纪要涉及的行业和公司 - **行业**：国防军工、军贸 - **公司**：内蒙古第一机械集团、成飞、沈飞、西飞、洪都航空、中直股份、航发控制、航发动力、宗申动力、航天彩虹、中无人机、中航电、航天电子、国睿科技、中兵红箭、广东宏大、712所、雷电威力、新金刚、科思科技、洛克希德马丁、波音、雷神、中航成飞、中航沈飞、中航西飞、航天南湖、思创电子 纪要提到的核心观点和论据 - **中国军贸发展现状与趋势** - 中国军贸出口正从单一武器系统向体系化作战装备转变，如兵器集团出口装甲旅体系，体系化出口空间大，能提升国际竞争力[1][19] - 中国军贸出口份额逐年上涨，2023年达到8.4%，但与美国洛克希德马丁等公司相比，军贸出口收入占比仍有提升空间，未来增长潜力大[1] - 未来中国军贸发展重点是体系化作战装备出口，其出口空间比单件产品更大[19] - **印巴冲突对中国军贸的影响** - 印巴冲突凸显中国军贸产品实战能力，为中国武器系统提供更广阔发展空间，可能促使中国更放手进行国际军事合作，吸引更多潜在客户，是中国军贸板块重要拐点[1][8] - 短期内因印巴停火协议签署，关注度可能略微下降，但长期来看，中国正在接洽的新订单以及潜在客户将增加，对整个板块是积极因素[8] - **国防军工投资机会** - 2025年国防工业投资聚焦重组、军贸和新域新质三大主线，兵器装备集团工转调整验证重组方向，地缘政治摩擦驱动军贸需求，无人机、远程火箭弹等新质战斗力及国产大飞机等民品领域值得关注[1][9] - 从军贸角度看，国防军工投资机会体现在军用技术民用化、结合内外需求摊销研发费用、四大金融集团资产证券化及正向量化模型和外生增长机会等方面，中国武器具备实战能力和性价比优势，整体看好国防军工投资机会[3][4] - **中国军工企业表现与潜力** - 中国在陆军装备出口领先，如内蒙古第一机械集团生产的坦克；成飞、沈飞等企业在飞机出口表现出色，中直股份等有潜力；航发控制等在发动机领域，航天彩虹等在无人机出口，国睿科技在雷达系统，中兵红箭等在陆军远程火力系统导弹，712所等在数据链领域表现突出或值得关注[7] - 长期来看，军工企业有很大发展空间，参考美国洛克希德马丁公司，中国军工主机单位军贸出口收入占比目前不到10%，印巴冲突使中国新一代产品在国际市场受欢迎度将提升[17] - **全球军贸格局** - 2018 - 2023年全球前五军事进口国为印度、沙特阿拉伯、卡塔尔、埃及和乌克兰，印巴冲突作为全球前十大军事进口国间的实战，对未来国际军事采购决策有重要参考意义[2][10][11] - 2018 - 2023年全球前十大军贸出口国包括美国、俄罗斯、法国、中国和德国等，美国份额下降，俄罗斯占比持续下降，法国呈下降趋势，中国逐年上涨，2023年达到8.4%，德国份额显著增加[13] - 未来三年全球武器装备交易结构中航空装备占比30%居首位，装甲坦克车辆第二，其次是海军装备等[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **亚洲军贸进口情况**：亚洲地区印度和沙特阿拉伯军贸进口量较大，印度占全球军贸市场份额9.4%，沙特阿拉伯达8.9%，卡塔尔为6.8%，巴基斯坦占比4.2%，日本占3.9%[12] - **中国军贸出口产品**：中国构建起完整军贸产品体系，在珠海航展展示海上、空中、陆上、信息装备及航空用导弹等，智能化产线确保产能充足[15] - **国内军工企业挑战与方向**：国内军工企业面临审价和市场份额问题导致收入和利润双下滑，加强智能化生产线建设可提高生产效率和产能，提升国际竞争力[16] - **直升机作用**：直升机相比无人机和EVTO在战场上灵活投送能力更强，大型、中型或特大型直升机仍是国家重点发展方向[21] - **无人机影响**：无人机会成为未来战争重要消耗品，若印巴冲突延长，无人机消耗量巨大，相关制造商及配套企业值得关注[1][22]

