文章核心观点 公司第八届监事会第十一次会议审议通过使用闲置募集资金临时补充公司及下属子公司流动资金的议案，监事会认为该使用方式合规合理且必要，表决通过此议案 [1][2] 会议基本信息 - 会议名称为中国船舶重工集团动力股份有限公司第八届监事会第十一次会议 [1] - 会议于2025年4月3日上午9:30以现场结合通讯方式召开，会议通知于2025年3月25日以专人送达或电子邮件方式发出 [1] - 公司应出席监事5名，实际出席4名，其中3名通讯表决，监事刘文斌因工作未出席，会议由监事徐万旭主持 [1] - 会议召开符合相关法律及公司章程规定 [1] 审议议案内容 - 审议通过《关于使用闲置募集资金临时补充公司及下属子公司流动资金的议案》 [1] - 2025年计划临时补充公司及下属子公司流动资金总额不超过398,554.25万元，子公司补充流动资金限额为不超过公司拨付子公司募投项目建设资金的50%，使用期限自董事会审议通过日起不超过12个月 [1] 监事会意见及表决结果 - 监事会认为使用暂时闲置募集资金临时补充流动资金符合相关法律法规规定，不抵触募投项目实施计划，不影响正常进行，未变相改变投向 [2] - 认为能提高资金使用效率，具有合理性及必要性，不损害公司及其股东尤其是中小股东利益 [2] - 表决情况为同意4票，反对0票，弃权0票，表决结果为通过 [2]

文章核心观点 公司于2024年8月制定实施《2024年度"提质增效重回报"行动方案》并取得阶段性成效，将长期持续开展该行动，通过多方面措施提升公司治理能力和投资价值，回馈投资者，促进资本市场稳定健康发展 [1][8] 各部分总结 深耕主责主业，提升经营效能 - 公司业务涵盖七类动力业务及相关配套机电业务，近年经营情况良好，财务指标向好，2024年获多项荣誉 [1][2] - 未来将以股东利益最大化为目标，聚焦军工首责，推动产业发展，抓好生产交付，推进国际化经营，深入推进"成本工程" [2] - 2024年11月启动收购控股子公司小股权的资产重组项目，优化产业链布局 [2] 创新驱动发展，培育新质动能 - 公司坚持创新驱动，推动产业转型升级，在多领域有自主研发成果并成功应用 [2] - 未来将加强创新能力建设，解决"卡脖子"难题，在新兴产业发力，推动公司高质量发展 [3] 深化价值创造，强化股东回报 - 2024年公司实施年度利润分配和特别分红方案，合计派发现金股利超3亿元，上市以来累计现金分红16.96亿元，实施股份回购并注销，控股股东及其一致行动人曾增持股份 [4] - 未来将实施稳健可持续分红策略，考虑提高分红率和股息率，探索市值管理举措 [4] 畅通交流渠道，增进价值认同 - 公司重视保护股东权益，打造投资者关系管理体系，2024年底市值同比增长近40%，入选相关指数 [4] - 未来将完善互动机制，通过多种方式展示公司价值，回应投资者关切，保障中小投资者权益 [5] 健全治理机制，筑牢合规根基 - 公司遵守法律法规和内部制度，优化治理机制，提升信息披露质量，发布ESG报告，做好风险合规管理和内部审计 [5] - 未来将严格执行制度，修订章程，推动董事会成员多元化，强化合规经营和风险防控，坚持高质量信息披露和ESG管理 [6] 优化考核分配，强化"关键少数"责任 - 公司重视控股股东和董监高履职责任，安排培训，对经理层实行任期制和契约化管理，推动控股股东承诺履约 [6] - 未来将强化"关键少数"合规意识，加强独立董事履职支撑，优化股权结构和经理层绩效考核评价体系 [7]

