会议基本信息 - 会议为四川宏达股份有限公司2025年第五次临时股东会，现场会议时间为2025年8月8日上午10:00，网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为当日9:15-15:00 [1][2] - 现场会议地点位于四川省什邡市宏达金桥大酒店二楼会议室，会议召集人为公司董事会，主持人为董事长乔胜俊先生 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，表决结果将由见证律师宣布，并与网络投票结果合并后形成最终决议 [1] 现金管理议案 - 公司计划使用不超过人民币10亿元自有资金进行现金管理，资金用途包括协定存款、通知存款和定期存款等安全性高、流动性好的方式 [3][4] - 实施期限自股东会审议通过之日起不超过12个月，资金可循环滚动使用，任一时点余额均不超过10亿元额度 [3][4] - 该议案已于2025年7月23日经第十届董事会第十九次会议和第十届监事会第十四次会议审议通过，本次股东会需对管理层授权事项进行最终审批 [4][5] 日常关联交易调整议案 - 公司拟将2025年度日常关联交易预计总额从164,120.00万元下调至142,743.38万元，调减金额为21,376.62万元 [7][9][10] - 调整涉及与蜀道投资集团下属公司及四川发展龙蟒股份有限公司的交易，包括购买原材料、销售产品、接受服务及工程建设等类别 [7][10][11] - 关联交易定价遵循市场原则，通过公开招标、比价等方式确定，独立董事专门会议及董事会已审议通过该调整，监事会因非关联人数不足未形成决议 [7][8][9] 关联方经营状况 - 蜀道集团下属11家企业及川发龙蟒均被列为关联方，其中川发龙蟒2025年一季度总资产达201.02亿元，净利润1.03亿元 [13][30] - 部分关联方存在亏损情况，例如成都启新汽车服务有限责任公司2025年一季度净资产为-1.06亿元，净利润-1,129.05万元 [15][18] - 所有关联方均被评估为具备履约能力，交易将以合同协议形式保障执行 [13][15][30]

股东会与议案审议 - 2025年第五次临时股东会现场会议8月8日上午10:00召开，网络投票时间为8月8日9:15 - 15:00[2] - 会议审议《关于使用部分自有资金进行现金管理的议案》和《关于调整2025年度日常关联交易预计额度的议案》[4] 现金管理 - 公司拟使用不超过10亿元自有资金进行现金管理，期限不超12个月[14][18][22] - 现金管理存放方式包括协定存款、通知存款、定期存款[17] - 现金管理可能受市场波动、利率等风险影响，收益率有不确定性[24] 关联交易调整 - 2025年度公司与蜀道集团下属公司、川发龙蟒日常关联交易预计总额调整为142743.38万元[31] - 本次调整前预计总额164120.00万元，调整后减少21376.62万元[35][80] - 向关联人购买原料、商品类别中，四川蜀物广润物流有限公司预计金额从100000.00万元调整为33323.38万元[36] - 向关联人销售产品、商品类别中，预计金额从22700.00万元调整为28200.00万元[36] 关联公司业绩 - 截至2025年3月31日，四川蜀物广润物流有限公司总资产23.01亿元，净资产4.02亿元，1 - 3月营收4.06亿元，净利润 - 502.87万元[46] - 截至2025年3月31日，川发龙蟒总资产201.02亿元，净资产97.60亿元，2025年1 - 3月营业收入20.84亿元，净利润1.03亿元[77] - 截至2025年3月31日，四川路桥桥梁工程有限责任公司总资产49.69亿元，净资产20.05亿元，2025年1 - 3月营业收入10.98亿元，净利润0.41亿元[68]

