队已经觉得胜券在握了。"11月27日晚间，零跑汽车创始 人、董事长朱江明在杭州接受媒体群访时表示。 零跑汽车十周岁生日前夕，掌门人朱江明立了一个flag：2026年销量翻一番，要卖100万辆车。 他说，从标配激光雷达和辅助驾驶到长续航、高压快充，零跑的销量成绩得益于在产品策略上提前谋划，找到机会点。"从去年开始推的每一款产品，月 销量没有低于1万辆的。" 到明年，零跑ABCD的车型矩阵布局完整，将有4款新车上市，"完成100万辆的目标还是非常值得期待的。"朱江明表示。 财报数据显示，今年三季度，零跑以173852的销量在新势力车企中居首，营收同比增长97.3%至194.5亿元，毛利率同比提升6.4个百分点至14.5%，净利润 1.5亿元。 朱江明透露，零跑有65%的核心零部件自研自制，因此虽然做到了14%的毛利率，但相当于把零部件这块的毛利让给了用户，让产品更具竞争力。零跑在 湖州新建了零部件制造基地，计划是实现 ...

长安汽车11月28日公告，公司审议通过了《关于投资设立机器人公司的议案》。长安天枢智能机器人科 技有限公司由中国长安汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、辰致汽车科技集团有限公司、 重庆长安科技有限责任公司共同投资设立，注册资本4.5亿元。其中，公司拟以自有资金出资2.25亿元人 民币，持股50%；公司全资子公司长安科技拟以自有资金出资0.45亿元人民币，持股10%。 长安汽车：参股公司阿维塔科技向香港联交所递交上市申请 中国一汽、零跑资本合作最快年内签约 据智通财经，11月28日，从知情人士处获悉，目前中国一汽入股零跑汽车的相关工作已进入收尾阶段， 双方最快将在今年年内完成签约。"根据计划，一汽方面初步入股比例将在5%左右。"知情人士称。此 前一日，零跑汽车董事长朱江明再次否认了"一汽收购零跑"的传闻，并回应表示，"（与一汽）在股权 层面的合作，一直在探讨的过程当中。我相信后续可能还是会有一些进展，这个大家会知道。"朱江明 同时表示，"当然，我们还是希望我们创始团队是实控的，哪怕一汽或者别的车企投资零跑，更多可能 是作为投资人的角色，这个是我们必须要坚守的。" 长安汽车：拟以自有资金出资2.25亿元参 ...

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 零跑Lafa5上市，限时售价9.28-11.68万元； 星途ET5上市，限时置换价13.49-14.99万元 特斯拉全球最大超充站投入运营； 《今日新闻》将会每天给大家带来几条当日重磅新闻，并附上社长的简单评论。关注「电动车公社」，新能源圈大事小事 ，看我们就够啦～ | HEAPRE | | () 零跑汽车 | | --- | --- | --- | | 高 | 颜 值 运 动 轿 跑 | | | 版型 | 官方指导价 | 上市限时惊喜价 | | 515Plus | 97,800元 | 92,800元 | | 515Pro | 105,800元 | 100,800元 | | 515Max | 115,800元 | 110,800元 | | 605Pro | 111,800元 | 106,800元 | | 605Max | 121,800元 | 116,800元 | 外观方面，新车采用零跑的家族式设计，搭配三段式LED前大灯，并将前包围、灯组等区域进行黑化设计，车身则为短前悬+短后悬，呈现出明显的运动姿 态，采用无边框车门以及隐藏式门把手。尺寸方面，新车长宽高分别为 ...

