文章核心观点 - 公司2023年第四季度和全年财务业绩表现良好,收入和利润均有增长 [2][4][7] - 公司广告和增值服务业务收入均有所增长,用户规模也持续扩大 [3][5][18] - 公司持续关注运营效率和财务纪律,实现了不错的盈利能力和经营现金流增长 [2][20] - 公司宣布向股东派发特别现金股息,以回馈股东 [2][26] 财务业绩总结 - 2023年第四季度收入为4.637亿美元,同比增长3% [8] - 2023年全年收入为17.6亿美元,同比下降4% [17] - 2023年第四季度广告及营销收入为4.037亿美元,同比增长3% [9] - 2023年全年广告及营销收入为15.34亿美元,同比下降4% [18] - 2023年第四季度增值服务收入为5,990万美元,同比增长4% [10] - 2023年全年增值服务收入为2.258亿美元,同比下降6% [18] - 2023年第四季度营业利润为1.19亿美元,同比下降26% [12] - 2023年全年营业利润为4.729亿美元,同比下降2% [20] - 2023年第四季度净利润为8,323万美元,同比下降41% [15] - 2023年全年净利润为3.426亿美元,同比增长300% [23] 用户及运营情况 - 2023年12月月活用户达5.98亿,同比增加约1,100万 [5] - 2023年12月日活用户达2.57亿,同比增加约500万 [5] - 公司持续优化产品竞争力和运营效率,内容生态和核心竞争力得到增强 [2] - 公司广告业务本季度表现稳健,全年逐步恢复 [2] 其他重要事项 - 公司完成3.3亿美元可转换票据发行 [25] - 公司宣布向股东派发约2亿美元的特别现金股息 [26]

财务数据 - 微博2023年第四季度淨收入为463.7百万美元，同比增加3%或依据固定汇率计算同比增加5%[4] - 微博2023年第四季度广告及营销收入为403.7百万美元，同比增加3%或依据固定汇率计算同比增加5%[4] - 微博2023年第四季度经营利润为119.0百万美元，经营利润率为26%[4] - 2023年第四季度微博的淨收入總額为463.7百万美元，较去年同期增加3%[7] - 2023年第四季度的广告及营销收入为403.7百万美元，较去年同期增加3%[8] - 2023年第四季度的增值服务收入为59.9百万美元，较去年同期增加4%[9] - 經營利潤率為27%[6] - 非公認會計準則經營利潤率为34%[6] - 非公認會計準則每股攤薄淨收益为1.88美元[6] - 成本及費用总计344.7百万美元，较去年同期增加20%[11] - 2023年第四季度的經營利潤为119.0百万美元，较去年同期减少41.5百万美元[12] - 2023年第四季度的非經營利潤为42.3百万美元，较去年同期增加63.4百万美元[12] - 所得稅費用为72.6百万美元，较去年同期减少91.3百万美元[13] - 2023年第四季度微博的净利润为83.2百万美元，同比下降41%[15] - 2023年第四季度经营活动产生的现金为218.2百万美元[16] - 2023财年微博的净收入总额为17.6亿美元，较去年下降4%[17] - 2023年的广告及营销收入为15.3亿美元，较去年下降4%[18] - 2023年的增值服务收入为225.8百万美元，较去年下降6%[19] - 2023年的经营利润为472.9百万美元，经营利润率为27%[20] - 2023年的非经营利润为29.8百万美元，较去年大幅增长[21] - 2023年的所得税费用为145.3百万美元，较去年大幅增加[22] - 2023年归属于微博股东的净利润为342.6百万美元，同比增长300%[23] - 2023财年，经营活动产生的现金为672.8百万美元，同比增加19%[24] 公司业务 - 微博是一家领先的社交媒体平台，用户可以在线创作、分享和发现内容[35] - 微博通过展示社交展示广告和推广的营销产品来实现绝大部分收入[36] - 微博提供多种广告和营销解决方案，以移动优先理念展示原生广告，支持客户根据用户的人口统计、社会关系、兴趣和行为进行精准营销[36]

