公司经营与业务动态 - 招商局置地2025年合同销售总额约为323.08亿元人民币，同比减少23.91% [2] - 中兴通讯拟出资1.17亿元人民币认购建兴湛卢基金份额，以投资创新业务及上下游产业链企业 [2] - 云工场附属公司中标人工智能产业基地二期项目，合约价值为5.2亿元人民币 [2] - 小鹏汽车1月共交付新车20011辆 [3] - 拉近网娱附属公司获授权成为“蚂蚁百宝箱官方合作服务商” [3] - 骏东控股附属公司与金达林业订立木材采伐及销售协议 [3] - 君圣泰医药-B任命Filip Surmont博士为首席医学官，强化心肾代谢系统疾病布局 [3] - 蓝河控股与能储投公司订立合作框架协议 [3] 融资与资本运作 - 环球医疗附属公司拟发行本金总额不超过10亿元人民币的公司债券 [3] - 钧达股份完成配售1868.2万股，净筹约3.98亿港元 [4] 股份回购 - 小米集团斥资2.09亿港元回购600万股，回购价格区间为每股34.54至35.00港元 [4] - 碧桂园服务斥资1134.6万港元回购180万股，回购价格区间为每股6.26至6.35港元 [5] - VITASOY INT'L斥资1173.63万港元回购168.2万股，回购价格区间为每股6.89至7.00港元 [6] - 爱康医疗拟使用最多1.5亿港元进行股份购回 [7]

行业竞争态势 - 2026年1月，汽车行业销售策略核心从半年前的“最高3年0息、5年超低息”升级为“7年超低息”，标志着市场竞争进入新阶段 [2] - 特斯拉于1月6日率先推出行业首创的7年超低息贷款方案，年化利率不足1%，随后小米、理想、小鹏、吉利等多家车企迅速跟进，将传统3年车贷周期延长至7年，引发全面金融抢单大战 [3][4] - 除新势力车企外，传统品牌如东风奕派、吉利银河也加入战局，推出7年低息方案，形成头部车企主导的“金融战”，业内专家认为这可能加速市场洗牌 [5] 车企金融方案详情 - 特斯拉提供限时7年超低息贷款：Model 3首付7.99万元，月供1800元；Model Y首付7.99万元，月供2200元；Model YL首付9.99万元，月供2947元 [3] - 小米SU7在限时活动期内提供最高7年年费率1%的低息方案，首付4.99万元起，月供低至2593元起，至高可节省2.9万元 [4] - 理想汽车推出7年超低月供方案：首付3.25万元起，月供低至2578元；理想MEGA、理想i8另有专属方案，可享前3年免息，月供低至2857元 [4] - 小鹏汽车推出覆盖全系的7年低息分期方案，将首付门槛降至15%起，月供最低只需1355元，创下市场新低 [4] 车企策略动机与资金能力 - 行业观点认为，通过低首付、长还款周期模式降低月供，能直接减轻消费者购车资金压力，对现金流不充裕但月收入较高的年轻客户极具吸引力，是变相降价促销手段 [7] - 提供超低息或免息贷款会使车企损失原本通过用户贷款可获取的利息收入，例如极低利息按5年计算总计近两万元左右，完全免息则此收益消失 [7] - 头部车企推行激进金融策略的资金保障来自其充足的现金储备和盈利状况：特斯拉现金储备充足，财务韧性强；小米集团2025年三季度现金储备高达2367亿元，单季经调整净利润113亿元（同比涨80.9%），智能电动汽车业务首次实现单季经营盈利7亿元；理想和小鹏作为新势力元老也有充足现金储备 [7] 行业影响与潜在风险 - 头部车企可利用丰厚利润和现金流进行“金融贴息”，而利润微薄、现金流紧张的中小车企若跟进会加剧亏损，若不跟进则面临客户流失，市场分化加剧 [8] - 此类金融促销手段不仅影响新车市场，还可能冲击二手车市场，导致二手车性价比下降，行业整体涉车后平均毛利率跌破5%，生存成本率超过4.2% [8] - 大部分二手车商实际年化盈利能超过8%的寥寥无几，占比不足整个行业的5%，反映出行业面临巨大的盈利挑战与生存压力 [8] 政策与市场背景 - 2026年和2027年新能源汽车购置税减免政策将从“免征”调整为“减半征收”，减免税额不超过1.5万元，同时自2026年1月1日起享受减免的车型技术要求将更为严格，促使产业从价格竞争转向技术比拼 [9] - 2026年开年，中央层面大力整治“内卷式”竞争，在直接降价空间触顶后，金融手段成为降低消费门槛、抢占市场份额的重要方式，也是应对监管、避免直接降价的变相竞争策略 [9][10] - 业内专家认为，此类信贷优惠政策若长期实施可能引发车企跟进形成“拉平效应”，若仅为短期举措则影响有限，当前活动时间主要集中在1~2月，多为短期营销调节手段 [9]