2025.05. 09 作者 | 一财资讯 5月9日，A股三大指数全天弱势震荡。截至收盘，沪指跌0.30%，深证成指跌0.69%，创业板指跌 0.87%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | prima | 3342.00 | -10.00 | -0.30% | | 399001 | 深证成指 | prim | 10126.83 | -70.83 | -0.69% | | 399006 | 创业板指 | N | 2011.77 | -17.68 | -0.87% | 盘面上，半导体板块低迷，影视、AI应用、脑机接口、机器人、零售板块跌幅居前；ST板块持续活 跃，纺织制造、美容护理、银行、电力板块涨幅居前，多只银行股股价创新高。全市场超4000只个 股下跌。 具体来看，银行股逆势走强，建设银行、浦发银行、江苏银行齐创历史新高。 ST板块反复活跃，ST雪发、ST尔雅、*ST和科等超20股涨停。 资金流向 主力资金全天净流入汽车整车、能源金属、煤炭等板块，净流出半导体、航天 ...

市场整体表现 - 今日共33股涨停，连板股总数12只，其中三连板及以上个股7只 [1] - 上一交易日共14只连板股，连板股晋级率50%（不含ST股、退市股） [1] - 全市场超4000只个股下跌，多数高位股持续负反馈，亏钱效应加大 [1] 个股表现 - 中毅达一字跌停，中超控股、润贝航科炸板翻绿 [1] - 精进电动连续第二个交易日跌超10% [1] - 中航成飞早盘冲高后大幅回落，最终收跌近4% [1] - 爱乐达、晶品特装等个股跌超7% [1] 行业板块表现 纺织行业 - 华纺股份超预期4连板带动纺织股走强 [1] - 万事利、远信工业20CM涨停 [1] - 迎丰股份、苏州龙杰、宏达高科等个股涨停 [1] 军工行业 - 军工板块在连续上涨后如期分化 [1] - 成飞集成、天箭科技、利君股份晋级3连板 [1]

A股军工板块市场表现 - 军工板块竞价活跃，成飞集成、航天长峰实现3连板 [1] - 天箭科技竞价涨停，七丰精工涨幅超过10% [1] - 华伍股份、中航成飞等个股均高开 [1] 军工板块个股表现 - 成飞集成、航天长峰连续3个交易日涨停 [1] - 天箭科技开盘即涨停，显示强势表现 [1] - 七丰精工涨幅显著，超过10% [1] - 华伍股份、中航成飞等高开，反映板块整体强势 [1]

沪深两市今日成交额合计12934.02亿元，新易盛成交额居首 金十数据5月8日讯，5月8日，沪深两市全天成交额合计12934.02亿元，较上一日缩量1749.31亿元。其 中，沪市成交额为5016.11亿元（上一交易日为5952.3亿元），成交量为4.28亿手（上一交易日为5.11亿 手）；深市成交额为7917.91亿元（上一交易日为8731.03亿元），成交量为6.39亿手（上一交易日为7.1 亿手）。新易盛成交额居首，为100.28亿元。其次是中际旭创、宁德时代、中航成飞、立讯精密，成交 额分别为93.14亿元、76.67亿元、72.36亿元、68.43亿元。 ...

印巴冲突升级 - 巴基斯坦军方击落多架无人机 包括拉合尔沃尔顿机场 旁遮普省谢胡普拉和信德省格特基各击落一架 [3] - 巴基斯坦民航局暂停卡拉奇机场航班 拉合尔和锡亚尔科特机场短暂停飞后恢复 [1][3] - 印度军方对巴基斯坦境内及巴控克什米尔地区发动军事打击 巴方称造成31人死亡57人受伤 [3] - 巴基斯坦国家安全委员会授权武装部队采取一切必要措施捍卫主权 保留反击权利 [4] - 印度北部和西北部21个机场关闭至周六 二十多个国际航班改道避开巴基斯坦领空 [4] 军工股表现 - A股军工股盘中近20股涨停或涨超10% 包括成飞集成 金通灵 华伍股份 航天长峰等 [1] - 国防军工(申万)7日上涨3.70% 在31个申万一级行业中涨幅第一 成交量创2025年以来新高 [6] - 涉及军贸业务的公司涨幅居前 包括中航成飞 中无人机 国睿科技 航天南湖等 [6] 行业分析 - 印巴冲突强化全球军贸逻辑 我国军贸短期内有望持续增长 "十四五"末期或转向供需共振驱动增长 [6][7] - 信息化板块2024年末固定资产+在建工程总额380.47亿元 同比增长8.98% [7] - 我国武器装备出口迎来发展机遇 国内外需求共振下行业有望迎来新一轮高景气周期 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工行业 - **公司**：国睿科技、睿创微纳、洪都航空、中航沈飞、航天南湖、中航西飞、航天电子、中航成飞、航天彩虹、中直股份、晶品特装、光威复材、中无人机、内蒙一机 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：欧盟自主化战略下军贸价值链迁移，我国军工企业产能价值重估，迎来产业机遇 [2] - **论据**： - 欧洲建设自主化国防体制，提出到2030年成员国在EDTIB国防装备采购达50%，欧盟内部国防贸易额至少占35%，防务企业订单饱满、产能紧张，全球军贸需求外溢可期 [1][2] - 全球军贸交易需求活跃，欧洲主流防务企业新增及积压订单创新高，欧盟产能优先供自身，原采购欧盟防务产品国家需求将外溢 [2] - 我国企业在全球国防工业格局变化及军贸高景气下有三大机遇，包括国内军工产能价值重估、无人&反无系统新兴、军民两用产品供应景气 [2][3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 未来战争演变最大变化是人工智能和无人机，欧洲对无人机、反无系统及人工智能、量子技术等国防能力紧缺 [3] - 商业航空产业链产能与需求错配，除俄罗斯产能收缩，防务产能挤占也是重要影响，国内航空航天核心企业有望受益 [3]

