市场表现 - 10月13日午后三大指数跌幅收窄，国防军工板块逆势翻红 [1] - 截至14:09，航空航天ETF（159227）上涨0.59%，成交额达1.32亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股中长城军工涨停，内蒙一机涨超6%，航天晨光涨超5%，建设工业、航发科技、洪都航空、中兵红箭等涨幅居前 [1] 行业需求与订单预期 - 2025年为“十四五”收官之年，装备更新换代需求紧迫，订单集中释放 [1] - 三四季度通常是国防军工产品交付的集中期，预计2025年第三季度部分重点企业业绩有望回暖 [1] 长期成长空间 - “十五五”规划逐步明朗，军用无人装备、军事智能化、低空经济等新域新质领域有望打开长期成长空间 [1] - 国证航天指数涵盖大飞机、低空经济等新业态 [2] 行业结构与价值 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，该指数高集中度覆盖中国军工领域核心公司 [2] - 指数申万一级行业中军工行业占比达98.2% [2] - 相较于中证军工、中证国防指数，国证航天指数在航空装备、航天装备领域的占比更高，聚焦军工领域的空天力量 [2] - 现代战争航空装备是核心重点，行业技术门槛极高，在军工产业链中的价值量占比较高 [2] 外部环境与价值重估 - 2025年地缘政治冲突不断，我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验 [1] - 在军贸领域引领下，我国军工企业价值有望得到重估 [1]

军工板块市场表现 - 军工板块在整体市场盘中逆势走强 [1] - 捷强装备和北方长龙股价涨幅超过10% [1] - 理工导航、科思科技、长城军工、中航成飞等公司股价跟随上涨 [1]

股权结构 - 公司总股本为717,114,512股，每股面值人民币1元[9][12] - 公司经批准发行的普通股总数为6000万股，发起设立时发行的总股本为8000万股[10] - 江西洪都航空工业集团有限责任公司持股比例95.20%，南昌长江机械工业公司持股2.32%，宜春第一机械厂持股1.06%，江西爱民机械厂和江西第二机床厂各持股0.41%[11] 章程修订 - 《公司章程》取消监事和监事会设置，由董事会审计委员会行使监事会职权，完善总则等规定，新增控股股东等专节及董事任职资格条款[4][5][6][8] - 《股东会议事规则》增补审计委员会职权规定，优化股东会具体议事程序[8][9] - 《董事会议事规则》增补审计委员会部分职权，完善董事会具体议事程序[9][11] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅会计账簿等，1%以上股份股东可书面请求相关方诉讼等[17][18] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告公司，控股股东有多项义务[19][20] 重大事项审议 - 审议超3000万元且占公司最近一期经审计净资产5％以上的重大关联交易等多项重大事项需股东会审议[22][23] 股东会相关 - 年度股东会应于上一会计年度完结后六个月内举行，特定情况两个月内召开临时股东会[24] - 相关方提议召开临时股东会，董事会需在规定时间反馈，同意后按规定发出通知[25][26] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可提提案，召集人收到临时提案后2日内发补充通知[27] 董事相关 - 董事任期3年，任期届满可连任，独立董事连续任职不得超过6年，兼任高级管理人员职务等董事有比例限制[97] - 多种情况人员不能担任公司董事，董事对公司负有忠实和勤勉义务[37][38] - 董事会由9名董事组成，其中职工代表董事1人，外部董事和独立董事有数量要求[41] 董事会职责 - 董事会职责修订涉及多方面，有权决定购买或出售资产等交易事项，负责内部控制等[42][43] 专门委员会 - 战略委员会研究公司长期发展等，提名委员会拟定选择标准等，薪酬与考核委员会制定考核标准等[46][47] 总经理职责 - 总经理主持公司经营管理工作，组织实施董事会决议，拟订多项方案等[56] 财务与利润分配 - 公司在规定时间报送并披露年度、半年度和季度报告，分配税后利润时提取法定公积金[63] - 公司最近三年以现金方式累计分配利润不少于该三年年均可分配利润的30%，利润分配预案需经相关表决通过[65][64] 其他事项 - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前30天通知，聘用、解聘及审计费用由股东会决定[68] - 公司合并、分立、减少注册资本等有相关通知和公告要求，债权人有相应权利[69]