财务数据 - 2023年第四季度净收入为4.637亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算同比增长5%[3] - 2023年第四季度广告及营销收入为4.037亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算同比增长5%[3] - 2023年第四季度价值增值服务收入为5,990万美元，同比增长4%，按固定汇率计算同比增长6%[3] - 2023年第四季度运营利润为1.19亿美元，运营利润率为26%[3] - 2023年第四季度归属于Weibo股东的净利润为8,320万美元，每股摊薄净收益为0.34美元[3] - 2023年第四季度非GAAP运营利润为1.459亿美元，非GAAP运营利润率为31%[3] - 2023年第四季度非GAAP归属于Weibo股东的净利润为7,640万美元，非GAAP每股摊薄净收益为0.31美元[4] - 2023年全年净收入为17.6亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算同比增长1%[7] - 2022年第四季度广告及营销收入为3.91亿美元，同比增长0.3%[40] - 2022年第四季度价值增值服务收入为5,745万美元，同比下降8.0%[40] - 2022年第四季度总收入为4.48亿美元，同比下降1.3%[40] - 2022年第四季度营业利润为1.60亿美元，同比增长19.7%[41] - 2022年第四季度归属于微博股东的净利润为1.42亿美元，同比增长65.7%[44] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为25.85亿美元[49] - 截至2023年12月31日，公司长期投资为9.94亿美元[50] - 公司2022年第四季度营收为4.48亿美元，同比增长1.3%[66] - 公司2022年全年营收为18.36亿美元，同比增长4.3%[62] - 公司2022年第四季度非GAAP净利润为1.79亿美元，同比增长5.1%[58] - 公司2022年全年非GAAP净利润为5.40亿美元，同比增长50.1%[58] - 公司2022年第四季度调整后EBITDA为1.55亿美元，同比增长2.1%[61] - 公司2022年全年调整后EBITDA为5.86亿美元，同比增长15.2%[61] - 公司2022年第四季度非GAAP营业利润率为34%，同比下降3个百分点[62] - 公司2022年全年非GAAP营业利润率为33%，同比下降1个百分点[62] 用户数据 - 2023年12月月活用户为5.98亿，同比净增加约1,100万[4] - 2023年12月日活用户为2.57亿，同比净增加约500万[5] 公司概况 - 公司使用非GAAP财务指标来进行财务和经营决策，因为这些指标能更好地反映公司的持续经营业绩[35][36] - 微博是一个领先的社交媒体平台，用户可以在上面创造、分享和发现内容[37] - 微博为广告和营销客户提供多种广告和营销解决方案，是公司主要收入来源[38] - 公司2022年第四季度广告营收中非阿里巴巴广告主占比为89.2%，同比增加1.1个百分点[66] - 公司2022年全年广告营收中非阿里巴巴广告主占比为92.1%，同比增加2.1个百分点[66]

