交易终止核心信息 - 青岛啤酒于10月26日公告终止收购山东即墨黄酒厂100%股权，原因为《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足 [1] - 公司表示无需承担任何违约责任，此项价值6.65亿元的并购计划正式搁浅 [1] - 交易最初于今年5月8日披露，拟以6.65亿元收购全部股权，旨在拓展非啤酒业务，推动跨界融合 [3] 交易终止具体原因 - 交易协议约定需在120日内满足交割条件，但截至10月26日相关条件未达成 [3] - 即墨黄酒累计超1亿元股权被法院冻结成为关键因素，冻结涉及股东新华锦集团及山东鲁锦集团 [3] - 最新一笔股权冻结发生于10月10日，福田区法院冻结即墨黄酒1575万元股权，冻结期至2028年 [3] - 即墨黄酒股东新华锦集团存在非经营性占用上市公司资金问题，青岛证监局8月25日指出其占用资金余额达4.06亿元，并责令六个月内归还 [3] - 截至10月17日，新华锦集团占用资金仍未清偿，若未按期解决其旗下上市公司股票可能面临风险警示 [3] 标的公司即墨黄酒概况 - 即墨黄酒始建于1949年，其生产的"即墨"牌老酒是中国传统黄酒的重要代表之一 [4] - 2024年公司主营业务收入为1.66亿元，同比增长13.5%；净利润3047万元，同比增长38% [4] - 截至2024年末，公司总资产为9.08亿元，净资产为2.03亿元 [4] 青岛啤酒业务现状与战略 - 青岛啤酒上半年销量473.2万千升，主品牌与高端产品保持增长 [6] - 公司原计划通过收购实现销售网络互补，突破黄酒地域限制，但股权冻结与资金问题使交易可行性大幅降低 [6] - 目前青岛啤酒集团与青岛饮料集团战略性重组仍在推进，公司表示将坚持啤酒主业，优化产品结构 [6]

筹划了5个多月，青岛啤酒（600600）对即墨黄酒的并购事项正式宣告终止。 10月26日晚间，青岛啤酒发布公告称，鉴于截至公告披露日《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足，公司决定 终止收购山东即墨黄酒厂有限公司（以下简称"即墨黄酒"）100%股权。公司无须就《股权转让协议》终止承担任何违 约责任。 此前公告显示，今年5月7日晚，青岛啤酒首次披露收购即墨黄酒事项。公司拟分别收购新华锦集团有限公司（以下简 称"新华锦集团"）、山东鲁锦进出口集团有限公司（以下简称"鲁锦集团"，系新华锦旗下企业）所持即墨黄酒45.45%、 54.55%股权，交易对价为6.65亿元及价格调整期损益金额之和。交易完成后，公司将持有即墨黄酒100%股权。 青岛啤酒董事会表示，即墨黄酒的加入将进一步丰富公司产品线、拓宽市场渠道，为广大消费者提供更加多元化的选 择，并从销售淡旺季上与啤酒产品形成互补效应。 值得一提的是，在股权转让协议中，交易双方约定股权转让交割及交割后的股权转让对价支付，需以协议约定的各项条 件满足且持续保持成就之法律或事实状态为先决条件。若相关先决条件未能于协议签署日后120日内达成或被豁免，转 让协议将被终止。 | ...

交易终止核心事件 - 青岛啤酒发布公告，正式终止收购即墨黄酒100%股权的交易 [1] - 交易终止的原因为《股权转让协议》中约定的交割先决条件未能得到满足 [1][3] 交易终止的潜在原因 - 即墨黄酒的股权自今年9月起被接连冻结，累计冻结股权约1.27亿元 [3] - 股权冻结与即墨黄酒的大股东新华锦集团有限公司出现严重资金问题有关 [3] - 新华锦集团及其关联方非经营性占用上市公司ST新华锦的资金余额高达4.06亿元，并被监管责令限期归还 [4] 交易失败对相关方的影响 - 交易终止使ST新华锦通过出售资产解决资金占用问题以实现“保壳”的计划受挫 [4] - 若新华锦集团未能在明年6月前归还占用资金，ST新华锦将面临被终止上市的风险 [4] - 青岛啤酒希望通过此次收购丰富产品线、拓宽渠道，并与啤酒业务形成季节性互补的多元化布局未能实现 [5][6] 交易标的分析与行业对比 - 青岛啤酒原计划以6.65亿元收购即墨黄酒100%股权 [5] - 以该对价计算，即墨黄酒的收购市盈率（PE）为21.8倍，市净率（PB）为3.27倍 [5] - 即墨黄酒的市净率（3.27倍）高于行业龙头古越龙山（2.1倍）和会稽山（1.8倍） [5] - 2024年即墨黄酒主营收入1.66亿元，归母净利润3047万元，净利率为18.31%，高于古越龙山（10.11%）和会稽山（12.11%） [5] - 即墨黄酒是北派黄酒的代表品牌，在山东及青岛地区有市场号召力 [6]

