2025.05. 13 本文字数：751，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财资讯 5月13日，三大股指收盘涨跌不一，沪指报收3374.87点，涨0.17%；深成指报收10288.08点，跌 0.13%；创业板指报收2062.26点，跌0.12%。 盘面上，港口航运板块走强，银行、光伏、化工板块涨幅居前；军工股全线调整，半导体、算力、机 器人、AI应用题材走弱。 具体来看，港口航运板块领涨，国航远洋涨超23%，宁波海运、宁波远洋、连云港等多股涨停。 银行板块全线飘红，重庆银行涨超4%，上海银行、厦门银行、浦发银行涨超3%。 军工股全线调整，奥普光电跌停，通易航天跌超10%，晨曦航空跌超8%，国科军工、中航成飞、中 无人机等纷纷下挫。 【资金流向】 主力资金全天净流入银行、医药生物、建筑装饰等板块，净流出电子、国防军工、计算机等板块。 具体到个股来看，航天电子、通威股份、青岛金王获净流入5.3亿元、5.22亿元、4.48亿元。 净流出方面，中航成飞、立讯精密、东方财富遭抛售18.19亿元、8.38亿元、7.38亿元。 【机构观点】 微信编辑 | 生产队的驴（下工版） 推荐阅读 "降低30%至80%"，特朗普突然宣 ...

2025.05. 13 本文字数：2571，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 魏中原 5月12日，A股航天军工板块"空中加油"，中船系、中航系、商业航天、大飞机等军工概念指数领涨 沪深两市，个股掀起涨停潮。 资本市场对军工行业的关注热度从上周开始明显升温，军工ETF上周的累计涨幅达4.91%,当时有分析 认为，印巴对抗强化国产装备性能端优势认知推升了资金炒作情绪。到本周，印巴冲突局势有所缓 和，军工板块依然走强。早盘军工ETF放量涨逾6%，午后涨幅收窄，收涨4.68%，截至收盘，中航成 飞（302132.SZ）、晨曦航空（300581.SZ）均录得"20CM"涨停；成飞集成（002190.SZ）连续四个 交易日涨停；中航沈飞（600760.SH）、中国船舶（600150.SH）、洪都航空（600316.SH）的涨幅 均超过8%。 2024年报与2025年一季度报告显示，军工板块处在短期业绩筑底阶段，头部公司尤其是主机厂一季 度营业收入同比复苏明显，净利润仍然承压，而整个板块的盈利能力仍出现在上一轮周期以来的低 点。多家机构研报指出，军工股基本面没有更多利空因素，在短期炒作情绪降温后，基本面将成为行 情走 ...

作 者丨王婷婷 编 辑丨万倩倩 江佩佩 5 月 1 3 日 ， 市 场 早 盘 高 开 低 走 ， 三 大 指 数 涨 跌 不 一 ， 截 至 收 盘 ， 沪 指 涨 0 . 0 8% ， 深 成 指 跌 0 . 2 4%，创业板指跌0 . 2 3%。沪深两市半日成交额8 8 4 0亿，较上个交易日放量4 0 8亿。盘面上 热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3 4 0 0只个股下跌 。 | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | 3371.86 | 10276.61 | 1413.93 | | +2.61 +0.08% -24.54 -0.24% | | -5.20 -0.37% | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1010.03 | 2059.88 | 5128.04 | | -1.20 -0.12% | -4.83 -0.23% | -8.74 -0.17% | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 3891.63 | 5774.99 | 4579.74 | | +1.02 + ...

市场表现 - 沪深两市半日成交额8840亿 较上个交易日放量408亿 [1] - 沪指涨0.08%至3371.86 深成指跌0.24%至10276.61 创业板指跌0.23%至2059.88 [1][2] - 全市场超3400只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块动态 - 光伏概念股集体走强 欧晶科技涨停 [1] - 银行股逆势活跃 浦发银行等再创历史新高 [1] - 化工股局部走高 红墙股份等涨停 [1] - 军工股集体调整 中航成飞等多股跌超5% [1] - 涨幅居前板块：光伏、港口、银行、化工 [1] - 跌幅居前板块：军工、小金属、民爆、稀土 [1] 交易数据 - 封板率53% 封板27家 触及24家 [5] - 昨涨停今表现2.17% 高开率80% 获利率53% [5]

2024年报与2025年一季度报告显示，军工板块处在短期业绩筑底阶段，头部公司尤其是主机厂一季度营 业收入同比复苏明显，净利润仍然承压 5月12日，A股航天军工板块"空中加油"，中船系、中航系、商业航天、大飞机等军工概念指数领涨沪 深两市，个股掀起涨停潮。 资本市场对军工行业的关注热度从上周开始明显升温，军工ETF上周的累计涨幅达4.91%,当时有分析认 为，印巴对抗强化国产装备性能端优势认知推升了资金炒作情绪。到本周，印巴冲突局势有所缓和，军 工板块依然走强。早盘军工ETF放量涨逾6%，午后涨幅收窄，收涨4.68%，截至收盘，中航成飞 （302132.SZ）、晨曦航空（300581.SZ）均录得"20CM"涨停；成飞集成（002190.SZ）连续四个交易日 涨停；中航沈飞（600760.SH）、中国船舶（600150.SH）、洪都航空（600316.SH）的涨幅均超过8%。 2024年报与2025年一季度报告显示，军工板块处在短期业绩筑底阶段，头部公司尤其是主机厂一季度营 业收入同比复苏明显，净利润仍然承压，而整个板块的盈利能力仍出现在上一轮周期以来的低点。多家 机构研报指出，军工股基本面没有更多利空因素， ...