公司业务与客户关系 - 公司目前与比亚迪、蔚来、小鹏、理想等多家新能源汽车企业建立了长期战略合作伙伴关系 [2] - 公司与一级配套市场开展项目合作 [2]

行业整体表现 - 2026年1月国内乘用车市场零售销量预计为180万辆，同比基本持平但环比下滑明显 [2] - 1月市场日均零售销量预计为5.8万辆 [2] - 1月新能源汽车零售销量预计约80万辆，零售端渗透率约为44.4%，环比大幅下滑 [2] 市场结构性分化 - 问界、小米等品牌凭借爆款车型实现高增长 [1] - 燃油车销量预计相对有支撑，主要因冬季为传统销售旺季且购置税减免退坡缩小了油电价差 [2] - 比亚迪股份等纯新能源品牌销量则面临压力 [1] 月度销售动态 - 1月首周车市疲软，日均零售3.0万辆 [2] - 第2周需求略有恢复，日均零售5.0万辆 [2] - 第3周车市热度缓慢回升，日均零售有望达5.7万辆 [2] - 第4周在补贴政策落实与年前首购需求推动下，日均零售量有望冲高至12.0万辆 [2] 影响市场的因素 - 购置税减免政策退坡产生透支效应 [2] - 以旧换新政策退坡在各省逐步落实 [2] - 1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量明显多于2025年同期 [2] 行业未来展望 - 行业重点看好高端化发展与海外市场拓展两大方向 [1] 公司股价表现 - 截至发稿，小鹏汽车-W股价下跌9.21% [1] - 蔚来-SW股价下跌6.47% [1] - 零跑汽车股价下跌5.70% [1] - 比亚迪股份股价下跌4.86% [1] - 长城汽车股价下跌3.70% [1] - 理想汽车-W股价下跌3.18% [1] - 广汽集团股价下跌2.45% [1]

2026年1月中国新能源汽车市场销量分析 - 2026年1月中国狭义乘用车零售市场规模约180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3% [2][25] - 市场表现低于预期，主要受新能源车购置税政策退坡、2025年12月需求透支、2026年地方补贴未完全落地及春节前季节性因素等多重影响 [1][23][25] - 销量数据引发资本市场反应，2月2日港股新能源汽车股集体大跌，其中小鹏汽车跌9%，蔚来跌6.73%，零跑汽车跌5%，比亚迪股份跌4.86% [2][25] 新造车势力销量排名与表现（“华系”、“米系”崛起） - **鸿蒙智行（华为合作系列）**：1月交付57，915辆，同比增长65.6%，但环比下降35.40%，位居新势力榜首 [1][4][24] - **问界（AITO）**：1月销量40，016辆，同比增长83%，环比下降29.82%，是鸿蒙智行体系内表现最突出的单一品牌 [1][4][28] - **小米汽车**：1月交付量超过39，000辆，同比增长70%，环比下降22%，位列新势力第二，主力交付车型为YU7 [1][6][30] - **零跑汽车**：1月交付32，059辆，同比增长27%，环比大幅下降46.80% [1][8][32] - **理想汽车**：1月销量27，668辆，同比下降7.55%，环比下降37.50% [1][8][32] - **蔚来汽车**：1月交付27，182辆，同比大幅增长96.10%，但环比下降43.50%，其中蔚来品牌交付20，900辆，同比增长163% [1][9][33] - **小鹏汽车**：1月交付20，011辆，同比下滑34.07%，环比下滑46.65%，是头部新势力中唯一同比环比双降的品牌 [1][24] 传统车企集团销量表现 - **吉利汽车**：1月乘用车总销量达270，167辆，同比增长1%，环比增长14.08%，位居国内车企销量第一 [12][36][37] - 海外出口销量60，506辆，同比大幅增长121%，环比增长50% [15][39] - 极氪品牌销量23，852辆，同比翻倍；领克品牌新能源销量17，410辆，同比增长12% [13][37] - **比亚迪**：1月总销量210，051辆，同比下降30.11%，环比下降50.04% [16][37][40] - 海外市场成为重要支撑，1月乘用车及皮卡海外销售100，009辆，同比增长43.3%，占总销量比重达47.6% [16][40] - **奇瑞集团**：1月销量200，269辆，同比下降10.72%，环比下降18.23%，其中出口119，605辆，新能源销售52，131辆 [17][37][41] - **广汽集团**：1月整体销量11.66万辆，同比增长18.47%，其中自主品牌销量超4.9万辆，同比增长87.58%；广汽埃安（昊铂埃安BU）销量23，591辆，同比增长63.9% [18][42] - **东风集团**：旗下奕派科技1月销量2.13万辆，同比增长145%；岚图汽车销量10，515辆，同比增长31% [18][19][43] 行业竞争趋势与车企策略 - **市场格局洗牌**：“华系”（鸿蒙智行/问界）与“米系”（小米）包揽新势力销量前二，与传统新势力“蔚小理零”拉开距离，行业排名出现显著变动 [3][8][27][32] - **金融方案成为新竞争手段**：为对冲补贴退坡、缓解用户压力并拉动销量，多家车企推出“7年超低息”等长期金融购车方案，本质是价格战的隐蔽化表达 [21][23][45][47] - 特斯拉、蔚来、小米、理想、小鹏、吉利等车企均已跟进，部分方案提供低首付甚至0首付 [21][45] - **车企2026年目标与产品规划**： - 问界目标2年内再销100万辆，2026年月销需达5万辆起步 [6][30] - 小米汽车2026年销量目标为55万辆，新一代SU7将于4月上市 [8][32] - 零跑汽车2026年目标冲击百万辆，D系列首款旗舰SUV零跑D19将于4月上市 [8][32] - 吉利汽车2026年目标销量345万辆，计划每个季度推出1-2款全新产品 [15][39] - 比亚迪计划2026年海外销售130万辆汽车，较2025年预期增长约24% [16][40] - **海外市场成为关键支撑**：在1月国内市场需求波动背景下，吉利、比亚迪、奇瑞等车企的海外出口均实现高增长，成为销量的重要稳定器 [15][16][17][39][40][41] - **行业展望**：市场进入调整期，新能源汽车渗透率已跨过50%，高增长难以为继，竞争烈度预计将进一步加剧，行业整体预测趋于谨慎 [23][26][47]