青岛啤酒终止收购 - 青岛啤酒宣布终止以6.65亿元收购山东即墨黄酒100%股权的交易，因交割先决条件未能满足[2][4] - 交易终止原因为转让方新华锦集团所持即墨黄酒股权自9月起被多地法院冻结[4] - 公司无须就《股权转让协议》终止承担任何违约责任[4] 山西汾酒涉及诉讼 - 山西黄盖汾酒业有限公司起诉山西杏花村汾酒厂股份有限公司，案由为不正当竞争纠纷[5] - 原告山西黄盖汾酒业有限公司为2022年2月才注册成立的公司，且在中国商标网未查到其相关商标申请[7] - 此前在2019年，山西兰桂坊酒业有限公司尝试申请注册"黄盖汾"商标被驳回[8] 泰山原浆啤酒扩张 - 泰山原浆啤酒今年前三季度全国新开691家门店，日均新增2.5家[9] 茅台集团人事变动 - 茅台集团召开大会宣布重大人事调整，陈华接替张德芹出任茅台集团董事长[10] - 陈华此前担任贵州省能源局党组书记、局长，此次换帅距离张德芹回归仅一年半时间[10] 西凤酒人事变动 - 张勇已代替周艳花出任西凤酒营销公司总经理，周艳花今年55岁，达到国企职工退休年龄[11] 惠泉啤酒人事变动 - 惠泉啤酒董事长兼总经理刘翔宇辞去总经理职务，副董事长兼常务副总经理陈济庭辞职[12] - 董事会聘任易文新为公司总经理，易文新此前在燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司担任高管[13] 金徽酒业绩表现 - 金徽酒第三季度营收5.46亿元，同比下滑4.89%，归母净利润2.55亿元，同比大幅下滑33%[15] - 前三季度累计实现营收23.05亿元，归母净利润3.24亿元，同比转为小幅下滑[15] - 公司前三季度已完成全年32.8亿元营收目标的70%，盈利目标完成度接近80%[16] - 截至三季度末合同负债余额6.32亿元，为历年同期新高，较去年同期增长近25%[16] 啤酒公司三季度业绩 - 燕京啤酒第三季度营收48.75亿元，同比增长1.55%，增速较上半年有所降速，归母净利润6.68亿元，同比增长26%[17] - 珠江啤酒第三季度营收18.75亿元，同比下滑1.34%，归母净利润3.31亿元，同比涨幅回落至个位数，销量出现倒退[17] - 两家公司三季报披露次日股价均大跌5%以上[18] - 燕京啤酒宣布上市二十多年来首次年度外分红，拟每10股派1元，共分配现金股利2.82亿元[18] 喜力集团业绩与展望 - 喜力集团第三季度净营收（BEIA）下降0.3%，销量有机下滑4.3%，前三季度销量下滑2.3%[19] - 公司预计2025年啤酒销量将下降，有机运营利润（BEIA）增长更接近4%至8%预期区间的下沿[19] - 在中国市场，通过华润啤酒运营的喜力品牌销量保持两位数增长，红爵品牌销量翻番[20] *ST春天业绩改善 - *ST春天第三季度营收0.88亿元，同比增长约47%，主要因冬虫夏草收入提升及新品虫草参芪膏贡献增量[21] - 前三季度累计营收2.13亿元，同比增长7.32%，归母净利润为-0.03亿元，较去年同期-0.9亿元亏损大幅收窄[21] - 亏损收窄主要源于降本，销售费用同比减少46%至6056万元，管理费用和研发费用分别减少28%和15.8%[22] 行业消费数据 - 国家统计局数据显示，2025年9月社会消费品零售总额同比增长3%，1-9月同比增长4.5%[23] - 9月烟酒类消费品零售额同比增长1.6%，1-9月同比增长4%[23]