上市进行时 - 江苏瑞信生物医疗估值有限公司 - B通过港交所主板 IPO 聆讯，华泰国际为其独家保荐人 [1] - 老娘舅于 2 月 6 日与中信证券签署辅导协议，拟公开发行股票并在北交所上市，公司目前为基础层挂牌公司，需进入创新层且挂牌满 12 个月方可申报 [1] - 华耀集团有限公司通过港交所主板上市申请，华泰金融为独家保荐人，该集团是中国的移动广告服务供应商 [2] TOP3 大新闻 - 2 月 27 日董宇辉清空个人微博，知情人士称是个人行为，此前董宇辉共上了 337 次热搜，2023 年 223 次，2024 年 79 次，123 个话题登上热搜前 10，16 个话题登上热搜第一 [3] - 恒大集团创办人许家印之妻丁玉梅 2 月 26 日在香港高等法院提出上诉，向许家印次子许腾鹤追讨逾 10 亿港元 [3] 大公事件 - 比亚迪欧洲负责人表示，公司与意大利政府有过接触，讨论建厂事宜，是否需要第二家欧洲工厂取决于销售情况，目前进展良好 [5] - 华为发布全球首个 5.5G 智能核心网解决方案，2024 年是 5.5G 的商用元年 [6] - 中国移动宣布 2024 年将在超过 300 个城市启动 5G - A 商用部署，争取到 2026 年底实现 5G - A 的全面商用 [6] - 长城汽车计划今年关停沙龙品牌，该品牌项目将整合到魏牌旗下，沙龙品牌首款产品机甲龙将以魏牌旗下首款轿车的身份在下半年发布 [7] - 众生药业公告称，公司控股子公司自主研发的一类创新多肽药物 RAY1225 注射液，已开展用于 2 型糖尿病及超重 / 肥胖患者的两项 II 期临床试验，并完成 2 型糖尿病 II 期临床试验的首例受试者入组 [7] - 2 月 28 日起，奈雪的茶单店投资预算下调至 58 万元起，主要涉及设备、家具、装修和首次进货费用，截至今年 2 月底，全国门店数超 1800 家，80% 的门店 GMV 达到 480 万元，已开业加盟店数超 200 家，多数单店月营收超 70 万元 [8] - 中国社会科学院文学研究所发布报告显示，2023 年网文阅读市场规模达 404.3 亿元，网文 IP 市场规模增至 2605 亿元，网文产业市场突破 3000 亿 [9] - 天涯社区新增一则破产审查案件，未履行金额超 1.1 亿元，未履行比例超 98%，创始人邢明透露将于 3 月 1 日重启天涯平台 [10] - 自今年 1 月 30 日起，叮咚买菜调整服务范围，关闭广州 27 个站点和深圳 11 个站点，官方称是平台日常的服务优化 [11] 美股市场 - 2 月 27 日收盘，美股三大指数涨跌不一，道指跌 0.25%，纳指涨 0.37%，标普 500 指数涨 0.17%，大型科技股多数上涨，中概股普涨 [12] 企业动态 - 谷歌加大对微软云计算业务的批评力度，称其存在垄断行为，将损害人工智能等新兴技术的发展 [13] - 苹果放弃长达数年的电动汽车研发计划，该项目的许多员工将转移到人工智能部门 [14] - 索尼因电子游戏产业低迷，将在 PlayStation 部门裁员约 900 人，并关闭伦敦的一家工作室，还下调了 PlayStation 5 游戏机的年度销售预期 [15] - 苹果 iPhone 精织斜纹保护套上市后遭用户广泛差评，Netflix 要求用户绕过苹果付款，更新支付方式，以摆脱苹果 App Store 的支付系统 [16] - 梅西百货计划关闭 150 家门店，约占美国门店总数的三分之一，未来三年陆续关闭，同时计划到 2026 年新增 15 家 Bloomingdale's 和 30 家 Bluemercury 分店 [16] - iPhone 16 Pro 和 iPhone 16 Pro Max 将配备四棱镜镜头，支持 5 倍光学变焦 [16] - 欧盟对苹果展开调查，关注其采用“渐进式 Web 应用程序（PWA）”对欧盟的影响 [17] - 英国金融家雅各布·罗斯柴尔德去世，终年 87 岁，他曾创办罗斯柴尔德投资信托等公司 [17] - 劳斯莱斯汽车销售与品牌总监亨瑞克将调任宝马集团，3 月 1 日起生效 [17] AI 前沿 - 2 月 26 日，首部国产文生视频 AI 动画《万象启元颂》在 CCTV - 1 综合频道播出，业内人士认为将推动影视、游戏、广告等行业降本增效 [18] - 汤姆猫表示，海外子公司已与多家人工智能模型开展合作，类似 Sora 的 AI 工具将有助于公司高效、低成本打造 AI 应用产品和服务 [19] - 英伟达 H100 GPU 交货周期大幅缩短，部分囤货公司开始出售多余产品，但 AI 芯片需求仍超供给 [19] - 谷歌计划未来几周内更新推出 Gemini AI 模型人生成功能 [19] 投资动态 - 廊坊幸福城 36 个房地产项目申报融资“白名单”，拟申请融资金额约 87 亿元 [20] - 国内数字仿真平台“51Sim”完成 5000 万元 A 轮融资，由北汽产投等共同投资，资金将用于技术研发 [20] - 全球城市自动驾驶产品研发和应用企业“认知智能”完成近 1 亿美元 A 轮融资，由美团领投，资金将用于技术研发和供应链打造 [20] - “清晟智控”完成数百万元 Pre + 轮融资，由中科创星独家投资，资金将用于团队建设和市场拓展 [21] 酷产品 - 美光科技 2 月 26 日宣布开始量产 HBM3E 高带宽内存，其功耗比竞争对手产品低 30％，将应用于英伟达下一代 AI 芯片 H200 Tensor Core GPU [22] - 三星电子预计首款智能戒指“Galaxy Ring”将于下半年上市，将结合健康平台和生成式 AI 技术推出全新功能 [22] - 2 月 27 日，三星电子宣布开发出业界首款 36GB HBM3E 12H DRAM，性能和容量提升 50% 以上，计划今年上半年量产 [22] - 光伏行业晶科能源发布首款利用可再生能源生产的 Neo Green 组件，由“零碳工厂”生产，符合相关认证标准 [23] 行业活动 - 2 月 29 日晚 7 点，氪星直播间将邀请嘉宾探讨中国品牌出海如何从 0 到 1 [24] 女性睡眠调查 - ubras 发起《女性睡眠质量调查》，关注女性睡眠问题，邀请大家分享看法 [25]

微博的商业模式 - 微博的营收主要来自广告和增值服务两个部分，广告业务占据了营收的87%，而增值服务占据了13%[2] - 微博为广告商提供多种广告形式，包括社交展示广告、推广营销和其他方式，以吸引用户和提高品牌曝光度[3] - 增值服务包括会员费、直播费、电子商务和微博钱包等，为用户提供更多特权和增强用户参与度[4] 微博的用户群体和市场定位 - 微博拥有庞大的用户群体，95%的用户使用移动设备，76%的用户年龄在30岁以下，为广告商提供了精准的广告定位和高效的营销工具[5] - 微博通过AI生成内容，提高内容质量和用户粘性，为广告商提供更精准的广告投放[6] 微博的风险和估值 - 尽管存在政治风险和外部影响，但当前微博股价已经反映了大部分风险，具有较低的风险和高不确定性[8] - 微博的估值应该至少为每股15美元，目前的股价已经反映了大部分风险，留下了潜在的上涨空间[9] 微博的管理团队和发展前景 - 微博的管理团队具有创新能力，CEO王高飞在任期内成功增长了营收和用户数量，展现出良好的领导能力[10] - 王先生致力于发展业务，同时考虑到所有利益相关方的利益[33]

微博股价表现 - 微博（Weibo）股票在过去一周表现不佳，跌破每股9美元，创下52周内的最低点，也是整个交易历史的最低点[2] 微博盈利和投资机会 - 微博拥有强大的盈利记录，单位股价盈利比率低，净现金占市值的三分之一，长期投资占市值的一半，作为中国版Twitter/X的强大竞争地位，为价值猎人提供了有趣而复杂的投资机会[2] 微博用户规模和市场地位 - 微博是中国社交媒体平台，拥有6亿以上的月活跃用户，一直位居市场研究公司编制的中国最重要社交媒体网站排行榜的榜首[4] - 微博的月活跃用户持续增长，截至2023年第三季度达到6.05亿，其中95%的用户通过移动设备访问平台[8] - 微博的月活跃用户呈现出5年来的年复合增长率为+6.3%，目前约40%为日活跃用户，展示了其令人印象深刻的覆盖范围[9] 微博财务状况和营收情况 - 微博的财务状况良好，尽管近期面临一些挑战，但自2015年以来一直保持着稳定的营业利润[4] - 微博的营收在2022年出现显著下降，主要是由于广告商的需求疲软，尤其是快速消费品行业未能重新获得增长[6] - 尽管面临困境，微博仍然是一个现金机器，过去12个月实现了5.13亿美元的营业利润和1.68美元的每股收益，表明业务在营收受挫的情况下能够缩减规模[7] 微博未来发展和风险 - 尽管微博的增长放缓，但其在中国市场仍然具有重要地位，未来的增长将来自于更好的广告算法、建立订阅业务以及改善投资者情绪[10] - 中国政府似乎正在采取措施刺激投资者需求，与2021年的严厉打击形成对比[11] - 微博的价值主要来自其作为定义类别的社交媒体平台的持久地位，而不是爆炸式的用户增长[11] - 微博股票代表了通过其营运收入、现金和投资组合相对于低股价的大潜在价值释放，以及同样重大的风险，无论是地缘政治还是公司特定的风险[18]