市场整体表现 - 9月30日A股主要股指全线上扬，沪指涨0.52%报3882.78点，深证成指涨0.35%报13526.51点，科创50指数涨1.69% [1] - 9月A股主要指数月线均收涨，创业板指累计涨约12%创逾3年新高，科创50指数涨超11%创近4年新高 [1] - 第三季度上证指数累计上涨12.73%，深证成指上涨29.25%，创业板指上涨50.40% [1] - 沪深北三市9月30日合计成交21975亿元 [1] - 港股尾盘拉升，恒生指数涨近1%，恒生科技指数大涨超2% [1] 有色金属板块 - 有色板块盘中走势强劲，盛屯矿业、江西铜业、博迁新材、精艺股份等涨停，华友钴业涨超9% [2][3][4] - 9月29日国内钴市爆发式上涨，长江现货1钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创今年来最大单日涨幅 [4] - 美国自由港麦克莫兰公司印尼铜矿因事故停产，预计2026年铜和黄金产量可能较此前估算骤降约35% [5] - 行业分析认为刚果金政府禁令及配额政策加剧钴原料紧缺，2025年内配额1.8万吨，2026-2027年配额9.66万吨，预计钴从过剩扭转为短缺 [6] - 2025-2026年铜矿供应缺口加大，印尼自由港27万吨量级的下降将下修2026年全球铜矿供应增量，供应增速或降至2%左右 [6] 存储芯片板块 - 存储芯片概念活跃，江波龙20%涨停，华虹公司涨近16%，德明利涨停，聚辰股份涨超10%，均创出新高 [2][7][8] - 闪迪发布涨价函对闪存产品涨价10%+，主要由于北美企业级eSSD需求高景气及行业供给迁移 [8] - 三星通知大客户四季度NAND类eMMC/UFS协议价格涨幅5%-10% [8] - 行业预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%-10%，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 [9] - 企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 [9] 军贸概念板块 - 军贸概念午后走高，国睿科技、中航沈飞涨停，航天南湖涨近10%，洪都航空、航天彩虹涨约7% [2][10][11] - 中东局势恶化导致全球安全问题严峻，全球国防安全投入有望提升，中国装备海外需求有望增加 [11] - 11月中旬迪拜航展开幕，中国装备出口有望获得较好表现 [11] 其他活跃板块及个股 - AI应用概念拉升，当虹科技20%涨停，品茗科技盘中涨停股价突破100元大关创历史新高 [2] - 新股云汉芯城上市收盘上涨332.6%报116.8元/股，盘中最高涨幅达425.9% [2] - 港股华虹半导体涨约11%创历史新高，药明康德涨约8%，快手、哔哩哔哩涨约7% [2]

市场表现 - 军贸概念股在30日午后发力上扬，航天南湖涨幅超过10%，国睿科技与中航沈飞股价涨停，洪都航空与航天彩虹上涨约7% [1] 行业驱动因素 - 9月以来中东局势显著恶化，导致全球安全问题愈发严峻，全球在国防安全领域的投入有望进一步提升 [1] - 在供给集中度较高和美国装备可靠性遭受质疑的背景下，中国装备的海外需求有望提升 [1] - 大国崛起的过程必然伴随着军贸业务的发展与扩张，军贸已成为增加中国国际话语权、维护国家和平崛起战略的重要因素 [1] - 2024年全球军费涨幅创冷战结束以来最大，为中国军贸业务提供良好契机 [1] 未来展望与催化剂 - 中东多起安全防务相关事件的发生进一步强化了中国装备出口中东的预期 [1] - 11月中旬迪拜航展即将开幕，中国装备出口有望获得较好表现 [1] - 建议重点关注以主机厂为代表的最受益军贸发展的相关标的 [1]

市场表现 - 2025年9月30日A股市场震荡走强，三大指数盘中持续上扬 [1] - 航天军工板块表现强势，相关个股中航沈飞涨停，华秦科技、洪都航空、航发科技、中航成飞等个股跟涨 [1] - 航天ETF(159267)上涨3.78%，冲击3连涨，盘中换手率达13.66%，成交3013.61万元 [1] 政策支持 - 深圳市交通运输局于2025年9月30日印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》实施细则，自2025年10月9日起施行，有效期至2026年12月31日 [1] - 政策对载人eVTOL航空器适航取证提供一次性奖励1500万元，对大型和中型无人驾驶航空器分别奖励500万元和300万元，每家企业每年奖励合计不超过3000万元 [1] 行业发展 - 低空经济产业化进程持续加快，基础设施建设与应用场景落地同步推进 [2] - 上海、吉林、四川等地相继成立专项支持机构或创新中心，推动低空飞行服务中心、组装基地等项目建设 [2] - 亿航智能、沃飞长空、零重力等头部企业陆续获得批量订单，涵盖eVTOL采购、本地化生产及文旅运营合作 [2] - 北京、广东等地引导资本投入低空领域，股权投资基金与重大项目接连落地 [2] 投资工具 - 航天ETF(159267)紧密跟踪国证航天航空行业指数 [2] - 国证航天航空行业指数由沪深北交易所航空航天行业的证券组成，精选航空装备、军工电子、地面兵装、航天装备领域的优质企业 [2] - 该指数在国防军工行业占比高达98.2%，在航天军工覆盖度达90.35% [2]