股价表现 - 宏达股份2025年7月30日收盘价9.65元 下跌1 63% [1] - 当日换手率1 82% 成交量37 05万手 成交金额3 59亿元 [1] - 主力资金净流出4955 02万元 占成交额13 81% 其中超大单净流出4739 87万元(13 21%) 大单净流出215 15万元(0 6%) [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入8 22亿元 同比增长15 04% [1] - 归属净利润3592 81万元 同比减少556 33% 扣非净利润3703 47万元 同比减少485 10% [1] - 流动比率0 782 速动比率0 450 资产负债率83 30% [1] 公司基本信息 - 四川宏达股份有限公司成立于1994年 位于德阳市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本20 32亿元 实缴资本20 32亿元 法定代表人乔胜俊 [1] - 对外投资13家企业 参与招投标1694次 [2] - 拥有商标18条 专利59条 行政许可263个 [2]

金属锌概念板块表现 - 截至7月28日收盘，金属锌概念下跌1.74%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内*ST正平跌停，浙富控股、华锡有色、湖南黄金等跌幅居前 [1] - 金属锌概念板块获主力资金净流出9.55亿元 [2] 个股资金流向 - 29只个股获主力资金净流出，6只主力资金净流出超5000万元 [2] - 兴业银锡主力资金净流出1.31亿元居首，浙富控股、华钰矿业、湖南白银分别净流出1.23亿元、8192.16万元、7892.02万元 [2] - 紫金矿业、宏达股份、西部矿业主力资金净流入居前，分别净流入4759.59万元、2409.97万元、1770.89万元 [2] 概念板块涨跌幅对比 - PCB概念以4.33%涨幅居首，海南自贸区以-1.76%跌幅居首 [2] - 金属锌概念-1.74%的跌幅在跌幅榜排名第二 [2] - 煤炭概念、金属铅、金属铜等相关资源类概念均出现超过1%的跌幅 [2] 重点个股表现 - 浙富控股今日跌幅达6%，换手率9.02% [2][3] - 华锡有色跌幅3.93%，换手率5.81% [3] - 湖南黄金跌幅3.38%，换手率3.58% [2]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 风险偏好提升和贸易冲突缓和下，金价宽幅震荡，黄金股跑输，维持逢调增配贵金属个股策略；国内稳增长与反内卷政策预期增强，工业金属内盘带动外盘走强 [2] - 重视战略金属及底部能源金属配置机遇，如稀土、钨等战略金属价值重估，钴镍供给受政策控制，碳酸锂处于底部区间 [4] - 工业金属商品震荡，权益价值护航、周期接力，商品端或呈“弱现实、稳预期”状态，权益端投资性价比突出 [6] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 上证综指上涨1.67%，金属材料及矿业排名第二，该行业上涨6.92%，跑赢上证综指5.25个百分点，有色金属类细分子行业全面上涨 [14] 周商品价格回顾 - 内盘基本金属全面上涨，LME三月期铜涨0.02%、铝跌0.3%等，SHFE主力合约期铜涨1.1%、铝涨1.2%等；贵金属方面，Comex黄金跌0.5%，SHFE黄金涨0.04% [23] - 电池级碳酸锂价格反弹，国内钴精矿涨0.8%，硫酸钴均价维持，金属钴均价涨2.4%等，锂盐中电池级氢氧化锂均价涨7.8%，电池级碳酸锂均价涨15.2% [24] 能源金属&小金属 - 战略金属价值重估，稀土中长期战略价值凸显，矿端定价提高，板块公司业绩改善，需求有望修复；钨价随宏观预期转暖上行，供给刚性，长牛价格走势可期 [4] - 钴短期涨价胜率高，中期价格中枢有望上修；镍价底部支撑夯实，长期价格中枢有望上移 [4] - 碳酸锂处于底部区间，国内矿业管控趋严，短期上涨动能强劲，但中长期资源出清信号不明朗 [4] 工业金属 - 国内稳增长与反内卷政策预期增强，工业金属内强外弱，库存铜去化、铝累积，电解铝和氧化铝产能利用率环比上升 [5] - 商品端或呈“弱现实、稳预期”状态，权益端投资性价比突出，关注铜铝相关标的 [6]

