人事变动 - 2025年11月4日公司董事会收到徐岷波书面辞职报告[3] - 徐岷波因个人原因辞去董事等职务，离任时间为当日[3][4] - 辞职后不再担任公司任何职务[5] 影响说明 - 辞职不会影响董事会正常运作，报告送达生效[5] - 徐岷波无未履行承诺，已完成交接[5]

公司股东及董事减持情况 - 持股5%以上股东兼董事赵剑于2025年8月4日至11月3日期间通过集中竞价方式减持公司股份923.49万股，占公司总股本的0.98%，减持价格区间为每股16.53元至18.22元 [1] - 公司董事徐岷波于同期通过集中竞价方式减持公司股份100万股，占公司总股本的0.11%，减持价格区间为每股21.44元至23.2元 [1] - 上述两位股东的减持计划已全部完成 [1]

股价表现与资金流向 - 11月4日盘中股价下跌2.02%至16.50元/股，成交额9053.27万元，换手率0.58%，总市值155.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出676.92万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，其中大单卖出1655.20万元，占成交额18.28% [1] - 公司股价呈现短期、中期下跌趋势，近5日、20日、60日分别下跌3.68%、9.54%、12.47%，今年以来累计下跌4.29% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月23日，当日龙虎榜净买入额为-7566.28万元，卖出总计1.94亿元，占总成交额24.52% [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务是为证券、基金、银行、期货等金融行业客户提供全技术栈解决方案，并开展智慧城市等数字经济业务 [2] - 主营业务收入构成为：定制化服务45.26%，软件收入36.55%，硬件收入15.00%，科技园租赁收入3.19% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入17.71亿元，同比大幅减少49.08%，归母净利润为-5653.30万元，但同比增长51.03% [2] - A股上市后累计派现5.18亿元，近三年累计派现8316.95万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为7.88万户，较上期减少12.97%，人均流通股增至11940股，较上期增加14.30% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2548.70万股，较上期增加631.30万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第七大流通股东，持股1097.67万股，较上期增加525.33万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股605.81万股，较上期减少6.34万股 [3] 行业归属与业务概念 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括电子支付、数字货币、互联网金融、RPA概念、RWA概念等 [2]

公司基本情况 - 公司是国内领先的金融科技全领域服务商，为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案 [1] - 公司成立于1998年8月21日，于2003年12月24日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于广东省深圳市 [1] - 公司同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为17.71亿元，行业排名27/131，低于行业平均数28.33亿元，但远高于行业中位数4.73亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-5338.4万元，行业排名102/131，低于行业平均数2596.07万元和行业中位数583.1万元 [2] - 行业头部公司神州数码和紫光股份的营收分别为1023.65亿元和773.22亿元，净利润头部公司紫光股份和宝信软件分别为17.23亿元和11.33亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为28.76%，较去年同期的34.87%下降，且低于行业平均38.93% [3] - 2025年三季度毛利率为36.49%，较去年同期的19.17%大幅提升，且高于行业平均29.96% [3] 管理层与股东结构 - 董事长李结义2024年薪酬167.91万元，较2023年减少6.46万元 [4] - 总裁王清若2024年薪酬252.44万元，较2023年减少7.99万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.88万，较上期减少12.97%，户均持有流通A股数量为1.19万，较上期增加14.30% [5] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2548.70万股，较上期增加631.30万股 [5] - 华宝中证金融科技主题ETF为第七大流通股东，持股1097.67万股，较上期增加525.33万股 [5] - 南方中证1000ETF为第九大流通股东，持股605.81万股，较上期减少6.34万股 [5] 业务进展与机构观点 - 招商证券指出公司聚焦主业战略见效，前三季度盈利能力改善显著，非金融行业收入大幅下降，金融行业业务保持稳健，定制服务和证券经纪软件业务表现亮眼 [5] - 核心产品多点开花，信创与创新业务持续突破，FS2.5核心交易系统、A8新一代投资交易系统等有新进展 [5] - 招商证券维持"强烈推荐"投资评级，预计公司25-27年归母净利润为1.03/2.34/2.97亿元 [5] - 海通国际指出2025H1公司盈利能力明显改善，毛利率大幅提升，Q2单季度利润实现扭亏 [6] - 信创进入落地关键期，核心交易系统稳步推进落地，公司加快KOCA AI平台研发，应用端布局加速 [6] - 海通国际维持"优于大市"评级，维持公司2025-2027年归母净利润预测值为2.78/3.60/4.59亿元，给予公司2025年88倍PE，目标价25.95元 [6]

公司持股 5%以上的股东赵剑先生保证向本公司提供的信息真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： | 权益变动方向 | 比例增加□ | 比例减少 | | --- | --- | --- | | 权益变动前合计比例 | 8.48% | | | 权益变动后合计比例 | 7.90% | | | 本次变动是否违反已作出的承诺、意向、计划 | 是□ | 否 | | 是否触发强制要约收购义务 | 是□ | 否 | 证券代码：600446 证券简称：金证股份 公告编号：2025-057 深圳市金证科技股份有限公司 关于持股5%以上股东权益变动触及1%刻度的提示性公告 | 玄元私募基金投资管 | | | □ | 控股股东/实控人 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 理（广东）有限公司 | | | □ | 控股股东/实控人的一致 |  | 9144010634747407XY | | －玄元科新 | 119 | 号私 | 行动人 | | □ | 不适用 | ...

