特此公告。 保利发展控股集团股份有限公司 证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-076 2024 年 8 月份销售情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 8 月，公司实现签约面积 125.43 万平方米，同比减少 21.83%；签约 金额 221.15 亿元，同比减少 29.36%。 2024 年 1-8 月，公司实现签约面积 1224.64 万平方米，同比减少 28.89%； 签约金额 2207.69 亿元，同比减少 26.20%。 由于销售过程中存在各种不确定性，上述销售数据可能与定期报告披露的数 据存在差异，相关数据以公司定期报告为准。 董事会 二〇二四年九月十日 ...

保利发展控股集团股份有限公司 自公司《关于本公司获得房地产项目的公告》（公告编号 2024-058）披露以 来，公司新增加房地产项目 1 个，项目信息如下（具体位置详见附图）： 单位：平方米、万元 序号 项目名称 获取 方式 土地 用途 用地 面积 规划容积 率面积 我方需支 付价款 权益 比例 1 上海市青浦区 毛家角路南侧地块 招拍挂 住宅 14,008 28,015 42,863 100% 由于项目开发过程中存在各种不确定性，上述数据可能与定期报告披露的数 据存在差异，相关数据以公司定期报告为准。 特此公告。 证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-077 董事会 关于本公司获得房地产项目的公告 二〇二四年九月十日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 图 1：上海市青浦区毛家角路南侧地块 注：" "为近期新获取项目，" "为历史主要获取项目。 上海市青浦区 毛家角路南侧地块 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-075 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,619 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 6,900,363,707 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例（%） | 58.1553 | 上表中公司有表决权股份总数不含公司回购账户所持 105,031,600 股。 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由董事会召集，公司董事长刘平先生主持本次会议，并采取现 场投票与网络投票相结合的方式召开及表决。本次股东大会的召集与召开程序、 出席会议人员资格及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 ...

北京德恒律师事务所 关于保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的法律意见 北京德恒律师事务所 关于保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见 德恒 01G20240039-04 号 致：保利发展控股集团股份有限公司 保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第三次临时 股东大会（以下简称"本次会议"）于 2024 年 9 月 5 日（星期四）召开。北京 德恒律师事务所（以下简称"德恒"）受公司委托，指派本所律师（以下简称"德 恒律师"）出席了本次会议。根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、中国证券监 督管理委员会《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《保 利发展控股集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 ...

截至目前，公司已取得有权国资监管单位中国保利集团有限公司对本次发行 的批复，中国保利集团有限公司同意公司向特定对象发行可转换公司债券，发行 总额不超过人民币 95 亿元（含本数）。 本次发行尚需获得公司股东大会审议通过，并报中国证监会等证券监管部门 核准。公司将积极推进相关工作，并及时履行信息披露义务。 特此公告。 保利发展控股集团股份有限公司 证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-074 关于向特定对象发行可转换公司债券获得有权国资 监管单位批准的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 16 日 召开第七届董事会第七次会议、第七届监事会第六次会议，审议通过关于公司向 特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的相关议案，具体内容 详见公司于 2024 年 8 月 20 日披露的公告。 董事会 二○二四年九月三日 ...

2024 年第三次临时股东大会 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 会议资料 （2024 年 9 月） 2024 年第三次临时股东大会 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会须知 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》和《公 司章程》的有关规定，为确保公司股东大会顺利召开，特制定会议须 知如下，望出席股东大会的全体人员遵守执行： 一、股东参加股东大会，应当认真履行其法定义务，不得侵犯其 他股东权益； 二、股东大会期间，全体出席人员应以维护股东的合法利益、确 保大会正常秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责； 三、出席大会的股东依法享有发言权、咨询权、表决权等各项权 利，但需由公司统一安排发言和解答； 四、任何人不得扰乱大会的正常秩序和会议程序，会议期间请关 闭手机或将其调至振动状态。 2024 年第三次临时股东大会 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 会议议程 一、会议时间： 现场会议召开时间：2024 年 9 月 5 日（星期四），下午 14:30 网络投票时间：采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系 统投票平台的投票 ...

报告公司投资评级 - 报告给予保利发展"买入"评级 [2] 报告的核心观点 营收和利润情况 - 2024年上半年保利发展实现营业总收入1392.5亿元,同比增长1.6%;归母净利润74.2亿元,同比下降39.3% [8][12] - 营收平稳增长,但受权益比下降影响业绩同比下滑 [8] - 上半年毛利率、净利率、归母净利率分别为16.0%、7.7%、5.3%,同比分别下降5.2、3.3、3.6个百分点 [8][15] - 年化ROE为7.4%,同比下降4.9个百分点 [17][20] 资产负债情况 - 截至2024年6月末,公司有息负债规模3735亿元,同比增长4.8%;融资成本3.31%,同比下降25BP [21][26] - 剔除预收账款后的资产负债率为66.7%,净负债率66.2%,现金短债比1.98X,处于绿档房企行列 [23][26] - 公司融资渠道畅通,新增融资938亿元,融资成本2.93%,较2023年下降21BP [8] - 公司计划发行95亿元可转债,有助于优化债务结构 [8] 销售和拿地情况 - 2024年1-7月公司实现销售金额1986.5亿元,同比下降25.8%;销售面积1099.2万平,同比下降29.6% [31][32] - 上半年公司市场占有率较2023年提升0.06个百分点至3.68%,38个核心城市市占率提升0.3个百分点至7.1% [36][37] - 上半年公司新增项目12个,均位于38个核心城市,建面116万平,同比下降70%;拿地金额126亿元,同比下降82% [38][42] 其他业务发展 - 保利物业持续扩大物业服务规模,上半年实现营收78.7亿元,归母净利润8.5亿元,同比分别增长10.2%、10.8% [7] - 公司酒店、购物中心、写字楼等商业经营类资产项目151个,在管面积505万平,上半年实现营收22.6亿元,同比增长3% [7]