（原标题：数据复盘丨国防军工、机械设备等行业走强 70股获主力资金净流入超亿元） 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计3869只个股上涨，1079只个股下跌，平盘个股177只，停牌的个股21只。不含当日上市新股，共有89只个 股涨停，4只个股跌停。 涨停股中，从收盘涨停板封单量来看，*ST金科最受追捧，收盘涨停板封单有6853.87万股；其次是苏州龙杰、中超控股、春兴精工、成飞集成、 雷科防务、宝馨科技等股，涨停板封单分别有4466.99万股、3513.92万股、3066.08万股、2252.88万股、2006.81万股、1711.99万股。 以涨停板封单金额计算，15股封单金额超1亿元。其中，成飞集成涨停板封单资金最多，涨停板封单资金为5.52亿元；其次是苏州龙杰、中航成 飞、拓斯达、恒而达、新大陆、中超控股等，涨停板封单资金分别为5.3亿元、4.27亿元、2.21亿元、1.8亿元、1.47亿元、1.46亿元。 涨停股中，从连续涨停天数来看，大于或等于2天的个股有24只，其中，*ST宇顺连收12个涨停板，连续涨停板数量最多；其次是*ST步森、*ST和 科均6连板；春光科技、ST加加、*ST亚振、*ST立航、 ...

报告行业投资评级 - 优于大势 [4] 报告的核心观点 - 印巴空战中巴基斯坦用中国武器击落多架印度军机，我国军贸迎来新机遇，歼 - 10C 和 PL - 15 的实战表现或推动埃及、中东等国采购意向 [2][35] - 国防军工板块具备长期成长确定性，当下“十四五”计划进入最后一年，行业扰动因素基本消除，下游需求恢复性增长，产能结构逐步优化 [3][53] - 优先关注新域新质领域，新质战斗力和新质生产力相关方向发展前景好 [53] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 板块指数 - 上周申万国防军工指数上涨 6.33%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 1，周三（5 月 7 日）涨幅最大为 1.76% [1][13] - 上周军工板块股票交易活跃度较高，周三成交量约 43.44 亿股为周内最高，周五成交金额约 823.87 亿元为周内最高 [20] 板块估值 - 截至周五收盘，申万国防军工板块 PE(TTM)为 76.08 倍，各子板块中航天装备为 136.47 倍，航空装备为 67.99 倍，地面兵装为 144.71 倍，航海装备为 47.59 倍，军工电子为 97.02 倍 [1][21] 个股表现 - 上周板块内 138 家公司中有 129 家股价上涨，晨曦航空、航天南湖等涨幅位列前五，火炬电子、鸿远电子等跌幅位列前五 [26] 个股估值 - 截至周五收盘，138 家公司中 15 家 PE 处于 40%的偏低历史分位数以下，亚星锚链、华秦科技等公司估值处于历史极低水平 [27] 核心观点和重点推荐 关注低空发展 - 南宁市印发支持低空经济政策，设产业基金，推动面向东盟产业集聚区建设；第九届世界无人机大会将开幕并举办相关论坛；峰飞航空、览翌航空获 eVTOL 订单 [32] - 央地政策力推，空域改革推进，新兴产品涌现，低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，值得重视 [33] 巴基斯坦使用中国武器击落多架印度军机，我国军贸迎来新机遇 - 2025 年 5 月 7 日印巴空战，巴基斯坦用中国歼 - 10C 战机和 PL - 15 导弹击落多架印度军机，5 月 10 日双方同意停火并将于 12 日对话 [34][35] - 近五年巴基斯坦从中国进口武器装备金额占比超 80%，印巴边境局势强化巴方对智能化武器采购需求，歼 - 10C 和 PL - 15 或推动他国采购意向 [2][35] - 梳理相关武器装备标的，包括整机、航空发动机、核心配套、导弹等企业 [36] - 21 世纪以来军贸行业规模稳健增长，当前国际环境推动各国加大军费支出促进军贸增长 [36] - 2019 - 2023 年军贸出口份额美国提升、俄罗斯下滑、中国相对稳定，2022 年以来中国军贸出口快速增长 [39][42] - 2014 - 2023 年中国军贸出口主要流向巴基斯坦等国，航空装备需求量最大且保持稳健增长 [44][47] - 我国此前向多国出口战机，随着歼 35 系列出口，战机出口有巨大潜在市场空间 [51] 2025 年国防军工板块观点 - 2024 年下半年以来部分军工订单落地，行业订单恢复、需求好转 [52] - 当下军工行业扰动因素消除，下游需求恢复，国防军工板块有望改善，具备长期成长确定性 [53] 重点标的推荐 - 下游主机厂方向：洪都航空、中航沈飞、中航西飞、中直股份 [54] - 军工新科技：联创光电、光启技术、中简科技 [54] - 水下装备：海兰信、亚星锚链、中科海讯 [55] - 导弹产业链：菲利华、国科军工、中兵红箭 [56] - 军品钛材：西部超导 [57] - 电子元器件：鸿远电子、航天电器 [59] - 军贸方向：航天南湖、中无人机 [59] 行业动态 国际新闻 - 普京宣布“胜利日停火”5 月 8 日 0 时生效 [58] - 巴基斯坦证实击落 5 架印度战机，交火仍在持续 [58] - 朝鲜进行远程炮及导弹系统联合打击训练 [58] 国内新闻 - 中柬两军 5 月中下旬将举行“金龙 - 2025”联合演习 [60]