| 002179 | 中航光 | 3.30 | 1.36 | 10130.12 | 8.62 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 电 | | | | | | 002190 | 成飞集 | 9.98 | 6.20 | 8750.32 | 22.04 | | | 成 | | | | | | 300775 | 三角防 | 5.41 | 9.79 | 7963.51 | 5.78 | | | 务 | | | | | | 600592 | 龙溪股 份 | 10.01 | 13.52 | 7619.62 | 5.26 | | 300696 | 爱乐达 | 18.31 | 36.79 | 7492.73 | 5.93 | | 600765 | 中航重 | 4.98 | 4.01 | 6031.66 | 6.44 | | | 机 | | | | | | 000768 | 中航西 飞 | 4.09 | 2.50 | 5441.91 | 3.22 | | 600372 | 中航机 载 | 3.47 | 1.24 | 5363.69 | 7.96 | | 002465 | 海格通 ...

| | 成 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300581 | 晨曦航 | 19.96 | 15.63 | 11.07 | 11.66 | 5.32 | | | 空 | | | | | | | 301356 | 天振股 | 10.51 | 17.73 | 17.01 | 17.88 | 5.12 | | | 份 | | | | | | | 601606 | 长城军 | 6.32 | 6.83 | 12.34 | 12.96 | 5.03 | | | 工 | | | | | | | 302132 | 中航成 | 17.51 | 9.32 | 66.41 | 69.60 | 4.81 | | | 飞 | | | | | | | 002338 | 奥普光 | 10.00 | 2.24 | 40.75 | 42.68 | 4.73 | | | 电 | | | | | | | 002758 | 浙农股 | 4.82 | 3.36 | 8.94 | 9.35 | 4.62 | | | 份 | | | | | | | 000863 | 三湘印 ...

市场表现 - 上证综指报3335.11点，涨幅0.57%，站上半年线，A股总成交额达7611.56亿元 [1] - 148只A股价格突破半年线，其中锦好医疗、苏奥传感、德必集团乖离率居前，分别为26.73%、19.75%、17.90% [1] 个股突破半年线情况 高乖离率个股 - 锦好医疗（872925）涨幅29.96%，换手率22.27%，最新价18.35元，半年线14.48元，乖离率26.73% [1] - 苏奥传感（300507）涨幅20.05%，换手率8.63%，最新价8.74元，半年线7.30元，乖离率19.75% [1] - 德必集团（300947）涨幅20.00%，换手率7.58%，最新价21.66元，半年线18.37元，乖离率17.90% [1] 中等乖离率个股 - 波长光电（301421）涨幅14.58%，换手率20.94%，最新价58.63元，半年线51.64元，乖离率13.55% [1] - 九鼎投资（600053）涨幅9.97%，换手率7.20%，最新价15.77元，半年线14.35元，乖离率9.92% [1] - 易明医药（002826）涨幅10.02%，换手率5.56%，最新价11.86元，半年线10.95元，乖离率8.30% [1] 低乖离率个股 - 浙农股份（002758）涨幅3.70%，换手率2.17%，最新价9.25元，半年线8.94元，乖离率3.51% [2] - 澳柯玛（600336）涨幅3.43%，换手率3.66%，最新价7.24元，半年线7.00元，乖离率3.47% [2] - 长城军工（601606）涨幅4.68%，换手率3.45%，最新价12.76元，半年线12.34元，乖离率3.42% [2]