业绩总结 - 公司2023年营收为21.1亿元，同比降1.5%[1] - 公司2024Q1营收为4.6亿元，同比降24.9%[1] - 公司2023年净利率下降至4.1%[1] - 公司2024年营业收入预计为2,253百万元，同比增长7.0%[3] - 公司2026年预计营业收入为2858百万元，较2022年增长33.6%[4] 用户数据 - 公司2023年醋类业务增长0.8%[1] - 公司2024年营业收入预计为2,253百万元，同比增长7.0%[3] - 公司2026年预计净利润为195百万元，较2022年增长51.2%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利分别为1.4亿元、1.7亿元、2.1亿元，同比增长61.3%、22.8%、21.9%[1] - 公司2026年预计净利润为195百万元，较2022年增长51.2%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2024年营业收入预计为2,253百万元，同比增长7.0%[3] - 营业利润率预计在2024年达到最高值61.8%[4] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入为2858百万元，较2022年增长33.6%[4] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在业务关系，无需通知客户[16]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入210.6亿元，同比下降1.52%[1] - 公司2023年毛利率为33.0%，同比下降1.4pcts[1] - 公司2024年Q1毛利率回升至41.4%，同比增长6.3pcts[1] - 公司2023年营业利润率为7.6%，归母净利率为6.5%[2] - 公司2024年一季度营业利润增长率为-25.3%[2] 业绩展望 - 公司力争2024年实现主营调味品业务销售不低于双位数增长[1] - 公司提出深化国企改革、加强产品规划、优化调整市场策略等措施以期待积极变化[1] - 公司维持“推荐”评级，下调24-25年EPS预测，给予25年40倍PE，目标价9.2元[1] 产品和市场 - 公司2023年醋/酒/酱营收分别同比+0.8%/-8.4%/-23.6%，其他调味品实现高增+94.0%[1] - 公司2024年Q1醋/酒/酱营收分别同比-20.0%/-30.9%/-49.3%[1] - 公司2023年销售费用率为18.6%，管理费用率为4.9%[2] 风险提示 - 风险提示包括下游需求低迷、市场竞争加剧、费用投放加大、食品安全问题等[1]

业绩总结 - 公司2023年营收为21.1亿元，同比下降1.5%[1] - 公司2023年归母净利润为0.9亿元，同比下降37.0%[1] - 公司2024年一季度营收为4.6亿元，同比下降24.9%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.6亿元，同比下降24.2%[1] - 公司销售费用率在2023年第四季度和2024年第一季度分别同比增加14.6和4.6个百分点[2] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为2.0/2.4/2.8亿元，同比增长率为130.8%/18.9%/16.5%[3] - 公司2023年末/2024年一季度经销商数量分别为2044/2067个，环比增加6/23个[2] - 公司产品结构优化后毛利率分别为33.6%/41.4%，同比增加1.6/6.3个百分点[2] - 公司2023年醋/酒/酱/其他调味品销量分别增长1.6%/-7.7%/-13.3%，吨价分别下降0.8%/-0.7%/-11.8%[1] 未来展望 - 公司2024年维持“增持”评级，对应PE为46/39/33X[3] - 2024年预计营业收入将增长2.1%至2152百万元，2025年将增长8.2%至2328百万元[4] - 2024年预计营业利润将大幅增长至239百万元，2023年营业利润下降37%[4] - 2024年预计归属母公司净利润将增长130.8%，达到201百万元[4] - 2024年预计净利率将达到9.3%，较2023年的4.1%有显著提升[4] 其他新策略 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[9] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[9] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[9] - 减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[9]

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-024 江苏恒顺醋业股份有限公司 2024 年第一季度与行业相关的定期经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露第十四号食 品制造》的相关规定，江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司"）现将与行业 相关的定期经营数据（未经审计）披露如下： 一、2024年第一季度主要经营数据 1、按照产品类别分类情况： 单位：万元 | 产品类别 | 本期销售收入 | 上年同期销售收入 | 同比增减% | | --- | --- | --- | --- | | 醋系列 | 30,679.14 | 38,331.49 | -19.96 | | 酒系列 | 7,695.19 | 11,130.34 | -30.86 | | 酱系列 | 3,274.11 | 6,451.45 | -49.25 | | 合计 | 41,648.44 | 55,913.28 | -25.51 | 2、按照销售模式分类 ...

