公司基本情况 - 公司成立于1992年3月3日，于2000年1月20日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内保健酒行业领先企业，核心业务为保健酒，拥有独特酿酒配方和工艺 [1] - 公司主营业务涵盖酒类产业、房地产、食品饮料、生物能源 [1] - 公司控股股东为海口市国有资产经营有限公司，实际控制人为海口市国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为1.78亿元，在行业中排名第7位（共9家公司），远低于行业第一名百润股份的22.7亿元和第二名张裕A的21.16亿元，也低于行业平均数8.65亿元和中位数3.3亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-831.08万元，在行业中排名第6位，与行业第一名百润股份的5.49亿元和第二名张裕A的1.92亿元差距明显，低于行业平均数1.01亿元和中位数14.25万元 [2] - 公司主营业务构成中，酒类收入7041.6万元，占比78.94%；食品饮料类收入1699.71万元，占比19.05%；其他收入179.4万元，占比2.01% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为85.19%，较去年同期的72.29%有所上升，且显著高于行业平均的28.63% [3] - 2025年三季度毛利率为44.35%，较去年同期的38.50%有所提高，但低于行业平均的47.51% [3] 管理层与股东情况 - 董事长段守奇薪酬从2023年的49.5万元增加至2024年的68.41万元，增加了18.91万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.59万，较上期减少0.11%；户均持有流通A股数量为9690.77股，较上期增加0.11% [5]

业绩总结 - 2025年1 - 9月酒类产品总销售收入14652.52万元，较2024年同期增长15.77%[3][5] - 鹿龟酒系列2025年1 - 9月销售收入3694.11万元，较2024年同期增长248.13%[3] - 海王酒系列2025年1 - 9月销售收入9184.32万元，较2024年同期增长24.81%[3] - 白酒系列2025年1 - 9月销售收入1311.63万元，较2024年同期下降58.30%[3] - 其他酒系列2025年1 - 9月销售收入462.46万元，较2024年同期下降57.63%[3] - 直销（含团购）2025年1 - 9月销售收入716.38万元，较2024年同期增长36.34%[3] - 批发代理2025年1 - 9月销售收入13936.14万元，较2024年同期增长14.88%[3] - 华东地区2025年1 - 9月销售收入2328.20万元，较2024年同期增长354.94%[5] - 华北地区2025年1 - 9月销售收入1323.80万元，较2024年同期增长732.32%[5] 用户数据 - 报告期末经销商总数为254个，报告期内增加17个，减少19个[5]

营业收入表现 - 本报告期营业收入为88,409,977.28元，较上年同期大幅增长111.74%[4] - 年初至报告期末营业收入为177,617,157.72元，较上年同期增长8.75%[4] - 营业总收入同比增长8.7%，从2024年前三季度的1.63亿元增至2025年前三季度的1.78亿元[18] - 营业收入本报告期大幅增长主要原因为酒类收入增加[9] 净利润与亏损情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为8,885,828.38元，实现盈利[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-6,879,171.36元，仍为亏损[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,434,972.34元[4] - 公司净利润为亏损831万元，较2024年同期亏损912万元收窄8.8%[19] - 归属于母公司股东的净利润为亏损688万元，较2024年同期亏损1011万元收窄31.9%[19] 成本与费用变化 - 销售费用同比大幅增长110.4%，从2024年前三季度的1217万元增至2025年前三季度的2562万元[18] - 营业总成本为1.84亿元，较2024年同期的1.80亿元小幅增长2.2%[18] - 营业成本为9884万元，较2024年同期的1.00亿元略微下降1.6%[18] - 管理费用为3216万元，较2024年同期的4114万元下降21.8%[18] - 信用减值损失为-800万元，较2024年同期-163万元恶化390.8%[19] 现金流量状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为21,214,961.64元[4] - 经营活动现金流量净额为2121万元，较2024年同期-1731万元有显著改善，实现转正[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-5,392,731.43元，较上年同期的-1,696,610.78元，净流出扩大约218%[24] - 筹资活动现金流入小计为34,550,000.00元，较上年同期的85,000,000.00元，下降约59.4%[24] - 期末现金及现金等价物余额为28,112,377.14元，较上年同期的11,019,974.12元，增长约155%[24] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为5,394,731.43元，较上年同期的4,428,236.45元，增长约21.8%[24] - 现金及现金等价物净增加额为15,346,308.60元，相较上年同期的净减少23,867,228.58元，实现由负转正[24] - 取得借款收到的现金为20,000,000.00元，较上年同期的25,000,000.00元，下降20%[24] - 吸收投资收到的现金为5,650,000.00元，全部来自子公司吸收少数股东投资[24] - 偿还债务支付的现金为26,000,000.00元，与上年同期的26,705,000.00元基本持平[24] - 分配股利等支付的现金为8,875,687.08元，较上年同期的9,577,557.15元，下降约7.3%[24] 资产与负债变动 - 报告期末总资产为919,154,508.80元，较上年度末增长3.70%[5] - 公司总资产为919,154,508.80元，较2024年末的886,385,629.89元增长3.7%[14] - 公司存货为310,160,910.85元，较2024年末的266,609,989.33元增长16.3%[14] - 公司短期借款为75,088,472.22元，较2024年末的80,104,805.55元下降6.3%[14] - 公司合同负债为106,290,924.66元，较2024年末的91,328,468.27元增长16.4%[15] - 公司长期借款为75,800,000.00元，较2024年末的105,860,000.00元下降28.4%[15] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为30,771,239.64元，较2024年末的16,290,646.47元增长88.9%[13] 所有者权益与资本结构 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为101,489,928.91元，较上年度末减少6.34%[5] - 所有者权益合计为1.36亿元，较期初的1.39亿元减少1.9%[16] - 公司实收资本（或股本）为448,200,000.00元，与2024年末持平[15] - 报告期末普通股股东总数为45,948户[11] - 控股股东海口市国有资产经营有限公司持股60,407,815股，占总股本13.48%[11] - 股东全德能源（江苏）有限公司持股22,628,040股，占总股本5.05%[11] 非经常性损益 - 本报告期非经常性损益项目中，债务重组收益为9,791,827.58元，主要为广告诉讼案件和解确认收益[8] 会计准则与政策 - 公司不涉及2025年起首次执行新会计准则的调整[25]