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 3451 字，阅读全文约需 11 分钟 目录 国内新闻 国外新闻 商用车 国内新闻 1 1.商务部:将推进汽车流通消费改革试点全链条扩大汽车消费 2.截至今年10月底我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达1864.5万个 3.重庆:要把"AI+智能驾驶"作为重庆市汽车产业发展的重要内容 4.买车最高补贴一万元 合肥发放新一轮消费券 5.赛力斯成功完成行业首批"车-警-医"联动技术验证 6.阿维塔向港交所提交上市申请 7.长安汽车:控股股东股权完成工商变更 8.零跑汽车宣布2026年销量目标100万台 1.英国新政:纯电及插混汽车将按行驶里程缴税 2.泰国调整电动汽车政策 以应对潜在供应过剩 3.韩国提交特别法案 意在降低汽车关税 4.雷诺-吉利合资公司CEO:公司计划将巴西产量提高一倍 1. 广汽领程获"年度新能源牵引车" 2. 北汽重卡第20000台整车下线 3. 山西老旧营运货车报废更新补贴有调整 4. 采埃孚重型卡车混动变速箱完成实车测试 商务部:将推进汽车流通消费改革试点全链条扩大汽车消费 时间:2025.11.28 来源:财联社 11月27日，国新办举行国务 ...

一、比亚迪的王者之道：垂直整合构筑护城河 1. 全产业链闭环能力 比亚迪自研电池（刀片电池）、电机、电控、智驾芯片（含IGBT和SiC），零部件自制率超75%。这种垂直整合模式在供应链动荡期（如2022年芯片危机）展 现出极强韧性，同时通过外供弗迪电池、半导体等核心部件，将固定成本转化为利润源。2025年上半年，比亚迪集团销量达214.6万辆，全球纯电市场份额 15.7%，首次超越特斯拉。 2. 技术架构的范式革命 DM-i超级混动：以电驱为核心，发动机仅在高效区间直驱，纯电续航达120-240km，实现"可加油的电动车"体验，彻底颠覆传统混动"油为主、电为辅"的认 知。 刀片电池：通过CTP结构创新，体积能量密度提升50%，针刺实验不起火，推动行业从三元锂转向磷酸铁锂复兴。 八合一电驱系统：功率密度4.8kW/kg（行业平均3.5kW/kg），成本降低25%，支撑全系车型性能升级。 3. 全价格带覆盖与全球化布局 比亚迪主力价格带覆盖6万-30万元（海鸥7万起，汉L/唐L超20万），并通过海外建厂（如泰国、巴西）与本地化运营，2025年海外销量超55万辆，欧洲市场同 比增长225%。 二、零跑与比亚迪的模式 ...

作为造车新势力的一匹黑马，零跑汽车2025年迎来高光时刻，不仅提前完成全年50万辆销量目标， 产品也不断推陈出新。继C系列多款产品迎来换代，B系列推出即热销，D系列向高端化迈进后，零跑 汽车试水个性化的Lafa5也揭开价格面纱。 11月27日，零跑汽车旗下"高颜值运动轿跑"——零跑Lafa5正式上市，新车共推出5款车型，限时售 价区间9.28万—11.68万元，具有605km续航、高通8295P智能座舱、激光雷达端到端辅助驾驶、轿跑颜 值、86%得房率、全维安全5大硬核实力。 进入2025年以来，零跑在造车新势力中延续黑马之姿，三季度营收同比增长近一倍至194.5亿元， 实现净利润1.5亿元；前10个月，提前达成50万辆年销目标。基于此，零跑提出2026年目标冲击年销100 万辆，这背后离不开完善的产品矩阵。 今年广州车展上，零跑A10全球首秀标志着零跑完成主流细分市场的全面覆盖，成功构建起完善的 产品矩阵。"日常之上，我们更想为大家带来一款'源于中国，惊艳世界'的全球化作品，那就是运动轿 跑Lafa5。"曹力表示。 聚焦当下，国内10万—15万级汽车市场年销量规模超400万辆，成为新能源竞争的核心战场之一， ...