公司财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为460,382,267.91元，同比下降24.89%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为55,216,144.98元，同比下降24.23%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-37,762,442.00元，同比下降168.54%[4] - 公司主要财务数据变动原因是产品销量下降导致收入和净利润下降[6] 公司资产状况 - 公司报告期末总资产为3,918,197,412.12元，同比下降3.33%[5] - 公司报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为3,344,797,981.03元，同比增长1.30%[5] 股东情况 - 公司前10名股东中，江苏恒顺集团有限公司持股40.22%，为最大股东[7] 融资情况 - 公司未发生融资融券及转融通业务，回购专用证券账户持有公司股份10,022,224股[9] 委托理财情况 - 公司委托理财总体情况中，券商产品自有资金委托理财发生额为22,000万元，未到期余额为77,000万元，逾期未收回金额为0万元[10] - 公司委托理财总体情况中，券商产品募集资金委托理财发生额为0万元，未到期余额为0万元，逾期未收回金额为0万元[10] - 公司中泰证券产品自有资金委托理财发生额为3,000万元，收益率为1.9%-4.94%，收回本金为56.84万元[11] - 公司申万宏源证券产品自有资金委托理财发生额为5,000万元，收益率为2.20%-4.70%，收回本金为109.70万元[11] - 公司华泰证券产品自有资金委托理财发生额为10,000万元，收益率为0.2%-5.268%[11] - 公司中国工商银行理财自有资金委托理财发生额为20,000万元，收益率为1.40%-3.24%，收回本金为319.57万元[11] 公司现金流情况 - 公司第一季度流动资产合计为1,859,175,748.08元，较上一季度下降至2,014,895,932.27元[14] - 公司第一季度非流动资产合计为2,059,021,664.04元，较上一季度略有增长至2,038,235,908.02元[14] - 公司第一季度营业总收入为460,382,267.91元，较去年同期下降至612,922,538.33元[16] - 公司第一季度营业总成本为404,835,171.99元，较去年同期下降至529,285,088.96元[16] - 公司第一季度净利润为53,709,848.41元，较去年同期下降至71,267,941.68元[17] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-3,776,244.00元[19] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为27,510,898.70元[20] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为0.00元[21] - 2024年第一季度公司营业收入为427,970,913.43元，较去年同期下降28.0%[23] - 2024年第一季度公司净利润为35,895,514.28元，较去年同期下降41.5%[24] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-62,972,893.67元，较去年同期下降286.7%[25] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为25,434,363.19元，较去年同期增长47.3%[25] - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为-37,538,530.48元[25] - 2024年第一季度公司期末现金及现金等价物余额为370,490,712.99元[26]

子公司资产出售与股权变动 - 公司承诺2022年6月15日前完成子公司镇江恒顺商城有限公司相关涉房资产出售决策程序，出售后该公司仅保留44,686.29平方米商铺[5] - 国顺基金持股黑龙江恒顺25%，增资1224万元；金龙酿造持股24%，增资1175万元，增资后黑龙江恒顺注册资本由5000万元增至9896万元，各股东持股比例不变[15] 审计机构聘任 - 2023年2月24日公司第八届董事会第十九次会议和3月20日2022年年度股东大会，同意续聘天衡会计师事务所为2023年度财务报告及内部控制审计机构，聘期一年[9] 关联公司劳务与销售数据 - 镇江恒华彩印包装有限责任公司接受劳务金额为4.69，提供劳务金额为11.39[13] - 镇江恒顺房地产开发有限公司接受劳务金额为0.34，销售商品金额为0.5[13] - 江苏恒顺集团镇江恒海酒业有限公司接受劳务金额为3.02[13] - 江苏恒达包装股份有限公司接受劳务金额为3.7，销售商品金额为0.58[13] - 镇江恒顺米业有限责任公司接受劳务金额为8.28[13] - 镇江市公共交通有限公司接受劳务金额为138.1[13] - 镇江恒欣生物科技有限公司接受劳务金额为28.97，销售商品金额为256.56[13] - 镇江市新盛物资有限公司接受劳务金额为1.45[13] 