【蜜雪集团市值突破2000亿港元 身价反超部分一线白酒品牌】蜜雪集团今日收盘总市值约2033亿港 元，突破2000亿港元大关，超越A股上市的白酒股泸州老窖，并远高于青岛啤酒和百威亚太的市值。 ...

证券代码：600600 证券简称：青岛啤酒 公告编号：2025-020 截至本公告披露日，孙静女士持有本公司 A 股股份 82,500 股。除前述持股情况 及上述简历披露的任职关系外，孙静女士与本公司或者控股股东及实际控制人、其 他持股 5%以上的股东及董事、高级管理人员不存在关联关系，不存在《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》第 3.2.2 条规定的不得被提名担任上 市公司董事及影响公司规范运作的情形，其任职资格符合《中华人民共和国公司法》 《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的要求。 特此公告。 青岛啤酒股份有限公司 青岛啤酒股份有限公司 关于选举产生职工董事的公告 董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 经青岛啤酒股份有限公司（以下简称"本公司"）第六届第六次职工代表大会（以 下简称"会议"）选举，孙静女士于 2025 年 5 月 22 日当选为本公司第十一届董事 会职工董事，将与本公司 2024 年年度股东会选举产生的 8 名董事共同组成本公司第 十一届董事会。孙静女士任 ...

公司战略转型 - 青岛啤酒通过整合饮料集团和收购即墨黄酒加速多元化布局，从单一啤酒制造商向综合性饮品集团转型 [2] - 公司计划利用渠道协同效应构建跨品类产品组合，形成啤酒与黄酒的淡旺季互补 [5] - 控股股东青岛啤酒集团完成对青岛饮料集团的整体划转，标志着非啤酒业务布局迈出关键一步 [8] 收购即墨黄酒 - 公司以6.65亿元收购即墨黄酒100%股权，该标的2024年营收1.66亿元（+13.5%），净利润3047万元（+38%），净利率18.4% [3] - 收购价较即墨黄酒净资产溢价超2倍，未设置业绩对赌协议 [3] - 即墨黄酒产品覆盖89元至2969元价格带，包含气泡黄酒、清香型白酒等衍生品类 [5] 饮料集团资产整合 - 青岛饮料集团旗下拥有崂山矿泉水（中华老字号）和青岛葡萄酒两大品牌，总价值440亿元 [10] - 青岛葡萄酒业务2015年以来保持双位数增长，2024年上半年收入增13%，利润增20% [10] - 葡萄酒业务通过剥离非核心资产（如骑士酒堡）和产品创新（如鲜葡干白）实现扭亏 [11] 啤酒主业表现 - 2024年公司营收321.38亿元（-5.3%），销量753.8万千升（青岛品牌销量-4.84%），Q4亏损6.45亿元 [7] - 原材料成本下降支撑利润，2025年采购成本锁定下行趋势，净利润逆势增长1.81% [7] 葡萄酒业务扩张 - 华东葡萄酒在宁夏青铜峡建立酒庄，落子"世界葡萄酒之都"扩大生产线 [13] - 公司尝试将啤酒消费者转化为葡萄酒用户，渠道协同潜力待释放 [13]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 战略一脉相承，经营动力更足，啤酒主业高质量仍是核心主线，重视产品研发，推进结构升级，强化北方市场优势，稳步推进盈利提升，且经营动力更充足，以销量增长为第一目标，积极布局新渠道及生鲜等多元化品类，调整修复华南市场，稳健拓展多元业务培育新增长点 [6] - 啤酒重视销量份额，补强南方弱势市场，积极布局新渠道及品类，将市场增长作为首要目标，区域上补强南方市场，产品上经典持续全国化、纯生升级全国化发力、白啤引领行业并布局健康化产品，渠道上积极布局线上、即时零售，强化生鲜供应链建设 [6] - 稳步培育多元化，开拓新增长点，在啤酒行业步入存缩量时代背景下，稳步试水多元业务，拟收购即墨黄酒，布局威士忌产业，青岛饮料短期不纳入上市公司但其部分业务具备培育潜力，华东葡萄酒板块与威士忌业务有潜在协同 [6] - 销量复苏信心充足，全年业绩具备弹性，中长期盈利有望稳步提升，公司将开展夏季风暴活动，对今年销量增长计划充满信心，Q2旺季销售提速可期，全年受益于成本红利延续业绩增长有弹性，中长期量利并重，多因素驱动盈利水平稳步提升 [6] - 新班子动力充足，重视旺季提速催化，维持“强推”评级，啤酒高端化持续，青啤底蕴深厚，新管理层动力足，销量复苏及成本红利延续使业绩有弹性，建议重视Q2销售提速催化，维持业绩预测，当前H股25E股息率有吸引力且分红率有提升空间，维持A/H股目标价 [6] 相关目录总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为321.38亿、336.39亿、345.56亿、352.35亿元，同比增速分别为 - 5.3%、4.7%、2.7%、2.0% [2] - 归母净利润分别为43.45亿、48.75亿、53.03亿、56.21亿元，同比增速分别为1.8%、12.2%、8.8%、6.0% [2] - 每股盈利分别为3.19元、3.57元、3.89元、4.12元，市盈率分别为23倍、20倍、19倍、18倍，市净率分别为3.4倍、3.2倍、3.1倍、2.9倍 [2] 公司基本数据 - 总股本136419.68万股，已上市流通股70903.09万股，总市值993.95亿元，流通市值516.60亿元 [3] - 资产负债率38.47%，每股净资产22.56元，12个月内最高/最低价为86.41/53.96元 [3] 财务预测表 - 资产负债表方面，货币资金等项目随年份有不同变化，如货币资金2024 - 2027年分别为179.79亿、197.80亿、217.13亿、233.80亿元 [13] - 利润表方面，营业总收入等项目有相应变化，如营业总收入2024 - 2027年分别为321.38亿、336.39亿、345.56亿、352.35亿元 [13] - 现金流量表方面，经营活动现金流等项目有变动，如经营活动现金流2024 - 2027年分别为51.55亿、57.35亿、61.40亿、64.08亿元 [13] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有不同表现，如营业收入增长率2024 - 2027年分别为 - 5.3%、4.7%、2.7%、2.0% [13]

