报告投资评级与核心观点 - 报告标题明确表达了对工程机械行业需求向上的看好态度，核心观点为“2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上”[1][3][10] - 报告未在提供内容中明确给出“看好”、“中性”或“看淡”的行业投资评级文字，但根据其核心观点，隐含态度为积极看好[1][3][10] 行业核心观点与数据支撑 - **2025年12月销售数据亮眼**：根据工程机械工业协会数据，12月多数品类内外销实现同比增长[3][10] - **国内市场**：挖掘机销售10,331台，同比增长10.9%；装载机销售5,291台，同比增长17.6%；平地机销售133台，同比增长70.5%；汽车起重机销售886台，同比增长39.1%；履带起重机销售131台，同比增长95.5%[3][10] - **出口市场**：挖掘机销售12,764台，同比增长26.9%；装载机销售6,945台，同比增长41.5%；汽车起重机销售1,025台，同比增长37.2%；履带起重机销售254台，同比增长56.8%[3][10] - **2025年全年内外需全面回升**：工程机械各品类全年销量均实现同比增长[3][10] - **国内市场**：挖掘机销售118,518台，同比增长17.9%；装载机销售66,330台，同比增长22.1%；平地机销售1,468台，同比增长32.4%；汽车起重机销售10,659台，同比增长1.41%[3][10] - **出口市场**：挖掘机销售116,739台，同比增长16.1%；装载机销售61,737台，同比增长14.6%；汽车起重机销售9,315台，同比增长1.37%；履带起重机销售2,324台，同比增长28.9%[3][10] - **未来展望积极**：国内需求受益于资金到位、地产基建政策推进及设备更新周期启动[3][10]；出口需求受益于海外景气度向上，尤其是矿山资本开支上行，在“一带一路”政策推动下，国产主机厂有望跟随中资矿企出海并加速抢占海外市场[3][5][10] 行情回顾 - **板块表现**：本期（1月26日-1月30日），沪深300指数上涨0.1%，机械板块下跌4.2%，在所有一级行业中排名第25位[3][30] - **细分行业表现**：油气装备涨幅最大，上涨4.1%；锂电设备跌幅最大，下跌8.4%[3][30] 行业重点新闻 - **工程机械**：徐工设备参与建造可容纳11.5万人的世界最大足球场——摩洛哥哈桑二世大体育场，成为2030世界杯核心场馆建设的主力担当[11] - **工程机械**：中联重科与拉美客户代表团签署意向采购协议，累计订单金额突破1.8亿元人民币[12] - **机器人**：魔法原子、银河通用、宇树科技三家人形机器人企业将亮相2026年马年春晚，展示中国具身智能产业实力[13][14] - **机器人**：阿童木机器人向港交所递交上市申请，公司在并联机器人领域国内市占率领先，2025年前三季度实现扭亏为盈，净利润93.8万元[15][16] - **半导体设备**：士兰微电子总部研发测试生产基地项目（建筑面积9.6万平方米）顺利封顶，定位为高端芯片研发测试与验证中心[18] - **半导体设备**：核心零部件企业恒运昌在科创板上市，主营等离子体射频电源系统，2024年营收达5.41亿元[19] 重点公司公告（经营活动相关） - **德力佳**：签署风电齿轮箱研发制造项目投资协议，总投资50亿元，规划用地约350亩，以扩充产能[20] - **同飞股份**：设立全资子公司苏州同飞温控技术有限公司，作为在苏州科技城投资项目实施主体[22] - **华东重机**：中标印度阿达尼集团及国内智能化港口装卸设备项目，境内外合计金额约12.5亿元人民币[23] - **山科智能**：中标智慧水务平台开发技术服务项目，中标金额1210.95万元[23] - **铁建重工**：2025年新签/中标合同总额134.02亿元，其中特种专业装备业务同比增长41.02%，轨道交通设备业务同比增长28.19%[24] - **众合科技**：中标台州市域铁路S2线信号系统采购项目，金额4.32亿元[24] - **恒润股份**：向全资子公司恒润传动增资3亿元人民币[25] - **凯格精机**：发布2025年业绩预告，预计归母净利润1.65亿元至2.07亿元，同比增长133.99%至193.55%[26] - **柳工**：发布2025年业绩预告，预计归母净利润15.26亿元至16.59亿元，同比增长15%至25%[27] 重点公司公告（资本运作相关） - **杭可科技**：向298名激励对象首次授予1000万股限制性股票，授予价格15.97元/股[28][29] - **华之杰**：启动股份回购，回购资金总额不低于3000万元且不超过5000万元，首次回购5万股，成交总金额294.6万元[29]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为32,980.17万元到39,576.20万元，同比增加50%到80% [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为28,602.64万元到35,198.67万元，同比增加13.64%到39.84% [2] - 上年同期（2024年）归属于母公司所有者的净利润为21,986.78万元，扣除非经常性损益的净利润为25,170.03万元 [2] 业绩增长驱动因素 - 公司深入实施“一体化”战略，通过高强度研发投入推出有竞争力的产品，并加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展，总体营收保持较快增长 [4] - 公司通过积极扩大产出和采取降本增效举措，有效应对外部竞争，使得产品综合毛利率与2024年相比保持基本稳定 [4] - 子公司士兰集成（5、6吋线）、士兰集昕（8吋线）及重要参股企业士兰集科（12吋线）芯片生产线均实现满负荷生产，且盈利水平较2024年有所提升 [4] - 子公司成都士兰及成都集佳的功率模块和功率器件封装生产线保持稳定生产，其盈利水平较2024年保持相对稳定 [4] 特定业务板块表现 - 子公司士兰明镓6吋SiC功率器件芯片生产线处于生产爬坡期，因前期产出少导致单位成本高，且SiC芯片市场价格下降幅度大，导致该生产线经营性亏损较大 [5] - 士兰明镓已开发多种规格的SiC功率器件芯片，可满足汽车、新能源、工业、家电等需求，其SiC产线产出在2025年下半年已逐步增加，预计2026年实现满产 [5][6] - 士兰明镓LED芯片生产线产能利用率及产销量较2024年有较大幅度上升，随着植物照明、安防监控、Mini显示屏芯片上量，产品结构优化，2025年全年经营性亏损较2024年有所减少 [6]