现金资产管理 - 公司委托银行和券商进行现金资产管理，银行理财产品自有资金发生额23000万元、募集资金发生额13000万元，券商理财产品自有资金发生额75000万元，未到期余额分别为23000万元、13000万元、70000万元[18] - 中信证券等多家金融机构的理财产品预期收益率不同，如中信证券券商理财产品预期收益率为2.00% - 4.20%等[20] 募投项目进展 - 10万吨黄酒、料酒建设项目（扩建）总投资13000万元，已投入11394.18万元，投入进度87.65%[24] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司年产4.5万吨原酿酱油醋智能化产线项目总投资13000万元，已投入12281.90万元，投入进度94.48%[24] - 云阳公司年产10万吨调味品智能化生产项目（首期工程）总投资16000万元，已投入12176.18万元，投入进度76.10%[24] - 年产10万吨复合调味料建设项目总投资5000万元，投入进度0.00%[24] - 智能立体库建设项目总投资6000万元，已投入2529.84万元，投入进度42.16%[24] - 补充流动资金总投资33143.75万元，已投入33177.10万元，投入进度100.10%[24] - 公司使用募集资金12000万元、13000万元、13000万元、16000万元分别对全资子公司恒顺老陈醋、恒顺酒业、恒顺万通、重庆调味品进行增资以实施募投项目[26] - 补充流动资金项目截至期末投入进度为100.10%，因募投专户利息收入投入募投项目所致[41] - 2024年4月26日，公司终止“年产10万吨复合调味料建设项目”，变更资金用途用于“徐州恒顺万通食品酿造有限公司年产4.5万吨原酿酱油醋智能化产线项目”，“智能立体库建设项目”延期至2024年12月[41] 对外投资 - 公司及控股股东全资子公司欣鑫香港作为基石投资者参与认购锅圈食品香港首次公开发行股份，认购总金额不超1000万美元，公司认购不超650万美元，欣鑫香港认购不超350万美元，已完成认购[29] 财务数据关键指标变化 - 货币资金本期期末数为584,254,121.34元，占总资产比例14.41%，较上期期末增加67.75%，因非公开发行募集资金未使用完毕结余所致[43] - 交易性金融资产本期期末数为1,027,619,262.15元，占总资产比例25.35%，较上期期末增加191.65%，因理财产品增加所致[43] - 应收账款本期期末数为47,580,486.64元，占总资产比例1.17%，较上期期末减少31.06%，因销售回款增加所致[46] - 其他流动资产本期期末数为66,343,654.22元，占总资产比例1.64%，较上期期末减少49.98%，因定期存款减少所致[46] - 在建工程本期期末数为520,364,612.91元，占总资产比例12.84%，较上期期末增加176.19%，因本期募投项目投入增加所致[46] - 资本公积本期期末数为1,049,042,978.96元，占总资产比例25.88%，较上期期末增加2,689.60%，因本期非公开发行募集资金增加所致[46] - 收回投资收到的现金2023年度较2022年度减少42.85%，主要系理财赎回减少[57][60] - 取得投资收益收到的现金2023年度较2022年度减少56.14%，主要系理财产品收益减少[57][60] - 处置固定资产等收回的现金净额2023年度较2022年度减少92.63%，主要系处置长期资产减少[60] - 吸收投资收到的现金2023年度较2022年度增加9172.34%，主要系本期非公开发行募集资金增加[60] - 投资支付的现金2023年度较2022年度增加83.83%，主要系理财投资增加[60] - 2023年营业收入21.06亿元，较2022年的21.39亿元下降1.52%[83] - 2023年归属于上市公司股东的净利润8690万元，较2022年的1.38亿元下降37.03%[83] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7651万元，较2022年的1.22亿元下降37.49%[83] - 2023年经营活动产生的现金流量净额2.48亿元，较2022年的1.92亿元增长29.59%[83] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产同比增加50.42%，总资产同比增加36.57%，原因是本期非公开发行募集资金增加[85] - 2023年基本每股收益和稀释每股收益同比下降41.37%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降41.77%，原因是本期收入结构调整及市场促销费投入增加[85] - 2023年基本每股收益和稀释每股收益均为0.0815元/股，较2022年的0.1390元/股减少41.37%[103] - 2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0718元/股，较2022年的0.1233元/股减少41.77%[103] - 2023年加权平均净资产收益率为2.98%，较2022年减少3.36个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为2.63%，较2022年减少2.99个百分点[103] - 