公司运营与交付表现 - 2026年1月公司共交付新车20011辆 [1] - 2026年1月的交付有望减少超过30万吨生命周期温室气体排放 [1] - 减少的排放量相当于494万棵树苗10年的碳吸收量 [1] 产品发布与市场拓展 - 小鹏P7+在36个国家推出 [1] - 小鹏P7+于2026年1月在布鲁塞尔车展首次在欧洲亮相 [1] - 截至2025年12月31日公司全球业务已扩展至60个国家和地区 [1] 销售与服务网络建设 - 公司海外销售网络现有380家实体门店 [1] - 海外实体门店数量较去年同期增长超过150% [1] - 全球销售和服务网络已扩大至包含超过1000个网点 [1]

公司运营与交付 - 2026年1月公司共交付新车20011辆 [1] - 2026年1月交付的汽车预计可减少超过30万吨生命周期温室气体排放 相当于494万棵树苗10年的碳吸收量 [1] 产品与市场拓展 - 小鹏P7+在36个国家推出 并于2026年1月的布鲁塞尔车展上首次在欧洲亮相 [1] - 截至2025年12月31日 公司全球业务已扩展至60个国家和地区 [1] 销售与服务网络 - 公司海外销售网络现有380家实体门店 较去年同期增长超过150% [1] - 公司全球销售和服务网络已扩大至包含超过1000个网点 [1]

核心观点 - 公司2026年1月交付新车20,011辆 其交付车辆带来的环保效益显著 相当于减少超过300,000吨生命周期温室气体排放或494万棵树苗10年的碳吸收量 [1] - 公司全球化战略加速推进 产品在36个国家推出并亮相欧洲车展 全球业务已覆盖60个国家和地区 [1] - 公司海外及全球销售网络迅速扩张 海外实体门店达380家同比增长超150% 全球销售服务网点超1,000个 [1] 运营数据 - 2026年1月公司共交付新车20,011辆 [1] 业务拓展 - 小鹏P7+在36个国家推出 并于2026年1月在布鲁塞尔车展完成欧洲首秀 [1] - 截至2025年12月31日 公司全球业务已扩展至60个国家和地区 [1] 销售网络 - 公司海外销售网络现有380家实体门店 较去年同期增长超过150% [1] - 公司全球销售和服务网络已扩大至包含超过1,000个网点 [1] 环境与社会影响 - 2026年1月的汽车交付有望减少超过300,000吨生命周期温室气体排放 [1] - 该减排量相当于494万棵树苗10年的碳吸收量 [1]

公司运营与业绩 - 2026年1月，小鹏汽车交付新车20,011辆 [1]

公司股价与交易表现 - 小鹏汽车美股盘前交易中股价下跌5.45%，报17.000美元 [1][2] - 公司股票前一交易日收盘价为18.590美元，当日下跌3.28%至17.980美元 [2] - 公司总市值约为171.86亿美元，流通市值约为120.62亿美元 [2] 公司月度销量数据 - 2026年1月，小鹏汽车交付新车20,011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65% [1] - 同期，小鹏X9车型持续热销，单月交付4,219台，同比增长413.9% [1] - 1月份多家车企销量实现同比增长，但行业分化特征明显 [1] 公司股票交易概况 - 股票当日最高价18.460美元，最低价17.855美元，振幅3.25% [2] - 当日成交量为683.59万股，成交额为1.24亿美元，换手率为1.02% [2] - 公司52周股价最高为28.235美元，最低为14.760美元 [2]