公司业绩预告汇总 - 海峡创新预计2025年净利润同比增长1660.56%至2540.85% [1] - 电投水电预计2025年净利润同比增长约1337% [1] - 宏和科技预计2025年净利润同比增长745%至889% [1] - 商络电子预计2025年净利润同比增长302.55%至344.92% [1] - 方大特钢预计2025年净利润同比增长236.90%至302.67% [1] - 长川科技预计2025年净利润同比增长172.67%至205.39% [1] - 协创数据预计2025年净利润同比增长52%至81% [1] - 工业富联预计2025年净利润同比增长51%至54% [1] - 瑞丰光电预计2025年净利润同比增长80%至160% [1] - 晓程科技预计2025年净利润同比增长93.32%至179.24% [1] - 明阳智能预计2025年净利润同比增长131.14%至188.92% [1] - 科大讯飞预计2025年净利润同比增长40%至70% [1] - 吉比特预计2025年净利润同比增长79%至97% [1] - 章源钨业预计2025年净利润同比增长51%至86% [1] - 湖南白银预计2025年净利润同比增长67.88%至126.78% [1] - 西藏珠峰预计2025年净利润同比增长92.28%至135.01% [1] - 士兰微预计2025年净利润同比增长50%至80% [1] - 天海防务预计2025年净利润同比增长51.57%至116.53% [1] - 沃尔核材预计2025年净利润同比增长29.79%至39.22% [1]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月28日，士兰微发布公告称，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为 32，980.17万元到39，576.20万元，与上年同期相比，将增加10，993.39万元到17，589.42万元，同比增 加50%到80%。 ...

核心业绩预告 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润3.3亿元至3.96亿元，同比增加50%到80% [1] - 预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润2.86亿元至3.52亿元，同比增加13.64%到39.84% [1] 业绩驱动因素 - 公司深入实施“一体化”战略，通过高强度研发投入持续推出有竞争力的产品，并加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展力度，推动总体营收保持较快增长 [1] - 公司通过积极扩大产出、采取降本增效举措应对市场竞争，使得产品综合毛利率与2024年相比保持基本稳定 [1] 主要子公司及参股公司经营状况 - 子公司士兰集成5、6吋芯片生产线、士兰集昕8吋芯片生产线及重要参股企业士兰集科12吋芯片生产线在报告期内均实现满负荷生产，且三家公司的盈利水平均较2024年有所提升 [1] - 子公司成都士兰、成都集佳的功率模块和功率器件封装生产线保持稳定生产，其盈利水平较2024年保持相对稳定 [1] 士兰明镓经营情况分析 - 士兰明镓6吋SiC功率器件芯片生产线处于生产爬坡期，因前期产出少导致单位固定资产折旧高，且前期原材料成本高，同时SiC芯片市场价格下降幅度大，导致该生产线经营性亏损较大 [2] - 公司已开发多种规格的SiC功率器件芯片，可满足汽车、新能源、工业、家电等需求，该生产线产出已于2025年下半年逐步增加，预计2026年实现满产 [2] - 士兰明镓LED芯片生产线产能利用率及产销量较2024年明显提升，产品结构随植物照明、安防监控、Mini显示屏芯片上量而优化，2025年全年经营性亏损较2024年有所减少 [2]