文章核心观点 公司变更持续督导机构为中信建投证券，承接此前项目督导工作，并重新签署募集资金专户存储监管协议 [1][2][3] 募集资金基本情况 - 2016年经核准向特定对象非公开发行45,242.53万股A股，发行价每股29.80元，募集资金1,348,227.30万元，扣除费用后净额1,338,051.97万元，中信证券任独立财务顾问 [1] - 2020年经核准发行150,000.00万元可转换公司债券，期限6年，募集资金1,500,000,000.00元，扣除费用后净额1,488,000,000.00元，中信证券及华融证券任独立财务顾问 [2] 本次资产重组情况 - 公司聘请中信建投为本次资产重组独立财务顾问，持续督导期自实施完毕当年剩余时间及其后一个完整会计年度，黄多等4人任主办人 [2] 持续督导承接情况 - 2016年项目持续督导期至2017年12月31日，资金未使用完毕；2020年项目持续督导期至2021年12月31日，资金按计划使用完毕，但可转债未完全转股 [3] - 中信建投承接中信证券2016年项目及中信证券、华融证券2020年项目的持续督导工作 [3] 募集资金专户存储情况 - 截至2024年6月30日，2016年项目募集资金余额88,998.28万元，存放于多个公司在中信银行、进出口银行、浦发银行的账户 [5] 《募集资金专户存储监管协议》主要内容 - 资金用于投向项目，不得他用，遵守相关法律法规 [6] - 中信建投监督资金使用，按规定履行保荐职责，至少每半年现场调查一次 [7] - 银行应配合中信建投查询，公司支出超净额20%需通知中信建投 [7] - 更换主办人需通知相关方，不影响协议效力 [8] - 出现违规等情况，相关方可终止协议，违约方赔偿损失 [8] 备查文件 - 《募集资金专户存储监管协议》 [8] - 《财务顾问协议》 [8] - 《独立财务顾问及承销协议书之终止协议》 [8]

文章核心观点 中国船舶工业作为战略性支柱产业，在政策支持下发展提速，2024年造船三大指标全面增长，行业呈现绿色化、智能化、国际化发展趋势，市场竞争格局相对集中 [1][11][21] 船舶制造行业相关概述 - 船舶制造行业是现代综合性和军民结合的战略性产业，为多领域提供技术装备，是我国制造业重要组成部分 [3] - 船舶可按船体材料、航行区域、动力装置等多种方式分类 [3][4] - 国家出台多项政策推动船舶制造行业发展，促进智能化、绿色化 [4][6] 船舶制造行业产业链 - 智能船舶行业上游包括原材料供应和关键零部件与设备，中游是船舶制造行业，下游是军事和民用应用领域 [7] - 钢材因高强度和良好韧性被广泛用于船舶关键部位，我国钢材产量稳定增长保障船舶制造原材料供应 [9] 船舶制造行业发展现状 - 2024年我国船舶工业保持稳定向好态势，造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%，新接订单量占全球总量74.1% [1][11] - 我国对外贸易发展和船舶制造工艺优化推动船舶工业发展，出口量不断提升，2023年完工出口船3453万载重吨，同比增长12.6%；承接出口船订单6651万载重吨，同比增长64.1%；手持出口船订单13015万载重吨，同比增长36.7% [13] 船舶制造行业竞争格局 - 行业竞争格局相对集中，头部企业以中国船舶集团有限公司为代表的大型央企占据主导地位，第二梯队企业包括江苏扬子江集团有限公司等，第三梯队为中小企业 [15] - 中国船舶工业股份有限公司2024年上半年船舶造修及海洋工程业务营业收入344.46亿元，同比增长22.39% [17] - 江苏扬子江船业集团有限公司2024年实现营业收入265亿元，同比增长10.1%；净利润66亿元，同比增长61.7% [18] 船舶制造行业发展趋势 - 绿色化是未来造船业发展方向，企业需加大环保技术投入，研发生产符合环保标准船舶 [21] - 智能化是船企转型升级必由之路，可引入先进技术提升生产效率和管理水平 [22] - 国际化是重要趋势，中国船舶企业需加强国际合作交流，争夺更多市场份额 [23]