公司股价表现 - 9月30日公司股价上涨5.05%，报收37.22元/股，成交额达4.44亿元，换手率为1.70% [1] - 公司总市值为266.91亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为航空飞行器的研发、制造、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成为：其他航空产品占比52.78%，教练机占比46.90%，其他（补充）占比0.32% [1] 基金持仓情况 - 华宝国证通用航空产业ETF（159231）将公司列为第四大重仓股，二季度持有3.42万股，占基金净值比例为4.01% [2] - 该基金于9月30日因公司股价上涨实现浮盈约6.12万元 [2] 相关基金信息 - 华宝国证通用航空产业ETF（159231）成立于2025年4月18日，最新规模为3215.15万元，成立以来收益率为19.44% [2] - 该基金基金经理张放累计任职时间4年246天，管理资产总规模19.55亿元，任职期间最佳基金回报63.79% [3] - 该基金另一位基金经理曹旭辰累计任职时间132天，管理资产总规模220.62亿元，任职期间最佳基金回报89.43% [3]

公司治理结构重大调整 - 公司拟修订《公司章程》及相关议事规则，核心变动为取消监事会设置 [45][53] - 取消监事会后，原监事会职权将由董事会审计委员会行使 [45][53] - 此次修订尚需提交2025年10月16日召开的2025年第一次临时股东大会审议，且为特别决议议案 [7][19][26] 2025年第一次临时股东大会安排 - 股东大会定于2025年10月16日14:00在洪都航空城会议中心召开，采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1][25] - 为便利中小投资者，公司将使用上证所信息网络有限公司提供的智能短信提醒服务，主动推送参会信息 [2] - 会议将审议关于修订《公司章程》及相关议事规则、取消监事会两项议案 [24][26] 董事涉及监管措施 - 公司董事康颖蕾于2025年8月22日买入公司股票20,000股，成交金额831,400元，因公司于2025年8月30日披露半年报，该行为构成窗口期买卖股票 [11] - 江西证监局对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [11] - 康颖蕾承诺将本次买入股票未来出售所产生的收益全部上缴公司 [13]

监管处罚事件 - 上海证券交易所对江西洪都航空工业股份有限公司时任董事康颖蕾予以监管警示 [1] - 违规行为发生于2025年8月22日 康颖蕾通过二级市场集中竞价交易买入公司股票20,000股 [1] - 买入股份占公司总股本的0.0028% 成交价格为41.57元/股 成交金额为831,400元 [1] 违规行为性质 - 违规行为被定性为定期报告窗口期违规增持 [1] - 公司于2025年8月30日披露2025年半年度报告 买入行为发生在半年度报告公告前15日内 [1] - 康颖蕾作为公司时任董事 其行为违反了窗口期交易规定 [1]

公司股本与股东 - 公司经批准发行普通股总数为6000万股，发起设立时总股本为8000万股，现总股本为717,114,512股[10][16] - 江西洪都航空工业集团有限责任公司持股95.20%，南昌长江机械工业公司持股2.32%等[10] 章程修订 - 拟修订《公司章程》《股东会议事规则》和《董事会议事规则》[2] - 《公司章程》取消监事、监事会设置，由审计委员会行使监事会职权[2] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅会计账簿等[18] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可请求审计委员会等提起诉讼[20] 重大事项审议 - 审议3000万元以上且占最近一期经审计净资产5％以上的重大关联交易[23] - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[23] 股东会相关 - 年度股东会每年一次，应于上一会计年度完结后6个月内举行[25] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[25] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中职工代表董事1人[42] - 董事会每年至少召开四次会议，会议召开十日前书面通知全体董事[50] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上等不得担任独立董事[51] - 独立董事应每年对独立性情况自查并提交董事会[52] 审计委员会相关 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名[54] - 审计委员会每季度至少召开一次会议[55] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取10%列入法定公积金[64] - 公司最近三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[67] 公司解散与清算 - 公司因特定情形解散应在15日内成立清算组开始清算[72] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，60日内公告[73]