2023年交易性金融资产期末余额为1,027,619,262.15元，较期初增加675,268,207.32元；其他非流动金融资产期末余额为13,689,000.00元，与期初持平[107] - 2023年非经常性损益合计1038.84万元，2022年为1559.21万元，2021年为1068.41万元[119] - 2023年其他权益工具投资为5699.32万元，投资性房地产为37413.97万元[123] - 营业收入本期为21.39亿元，上年同期为21.06亿元，变动比例-1.52%[169] - 销售费用本期为3.93亿元，上年同期为3.47亿元，增长13.22%，主要因市场促销费投入增加[169] - 管理费用本期为1.04亿元，上年同期为1.16亿元，减少10.06%，主要因人员费用、办公及修理费减少[169] - 财务费用本期为-358.25万元，上年同期为334.67万元，减少207.05%，主要因贷款利息减少及利息收入增加[169] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.48亿元，上年同期为1.92亿元，增长29.59%[169] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-9.79亿元，上年同期为1.19亿元，减少923.73%，主要因理财投资净支出及支付的工程项目款增加[169] - 2023年度销售费用392804274.45元，2022年度为346926358.73元，变动比例13.22%[199] - 2023年度管理费用104076446.97元，2022年度为115719484.00元，变动比例 - 10.06%[199] - 2023年度财务费用 - 3582516.65元，2022年度为3346652.30元，变动比例 - 207.05%[199] 房屋租赁数据 - 镇江中房新鸿房地产开发有限公司房屋承租本期支付租金10.21万元，承担租赁负债利息支出0.37万元；镇江恒顺房地产开发有限公司房屋承租承担租赁负债利息支出0.44万元，增加使用权资产18.15万元；江苏恒顺集团镇江国际贸易有限公司房屋承租本期支付租金60.00万元，承担租赁负债利息支出2.19万元，增加使用权资产88.60万元[32] 行业规模数据 - 2023年中国调味品行业规模达5925亿，同比增长15.4%，超过社零总额增长率7.2%，餐饮收入同比增长20.4%[50] - 2023年中国预制菜市场规模为5165亿元，同比增长23.1%，到2026年有望超10720亿元[51] 线上销售数据 - 线上销售本年度营业收入264,716,814.16元，占比12.74%，毛利率50.22%；上年度营业收入281,213,097.35元，占比13.84%，毛利率50.16%[53] 研发投入数据 - 本期费用化研发投入80,476,755.31元，研发投入合计80,476,755.31元，占营业收入比例3.82%，资本化比重为0[55] - 公司研发人员数量149人，占公司总人数比例7.21%[56] 利润分配 - 2023年年度利润分配预案为向全体股东每股派发现金红利0.07元（含税）[90] - 截至2023年12月31日，公司总股本11.13亿股，扣除回购专用证券账户中的股份1002万股，拟派发现金红利7721万元（含税）[90] 公司基本信息 - 公司法定代表人为杭祝鸿[78] - 公司注册地址和办公地址均为江苏省镇江市恒顺大道66号[100] 业务经营数据 - 2023年淘汰低毛利、低效益产品212个[110] - 醋系列产品2023年营业收入1,294,067,634.34元，毛利率43.11%，营业收入比上年减少0.79%，毛利率比上年增加1.57个百分点[113] - 2023年第二至四季度营业收入分别为612,922,538.33元、526,399,575.11元、498,559,001.75元、468,529,570.18元[118] - 2023年第二至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为72,871,854.80元、50,654,347.80元、14,697,455.39元、 - 51,324,210.80元[118] - 全年开发上市新产品90款，销售额突破0.8亿元，同比增长20.7% [124] - 4月份恒顺醋业定向增发项目成功落地，实际募集资金11.43亿元[125] - 报告期内公司申请专利38件，其中发明专利14件，获得授权专利37件，其中发明专利14件，获准商标注册15件[132] - 2023年推进南京恒源公司清算注销，润扬调味品公司、新疆沙林公司资产处置取得阶段性成果[133] - 完善成员企业37名经理层成员任期制契约化管理[140] - 推进“双百计划”，引进83名管培生，选拔71名“恒顺红领”[140] - 完成与锅圈食汇战略合作，参与锅圈食汇港股上市认购[141] - 建立重大项目联席会制度，编制项目管理指南，优化项目管理流程[141] - 公司食醋年产量超30万吨，广销101个国家和地区[145] - 公司将十大战区优化至六大战区，四十三个片区优化至三十一个片区[146] - 公司高端醋类产品毛利率在50%以上[148] - 公司营业收入21.06亿元，较上年同期下降1.52%[167] - 公司主营调味品收入20.78亿元，同比增长2.27%，综合毛利率32.37%，同比下降1.67个百分点[167] - 醋系列收入12.94亿元，较上年同期增长0.79%，毛利率43.11%，同比增加1.57个百分点[167] - 酒系列收入3.27亿元，较上年同期下降8.39%，毛利率25.63%，同比下降2.38个百分点[167] - 酱系列收入1.96亿元，较上年同期下降23.57%，毛利率11.15%，同比下降4.87个百分点[167] - 公司研究实验场所和中试基地占地6000多平方米，各类高端研发设备50余台套、省级以上科研平台6个、科技成果60多项，省部级以上科技奖励16项[166] - 国内醋及其产品人均消费量至少还有3倍以上提升空间[165] - 前五名客户销售额1.87亿元，占年度销售总额8.89%；前五名供应商采购额4.87亿元，占年度采购总额35.01%[176][1