股东权益变动 - 持股5%以上股东兼董事赵剑于2025年8月7日至2025年10月30日期间通过集中竞价交易减持公司股份591.39万股 [1] - 本次权益变动后赵剑及其一致行动人玄元科新119号私募证券投资基金合计持股比例由8.48%下降至7.90% [1] - 本次权益变动触及1%的披露刻度 [1]

股东权益变动 - 持股5%以上股东兼董事赵剑于2025年8月7日至10月30日期间通过集中竞价交易减持公司股份591.39万股 [1] - 本次权益变动后赵剑及其一致行动人玄元科新119号私募证券投资基金合计持股比例由8.48%下降至7.90% [1] - 本次权益变动触及1%的披露刻度 [1]

政策动向 - 中国人民银行将落实"人工智能+"行动部署 加快出台"人工智能+金融"相关政策文件以助推金融数字化、智能化转型 [1] - "十五五"规划出台将深化"人工智能+"行动 AI预计将深度重塑金融业格局 [1] 行业应用与市场前景 - AI在金融行业已渗透至智能客服、智能营销、内部运营、智能投顾/财富管理、智能投研、智能风控、内部研发等环节 [1] - 国内金融科技市场预计将以约12%的复合增长率于2027年超过5800亿元 [1] - 金融IT服务商凭借其在金融数据、业务理解与技术领域的优势 成为AI+金融市场重要参与者 [1] 公司动态 - 天阳科技与湖南大学合作成立智能金融联合实验室 依托超算平台成功开发出天策大模型、对公产融分析大模型、纪元测试大模型及天智大模型应用开发平台 [2] - 金证股份参股公司金智维的数字员工解决方案已完成从基于RPA+AI到基于Al Agent的升级进化 [2]

股东持股 - 赵剑及其一致行动人持股76,050,538股，占总股本8.08%[2] - 玄元科新119号私募证券投资基金持股9,245,800股，持股比例0.98%[5] 股份质押 - 2025年10月29日赵剑解除质押13,500,000股，占其持股20.21%，占总股本1.43%[2] - 解除质押后赵剑及其一致行动人累计质押35,120,000股，占合计持股46.18%，占总股本3.73%[2] - 本次解除质押股份无后续质押计划，公司将披露质押变动信息[4]

投资评级 - 投资评级为“强烈推荐”（维持）[3][6] 核心观点 - 公司聚焦主业战略见效，前三季度盈利能力改善显著，归母净利润同比大幅减亏51.03% [6] - 核心产品多点开花，信创与创新业务持续突破，新一代核心交易产品FS2.5及投资交易系统A8在头部客户持续落地 [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润为1.03/2.34/2.97亿元，维持“强烈推荐”评级 [6] 财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入17.71亿元，同比下降49.08%，主要因主动收缩非金融IT业务 [6] - 2025年前三季度归母净利润为-0.57亿元，但同比大幅减亏51.03% [6] - 2025年第三季度单季度实现营业收入5.63亿元，归母净利润为-0.18亿元 [6] - 预计2025年归母净利润为1.03亿元，2026年及2027年将分别增长至2.34亿元和2.97亿元 [2][6] 业务分析 - 非金融行业收入为4.57亿元，同比大幅下降77.75% [6] - 金融行业业务保持稳健，实现收入13.14亿元，同比微降7.14% [6] - 金融业务中，定制服务业务和证券经纪软件业务表现亮眼，收入分别为7.39亿元和3.40亿元，同比增长13.85%和2.92% [6] - 盈利能力改善得益于成本费用控制取得成效，前三季度销售、管理、研发费用均同比下降 [6] 产品与市场进展 - 财富科技领域：全栈信创的新一代核心交易产品FS2.5核心交易系统在中金财富证券、国投证券等多家券商稳步推进，第三季度新增客户华兴证券 [6] - 投资科技领域：新一代投资交易系统A8在头部客户持续落地，并成功从资管领域拓宽至自营业务领域 [6] - IBOR投资簿记系统继上半年中标博时基金后，第三季度再次成功中标国元证券IBOR投管平台项目 [6] - 创新业务布局：在AI、大财富管理等领域持续挖掘新场景，成功落地余额理财等特色模块；参股香港卓信科技提供数字资产清算服务 [6] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业总收入分别为42.24亿元、44.35亿元和48.78亿元 [2][11] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.11元、0.25元和0.31元 [2][12] - 当前股价17.13元，对应2025年预测市盈率（PE）为156.7倍 [2][12]