证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-041 安徽合力股份有限公司 第十一届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 债券代码：110091 债券简称：合力转债 监事会主席： 宗学彬，男，1968 年生，中国共产党党员，政工师。现任本公司监事会主席； 安徽叉车集团有限责任公司党委委员、纪委书记；省监察委员会驻叉车集团监察 专员。截至本公告日，宗学彬未持有公司股票。 安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事会第一次会议于 2024 年 5 月 10 日在公司会议室召开，会议通知于 2024 年 4 月 30 日以邮件和专 人送达等方式发出。公司 5 名监事全部参加了本次会议，符合《公司法》《证券 法》及《公司章程》的有关规定。会议由宗学彬主持，审议并通过了《关于选举 公司第十一届监事会主席的议案》： 经党委会建议，公司监事会选举宗学彬为公司第十一届监事会主席。 （同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票） 特此公告。 安徽合力股份有限公司监事会 20 ...

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-040 债券代码：110091 债券简称：合力转债 安徽合力股份有限公司 第十一届董事会第一次会议决议公告 主任委员：杨安国 委员：吴培国、薛白、周峻、徐英明 （2）董事会提名委员会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第一次会议于 2024年5月10日在公司会议室以现场方式召开，会议通知于2024年4月30日以邮件 和专人送达等方式发出。公司9名董事全部参加了本次会议，公司5名监事及部分 高级管理人员列席了会议，符合《公司法》《证券法》及《公司章程》的有关规 定。会议由董事长杨安国主持，审议并通过了以下议案： 1、《关于选举公司第十一届董事会董事长及副董事长的议案》： 经党委会建议，董事会选举杨安国为公司第十一届董事会董事长；选举薛白 为公司第十一届董事会副董事长。主要工作简历详见附件。 （同意9票，反对0票，弃权0票） 2、《关于选举公司第十一届董事会专门委员会委员的议案》： 公司第十 ...

债券代码：110091 债券简称：合力转债 (二)股东大会召开的地点：安徽省合肥市方兴大道 668 号公司行政楼一楼报告厅 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：2024-039 安徽合力股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 10 日 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 40 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 385,275,191 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例 | 48.8166 | | （%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，现场会议由杨安国先生主持，公司其他董事、监事、 高管和公司聘请的法律顾 ...

业绩总结 - 公司24Q1归母净利润同比增长48.27%，达到3.9亿元[1] - 公司24Q1毛利率同比增长2.29%，净利率同比增长2.68%[1] - 公司预计2024年归母净利润为15.41亿元，2025年为18.31亿元，2026年为21.9亿元[2] - 公司给予2024年15xPE的估值，对应合理价值为29.53元/股，维持“买入”评级[2] 未来展望 - 安徽合力2026年预计营业收入增长率为11.1%至12.9%之间[3] - 2026年预计ROE为18.6%，ROIC为15.3%[3] - 预计2026年每股收益为2.69元，每股净资产为14.49元[3] 公司评级及信息披露 - 广发证券对股票的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[6] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[7] - 广发证券的客服邮箱为gfzqyf@gf.com.cn[7] - 广发证券制作的报告在中国（港澳台地区除外）的分销由具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成[7] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，并接受中国证监会监管[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[9]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收43.1亿元，同比增长2.5%[1] - 公司海外收入占比约39%，带动总营收稳健增长，综合毛利率为20.6%，同比增加2.3个百分点[1] - 公司期间费用率保持稳定，净利率为9.6%，同比增加2.7个百分点，主要系毛利率提升[1] - 安徽合力2024年一季度营业收入预计将达到19165.52百万元，较2023年增长9.70%[2] - 预计2024年净利润将达到1731.57百万元，净利润增长率为22.32%[2] 产品销售 - 公司各类电动叉车实现高速增长，电动产品销量占比达57%，同比提升超6个百分点，海外业务收入同比增长32%[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.8、17.5、19.3亿元，未来三年归母净利润复合增长率为15%，维持“买入”评级[1] - 公司的ROE预计在2024年将达到18.39%，ROE呈现稳定增长趋势[2] - 营业利润增长率在2024年预计为18.77%，呈现逐年增长的态势[2] - 资产负债率在2024年预计将降至45.60%，资产负债率逐年下降[2] - 公司的PE值在2024年预计为11.68，PB值为2.12，PS值为0.97，EV/EBITDA为6.09，估值指标整体表现良好[2] - 公司的现金流量净额在2024年预计将达到508.41百万元，现金流量稳定且正向增长[2] - 公司的股东权益合计在2024年预计将达到9416.17百万元，股东权益持续增长[2] 其他 - 公司的业绩评级为买入，预计未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[4]