财务状况 - 公司现金及现金等价物从2022年底的26.91亿美元减少至2023年底的24.55亿美元[2] - 公司总资产从2022年底的71.29亿美元减少至2023年底的67.11亿美元[2] - 公司总负债从2022年底的37.39亿美元减少至2023年底的34.33亿美元[2] - 公司普通股股东权益从2022年底的33.30亿美元减少至2023年底的32.07亿美元[2] 业绩总结 - 公司2023年第三季度广告和营销收入为1,130,275千美元[3] - 公司2023年第三季度总收入为1,296,169千美元[3] - 公司2023年第三季度净收入为268,811千美元[3] - 公司2023年第三季度每股基本收益为1.10美元[3] 投资和并购 - 公司在2023年前九个月投资了40.0百万美元的私人高科技公司，其中包括230.8百万美元投资于INMYSHOW Digital Technology (Group) Co., Ltd.[65] - 公司在2023年前九个月对股权投资进行了25.4百万美元的减值，主要包括对在线教育公司和电子商务公司的减值[66] 税务情况 - 公司在中国和香港两个纳税司法管辖区主要运营，2023年前9个月中国业务收入为482,128千美元，较2022年同期的412,646千美元增长了16.9%[77] - 中国业务的有效税率为14.8%，较2022年的15.8%略有下降[77] - 公司在开曼群岛不需缴纳所得税或资本利得税，且向股东支付股息时无需缴纳开曼群岛预扣税[78]

用户数据 - Weibo第三季度月活跃用户达到6.05亿，日活跃用户达到2.6亿[3][5] - 在数字产品和汽车领域，来自专业账号的流量和用户互动同比增长两位数[4] - 金牌和橙牌V账号从微博We标签系统产生的广告收入占比显著提高，同比增长50%[4] 业绩总结 - 广告收入在第三季度略有增长，总收入达到4.42亿美元，广告收入达到3.89亿美元[3][6] - 移动广告收入占总广告收入的95%[3][6] - 第三季度微博的净营收为4.422亿美元，同比下降3%[6] - 广告营收为3.893亿美元，同比下降1%[6] 未来展望 - 预计双11和双12电商活动将带来年同比增长[9] - 汽车和数字产品、食品饮料、医疗保健等垂直领域有良好增长势头[9] - 游戏行业在Q3有积极增长[9] 新产品和新技术研发 - 在产品运营方面，Weibo将重点放在内容垂直领域的流量恢复上，以提高用户参与度和为客户带来变现价值[3] - 通过与手机制造商合作，Weibo成功吸引了更多高价值用户，尤其是在iOS渠道上[3] - AIGC技术在时尚、化妆品和游戏行业每天帮助博主生成超过5000条信息，而且AIGC生成的内容有着50%更高的互动率和用户粘性[17] 市场扩张和并购 - 第三季度阿里巴巴的广告营收为2170万美元，同比增长44%[6] 其他新策略 - 公司在强调实名注册流程的目的是为了强调权威性和责任感，特别是对于新闻、军事、法律等领域的账号[12] - 公司在努力改变流量结构，不再过度依赖热门话题，而是希望将更多流量转移到化妆品、数字产品和汽车等垂直行业[16]