青岛啤酒收购终止 - 青岛啤酒宣布终止以6.65亿元收购山东即墨黄酒100%股权的交易，原因为交割先决条件未能满足 [2] - 交易终止系因卖方新华锦集团所持即墨黄酒股权自9月起被多地法院冻结，青岛啤酒无须承担任何违约责任 [2] 汾酒商标纠纷 - 山西黄盖汾酒业有限公司起诉山西杏花村汾酒厂股份有限公司，案由为不正当竞争纠纷 [3] - 汾酒已成功注册“黄盖汾”和“黄盖汾酒”商标，而原告方山西黄盖汾酒业为2022年新成立公司，未查询到相关商标 [3][4] 啤酒行业扩张与渠道 - 泰山原浆啤酒前三季度全国新开691家门店，日均新增2.5家 [5] - 喜力啤酒在中国市场通过华润啤酒运营，三季度喜力品牌销量保持两位数增长，红爵品牌销量翻番 [14] 公司高层人事变动 - 茅台集团更换董事长，张德芹在任职一年半后卸任，由贵州省能源局局长陈华接任 [6] - 西凤酒营销公司总经理由张勇接替周艳花出任，周艳花或因年满55岁退休 [7] - 惠泉啤酒总经理由易文新接任，易文新此前在燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司担任高管 [8][9][10] 啤酒企业三季度业绩 - 金徽酒第三季度营收5.46亿元，同比下滑4.89%，归母净利润2.55亿元，同比大幅下滑33% [11] - 燕京啤酒第三季度营收48.75亿元，同比增长1.55%，增速较上半年放缓，归母净利润6.68亿元，同比增长26% [12] - 珠江啤酒第三季度营收18.75亿元，同比下滑1.34%，归母净利润3.31亿元，同比涨幅回落至个位数，销量出现倒退 [12] - 喜力集团第三季度净营收（BEIA）下降0.3%，销量有机下滑4.3%，并预计2025年啤酒销量将下降 [14] 企业财务表现与目标 - 金徽酒前三季度实现营收23.05亿元，归母净利润3.24亿元，已完成全年32.8亿元营收目标的70% [11] - 金徽酒三季度末合同负债余额为6.32亿元，为历年同期新高，较去年同期增长近25% [11] - 燕京啤酒宣布2025年度前三季度利润分配方案，每10股派现1元，共分配现金2.82亿元，为上市二十多年来首次中期分红 [13] - *ST春天前三季度营收2.13亿元，同比增长7.32%，亏损收窄至0.03亿元，主要因销售费用同比减少46% [15] 行业宏观数据 - 国家统计局数据显示，2025年9月烟酒类社会消费品零售总额同比增长1.6%，1-9月累计同比增长4% [16]

今年5月，青岛啤酒宣布收购即墨黄酒，没想到5个多月之后，即墨黄酒"卖身"青岛啤酒的计划却最终落空，10月26日，青岛啤 酒公告称，截至本公告披露日，《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足，公司收购即墨黄酒100%股权的交易终止。 今年5月，青岛啤酒宣布收购即墨黄酒。没想到5个多月之后，即墨黄酒"卖身"青岛啤酒的计划却最终落空。 10月26日，青岛啤酒公告称，截至本公告披露日，《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足，公司收购即墨黄酒100% 股权的交易终止。 事实上，这起收购的"变数"早有迹可循。早在今年5月青岛啤酒宣布收购即墨黄酒时，对于这家山东地区的黄酒厂的市场占 比、高净利率以及收购价格的合理性等方面，市场就曾一度有所质疑。更让这起收购雪上加霜的是，今年9月至今，短短一个 多月，即墨黄酒累计被冻结超1亿元股权。 "即墨黄酒部分股权被司法冻结，也许正是青岛啤酒决定终止收购的直接导火索。"长期研究白酒产业的行业人士肖竹青在接受 《每日经济新闻·将进酒》记者采访时称，不是青岛啤酒不想买，而是标的股权被冻结后，法律、时间、监管三条路都被堵死， 终止收购成为唯一理性选择。 《每日经济新闻·将进酒》记者也第一 ...

然而进入9月后，即墨黄酒接连出现司法冻结：天眼查数据显示，仅9月至10月间，公司累计被冻结股权 约1.27亿元，冻结期限最长至2028年10月，被执行人均为上述两大股东。 业绩方面，今年上半年青岛啤酒营收净利齐增，其中营收为204.91亿元，同比增长2.11%；净利润39.04 亿元，同比增长7.21%。 青岛啤酒表示，收购即墨黄酒有利于拓展公司非啤酒业务跨产业布局，推动多元化发展。一方面，即墨 黄酒与公司同属发酵酒类行业，将进一步丰富产品线，同时在品牌及产品宣传推广、销售网络与渠道等 方面与公司现有优势市场和资源进行协同；另一方面，在市场销售淡旺季上，二者将形成互补效应，在 巩固公司市场地位的基础上开辟新的增长点。 值得一提的是，在股权转让协议中，交易双方约定股权转让交割及交割后的股权转让对价支付，需以协 议约定的各项条件满足且持续保持成就之法律或事实状态为先决条件。若相关先决条件未能于协议签署 日后120日内达成或被豁免，转让协议将被终止。 酝酿5个月后，青岛啤酒（600600.SH）斥资6.65亿元拿下即墨黄酒100%股权的计划最终告吹。10月26 日晚，公司公告称，因《股权转让协议》约定的交割先决条件 ...