文章核心观点 - 2024年航运市场波动加剧，中国船舶租赁凭借“逆周期布局 + 顺周期运营”策略推动多项业绩指标创新高，通过多维度策略调整稳中求进，积极进行价值创造与改革创新，未来有望以充沛利润回报支持分红 [1][4] 行业情况 - 2024年航运市场高开低落，长运距、低效化特点突出，全球贸易前景因俄乌冲突、红海局势、特朗普胜选存在诸多不确定性 [1] - 2024年克拉克森海运综合指数均值达24,964美元/天，较2023年上涨5.6%，市场分化加剧，集装箱船板块因红海事件大幅增长，散货船收益回升，能源类船舶收益高位回落 [3] - 2025年世界经济发展面临广泛不确定性，全球海运贸易或继续结构性调整，国际海事组织对航运业碳减排监管措施有望加快市场转型步伐 [9][10] 公司业绩 - 2024年公司全年营业收入40.34亿港元，同比增长11.3%；净利润21.55亿港元，同比上涨12.7%，平均资产回报率提升至4.8%，同比增加0.3个百分点，平均净资产回报率稳定于15.7% [1] - 2024年航运综合服务类收入2,269.5百万港元，同比增长22.8%，其中经营租赁服务收入2,236.0百万港元，同比增长22.9% [5] 公司策略 - 公司形成“固定收益 + 弹性收益”模式平抑周期波动，固定收益代表融资租赁和贷款借款服务，弹性收益是低位下单造船投入短期和即期市场运营 [4] - 公司运营船舶资产中，融资租赁船舶51艘，经营租赁船舶71艘 [4] - 公司加速向高附加值领域渗透，2024年新增订单9艘中高端船型占比100%，接新船舶15艘含高价值资产 [6] - 公司在美元高息环境下展现卓越资金运作能力，2024年综合融资成本压降至3.5%，较同业P50分位值低62个基点 [6] - 公司通过跨币种融资、置换高息美元债务等手段优化融资结构，节约财务费用近1亿港元，资产负债比率控制在67.5%，同比压降4.1% [7] 公司发展与回馈 - 公司是业内最早进行绿色低碳转型的企业之一，清洁能源装备占比提升至15.8%，资产结构更趋均衡、年轻化 [10] - 公司将ESG理念融入公司治理体系，作为优秀案例被收录于《中央企业上市公司ESG蓝皮书2024》，在国企改革考核中获优秀评级 [10] - 2025年公司将完善“一体两翼”业务布局，加大开拓境内业务，积极“走出去”开拓项目 [10] - 近五年公司分红总额持续上升，每年分红比例超36%，2024年全年派息每股0.134港元，派息比率39.2%，以3月26日收盘价计动态股息率达7.79% [12][13]

文章核心观点 公司为全资子公司海王核能新增3000万元担保，担保余额3000万元且有反担保，该事项在决策审议通过的担保额度范围内，担保合理必要，公司无逾期对外担保情况 [1][4] 担保情况概述 - 公司2024年4月25日和6月24日分别召开会议，同意按实际生产经营情况以累计不超24.51亿元对外提供融资及非融资事项担保，有效期至2024年年度股东大会召开日 [2] - 2024年6月13日，子公司风帆公司计划为全资子公司风帆储能出具不超4126万元保函 [2] 被担保人基本情况 - 海王核能统一社会信用代码914201063335774147，2015年6月29日成立，注册地湖北武汉，法定代表人吴鹏炜，注册资本1.16亿元 [3] - 主营业务包括核电、火电和特种装备开发等，主要业务为核仪器相关及核电系统设计等 [3] - 公司持有海王核能100%股权 [3] 新增担保进展情况 - 2025年3月，公司为海王核能提供3000万元担保，海王核能提供反担保，新增担保在决策审议通过的担保额度范围内 [4] 担保协议主要内容 - 新增担保因海王核能生产经营需要，已按法定程序签署担保协议，担保方式为按出资比例承担连带责任保证，担保期限与债权人协商确定 [4] 担保的合理性及必要性 - 新增担保为满足子公司日常经营及业务拓展，公司对被担保方有控制权，被担保人生产经营正常、资信良好，担保风险可控，不损害公司及股东利益，不影响公司正常运作和业务发展 [4] 董事会意见 - 担保事项经公司第八届董事会第二次会议和2023年年度股东大会审议通过，新增担保在额度范围内，无需董事会、股东大会审议批准 [4] 累计对外担保数量及逾期担保的数量 - 截至公告披露日，公司对外担保总额1.92亿元，占最近一期经审计净资产的0.40% [4] - 公司为子公司提供担保1.62亿元，占最近一期经审计净资产的0.34%；下属子公司为其子公司提供担保0.30亿元，占最近一期经审计净资产的0.06% [4] - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保，无逾期对外担保情况 [4]