资金管理 - 公司拟用不超10亿元自有资金现金管理，期限不超12个月[3] 关联交易 - 2025年度日常关联交易预计总额调整前164,120.00万元，后为142,743.38万元[6] - 原154,520.00万元预计日常关联交易调整为133,143.38万元，9,600.00万元不变[6] 会议情况 - 第十届董事会第十九次会议7月23日10:00召开，7月15日发通知[2] - 应到董事9人，实到8人[2] 议案表决 - 《关于使用部分自有资金进行现金管理的议案》9票同意[5] - 《关于调整2025年度日常关联交易预计额度的议案》7票同意，关联董事回避[7][8] - 《关于召开2025年第五次临时股东会的通知》9票同意[11]

关联交易金额 - 2025年1月8日和1月24日，公司预计2025年度日常关联交易金额约为149300万元[5] - 2025年4月29日和5月15日，公司补充预计2025年度日常关联交易金额约为14820万元，累计增加至164120万元[5] - 调整前2025年度日常关联交易预计总额为164120万元，调整后为142743.38万元[6] - 公司2025年度日常关联交易预计总额较调整前减少21376.62万元[52] 关联交易调整 - 154520万元的原预计日常关联交易事项调整为133143.38万元，9600万元保持不变[6] - 四川蜀物广润物流等公司预计金额从100000万元调整为33323.38万元，调整金额为 - 66676.62万元[8] - 四川蜀城广业贸易有限公司预计金额从5600万元调整为18600万元，调整金额为13000万元[8] - 向关联人购买原料、商品调整前预计金额130720万元，调整后为98193.38万元，调整金额 - 32526.62万元[8] - 向关联人销售产品、商品调整前预计金额22700万元，调整后为28200万元，调整金额5500万元[8] - 接受关联人服务调整前预计金额为0，调整后为3650万元，调整金额3650万元[8] - 工程建设施工服务调整前预计金额1100万元，调整后为3100万元，调整金额2000万元[8] 关联交易合同 - 公司接受四川路桥两家关联方代加工服务，合同期限5年，交易金额按每吨生产价格乘生产量计算[10] - 公司接受四川路桥两家关联方工程建设施工服务，合同期限3年，暂估金额6350万元[10] 关联公司业绩 - 四川蜀物广润物流有限公司2024年营收23.39亿元，净利润 - 6629.07万元；2025年1 - 3月营收4.06亿元，净利润 - 502.87万元[13][15] - 成都启新汽车服务有限责任公司2024年营收8.02亿元，净利润 - 6067.92万元；2025年1 - 3月营收1.33亿元，净利润 - 1129.05万元[16][18] - 四川蜀物蓉欧实业有限公司2024年营业收入43.01亿元，净利润1466.43万元；2025年1 - 3月营业收入10.22亿元，净利润224.86万元[20] - 四川蜀城广业贸易有限公司2024年营业收入64.89亿元，净利润450.94万元；2025年1 - 3月营业收入13.05亿元，净利润46.64万元[24] - 四川亿达通交通工程有限责任公司2024年营业收入1.12亿元，净利润4905.59万元；2025年1 - 3月营业收入0.04亿元，净利润 - 37.52万元[26] - 德阳昊华清平磷矿有限公司2024年营业收入10.79亿元，净利润18847.86万元；2025年1 - 3月营业收入2.59亿元，净利润6687.92万元[29] - 四川路桥城投环保材料有限责任公司2024年营业收入1.68亿元，净利润317.14万元；2025年1 - 3月营业收入0.51亿元，净利润102.96万元[33] - 四川路桥桥梁工程有限责任公司2024年营业收入37.26亿元，净利润14002.17万元；2025年1 - 3月营业收入10.98亿元，净利润4103.24万元[35][36] - 四川路桥盛通建筑工程有限公司2024年营业收入71.19亿元，净利润18045.94万元；2025年1 - 3月营业收入15.83亿元，净利润4093.81万元[38] - 四川云控交通科技有限责任公司2024年营业收入5.49亿元，净利润658.99万元；2025年1 - 3月营业收入0.18亿元，净利润 - 1065.35万元[41] - 四川成渝物流有限公司2024年营业收入0元，净利润 - 1803.32万元；2025年1 - 3月营业收入0元，净利润2.22万元[45] - 川发龙蟒2024年营业收入81.78亿元，净利润5.33亿元；2025年1 - 3月营业收入20.84亿元，净利润1.03亿元[48] 其他信息 - 公司对原日常关联交易预计进行动态优化调整，新增向关联方购买原料、销售化工产品等事项[50][51] - 中信证券对公司本次调整2025年度日常关联交易预计额度事项无异议[55]

