营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为1,176,064,630.06元，同比下降4.83%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为93,505,580.65元，同比增长32.50%[3] - 公司2024年年初至报告期末营业收入为3,427,098,372.77元，同比下降13.21%[3] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为291,686,799.55元，同比增长52.84%[3] - 2024年前三季度营业总收入为34.27亿元，同比下降13.2%[16] - 2024年前三季度净利润为3.99亿元，同比增长24.8%[16] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.071元，同比增长31.48%[3] - 公司2024年年初至报告期末基本每股收益为0.222元，同比增长52.05%[3] - 2024年前三季度基本每股收益为0.222元，同比增长52.1%[16] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.222元，同比增长52.1%[16] 现金流量 - 公司2024年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为813,467,512.48元，同比增长25.19%[3] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.13亿元，同比增长25.2%[17] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为0.93亿元，去年同期为-2.20亿元[17] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2.22亿元，去年同期为-3.24亿元[17] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为22.23亿元，同比增长36.2%[17] 资产与负债 - 公司2024年第三季度末总资产为4,278,409,738.22元，同比增长6.35%[4] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为1,370,001,165.95元，同比增长29.47%[4] - 公司货币资金在2024年9月30日为2,229,717,288.30元，相比2023年12月31日的1,654,899,506.77元有所增加[14] - 公司应收账款在2024年9月30日为127,283,990.49元，相比2023年12月31日的526,988,319.44元有所减少[14] - 公司预付款项在2024年9月30日为224,050,212.26元，相比2023年12月31日的115,688,879.22元有所增加[14] - 公司存货在2024年9月30日为199,777,056.83元，相比2023年12月31日的247,505,353.63元有所减少[14] - 公司流动资产合计在2024年9月30日为2,822,239,462.23元，相比2023年12月31日的2,575,210,873.39元有所增加[14] - 公司非流动资产合计在2024年9月30日为1,456,170,275.99元，相比2023年12月31日的1,447,770,163.14元有所增加[14] - 公司短期借款在2024年9月30日为421,300,000.00元，相比2023年12月31日的516,918,773.61元有所减少[15] - 公司应付账款在2024年9月30日为1,137,714,730.50元，相比2023年12月31日的1,252,287,186.51元有所减少[15] 股东与一致行动人 - 公司第一大股东沈阳市汽车工业资产经营有限公司融资融券账户股份数为76,542,603股[10] - 公司前十名无限售条件股东中，第一股东与第二、三股东为一致行动人[10] 非经常性损益 - 公司2024年年初至报告期末非经常性损益项目合计金额为121,021,206.84元[6] 营业成本与研发费用 - 2024年前三季度营业总成本为32.15亿元，同比下降13.0%[16] - 2024年前三季度研发费用为2.08亿元，同比增长20.8%[16]

公司是华晨宝马内饰和座椅供应商,沈汽入主激发成长新动能 - 公司是国内领先的汽车内饰和座椅供应商,深度配套华晨宝马 [17] - 公司成立于1984年,前身为沈阳汽车工业公司,主营轻型载重汽车和旅行汽车,2010-2016年受行业竞争加剧影响销量下滑,2017年开始逐步剥离亏损的整车业务,聚焦汽车零部件 [19][20] 宝马集团持续深化中国布局,新世代车型有望革新内饰行业 - 汽车内饰件市场空间广阔,行业格局较为分散 [31][32][36] - 汽车内饰行业呈现区域集群特征,就近定点配套模式不断强化 [38][39] - 宝马集团在华投资持续增加,沈阳基地成为其全球最大生产基地,新世代车型将带动内饰件需求和价值量提升 [40][41][45][48][49] 华晨宝马业务为基本盘,积极开拓新客户增量 - 公司深度绑定宝马,持续研发投入强化内饰座椅Tier1竞争优势 [50][51][52][53][54] - 公司受益于宝马在华战略重心向中国倾斜,有望获取更多配套订单 [57][58] - 公司收购宝马二级塑料件供应商实发公司,延伸产业链布局 [59][60] 沈阳汽车入主有望为公司带来新气象 - 沈阳市提出培育2-3家国内汽车零部件领军企业的目标,沈阳汽车以"1+2+N"产业布局为指引 [61][62][63] - 沈阳金杯整车复产在即,公司作为沈阳汽车旗下供应商有望受益 [67][68] 盈利预测与估值 - 公司2024-2026年营收和净利润有望保持增长,毛利率有望稳中有升 [71][72] - 给予公司2024年30倍PE估值,目标价7.37元/股,对应10月29日收盘价有40%上涨空间 [74] 风险提示 - 宝马集团产销不及预期 - 原材料成本控制压力 - 高端人才短缺风险 [76]