文章核心观点 长江和记计划以190亿美元将全球43个港口打包出售给贝莱德 这笔交易虽看似商业行为但可能配合特朗普战略 对中国航运有威胁 中国有应对布局且认识到国际竞争中商业不只是商业 [1][3][5][10] 交易情况 - 长江和记计划将包括巴拿马运河两个港口在内的全球43个港口以190亿美元打包出售给贝莱德 交易正稳步推进 目标4月2日前签署最终协议 [1] - 交易结构复杂 买家是美国贝莱德 实际运营交给瑞士地中海航运公司 [3] 交易原因分析 - 从商业角度 长和能获190亿美元现金 符合其“轻装上阵”退出重资产领域战略 [3] - 当下中美竞争 美国全方位打压中国 长和此时出售港口且急着低价甩卖 可能配合特朗普战略 超出商业范畴 [3] 对中国的威胁 - 直接威胁是美国控制港口后可能针对中国船只加收费用 按中国货运量每年可能多付几十亿 [5] - 长远看有“多米诺骨牌效应” 美国可能在苏伊士运河、马六甲海峡等中资参与港口项目处如法炮制 围堵中国“海上大龙” 限制中国货运 [5] 交易难阻拦原因 - 长和集团注册在开曼群岛 中方难直接干预海外交易 [7] - 用香港国安法阻止需确凿证据链 法律上较难成立 [7] - 美国采用“政商组合拳” 政府施压巴拿马 企业出面接盘 过程不到30天 不给中方反应时间 [7] 中国应对布局 - 中国在希腊比雷埃夫斯港、斯里兰卡汉班托塔港、非洲吉布提有相关布局 确保海运生命线不被轻易掐断 [9] - 中国“一带一路”布局织就更大的网 [10]

文章核心观点 美国海关向中国货轮收取150万美元“服务费”引发全球航运业震动，虽给中国航运带来挑战，但中国船舶制造业有底气应对，且这场博弈影响在全球扩散 [1][2] 分组1：美国收费事件 - 美国海关要求中国货轮停靠美国港口先缴纳150万美元“服务费”，这是给中国船舶制造业设下的“过路劫” [1] - 这笔费用让美线货轮集体“趴窝”，港口码头出现“空城计” [1] 分组2：中国造船业发展情况 - 中国造船业崛起，全球十大港口中七座码头有中国制造的龙门吊，超半数国际船舶设计图纸盖有中国设计院印章 [1] - 中国船坞既能量产集装箱船，也能制造LNG运输船等高端船舶，船性价比高 [1] 分组3：事件影响 - 事件影响在全球扩散，鹿特丹货主为运费发愁，新加坡航运经纪重新规划航线 [1] - 韩国、日本船厂获订单，但产能不足 [1] 分组4：中国船企应对之策 - 沪东船厂设计师优化新一代绿色船舶，招商轮船船队测试北极新航线 [2]