关联交易额度调整 - 2025年7月23日董事会通过调整2025年度日常关联交易预计额度议案，尚需股东会审议[3] - 本次调整前2025年度日常关联交易预计总额为164120万元，调整后为142743.38万元，减少21376.62万元[3][8][10][11] 关联交易金额情况 - 2025年1月预计公司及控股子公司日常关联交易金额约为149300万元[6] - 2025年4月补充预计新增日常关联交易金额约14820万元，累计增加至164120万元[8] - 2025年1 - 6月累计发生关联交易金额38773.06万元，未经审计[10] 部分关联方交易调整 - 向四川蜀物广润物流有限公司购买原料原预计100000万元，调整后为33323.38万元，减少66676.62万元[9] - 向成都启新汽车服务有限责任公司购买原料原预计470万元，调整后为120万元，减少350万元[10] - 向四川蜀城广业贸易有限公司购买原料原预计5600万元，调整后为18600万元，增加13000万元[10] - 向四川发展龙蟒股份有限公司购买原料原预计150万元，调整后为3150万元，增加3000万元[10] 关联方服务合同 - 公司接受四川路桥桥梁工程和盛通建筑施工服务，暂估金额6350万元，合同期限3年[13] 关联方财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产49.26亿元，净资产16.65亿元，2024年营业收入37.26亿元，净利润14002.17万元[35] - 截至2025年3月31日，公司总资产49.69亿元，净资产20.05亿元，2025年1 - 3月营业收入10.98亿元，净利润4103.24万元[35] - 列举了多家关联方截至2024年12月31日和2025年3月31日的总资产、净资产、营收、净利润等数据[17][22][24][26][28][30][32][37][38][40][42][43][44][46] 关联交易说明 - 新增日常关联交易事项包括向关联方购买原料、化工产品，向关联方销售化工产品，接受多项关联方服务等[48] - 关联交易价格遵循公平、公开、公正原则，不同交易通过行业报价询价等不同方式确定价格[48] - 关联交易协议在股东会批准的日常关联交易范围内签署[48] - 关联交易有利于合理配置资源及提高生产效率，不损害公司及全体股东利益[49] - 公司主营业务不因关联交易对关联方形成较大依赖，不影响独立性[50]

现金管理计划 - 公司拟用不超10亿自有闲置资金进行现金管理[4][5] - 存放方式含协定、通知、定期存款[4] - 使用期限自2025年第五次临时股东会通过起不超12个月[4] 审议情况 - 2025年7月23日董事会和监事会通过现金管理议案[10] - 事项尚需2025年第五次临时股东会审议[4] 影响与风险 - 现金管理利于提高资金效率、增加收益[14] - 金融市场受宏观影响，收益率不确定[12]

股东会信息 - 2025年第五次临时股东会8月8日10点在四川什邡宏达金桥大酒店召开[3] - 网络投票8月8日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] 议案信息 - 审议使用自有资金现金管理和调整关联交易额度议案[8] - 议案7月24日已披露[8] 股东信息 - 蜀道投资等为应回避表决关联股东[9] - 议案1、2对中小投资者单独计票[12] - 议案2涉及关联股东回避表决[12] 时间信息 - 股权登记日为2025年7月30日[16] - 现场会议登记8月6日9:30 - 17:00，地点董事会办公室[18][19] 公告信息 - 公告发布时间为2025年7月24日[21]