股价情况 - 公司A股股票2024年10月25 - 29日连续三日收盘价涨幅偏离值累计达23.57%，属异常波动[2] 信息披露 - 不存在应披露未披露重要信息或重大事项[2][3] 经营状况 - 公司及控股子公司生产经营正常，环境无重大变化[3] 交易情况 - 间接控股股东、第一大股东及董监高异常波动期间无买卖公司股票情况[4] 风险提示 - 提醒投资者注意二级市场交易风险[5]

信息披露情况 - 华晨汽车集团控股有限公司截至函复出具日无金杯汽车应披露未披露重大信息[8] - 沈阳汽车有限公司截至函复出具日无金杯汽车应披露未披露重大信息[3] - 沈阳市汽车工业资产经营有限公司截至函复出具日无金杯汽车应披露未披露重大信息[11]

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [24] 报告的核心观点 业务向新 - 聚焦汽车零配件主业,试水并购加速成长 [7] - 外延并购拓展汽零业务线 [9] 资源向新 - 背靠沈阳国资,公司有望成为沈阳汽车行业核心资源整合平台 [11][12] - 深度绑定宝马,公司作为核心内饰座椅供应商有望充分受益宝马新一轮在华投资 [14][15][16] 形象向新 - 债权回收提振业绩,公司现金流充裕 [18][19][20][21][22] - 公司首次发布股东回报规划,资本市场形象有望改善 [22]

债权与财务 - 公司及合并报表子公司向华晨集团管理人申报债权确认金额为6.78亿元，预计受偿金额合计1.38亿元 [2] - 截至公告日，公司及合并报表子公司累计获得华晨集团债权受偿款8,204.76万元 [2] - 公司已于2020年度和2021年度计提完毕与上述债权相关的损失 [2] 汇率影响 - 公司主要市场集中在国内，进出口业务占比很小，近期汇率波动对公司影响不大 [2] - 公司签订的合同基本锁定了汇率 [2] 子公司分工 - 沈阳金杯李尔汽车座椅有限公司为公司控股子公司，持股51%，主要为宝马5系、X5等车型提供汽车座椅 [2] - 沈阳李尔金杯汽车系统有限公司为公司参股公司，持股49%，主要为宝马3系、X3等车型提供汽车座椅 [2] 降本增效措施 - 公司积极提升设备效率，对工厂进行数字化、智能化改造，逐步实现生产的全智能化 [2] - 公司优化组织架构，降低人工成本，努力实现办公高效集约 [2] - 公司主动压缩贷款，实现财务费用下降 [2]

业绩总结 - 2024年上半年净利润1.98亿元，同比增64.77%[4] - 2024年上半年扣非净利润1.10亿元[4] 财务状况 - 截止6月末货币资金19.84亿元，总资产41.72亿元[4] - 2024年半年度资产负债率61.68%[4] - 截止6月末有息资产负债率11.31%[4] 未来展望 - 下半年聚焦主业拓增量提效益[5] - 下半年计划偿还借款降负债率[4]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为22.51亿元人民币，同比下降17.03%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为1.98亿元人民币，同比增长64.77%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.10亿元人民币，同比下降5.31%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为4.99亿元人民币，同比增长97.47%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为12.56亿元人民币，同比增长18.73%[12] - 公司总资产为41.72亿元人民币，同比增长3.69%[12] - 公司基本每股收益为0.15元，同比增长67.94%[13] - 公司加权平均净资产收益率为17.13%，同比增加5.01个百分点[13] - 公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为9.54%，同比减少2.2个百分点[13] - 公司2024年上半年研发费用支出0.94亿元，同比下降14.52%[21] - 公司2024年上半年新增专利6项，其中发明专利3项，实用新型专利3项[20] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为1580.32万元，同比增加126.42%[21] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-7233.84万元，同比增加68.16%[21] - 公司2024年上半年资产负债率为63.22%，比年初下降3.14个百分点[20] - 公司2024年半年度营业总收入为22.51亿元人民币，同比下降17.0%[65] - 2024年半年度净利润为2.62亿元人民币，同比增长23.3%[65] - 