业绩表现 - 2025年上半年营业收入111.80亿元，同比下降2.59% [1] - 归母净利润6.42亿元，同比下降28.93% [1] - 业绩下滑主要受行业周期调整及军品订货合同未达预期影响 [1] 产品结构 - 航空机载系统仍是核心收入来源 [1] - 民品及非航业务占比提升，反映民用航空、低空经济领域拓展成效 [1] - 主动调整订单结构，减少低毛利传统军品，增加高附加值民品及维修服务 [1] 财务状况 - 应收账款266.82亿元，较年初增加13.68%，主因军品回款周期延长 [2] - 存货169.75亿元，增长8.48%，反映订单备货增加 [2] - 销售毛利率由2024年上半年的25.51%微升至2025年上半年的26.37% [2] - 研发费用率升至8.79%，同比增加1.25个百分点 [2] - 经营现金流净流出0.60亿元，较上年同期的-11.61亿元显著改善 [2] - 合同负债11.31亿元，同比减少23.84%，预示后续订单交付压力 [2] 核心竞争力 - 航空机载技术国内领先，多项新研项目通过认证，部分产品达国际先进水平 [3] - 产业布局优化，军品、民机、先进制造三轮驱动，C919等民机配套份额提升 [3] - 完成与机载公司重新签署《托管协议》，整合关联业务资源 [3] - 推进股份回购计划，拟3-5亿元用于股权激励 [3] 研发与产能 - 电磁阀类、航空电力系统等募投项目进展顺利，达产后将形成新增长点 [3] - 在乡村振兴投入0.19亿元，彰显社会责任 [3] 盈利预测 - 预计2025-2026年归母净利润分别为11.52亿元、13.39亿元，前值23.72亿元、26.72亿元 [3] - 新增2027年预期15.82亿元 [3] - 对应PE分别为54倍、46倍、39倍 [3]

股份回购方案 - 公司拟使用自有资金3亿元至5亿元通过集中竞价交易方式回购股份 [2] - 回购价格上限不超过17.13元/股 后因权益分派调整为17.06元/股 [2] - 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划 [2] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日累计回购股份475.71万股 占总股本比例0.10% [3] - 回购最高价12.80元/股 最低价12.52元/股 [3] - 累计支付金额5993.54万元 未达到回购金额下限的20% [3] 合规性说明 - 回购进展符合相关法律法规及公司回购方案要求 [4] - 公司将根据市场情况择机实施回购并及时履行信息披露义务 [5]

公司股份回购情况 - 公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为475.71万股 [1] - 已回购股份占公司总股本的比例为0.10% [1] - 回购计划执行期限截至2025年8月31日 [1]

股份回购方案 - 公司于2025年4月18日通过董事会决议，计划以自有资金30,000万元至50,000万元通过集中竞价交易方式回购股份，回购价格上限为17.13元/股，回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 [1] - 因实施2024年度权益分派，回购价格上限由17.13元/股调整为17.06元/股 [2] 股份回购进展 - 截至2025年8月31日，公司累计回购股份数量为475.71万股，占总股本比例0.10% [2] - 累计支付回购金额5,993.54万元，最高回购价12.80元/股，最低回购价12.52元/股 [2] - 回购进展符合法律法规及公司回购方案要求 [2] 实施与披露安排 - 公司将在回购期限内根据市场情况择机实施回购决策 [5] - 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等规定履行信息披露义务 [5]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月19日[3] - 实施期限为2025年4月21日至2026年4月20日[3] - 预计回购金额3亿 - 5亿元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购475.71万股[3][6] - 占总股本比例0.10%[3][6] - 累计回购金额5993.54万元[3][6] - 最高价12.80元/股，最低价12.52元/股[6] 价格调整 - 原上限不超17.13元/股，调整后不超17.06元/股[5]

股份回购情况 - 公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为4,757,100股 [1] - 已回购股份占公司总股本的比例为0.10% [1] - 回购最高价为12.80元/股 最低价为12.52元/股 [1] - 累计支付总金额为5993.54万元（不含交易费用） [1]

业绩表现 - 公司上半年营业收入111.80亿元，同比下降2.59% [1] - 利润总额7.71亿元，同比下降29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降28.93% [1] 经营状况 - 基本完成上半年均衡生产和序时进度目标 [1] - 军品订货合同调整未达预期 [1] 行业环境 - 受行业周期调整和政策影响导致竞争加剧 [1]

财务表现 - 2025上半年营业总收入111.8亿元 同比下降2.59% [1] - 归属母公司股东净利润6.42亿元 同比下降28.93% [1] - 基本每股收益0.1326元 [1]

公司动态 - 公司于2025年8月29日在北京以现场结合视频方式召开第八届2025年度第七次董事会会议 [1] - 会议审议了公司2025年半年度报告全文及摘要的议案 [1] 财务结构 - 2024年公司营业收入构成中飞机制造业(航电)占比81.75% [1] - 汽车制造业收入占比9.86% [1] - 其他业务收入占比8.39% [1] 市值信息 - 公司当前市值为622亿元 [1]

会议基本情况 - 第八届监事会2025年度第五次会议于2025年8月29日在北京以现场结合通讯方式召开 应参加表决监事5人 实际表决监事5人 会议由监事会主席汪晓明主持 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议并通过公司2025年半年度报告全文及摘要 认为报告编制和审议程序符合法律法规及公司章程 内容和格式符合监管要求 真实准确完整反映公司经营管理和财务状况 未发现违反保密规定的行为 [1] 资产减值准备 - 公司基于谨慎性原则 对2025年上半年发生减值的相关资产计提减值准备 合计计提金额为人民币1.02亿元 具体影响金额以年审会计师事务所审计数据为准 [2] 募集资金管理 - 监事会审议通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 [3] 关联方风险评估 - 监事会审议通过对中航工业集团财务有限责任公司2025年半年度风险持续评估报告 [3] 公司章程修订 - 根据2024年7月1日实施的新《公司法》及配套制度 公司拟修订《公司章程》《股东大会议事规则》及《董事会议事规则》 该议案尚需提交股东大会审议 [5] 监事会架构调整 - 根据新《公司法》及相关规定 公司不再设置监事会 监事会的职权由董事会审计委员会行使 《监事会议事规则》等制度相应废止 该议案尚需提交股东大会审议 [6]