青岛啤酒股份有限公司 (在中华人民共和国注册成立之中外合资股份有限公司) (股份编号：168) （本公司章程以中文拟就，英文翻译仅供参考。如本公司章程的中文与英 文版本有任何差异，概以中文版本为准。） 目 录 第一条 本公司（或者称"公司"）系依照《中华人民共和国公司法》（简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（简称"《证券法》"）和其他 有关规定成立的股份有限公司。 公司经国家经济体制改革委员会体改生1993年 89 号文件批准，以发起 方式设立，于 1993 年 6 月 16 日在青岛市工商行政管理局注册登记，取 得公司营业执照。公司的营业执照号码为：鲁青 16361566-7。 公司的发起人为：中国国有青岛啤酒厂。 公司经国家对外贸易经济合作部批准，于 1995 年 12 月 18 日获发外商 投资企业批准证书，并于 1995 年 12 月 27 日在国家工商行政管理局按 中外股份有限公司进行了注册变更，公司经变更登记后的营业执照号码 为：企股鲁青总字第 004268 号。 公司的统一社会信用代码为：91370200163615667J。 第二条 公司注册名称：中文：青岛啤酒股份有限公司 英文 ...

青岛啤酒股份有限公司 股东会议事规则 （本议事规则以中文拟就，英文翻译仅供参考。如本议事规则的中文 与英文版本有任何差异，概以中文版本为准。） 注：二ＯＯ六年六月二十九日经公司 2005 年度股东年会特别决议第一次修订 注：二ＯＯ八年六月十日经公司 2007 年度股东年会特别决议第二次修订 注：二Ｏ一八年六月二十八日经公司 2017 年度股东年会特别决议第三次修订 注：二Ｏ二一年六月二十八日经公司 2020 年度股东年会特别决议第四次修订 注：二Ｏ二二年六月二十八日经公司 2021 年度股东年会特别决议第五次修订 注：二Ｏ二四年一月二十五日经公司 2024 年第一次临时股东大会特别决议第六次修订 注：二〇二五年五月二十日经公司 2024 年度股东年会特别决议第七次修订 目 录 青岛啤酒股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为维护青岛啤酒股份有限公司（简称"公司"）和股东的合法权益， 明确股东会的职责和权限，保证股东会规范、高效、平稳运作及依法行使职权， 根据《中华人民共和国公司法》 （简称"《公司法》"）、 《上市公司章程指引》、 《公司章程》 及本规则的规定，自觉维护会议秩序，不得侵犯其他股东 ...