文章核心观点 2025年3月26日晚中国船舶租赁公布2024年度业绩市场表现亮眼 公司在经营、船队、资金、风控、ESG等方面表现良好 未来将坚持稳中求进 聚焦清洁能源 完善业务布局 推进风险管理 加强与资本市场交流 [1] 业绩表现 - 2024年全年公司实现营业收入40.34亿港元 净利润21.55亿港元 同比分别上涨11.3%及12.7% [1] - 截至2024年末 平均净资产回报率为15.7%与2023年末持平 平均资产回报率达4.8% 较2023年末增长0.3个百分点 净资产为142.98亿港元 较2023年末增长11.4% 资产负债比率控制在67.5% 较2023年末下降4.1个百分点 [1] - 公司权益持有人应占年内溢利为21.06亿港元 同比增长10.7% 每股基本盈利为0.342港元 同比增长10.3% 董事会宣派末期股息每股10.4港仙 [1] 经营策略 - 通过科学租约安排、准确时机选择及良好成本管控 实现较基准市场更优收益 [2] - 完善「船舶租赁」与「投资运营」一体两翼战略布局 合营资产涵盖多船型 运营状态良好 投资收益稳步增长 [2] 船队情况 - 2024年新签集团内新造船订单9艘、合同金额8.49亿美元 中高端船型占比100% [3] - 截至2024年末 共接新船舶15艘 船队规模达138艘 运营船舶122艘 在建船舶16艘 运营船舶平均船龄4.03年 光租及长期租约项目平均租约剩余年限为7.26年 [3] - 按初始投资金额计 运营船队组合中海上清洁能源装备、集装箱船、液货船、散货船、特种船分别约15.8%、16.5%、20.1%、23.7%及23.9% [3] 资金管理 - 年内将计息负债平均成本控制在3.5% 同比下降18bp 较租赁同业P50分位值低62个分位点 [4] - 连续6年获惠誉「A」级及标普「A-」级国际信用评级 维持境内「AAA」级最高信用评级 [4] - 利用汇率时机加大跨币种融资 新增超38.56亿元低成本人民币资金 节约财务费用约1亿港元 优化贷款占比 多元化融资币种并降低融资成本 [4] - 强化资金管控 优化资产负债结构 控制资产负债比率在67.5% 同比压降4.1个百分点 [5] 风险防控与合规管理 - 截至2024年末 应收租赁款及贷款借款累计计提减值额为689.9百万港元 信贷类不良资产为177.2百万港元 拨备率为3.3% [6] - 开展合同核心条款示范文本制定工作 制定《新造船售后回租项目主合同示范文本》等多个示范文本 [6] ESG与改革创新 - 将ESG理念融入公司治理体系 完善工作机制 编制专项报告 参与第三方评级获良好成绩 作为优秀案例被收录于《中央企业上市公司ESG蓝皮书2024》 [7] - 以市场化为导向深化国企改革 制定修订制度 规范治理机制 深化三项制度改革 获多项考核优秀评级 [7] 投资者关系 - 加强与资本市场交流 开展立体化多维度宣传推广 获评多个奖项 [8] - 董事会建议派发末期股息每股0.104港元 全年派息每股0.134港元 派息比率达39.2% [8] 未来规划 - 坚持稳中求进 注重项目风险与收益匹配 夯实高质量可持续发展基础 [8] - 聚焦清洁能源产业 加强绿色智慧船型市场开拓 加强合作 推进二手船项目 保证新船交付运营 [9] - 完善「一体两翼」业务布局 提升船舶资产专业化运营能力 调整运营安排 抓好成本管控 处置高溢价船舶 健全合资公司管理体系 [9] - 推进全面风险管理体系建设 加强项目风险评估监测 开发应用风险量化评估模型 制定应用合同示范文本 强化子公司法律合规管理 [10] - 密切与资本市场交流 宣传经营理念及发展战略 提升市场表现 回馈投资者 [10]

合同信息 - 子公司签订出口合同金额180 - 190亿元[2][5] - 2025年2月28日在上海签署[5] - 标的为多艘18000TEU LNG双燃料集装箱船[5] 交付与支付 - 订单2028 - 2029年交付[5] - 采用美元支付[5] 影响 - 对未来营收和利润有积极影响[2][6] - 对当期利润不构成重大影响[2][6]