业绩情况 - 上半年实现归属于上市公司股东的净利润74.20亿元,同比下降39.29% [3] - 受市场下行影响,上半年毛利率同比有所降低,同时受结转权益比下降的影响,净利润同比降幅略大于净利润降幅 [3] 财务结构优化 - 截至2024年6月30日,公司有息债务余额为3735.10亿元,其中银行贷款占比73.73%,公司信用类债券占比17.82%,非银行金融机构占比8.45% [3] - 一年内到期有息负债占比19.82%,较年初下降0.99个百分点;三年以上到期的有息负债占比33.12%,较年初提升1.52个百分点,财务结构不断优化 [3] - 公司将根据具体经营情况,积极把握市场利率下行的趋势,通过发行公司债券等方式,持续动态调整债务的期限结构和成本结构 [3] 土地储备及拓展 - 截至2024年6月30日,公司土地储备计容建面7140万平方米,较年初下降8%,其中核心38城面积储备占比约7成,三四线占比不到3成 [3] - 2023年底公司拓展相对集中,2023年全年新增总货量逾3000亿元,2024年上半年公司主动调整投资节奏,优中选优,持续优化资源结构 [3][8] 资产管理 - 公司积极探讨多种方式加快持有资产资金回笼,累计已发行CMBS、类REITs等各类资产证券化产品 [3] - 公司通过完善顶层设计和管理机制、整合资源集约赋能等方式,持续增强资产经营的专业化、规模化水平,同时积极拓宽融资方式 [3] 股东回报 - 根据公司最新披露的《2023-2025年股东回报规划》,公司预计2023-2025年度内分红比例不低于40% [3] - 2023年公司已向全体股东每10股派发现金红利4.10元(含税),实现分配总额48.64亿元,上市以来公司已累计实现分红640亿(含回购) [3]

报告评级 - 报告给予保利发展"买入"评级,维持此前评级 [7] 报告核心观点 - 短期周期压力难免,但公司在融资拿地等方面的竞争优势突出,前期估值隐含的预期已过于悲观,只需等待修复契机即可释放较大弹性 [6] - 公司拟发行可转债有助于优化债务结构,提升资金实力,使公司在未来低价拓储、存量整合中占据先机,市占率有望持续上行,公司也有望逐渐享有更高估值溢价 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为116/126/129亿元,对应PE为8.4/7.8/7.6X [6] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营收1392亿元(+1.7%),归母净利润74亿元(-39.3%) [5] - 2024H1公司结算毛利率15.8%(-5.6pct),综合毛利率16.0%与上年全年持平 [5] - 2024H1公司销售金额1733亿元(-26.8%),销售面积954万平(-31.0%) [6] - 2024H1公司拿地金额126亿元(-82.2%),拿地面积116万平(-69.9%) [6] - 截至2024年中公司三道红线指标继续维持"绿档",新增平均融资成本较2023年下降21bp至2.93% [6]

报告公司投资评级 报告给予保利发展"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司 2024 年 H1 实现营业收入 1392 亿元,同比增长 1.7%;归母净利润 74 亿元,同比下降 39.3%。营收稳步增长,但利润率延续承压。[3] 2) 2024 年 H1 公司新增 12 个项目,总计容建面 116 万平米,总地价 126 亿元,权益地价 109 亿元,拿地销售比为 7.3%,拿地权益比为 86.5%。拿地实力充足,下半年有望提升拿地强度。[3] 3) 公司推出 95 亿元可转债计划,有利于优化公司的债务结构,节约公司财务成本,提升运营稳健性。[3] 4) 考虑目前房价延续承压,销售需求恢复较慢,我们下调公司 2024-2026 年 EPS 预测。当前股价对应 2024-2026 年 PE 估值为 9.5/8.8/8.3 倍,维持"买入"评级。[3] 财务数据总结 1) 2024 年 H1 公司实现营业收入 1392 亿元,同比增长 1.7%;归母净利润 74 亿元,同比下降 39.3%。[3] 2) 2024 年 H1 公司完成竣工 1380 万平米,占全年计划的 41%,结算均价 1.73 万元/平米,同比增长 17%。[3] 3) 2024 年 H1 公司累计实现销售额 1733 亿元,同比减少 26.8%,其中 2024 Q2 销售额 1104 亿元,环比增长 75%,边际改善明显。[3] 4) 截至 2024 年 6 月末,公司有息负债总额 3735 亿元,较年初净增加 193 亿元,综合成本降至 3.31%。[3] 5) 公司 2024-2026 年 EPS 预测分别为 0.83/0.90/0.95 元,当前股价对应 PE 估值为 9.5/8.8/8.3 倍。[3]