业绩总结 - 2023年第三季度微博的淨收入總額為442.2百萬美元，同比下降3%或依據固定匯率計算同比增加2%[5] - 廣告及營銷收入為389.3百萬美元，同比下降1%或依據固定匯率計算同比增加3%[5] - 增值服務收入為52.9百萬美元，同比下降12%或依據固定匯率計算同比下降7%[5] - 經營利潤為134.0百萬美元，經營利潤率為30%[5] - 歸屬於微博股東的淨利潤為77.5百萬美元，合每股攤薄淨收益0.32美元[5] - 非公認會計準則經營利潤為163.9百萬美元，非公認會計準則經營利潤率為37%[5] - 非公認會計準則歸屬於微博股東的淨利潤為136.6百萬美元，合非公認會計準則每股攤薄淨收益0.57美元[5] - 2023年9月的月活躍用戶數為6.05億，同比淨增約2,100萬用戶[5] - 2023年9月的日均活躍用戶數為2.60億，同比淨增約800萬用戶[5] - 2023年第三季度微博的淨收入總額為442.2百萬美元，較去年同期的453.6百萬美元下降3%[7] - 2023年第三季度的增值服务收入为52.9百万美元，较去年同期的60.1百万美元同比下降12%[9] - 2023年第三季度的成本及费用总计308.2百万美元，较去年同期的330.3百万美元下降7%[10] - 2023年第三季度的经营利润为134.0百万美元，去年同期为123.2百万美元。经营利润率为30%，去年同期为27%[11] - 2023年第三季度的非经营亏损为28.4百万美元，去年同期为120.4百万美元[12] - 2023年第三季度归属于微博股东的净利润为77.5百万美元，去年同期为亏损17.1百万美元[13] - 2023年第三季度经营活动产生的现金为131.6百万美元[14] 用户数据 - 2023年9月的月活躍用戶數為6.05億，同比淨增約2,100萬用戶[5] - 2023年9月的日均活躍用戶數為2.60億，同比淨增約800萬用戶[5] 未来展望 - 微博管理团队将于美国东部时间2023年11月9日早6点至早7点（北京时间2023年11月9日晚7点至晚8点）举行电话会议，通报本公司的财务表现和业务经营概况[15] 新产品和新技术研发 - 本新闻稿包含以下非公认会计准则财务指标：非公认会计准则经营利润、非公认会计准则归属于微博股东的净利润、非公认会计准则归属于微博股东的每股摊薄净收益及经调整息税折旧及摊销前利润（经调整EBITDA）[18] 市场扩张和并购 - 公司管理层使用非公认会计准则财务指标是因为他们认为这些指标反映了公司的持续经营表现，并能更有意义地进行比较[20] 其他新策略 - 公司的非公认会计准则财务指标不包括股权激励、业务收购产生的无形资产摊销、向少数股东权益股东支付的非现金激励成本等项目[19]

业绩总结 - 微博2023年第二季度的净营收为4.402亿美元，同比下降2%或者按不变汇率计算增长5%[7] - 微博的广告营销收入为3.857亿美元，同比持平或者按不变汇率计算增长7%[7] - 阿里巴巴的广告收入为2.68亿美元，同比增长13%或者按不变汇率计算增长21%[7] - 增值服务收入为5460万美元，同比下降16%或者按不变汇率计算下降10%[7] - 第二季度总成本和费用为2.864亿美元，同比下降6%[7] - 第二季度营业利润为1.538亿美元，营业利润率为35%[7] - 第二季度净利润为1.264亿美元，净利润率为29%[7] - 截至2023年6月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为28.3亿美元[7] - 完成了每股0.85美元的特别股息分配，总额为2亿美元[7] - Q2营收同比增长7%[9] 用户数据 - Weibo的月活跃用户达到了5.99亿，平均日活跃用户达到了2.58亿[4] 未来展望 - 7月和8月的增长率略有下降，但8月有望有更好的恢复[9] 新产品和新技术研发 - AIGC功能用于增加大号账户的内容生产速度和粘性[16] - AIGC将在下半年更多地应用于旅行和美食等垂直领域[16] - AIGC已经在专业话题和中级名人账户中产生了高效互动[17] - 下半年将有更多顶级名人开始使用AIGC功能[17] 市场扩张和并购 - 公司将重点关注整体流量恢复和各个垂直领域的流量支持[10] 其他新策略 - 大部分行业在第二季度呈现出稳固的复苏趋势，广告需求明显增加[6]