归属于母公司股东的净利润为1.98亿元人民币，同比增长64.8%[65] - 2024年半年度营业利润为2.43亿元人民币，同比增长8.4%[65] - 2024年半年度研发费用为9440万元人民币，同比下降14.5%[65] - 母公司2024年半年度营业收入为357.55万元人民币，同比下降81.7%[66] - 母公司2024年半年度净利润为1.67亿元人民币，同比增长3.3%[66] - 母公司2024年半年度投资收益为1.50亿元人民币，同比下降13.1%[66] - 2024年半年度基本每股收益为0.15元，同比增长66.7%[65] - 母公司2024年半年度财务费用为1084.53万元人民币，同比下降44.7%[66] - 公司2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为499,371,250.04元，同比增长97.5%[67] - 公司2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为15,803,206.05元，去年同期为-59,805,949.39元[67] - 公司2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-72,338,425.93元，较去年同期的-227,192,708.46元有所改善[67] - 公司2024年半年度现金及现金等价物净增加额为442,836,030.16元，去年同期为-34,110,712.55元[67] - 母公司2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为-305,576,753.48元，较去年同期的-107,946,013.33元有所下降[68] - 母公司2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为54,967,477.72元，较去年同期的66,873,900.64元有所下降[68] - 母公司2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-22,338,425.93元，较去年同期的-156,442,149.31元有所改善[68] - 母公司2024年半年度现金及现金等价物净增加额为-272,947,701.69元，去年同期为-197,514,262.00元[68] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为198,181,218.90元[69] - 公司2024年上半年所有者权益合计增加180,798,849.21元，期末余额为1,534,448,770.88元[69] - 公司2024年上半年未分配利润增加198,181,218.90元，期末余额为-2,081,467,213.21元[69] - 公司2024年上半年少数股东权益减少17,382,369.69元，期末余额为278,103,792.89元[69] - 公司2023年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为120,279,163.90元[70] - 公司2023年上半年所有者权益合计增加77,771,557.07元，期末余额为1,347,328,341.72元[70] - 公司2023年上半年未分配利润增加120,279,163.90元，期末余额为-2,280,963,141.57元[70] - 公司2023年上半年少数股东权益减少42,362,854.76元，期末余额为294,558,618.80元[70] - 2024年上半年公司综合收益总额为166,520,851.95元，较上年同期增长3.3%[71] - 2024年上半年公司未分配利润为-1,611,326,341.54元，较上年同期减少166,520,851.95元[71] - 2023年上半年公司综合收益总额为161,213,562.29元，未分配利润为-1,693,712,640.99元[72] 资产与负债 - 公司总资产为41.72亿元人民币，同比增长3.69%[12] - 公司流动负债合计为2,481,666,853.72元，较上一期减少1.21%[62] - 公司非流动负债合计为155,419,287.78元，较上一期减少1.14%[62] - 公司负债合计为2,637,086,141.50元，较上一期减少1.21%[62] - 公司归属于母公司所有者权益合计为1,256,344,977.99元，较上一期减少18.73%[62] - 公司所有者权益合计为1,534,448,770.88元，较上一期减少13.38%[62] - 母公司流动资产合计为1,305,167,655.91元，较上一期增加9.06%[63] - 母公司非流动资产合计为814,709,677.39元，较上一期增加5.81%[63] - 母公司资产总计为2,119,877,333.30元，较上一期增加7.78%[63] - 母公司流动负债合计为554,129,955.58元，较上一期减少2.37%[64] - 母公司所有者权益合计为1,565,747,377.72元，较上一期增加11.90%[64] - 货币资金从2023年底的1,654,899,506.77元增至2024年6月30日的1,983,900,555.85元[61] - 应收账款从2023年底的526,988,319.44元降至2024年6月30日的378,072,701.50元[61] - 预付款项从2023年底的115,688,879.22元增至2024年6月30日的199,247,186.84元[61] - 