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-016 江苏恒顺醋业股份有限公司 2023 年年度与行业相关的定期经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露第十四号 食品制造》的相关规定，江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司"）现将与行 业相关的定期经营数据披露如下： 一、2023年度主要经营数据 1、按照产品类别分类情况： 单位：万元 | 产品类别 | 2023 年度销售收入 | 2022 年度销售收入 | 同比增减% | | --- | --- | --- | --- | | 醋系列 | 129,406.76 | 128,393.13 | 0.79 | | 酒系列 | 32,699.19 | 35,694.66 | -8.39 | | 酱系列 | 19,587.11 | 25,626.19 | -23.57 | | 合计 | 181,693.06 | 189,713.98 | -4.23 | 2、按照销售模式分类 ...

索 引 号 bm56000001/2024-00002333 分 类 发布机构 发文日期 1709225520000 名 称 江苏证监局关于对江苏恒顺醋业股份有限公司、刘欣、魏陈云采取出具警示函措施的决定 文 号 〔2024〕41号 主 题 词 根据《信披办法》第五十二条的规定,我局决定对你们采取出具警示函的行政监管措施,并记入证券 期货市场诚信档案。你们应认真汲取教训,加强对证券法律法规的学习,采取有效措施完善内部控制,规范 关联交易,强化信息披露管理,杜绝此类违规行为再次发生,并在收到本决定书之日起十个工作日内向我局 提交书面报告。 如果对本监督管理措施不服,可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行 政复议申请,也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间,上 述监督管理措施不停止执行。 江苏证监局 江苏恒顺醋业股份有限公司、刘欣、魏陈云: 经查,江苏恒顺醋业股份有限公司(以下简称恒顺醋业或公司)存在以下违规行为: 一是2023年1-11月,公司与镇江恒顺米业有限责任公司之间已发生的关联交易金额超出公司2022年 年度股东大会审议通过预计的金额,超出 ...

公司代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-010 江苏恒顺醋业股份有限公司 关于收到江苏证监局警示函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏恒顺醋业股份有限公司于近日收到中国证券监督管理委员会江苏监管 局（以下简称"江苏证监局"）行政监管措施决定书[2024]41 号——《关于对 江苏恒顺醋业股份有限公司、刘欣、魏陈云采取出具警示函措施的决定》（以下 简称"《警示函》"），现将主要内容公告如下： 一、《警示函》的主要内容 江苏恒顺醋业股份有限公司、刘欣、魏陈云： 经查，江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称恒顺醋业或公司）存在以下违 规行为： 一是 2023 年 1-11 月，公司与镇江恒顺米业有限责任公司之间已发生的关联 交易金额超出公司 2022 年年度股东大会审议通过预计的金额，超出金额占公司 最近一期经审计净资产的 5.61%。公司直至 12 月 14 日、12 月 29 日才分别召开 董事会、股东大会补充审议和披露相关关联交易。 二是 2023 年 12 月 14 日， ...

公司代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-009 江苏恒顺醋业股份有限公司董事会 二○二四年三月一日 何春阳先生的辞职，不会对公司日常生产经营管理产生重大影响。根据《公 司章程》等有关规定，何春阳先生的辞职申请书自送达董事会之日起生效。 何春阳先生任职期间恪尽职守、勤勉尽职，忠实履行职责与义务，发挥专业 所长，在促进公司治理完善、降本增效以及内部管理体系建设等方面发挥了积极 作用。公司对何春阳先生在任职期间为公司作出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告！ 江苏恒顺醋业股份有限公司 关于总经理辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到总经理 何春阳先生的书面辞职申请书。何春阳先生因个人原因申请辞去公司总经理职务。 辞职后，何春阳先生不再担任公司任何职务。 ...