| 張格宮號 | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 費出或涉及的 每股的平均價 | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股份到 | | | | | 有投票權股 (日 / 月 / 年) | | | | | | | | 仿昌分廊 | | | | | | | | 96 | | CS20251024E00372 | JPMorgan Chase & Co. | 1201(L) | 285.885(L | HKD 54.1681 | 39,096.597(L) | 5.96(L)21/10/2025 | | | | | | | 5,090,366(S) | 0.77(S) | | | | | | | 29,380,392(P) | 4.48(P) | 减持后，JPMorgan Chase & Co.最新持好仓数目为39,096,597股，持好仓比例由6.01%下降至5.96%。 | 股份代號: | 00168 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 青島啤酒股 ...

并购终止事件概述 - 青岛啤酒筹划数月的并购事项宣告终止，决定终止收购山东即墨黄酒厂有限公司100%股权 [1] - 终止原因为《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足 [1] - 公司无需就交易终止承担任何违约责任 [2] 原并购交易方案与标的 - 交易首次披露于今年5月7日，计划以6.65亿元及价格调整期损益金额之和收购即墨黄酒100%股权 [2] - 交易标的即墨黄酒2024年主营业务收入为1.66亿元，同比增长13.5%，净利润3047万元，同比增长38% [2] - 截至2024年末，即墨黄酒总资产为9.08亿元，净资产为2.03亿元 [2] 并购战略意图与协同效应 - 收购旨在拓展公司非啤酒业务，推动多元化发展 [2] - 即墨黄酒与公司同属发酵酒类行业，预期在品牌宣传、销售网络与渠道方面产生协同效应 [2] - 二者在市场销售淡旺季上可形成互补效应，以开辟新的增长点 [2] 交易终止具体原因 - 股权转让协议约定，交割需以满足各项条件为先决条件，若相关条件在协议签署后120日内未能达成，协议将终止 [3] - 交易对方新华锦集团资金面不乐观，其所持即墨酒厂股权近期多次被法院冻结 [3] - 新华锦集团及其关联方因非经营性占用上市公司新华锦4.06亿元资金，被青岛证监局采取责令整改的行政监管措施，截至10月17日占用资金仍未归还 [3] 公司主营业务表现 - 公司啤酒主业稳固，已形成"青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌"的品牌战略 [3] - 今年上半年公司实现产品销量473.2万千升，同比增长2.3% [3] - 主品牌销量为271.3万千升，同比增长3.9%，高端以上产品销量199.2万千升，同比增长5.1% [3]

活动概况 - 活动名称为2025东方热浪消费季暨青岛啤酒嘉年华，主题为“欢聚东方 干杯世界”，于10月25日晚在东方市文化广场开幕，将持续至11月2日，为期9天 [1] - 活动创新举办模式，采用免费入场形式，旨在打造“时尚、现代、精致”的秋日盛宴，形成“消费-观演-再消费”的闭环 [1][23] 消费与商业参与 - 活动现场有30多家美食摊位，提供内蒙古大肉串、钵钵鸡、小龙虾等食品，啤酒售卖区提供青岛经典、原浆、全麦白啤、奥古特等多款青岛啤酒产品 [5] - 活动通过“免费入场 + 商户优惠”模式吸引人流，直接促进餐饮消费，并带动零售、文创等产品销售 [25] - 活动深度融合东方本土文化、滨海旅游与经贸消费元素，以青岛啤酒为纽带，旨在提升城市知名度和美誉度，沉淀文旅IP价值 [25] 本土特色与产业推广 - 活动现场展示了多项东方特色产品，包括非遗美食四更烤乳猪、黎锦文创制品、沉香、花梨木系列产品以及鳄鱼系列制品 [17] - 东方和旺鑫养殖有限公司借此机会推介东方鳄鱼产业及产品，如鳄鱼皮带、卡包，并提供鳄鱼肉试吃，以提升产品知名度 [19] - 当地文旅部门计划继续深挖地方特色如黎锦非遗、滨海风情等，打造特色文旅活动，为秋冬旅游市场持续升温提供经验 [25]