证券代码：600600 证券简称：青岛啤酒 公告编号：2025-019 青岛啤酒股份有限公司 关于 A 股限制性股票激励计划预留授予限制性股票 ? 本次符合解除限售条件的激励对象共计 32 人 ? 本次解锁股票数量：95,000 股 ? 本次限制性股票解除限售事宜在办理完毕解除限售申请手续后、上市流通 前，公司将另行发布公告，敬请投资者注意。 根据《青岛啤酒股份有限公司 A 股限制性股票激励计划（草案）》、 《青岛啤酒股 份有限公司 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法》 （以下合称"《激励计划》"、 "本激励计划"）的相关规定以及青岛啤酒股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司" 或"青岛啤酒"）2019 年年度股东大会、2020 年第一次 A 股类别股东会议及 2020 年 第一次 H 股类别股东会（以下合称"股东年会及类别股东会"）授权，公司第十一届 董事会第一次会议于 2025 年 5 月 20 日审议通过了《关于 A 股限制性股票激励计划 预留授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，现将本次解除限 售有关事项说明如下： 第三个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司董事会及全体董 ...

北京市海问律师事务所 关于青岛啤酒股份有限公司 致：青岛啤酒股份有限公司 电话(Tel)：(+86 10) 8560 6888 传真(Fax)：(+86 10) 8560 6999 www.haiwen-law.com 北京 BEIJING 丨上海 SHANGHAI 丨深圳 SHENZHEN 丨香港 HONG KONG 丨成都 CHENGDU 实的，资料的副本或复印件均与正本或者原件一致。 本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神，对于 出具本法律意见书有关的资料和事实进行了核查和验证，现发表法律意见如下： 一、 本次会议的召集和召开程序 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（以下统称"有 关法律"）及《青岛啤酒股份有限公司章程》（以下称"公司章程"）的规定，本 所作为青岛啤酒股份有限公司（以下称"公司"或"本公司"）的法律顾问，应 公司的要求，指派律师（以下称"本所律师"）列席公司于 2025 年 5 月 20 日召 开的 2024 年年度股东会（以下称"本次会议"）现场会议，对本次会议召开的合 法性进行见证，并依法出具本法律意见书。 本所及经办律师依据《中华人民共和国 ...

证券代码：600600 证券简称：青岛啤酒 公告编号：2025-017 青岛啤酒股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 境外上市外资股股东人数（H 股） 2 其中：A 股股东持有股份总数 432,767,865 境外上市外资股股东持有股份总数（H 股） 308,090,895 比例（%） 其中：A 股股东持股占股份总数的比例（%） 31.72 境外上市外资股股东持股占股份总数的比例 （%） 22.58 二、 议案审议情况 | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例（%） | 票数 | | 比例（%） | 票数 | 比 | | 例（%） | | | | | | | | | A股 | 432,694,865 | 99.9831 | 51,800 | 0.0120 | 21,200 0.0049 ...

证券代码：600600 证券简称：青岛啤酒 公告编号：2025-019 青岛啤酒股份有限公司 关于 A 股限制性股票激励计划预留授予限制性股票 第三个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《青岛啤酒股份有限公司 A 股限制性股票激励计划（草案）》、《青岛啤酒股 份有限公司 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法》（以下合称"《激励计划》"、 "本激励计划"）的相关规定以及青岛啤酒股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司" 或"青岛啤酒"）2019 年年度股东大会、2020 年第一次 A 股类别股东会议及 2020 年 第一次 H 股类别股东会（以下合称"股东年会及类别股东会"）授权，公司第十一届 董事会第一次会议于 2025 年 5 月 20 日审议通过了《关于 A 股限制性股票激励计划 预留授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，现将本次解除限 售有关事项说明如下： 一、已履行的相关审批程序和信息披露情况 1、2020 年 6 月 8 日，公司 ...