机构：西部证券 研究员：齐天翔 事件：2025Q3，零跑汽车收入194.5 亿元，同比97.3%；净利润1.5 亿元；毛利率为14.5%，同比提升 6.4pct，环比提升0.9pct。当季整车交付173852台，同比增长101.77%。 全球化布局持续推进，10 月海外终端订单大幅增长。Q3 出口17397 台，1-9月累计出口37772 台。10月 公司海外终端客户签约数量较9 月增幅超100%。 截至2025 年9 月30 日，公司在欧洲、中东、非洲、亚太等国际市场建立了超700 海外销售与服务网点， 全球化布局持续推进。 盈利预测：预计2025-2027 年公司营收分别为640/1024/1311 亿元，同比增长99%/60%/28%，当前股价对 应2025-2027 年PS 分别为1.02/0.64/0.50倍。我们看好公司明年在国内及海外的销量增长，给予"买入"评 级。 风险提示：出海进展不及预期；新车销量不及预期；汇率风险等。 毛利率持续改善，在手资金充裕。2025Q3，公司毛利率为14.5%，环比和同比都有所改善，主要得益于 规模效应、成本管控和产品组合优化以及其他业务产生的收益等。Q3 经营活 ...

2025年11月27日，零跑汽车在杭州举办以"自己定义路"为主题的新车发布会，正式推出全新纯电运动轿跑车型零跑Lafa5。新车提供515km及605km两种续航 版本共5款配置，官方指导价区间为9.28万至11.68万元。 零跑Lafa5定位为"高颜值运动轿跑"，主打10万级纯电市场。零跑汽车表示，该车型旨在解决该价位区间"颜值与性能不可兼得、智能与品质难以两全"的消 费痛点，以面向全球市场的研发视野，切入长期被传统燃油钢盘主导的细分市场。零跑科技高级副总裁曹力在发布会上透露，零跑Lafa5未来将进入欧洲市 场，与大众高尔夫GTI、雷诺梅甘娜等车型竞争。 零跑Lafa5强调五大产品亮点：超长续航、智能座舱、辅助驾驶、造型设计及空间利用率。其CLTC续航最高达605km，搭载高通8295P芯片支持的智能座舱 系统，并配备激光雷达及高通8650芯片，支持端到端辅助驾驶功能，未来可通过OTA升级实现城区领航辅助。外观采用宽体低趴造型，风阻系数为0.256， 全系标配无边框车门和19英寸轮毂。座舱得房率为86%，提供435L后备箱容积及25处储物空间。 零跑Lafa5的车身采用高强钢占比77.5%的笼式结构，应用20 ...