公司银行存款期末余额为19.84亿元人民币，较期初增长19.9%[146] - 公司货币资金总额为19.84亿元人民币，其中受限款项总额为282.26万元人民币[147] - 公司应收票据期末余额为117.81万元人民币，较期初下降67.4%[148] - 公司已背书或贴现的银行承兑票据期末终止确认金额为10.64万元人民币[149] - 按组合计提坏账准备的应收票据期末余额为1,178,088.04元，占比100%[150] - 应收账款中1年以内的金额为377,319,362.23元，占比65.29%[151] - 应收账款中5年以上的金额为113,881,101.83元，占比19.71%[151] - 按单项计提坏账准备的应收账款金额为68,291,836.06元，占比11.82%[152] - 按组合计提坏账准备的应收账款金额为509,548,614.67元，占比88.18%[152] - 信用评级较高的客户组合中，1年以内的应收账款金额为281,305,499.43元，坏账准备计提比例为0.20%[154] - 正常交易的往来组合中，1年以内的应收账款金额为96,013,862.80元，坏账准备计提比例为2.00%[155] - 账龄超5年且近期无交易的应收账款金额为90,459,624.77元，坏账准备计提比例为100%[156] - 坏账准备期末余额为199,767,749.23元，较期初减少15.85%[157] - 应收账款期末余额前五名合计为445,588,325.19元，占总应收账款和合同资产期末余额的77.11%[157] - 预付款项期末余额为199,247,186.84元，其中1年以内的预付款占比98.65%[160] - 预付款项期末余额前五名合计为90,916,996.94元，占总预付款项期末余额的47.13%[161] - 其他应收款期末余额为3,332,820.42元，较期初减少86.49%[161] - 其他应收款中5年以上账龄的金额为390,624,706.23元，占总其他应收款的98.77%[163] - 坏账准备本期变动金额为30,148,493.97元，其中收回或转回金额为10,387,167.05元[157] - 应收账款期末余额第一名占比48.68%，金额为281,305,499.43元[157] - 预付款项1至2年账龄的金额为1,686,184.55元，占比0.85%[160] - 其他应收款1年以内账龄的金额为2,369,992.46元，占比0.60%[163] - 企业间往来款期末账面余额为392,386,052.32元，较期初减少5.6%[164] - 坏账准备期末余额为392,170,724.71元，较期初减少1.6%[166] - 其他应收款期末余额前五名合计为228,205,233.44元，占总余额的57.7%[169] - 原材料期末账面价值为119,434,617.34元，较期初减少14.3%[169] - 库存商品期末账面价值为30,393,623.51元，较期初减少51.9%[169] - 存货跌价准备期末余额为54,952,726.81元，较期初减少22.0%[170] - 待抵扣税金期末余额为755,221.30元，较期初减少58.3%[171] - 预缴税款期末余额为24,702.75元，较期初减少100%[171] 公司治理与股东信息 - 公司本期不进行利润分配和资本公积金转增股本[1] - 公司尚未聘任2024年度财务和内部控制审计机构[3] - 公司注册地址为沈阳市沈河区万柳塘路38号[9] - 公司股票代码为600609，股票简称为金杯汽车[10] - 截至报告期末普通股股东总数为45,065户[56] - 沈阳市汽车工业资产经营有限公司持股242,967,345股，占比18.53%[56] - 辽宁并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股66,171,921股，占比5.05%[56] - 沈阳工业国有资产经营有限公司持股63,910,268股，占比4.87%[56] - 何青持股31,417,522股，占比2.40%，报告期内增持2,625,700股[56] - 公司第一大股东沈阳市汽车工业资产经营有限公司融资融券账户股份数为76,542,603股[57] - 2024年3月15日，公司实际控制人变更为沈阳市国资委[57] 风险与应对措施 - 公司面临成本控制压力、质量风险、市场份额风险及高端人才短缺风险，并采取相应措施应对[27] - 公司因对外担保事项，于2024年3月22日收到上海证券交易所的通报批评决定，并于2024年3月28日收到中国证监会辽宁监管局的警示函[48] - 公司为华晨汽车金杯（西咸）产业园有限公司提供3500万元的连带责任担保，担保期限至2024年4月4日[51] - 报告期末公司对外担保余额合计为0元[51] 环保与合规 - 公司子公司沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司被列入沈阳市2024年度环境监管重点单位名录[32] - 2024年3月检测数据显示，沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司的生活污水化学需氧量为153mg/L，悬浮物为20mg/L，氨氮为4.25mg/L，动植物油为0.06mg/L，PH值为7.3，五日BOD为49.8mg/L，总磷为0.35mg/L，均未超标[32] - 沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司的食堂油烟排放浓度为0.199毫克/立方米，未超标[32] - 沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司的锅炉烟气颗粒物为7.1毫克/立方米，二氧化硫未检出，氮氧化物为124毫克/立方米，均未超标[32] - 沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司的非甲烷总烃最大值为3.55毫克/立方米，颗粒物为7.6mg/立方米，均未超标[32] - 沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司的厂界噪声昼间小于60分贝，夜间小于50分贝，均未超标[32] - 