作 者丨胡慧茵 编 辑丨和佳 江佩佩 国防军工全面爆发 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 302132 | 中航成飞 | 94.51 | 14.63 | 18.31% | | 600562 | 国睿科技 | 26.21 | 2.38 | 9.99% | | 600523 | 贵航股份 | 15.11 | 1.37 | 9.97% | | 600184 | 光电股份 | 15.78 | 1.19 | 8.16% | | 600150 | 中国船舶 | 32.64 | 2.46 | 8.15% | | 600760 | 中航沈飞 | 49.35 | 3.17 | 6.86% | | 600990 | 四创电子 | 24.12 | 1.54 | 6.82% | | 601989 | 中国重工 | 4.62 | 0.29 | 6.70% | | 600316 | 洪都航空 | 38.69 | 2.42 | 6.67% | | 300516 | 久之洋 | 34.63 | 2.16 | 6.65% | | 002544 | 普 ...

华福证券表示，资金层面，上周被动基金规模及份额有所提升，且杠杆资金相较上周显著增加，整体资 金面呈现改善趋势，考虑到军工行业2025年的强需求恢复预期及确定性，看好后续资金面进一步优化。 估值层面，截至5月9日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）65.06倍，分位数 88.63%，叠加2025年行业基本面强恢复预期，当下时点军工板块具备较高配置价值比。综上，再次强 调军工具备超强内贸属性，且国际形势对我国军工强实力的验证或为军贸奠定长逻辑基础，2025-2027 年在多重催化下内需外需均增长幅度巨大，我们认为，发展军工或为未来重中之重。 航空航天ETF天弘（认购代码：159241）跟踪国证航天航空行业指数（代码CN5082，简称国证航 天），该指数由沪深北交易所航空航天行业的证券组成，以反映该行业证券的整体走势。指数覆盖中国 军工领域核心公司，一举配置军工、航空、航天、低空经济等概念股。 消息面上，据证券时报，据2024年年报数据，主动型基金超配军工幅度在2022年三季度达到峰值后，呈 现持续下降趋势。主动型基金重仓军工市值减去主题基金持仓市值后，基本接近零，且今年一季度进一 步减少，配置比 ...

A股市场表现 - A股三大指数集体高开 主流宽基ETF中A500指数ETF(159351)涨0.63% 成交总额1.84亿元 换手率1.31% 盘中交投活跃 [1] - 成分股中阳光电源涨超7% 蓝思科技 普天科技 安克创新涨超6% 中航成飞 三花智控等跟涨 [1] - A500指数ETF紧密跟踪中证A500指数 该指数优选各行业市值代表性强 表征行业龙头的500只股票 兼顾大市值同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产 [1] - 中证A500指数在电子 电力设备 医药生物 计算机等行业权重更大 成长属性更强 实现"核心资产"与"新质生产力"双轮驱动 [1] 宏观经济数据 - 2025年4月份CPI环比由降转涨0.1% 同比下降0.1% 核心CPI环比上涨0.2% 同比上涨0.5% [2] - 4月份PPI环比下降0.4% 同比下降2.7% 降幅比上月扩大0.2个百分点 [2] - 国际输入性因素对部分行业价格产生下拉影响 但我国经济基础稳 韧性强 宏观政策协同发力 高质量发展扎实推进 部分领域价格呈现积极变化 [2] 机构市场观点 - 东莞证券表示短期市场或继续呈现震荡格局 风险偏好显现边际改善迹象 整体指数层面风险可控 [2] - 我国自主科技实力持续提升的长期趋势稳固 有望引导市场风格阶段性转向成长板块 [2] - 业绩验证期结束后 前期压制小盘成长股表现的因素逐渐消退 科技领域景气度线索强化 成长性板块有望获得市场青睐 [2] - 东兴证券表示市场有望重回活跃态势 结构性行情特征明显 基本面政策面明朗 短期外部因素缓解 市场不确定性下降 风险偏好重回升势 [3]