2025年度业绩预告核心财务表现 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润3.3亿元至3.96亿元，同比增加50%到80% [1] - 预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润2.86亿元至3.52亿元，同比增加13.64%到39.84% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司深入实施“一体化”战略，通过高强度研发投入持续推出有竞争力的产品，并加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展力度，推动总体营收保持较快增长 [1] - 公司通过积极扩大产出、采取降本增效举措，有效应对外部激烈市场竞争，使得产品综合毛利率与2024年相比保持基本稳定 [1] 主要子公司及参股公司经营状况 - 子公司士兰集成5、6吋芯片生产线、士兰集昕8吋芯片生产线、重要参股企业士兰集科12吋芯片生产线在报告期内均实现满负荷生产，且三家公司的盈利水平均较2024年有所提升 [1] - 子公司成都士兰、成都集佳的功率模块和功率器件封装生产线保持稳定生产，其盈利水平较2024年保持相对稳定 [1] 士兰明镓经营情况分析 - 士兰明镓6吋SiC功率器件芯片生产线处于生产爬坡期，因前期产出较少导致单位生产成本中分摊的固定资产折旧较高，且前期采购的原材料主材成本较高，同时SiC芯片市场价格下降幅度较大，导致该生产线经营性亏损较大 [2] - 公司已开发多种规格的SiC功率器件芯片，可满足汽车、新能源、工业、家电等多样性需求，该生产线产出在2025年下半年已逐步增加，预计2026年将实现满产 [2] - 士兰明镓LED芯片生产线产能利用率较2024年明显提升，产销量大幅上升，随着植物照明、安防监控、Mini显示屏芯片上量，产品结构优化，其2025年全年经营性亏损较2024年有所减少 [2]

半导体板块市场表现 - 1月28日，半导体板块整体上涨1.28%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，N恒运昌以302.80%的涨幅领涨，气派科技、中微半导、荷年微等个股涨幅均超过17% [1] - 同时，部分个股出现下跌，东心股份下跌8.42%，灿芯股份下跌5.80%，盛科通信下跌5.46% [2] 个股交易数据 - 涨幅居前的个股中，N恒运昌成交额达33.62亿元，中微半导成交额达24.06亿元，扬杰科技成交额达41.60亿元，康强电子成交额达39.07亿元 [1] - 跌幅居前的个股中，东心股份成交额达73.37亿元，芯原股份成交额达48.39亿元，龙心中科成交额达22.37亿元 [2] - 成交量方面，康强电子成交量达145.66万手，扬杰科技成交量达46.69万手，中微半导成交量达45.37万手 [1] 板块资金流向 - 当日半导体板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出9416.8万元，游资资金净流出16.54亿元，而散户资金净流入17.48亿元 [2] - 个股资金流向分化显著，N恒运昌获得主力资金净流入18.55亿元，主力净占比高达55.19%，但游资净流出17.88亿元 [3] - 中芯国际获得主力资金净流入10.37亿元，主力净占比8.20%，兆易创新、澜起科技、中微公司、士兰微、长电科技、闻泰科技、寒武纪等公司也获得亿元级别的主力资金净流入 [3] - 在获得主力资金青睐的个股中，澜起科技和佰维存储同时获得了游资的净流入，金额分别为8580.46万元和5941.35万元 [3]

公司业绩预告 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.3亿元到3.96亿元，同比增加50%到80% [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为2.86亿元到3.52亿元，同比增加13.64%到39.84% [1] 业绩驱动因素 - 公司深入实施“一体化”战略，通过高强度研发投入持续推出有竞争力的产品 [1] - 公司持续加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展力度，总体营收保持较快增长 [1] - 公司通过积极扩大产出、采取降本增效举措应对市场竞争，产品综合毛利率与2024年相比保持基本稳定 [1] 生产运营状况 - 子公司士兰集成5、6吋芯片生产线实现满负荷生产 [1] - 子公司士兰集昕8吋芯片生产线实现满负荷生产 [1] - 重要参股企业士兰集科12吋芯片生产线实现满负荷生产，且三家公司的盈利水平均较2024年有所提升 [1]

证券代码：600460 证券简称：士兰微 编号：临 2026-001 杭州士兰微电子股份有限公司 2025 年年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本期业绩预告适用情形：实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50% 以上 杭州士兰微电子股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2025 年度实现 归属于母公司所有者的净利润为 32,980.17 万元到 39,576.20 万元；预计 2025 年 度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 28,602.64 万元到 35,198.67 万元。 一、 本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 1、经公司财务部门初步测算，预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的净 利润为 32,980.17 万元到 39,576.20 万元，与上年同期相比，将增加 10,993.39 万 元到 17,589.42 万元，同比增加 50%到 80%。 2、预计 ...

公司业绩预告 - 士兰微发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3.30亿元至3.96亿元 [1] - 公司预计2025年度净利润同比大幅增长，增幅范围为50%到80% [1]