沈阳金杯延锋汽车内饰系统有限公司每半年进行一次污染源监测，2024年3月监测结果显示非甲烷总烃最大数值为1.03毫克/立方米，检测结果合格[32] - 沈阳金杯李尔汽车座椅有限公司的生活污水化学需氧量为54mg/L，悬浮物为18mg/L，氨氮为16.7mg/L，均未超标[38] - 沈阳金杯李尔汽车座椅有限公司的VOCs最小值为1.4毫克/立方米，最大值为2.4毫克/立方米，颗粒物最小值为1.4毫克/立方米，最大值为2.3毫克/立方米，均未超标[38] - 沈阳金杯李尔汽车座椅有限公司的厂界噪声昼间小于60分贝，夜间小于50分贝，均未超标[38] - 公司子公司铁岭华晨每年自行开展噪声监测3次，其中1次委托第三方开展，2024年上半年噪声监测结果皆合格[42] - 铁岭华晨所有车间安装UV光养活性炭一体机装置，废气净化后通过15米排气筒排放[42] - 铁岭华晨工业用水为循环水，生活用水经化粪池入城市管网[42] - 铁岭华晨编制环境影响报告书并通过环保验收，取得排污许可证[42] - 铁岭华晨编制突发环境事件应急预案并已存档备案[42] - 公司通过采购绿电减少碳排放[43] 关联交易与承诺 - 沈阳汽车有限公司等承诺尽量减少与上市公司的关联交易，并确保关联交易定价公允[44] - 沈阳汽车有限公司等承诺保持上市公司业务的独立性，不干预其正常经营活动[46] - 华晨汽车集团控股有限公司承诺为金杯汽车提供反担保，并确保担保在2020年12月31日前解除[46] - 公司已收到华晨集团部分债权受偿款合计8,204.76万元，并持续跟踪其偿付进度[47] - 公司2024年预计日常关联交易采购总额为28.01亿元，销售总额为53.68亿元[48] 会计政策与财务报告 - 公司财务报表编制基础为持续经营，符合企业会计准则[74][75][77] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[78] - 公司以12个月作为一个营业周期，并以此作为资产和负债的流动性划分标准[79] - 公司的记账本位币为人民币[80] - 重要的单项计提坏账准备的应收款项标准为单项金额≥500万元[81] - 重要的在建工程标准为工程金额占资产总额的比例≥1%[81] - 重要的非全资子公司标准为子公司营业收入占收入总额的比例≥20%[81] - 同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本[82] - 非同一控制下的企业合并，购买方的合并成本和购买方在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量[82] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括公司及子公司[83] - 投资性主体的母公司本身不是投资性主体时，将其控制的全部主体纳入合并财务报表范围[84] - 子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍应当冲减少数股东权益[84] - 公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司及业务，调整合并资产负债表的期初数，并将该子公司及业务的收入、费用、利润纳入合并利润表[85] - 公司在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司及业务，不调整合并资产负债表的期初数，仅将该子公司及业务的收入、费用、利润自购买日起纳入合并利润表[85] - 公司在报告期内处置子公司及业务时，不调整合并资产负债表的期初数，但将该子公司及业务的收入、费用、利润自期初至处置日纳入合并利润表[85] - 公司在购买子公司少数股东股权时，新取得的长期股权投资与按新增持股比例计算的净资产份额之间的差额调整资本公积[85] - 公司在不丧失控制权的情况下处置对子公司的长期股权投资时，处置价款与

会议安排 - 2024年7月24日召开第十届董事会第十五次会议，审议召开2024年第二次临时股东大会议案[7] - 2024年7月25日公告召开股东大会通知及提案内容[7] - 2024年8月22日14点30分现场召开股东大会，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[8] 参会情况 - 现场及网络出席股东和股东代表共121人，代表股份379,106,196股，占公司股份总数28.91%[10] 议案审议 - 审议《关于补选公司第十届监事会非职工监事的议案》等3项议案[14][17] - 补选刘雁冰、刘欢为非职工监事议案分别获高票支持[18][20]

会议信息 - 公司第十届监事会第九次会议通知于2024年8月16日发出[2] - 会议于2024年8月22日现场召开，3名监事均出席表决[2] 选举结果 - 刘雁冰当选公司第十届监事会主席，任期同第十届监事会一致[2] 人员信息 - 刘雁冰1971年4月出生，1994年7月参加工作[3] - 刘雁冰现任多职，兼任多家公司职务[3]