公司业绩 - 公司1Q24收入43.05亿元，同比增长2.5%[1] - 公司2023年实现营业收入174.71亿元，20-23年CAGR约10.94%[11] - 公司2023年归母净利润12.78亿元，20-23年CAGR约20.41%[11] - 公司2023年实现出口收入61亿元，同比增长32%[53] - 公司2026年主营业务收入预计达到272.32亿元，增长率为16.91%[70] 市场趋势 - 中国叉车市场规模预计将持续增长，2023年总销量预计达到180.9万台，市场规模合计达到989亿元[41] - 公司电动叉车销量占比已达57.17%，电动叉车收入占比达31%，成为公司业绩重要增长点[51] - 中国电动叉车市场增速快，销量占比从2017年的41.00%提升至2023年的67.87%[23] - 公司2023年叉车出口销量达40.5万台，出口占比达33%[30] - 全球叉车市场销量稳步增长，亚洲市场领先，2023年上半年亚洲、欧洲和美洲叉车销量占比分别为47%、30%、20%[33] 公司发展 - 公司有望加速叉车电动化转型升级[2] - 公司在内燃叉车市场占据绝对领先地位，市占率约为33%，而在电动叉车市场市占率约为21%[49] - 公司每年研发费用投入占销售收入的比例约为5%，主要用于新产品研发和核心技术研究[50] - 公司后市场服务业务收入逐年增长，主要包括配件业务、设备租赁业务、再制造业务以及维修保养等服务[56] - 公司后市场业务毛利率在2022年达到23.4%，未来有望随着叉车产品产能扩张、销售规模扩大以及海外市场加强而提升[57]

公司概况 - 公司是叉车行业领军企业，销量连续多年排名全国第一，全球排名第七[1] - 公司2023年实现营业收入174.71亿元，20-23年CAGR约10.94%，归母净利润12.78亿元，20-23年CAGR约20.41%[11][11] - 公司盈利能力持续回升，2023年毛利率为20.61%，净利率为8.1%，同比分别提升约3.6和1.56个百分点[13][13] - 公司ROE水平持续提升，2023年ROE达到18%[14] - 公司现金流水平较好，经营净现金流逐年增长[15] 市场趋势 - 叉车行业需求周期具备3-4年的波动变化规律[19] - 叉车年均使用成本远低于等效搬运工成本，人工替代效应明显[20] - 叉车销量与PMI、仓储业指数、物流业指数相关性较强[21] - 叉车行业需求已进入景气上升通道[22] - 中国电动叉车市场增速高于整体销量水平，2023年销量达60.19万台，复合增速为29.4%[23] 未来展望 - 预计公司2024-26年归母净利润为15.8、18.5、21.9亿元，对应PE分别为12/10/8倍[3] - 预计2026年我国叉车销量181万台，销量复合增速约15.5%，其中国内市场销量约117万台、出口市场销量约64万台[38] - 预计2023-26年国内叉车市场规模约626亿元、出口市场规模约363亿元[38] - 预计2023-26年我国叉车出口增速分别为20%、15%、15%[40] - 假设2023-26年国内电动平衡重叉车渗透率每年平均提升约4.5pct，2026年达到49%[40]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收43.05亿元，同比增长2.5%[1] - 公司销售毛利率、销售净利率分别为20.63%、9.55%，同比提升2.29pct、2.68pct[1] - 预计公司2024~2026年收入分别为205.04、236.81、272.82亿元，归母净利润分别为15.67、17.90、20.23亿元，分别同比增长22.6%、14.3%、13.0%[1] - 公司2024年目标价为28.03元，维持“强推”评级[1] - 安徽合力2024年一季报显示，公司预测2024年营业总收入将达到205.04亿元，2025年和2026年分别预计为236.81亿元和272.82亿元[5] - 公司预测2024年净利润为17.36亿元，2025年和2026年分别预计为19.83亿元和22.41亿元[5] 市场趋势 - 2024年一季度叉车出口同比增长25%，内燃叉车承压，内燃叉车累计销量10万台，同比下降7.11%[1] - 2024年一季度零部件外部营业收入同比增长30%，后市场业务板块营业收入同比增长13%[1] 风险提示 - 国内宏观经济增长不及预期、国内制造业下滑叉车需求不及预期、海外经济增速放缓需求不及预期等风险提示[2] 公司信息 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[12] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[13] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[14] - 公司地址分别在北京、广深和上海，证监会审核投资咨询业务资格批文号为证监许可（2009）1210号[18]

业绩总结 - 公司2024年一季度归母净利润同比增长48%[1] - 公司2024年一季度营业总收入同比增长13.09%至19,757百万元[1] - 公司2024年一季度销售毛利率同比提升2.3个百分点至20.6%[1] - 安徽合力公司2026年预计营业总收入将达到25,637万元，较2023年增长47.1%[3] - 公司预计2026年净利润为2,546万元，同比增长99.6%[3] - 公司2026年每股净资产预计为16.75元，较2023年增长66.7%[3] - 公司2026年ROE-摊薄率预计为16.79%，较2023年略微下降[3] - 公司2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为8.23，较2023年下降43.4%[3]

安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会第二十四次会议 于 2024 年 4 月 26 日以通讯方式召开，会议通知于 2024 年 4 月 16 日以邮件和 专人送达等方式发出。公司 5 名监事全部参加了本次会议，符合《公司法》、《证 券法》及《公司章程》的有关规定。会议由监事会主席都云飞主持，审议并通过 了《公司 2024 年第一季度报告》（同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票）。 特此公告。 安徽合力股份有限公司监事会 债券代码：110091 债券简称：合力转债 证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-037 安徽合力股份有限公司 第十届监事会第二十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 4 月 27 日 ...