宏观市场与地缘政治 - 隔夜美股三大股指反弹，港股小幅震荡收盘涨0.07% [1] - 美联储褐皮书显示十二个联邦储备区中半数辖区雇主招聘意愿下降，政府停摆和AI应用对求职者构成压力 [2] - 关税和医疗保险成本上升推高企业支出，可能加剧通胀担忧，经济状况不佳使美联储12月降息概率增大 [2] - 人民币兑美元中间价报7.0779，上调17点，预期降息可能使汇率走强，人民币升值利好造纸板块 [2] - 日本首相高市早苗在国会答辩中未再就涉台问题提及具体案例，姿态略有收敛 [1] - 法国总统马克龙将于12月3日起对中国进行为期三天访问，马克龙上次访华在2023年4月，其计划在明年G7会议邀请中国参加 [1] 行业与消费政策 - 商务部推进汽车流通消费改革试点，扩大二手车流通，拓展汽车改装、租赁、赛事、房车露营等后市场，全链条扩大汽车消费 [2] - 汽车后市场龙头永达汽车大涨超10%，出口欧洲表现较好的奇瑞汽车、广汽集团、北京汽车均涨超4% [2] - Q4为泡泡玛特传统销售旺季，万圣节、黑色星期五及圣诞节来临，欧美海外市场迎来礼品和潮玩消费需求，公司股价涨近7% [3] - 布鲁可斥资364.84万港元回购5.01万股股份，每股回购价72.55-73港元，股价涨超7% [3] - 新款iPhone系列热销及消费者换机热潮推动苹果在中美市场销量同比实现两位数增长 [3] - Counterpoint预计2025年iPhone出货量增长约10%，三星增幅预计4.6%，全球智能手机市场预计扩大约3.3%，苹果市场份额预计达19.4%，自2011年来首次重回全球销量榜首 [3] 科技与智能设备 - 阿里夸克AI眼镜正式发布，提供S1、G1两个系列共六款单品，S1最低到手价3799元，G1最低到手价1899元起，均搭载千问AI助手 [4] - 康耐特光学作为镜片独供的夸克AI眼镜S1在“双11”预售期间位列天猫智能眼镜品牌、店铺、XR品类榜销量第一，累计销量突破5000台，股价涨4% [4] - TCL电子旗下雷鸟创新推出多款AI智能眼镜产品，包括全球最小可量产全彩MicroLED光波导AR眼镜雷鸟X3Pro和搭载通义千问大模型的雷鸟V3AI拍摄眼镜，公司推动AI与AR技术在本地生活、跨境消费等场景落地，股价涨超6% [4] 黄金市场 - 德银大幅上调黄金预期，将2026年平均价格目标从4000美元/盎司上调至4450美元/盎司，年度价格区间预计3950-4950美元/盎司，最高可能触及5000美元大关 [6] - 黄金结构性牛市驱动力发生根本转变，刚性官方购买取代价格敏感型消费需求，稳定币发行商Tether成为神秘“大买家” [6] - 币圈资金从虚拟端转向实物黄金可能进一步催化金价，港股相关品种包括紫金黄金国际、紫金矿业、山东黄金、中国黄金国际、珠峰黄金 [6] 制药与创新药 - 翰森制药创新药HS-10365胶囊上市许可申请获NMPA受理，用于RET基因融合阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌成人患者治疗 [7] - 公司海外研发进展包括HS-20093由GSK启动海外III期临床入组，HS-20089由GSK预计2026年启动海外III期临床，小分子GLP-1与MSD预计年内启动全球临床，CDH17 ADC与罗氏规划探索CRC适应症 [7] - 2025年上半年翰森制药创新药与合作产品销售收入达61.45亿元，同比增长22.1%，占总收入比例82.7%，显著高于行业平均水平 [7] - 阿美替尼样本医院销售从2020年1841万增长到2024年17.84亿元，年度复合增长率214%，2024年占三代EGFR TKI总销售额28%左右，国产药物排名第一 [8] - 阿美替尼已获批四项NSCLC相关适应症，2025年新增术后辅助治疗和含铂放化疗根治后进展患者适应症，联合化疗一线治疗NSCLC的NDA在审评中，2025年6月获英国MHRA批准上市，为公司首个进入海外市场创新药 [8] - 公司共有超40项候选创新药开展70余项临床试验，2025年上半年新增8款创新药进入临床试验，新增3项III期临床，TYK2抑制剂HS-10374银屑病III期临床持续推进 [9] - 公司将CDH17靶向ADC药物HS-20110大中华区以外全球权益授权给罗氏，获得8000万美元首付款，有资格收取最高14.5亿美元里程碑付款及分级特许权使用费 [9]

来源：中国汽车报网 近日，国内造车新势力陆续交出第三季度"成绩单"。 在新能源汽车市场竞争日趋激烈、技术迭代加速的背景下，头部新势力企业表现呈现显著分化：蔚来、 小鹏向盈亏平衡发起冲击，小米实现汽车业务首季盈利，零跑持续盈利，理想汽车则在向纯电转型的关 键期遭遇挑战，转向亏损。 | | | | 国内造车新势力第三季度财报一览 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 车企 | 营收 | 净利润 | 销量 | 综合毛利率 | 车辆毛利率 | | 小米(智能电动汽 车及AI等创新业务 分部) | 290亿元 | 7亿元(经营收益) | 10.9万辆 | | 25,50% | | 理想 | 274亿元 | -6.244亿元 | 9.3万辆 | 16.30% | 15.50% | | 蔚来 | 217.9 亿元 | -34.8 亿元 | 8.71万辆 | 13.90% | 14.70% | | 小鹏 | 203.8 亿元 | -3.8亿元 | 11.6 万辆 | 20.10% | 13.10% | | 零跑 | 194.5亿元 | 1.5亿元 | 17.4万辆 | 1 ...