板块整体表现 - 非白酒板块在10月30日整体上涨0.32%，而同日上证指数下跌0.73%至3986.9点，深证成指下跌1.16%至13532.13点 [1] - 板块内个股表现分化，会稽山以5.42%的涨幅领涨，收盘价为22.75元，同时*ST兰黄跌幅最大，下跌4.58%至8.75元 [1][2] 领涨及活跃个股 - 会稽山成交量达24.36万手，成交额为5.47亿元，是板块中涨幅和成交额均较为突出的个股 [1] - 就有限酒上涨1.02%至11.83元，成交量为29.72万手，成交额为3.50亿元 [1] - 重庆啤酒上涨0.96%至53.50元，成交量为3.33万手，成交额为1.78亿元 [1] 资金流向分析 - 非白酒板块整体呈现主力资金净流出4791.59万元，而游资资金净流入3952.4万元，散户资金净流入839.19万元 [2] - 会稽山获得主力资金净流入7734.96万元，主力净占比达14.15%，但散户资金净流出7826.92万元 [3] - 多只个股如*ST兰黄、惠泉啤酒、金枫酒业等均出现主力资金净流出，净流出金额在393.47万元至643.62万元之间 [3]

板块整体表现 - 非白酒板块在10月27日较上一交易日微涨0.09%，而当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股表现分化，*ST兰黄以3.36%的涨幅领涨，会稽山和百润股份分别上涨3.07%和1.30% [1] - 板块资金流向呈现主力资金净流出79.71万元，游资资金净流入6624.5万元，散户资金净流出6544.78万元的格局 [2] 领涨个股表现 - *ST兰黄收盘价为8.91元，上涨3.36%，成交量为4.48万手，成交额为3968.37万元 [1] - 会稽山收盘价为21.82元，上涨3.07%，成交量为14.94万手，成交额为3.25亿元 [1] - 百润股份收盘价为27.28元，上涨1.30%，成交量为10.05万手，成交额为2.73亿元 [1] 资金流向分析 - 青岛啤酒获得主力资金净流入2062.46万元，主力净占比5.58%，同时游资净流入1960.07万元，游资净占比5.30% [3] - 古越龙山获得主力资金净流入725.41万元，主力净占比6.67% [3] - 会稽山遭遇主力资金净流出2792.10万元，主力净占比-8.59% [3] - 张裕A获得游资资金净流入1275.46万元，游资净占比高达17.69% [3]

板块整体表现 - 海南自贸区概念板块在当日收盘时上涨2.58%，位列所有概念板块涨幅第一名 [1] - 板块内共有22只股票上涨，其中海峡股份、海马汽车、ST华闻涨停 [1] - 涨幅居前的个股包括海汽集团（上涨6.38%）、海南海药（上涨6.14%）和康芝药业（上涨5.69%） [1] - 跌幅居前的个股包括海南华铁（下跌1.30%）、钧达股份（下跌1.23%）和*ST双成（下跌1.06%） [1] 资金流向 - 海南自贸区概念板块当日获得主力资金净流入3.58亿元 [2] - 板块内18只股票获得主力资金净流入，其中6只股票净流入金额超过5000万元 [2] - 主力资金净流入金额最高的是海峡股份，净流入1.08亿元，其次是海航控股（净流入8909.01万元）、海南发展（净流入8273.08万元）和海德股份（净流入6418.75万元） [2] - 主力资金净流入比率最高的个股是海德股份（14.30%）、ST华闻（13.37%）和海南海药（12.49%） [3] 个股详细数据 - 海峡股份当日涨幅10.03%，换手率6.55%，主力资金净流入10799.16万元，净流入比率5.97% [3] - 海汽集团当日涨幅6.38%，换手率7.54%，主力资金净流入6167.45万元，净流入比率11.03% [3] - 钧达股份当日下跌1.23%，换手率2.19%，主力资金净流出1014.29万元，净流入比率-4.84% [4] - 海马汽车当日涨停（涨幅10.02%），换手率高达21.01%，但主力资金净流出2594.95万元，净流入比率-1.10% [4]

板块整体表现 - 非白酒板块在10月10日整体上涨0.98%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流入3359.04万元，而游资资金净流出5553.93万元，散户资金净流入2194.89万元 [2] 领涨个股表现 - 会稽山领涨非白酒板块，收盘价为20.75元，单日涨幅达2.93%，成交量为16.32万手，成交额为3.41亿元 [1] - 莫高股份涨幅为2.60%，收盘价5.91元，ST西发涨幅为1.87%，收盘价10.90元 [1] - 会稽山获得主力资金净流入2680.60万元，主力净占比达7.85% [3] 个股资金流向分析 - 部分个股出现主力资金净流出，其中代码为600600的个股主力净流出额最大，为5061.31万元，主力净占比为-9.48% [3] - ST西发和*ST兰黄获得主力资金青睐，主力净流入分别为245.95万元和221.84万元，主力净占比分别为7.24%和10.87% [3] - 百润股份主力资金净流入74.41万元，但游资净流出617.18万元 [3]

板块表现 - 非白酒板块当日上涨0.09% 涨幅低于上证指数（0.9%）和深证成指（2.05%）[1] - 板块内个股涨跌分化 *ST兰黄领涨（3.49%）而燕京啤酒领跌（-0.82%）[1][2] 领涨个股 - *ST兰黄收盘价8.3元 涨幅3.49% 成交量3.37万手 成交额2789.71万元[1] - *ST椰岛收盘价6.05元 涨幅2.02% 成交量6.77万手 成交额4026.25万元[1] - 中信尼雅收盘价5.36元 涨幅1.71% 成交量6.35万手 成交额3372.2万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出728.81万元 游资资金净流出2106.51万元 散户资金净流入2835.31万元[2] - 张裕A主力净流入521.6万元（占比13.52%）*ST兰黄主力净流入385.38万元（占比13.81%）[3] - 重庆啤酒主力净流出165.48万元 *ST椰岛主力净流出172.12万元[3] 成交活跃度 - 自润股份成交额2.3亿元 会稽山成交额1.32亿元 燕京啤酒成交额2.27亿元[1][2] - 重庆啤酒成交额1.53亿元 古越龙山成交额8092.6万元[2] - 珠江啤酒成交量5.92万手 惠泉啤酒成交量1.63万手[2]

板块表现 - 非白酒板块9月24日较上一交易日上涨0.2% 同时上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 燕京啤酒以2.25%涨幅领涨板块 收盘价12.25元 成交量33.85万手 成交额4.14亿元 [1] - 板块内10只个股上涨 涨幅最高前三分别为燕京啤酒(2.25%) 莫高股份(1.93%) ST西发(1.88%) [1] 个股涨跌 - 重庆啤酒收盘53.80元上涨0.77% 成交额1.16亿元 青岛啤酒(表中"顾慧明恤")收盘66.47元上涨0.73% 成交额2.13亿元 [1][2] - 百润股份以1.63%跌幅领跌 收盘价25.94元 成交量12.72万手 [2] - ST椰岛下跌0.5%至5.98元 张裕A上涨0.42%至21.56元 古越龙山上涨0.31%至9.61元 [2] 资金流向 - 非白酒板块整体主力资金净流出7238.88万元 游资资金净流入426.62万元 散户资金净流入6812.26万元 [2] - 燕京啤酒主力净流入875.41万元(占比2.11%) 但游资净流出4265.91万元(占比-10.3%) [3] - ST兰黄主力净流出286.65万元(占比-17.06%) 为板块最高 游资净流入182.42万元(占比10.86%) [3] - 重庆啤酒游资净流入731.85万元(占比6.31%) 但主力仅流入73.57万元(占比0.63%) [3]

板块表现 - 非白酒板块整体下跌1.24% 领跌个股为ST西发（代码000752）跌幅达4.02% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块内10只主要个股均下跌 跌幅区间为1.50%至4.02% 其中燕京啤酒（代码000729）成交额最高达2.57亿元 [1] 个股涨跌 - ST西发收盘价11.71元 成交量8.58万手 成交额1.02亿元 [1] - 惠泉啤酒（代码600573）跌幅3.26% 成交额4591.78万元 莫高股份（代码600543）跌幅2.93% 成交额4511.18万元 [1] - 古越龙山（代码600059）跌幅1.50% 成交额1.37亿元 金枫酒业（代码600616）跌幅1.89% 成交额8763.92万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.63亿元 游资资金净流入3025.2万元 散户资金净流入1.33亿元 [1] - 金枫酒业主力净流入333.71万元（占比3.81%） 中信尼雅（代码600084）主力净流入138.13万元（占比3.20%） [2] - ST兰黄（代码000929）主力净流出701.30万元（占比-21.47%） 威龙股份（代码603779）主力净流出564.92万元（占比-11.17%） [2]