券商定增进展 - 中泰证券60亿元定增申请于5月28日获上交所受理，这是该公司2020年上市后首次股权融资，最初拟用40%募资款（25亿元）偿还债务，后修订方案将偿债金额缩减至15亿元并新增财富管理业务等两大项目（5亿元/项）[1][2][3] - 天风证券40亿元定增于3月获受理，拟向控股股东宏泰集团发行14.98亿股，50%募资款（20亿元）用于偿债及营运资金，其余投向财富管理（15亿元）和投资交易（5亿元）业务[7][8] - 南京证券50亿元定增于5月中旬获受理，距离2023年4月首次披露预案已逾两年[9] 行业融资动态 - 2023年8月后IPO及再融资收紧，股权融资市场持续冷淡，2024年仅国信证券（51.92亿元）和湘财股份（80亿元）披露新定增预案，前者拟收购万和证券96.08%股权，后者计划吸收合并大智慧[12] - 近两年半无上市券商发布配股或可转债预案，近期完成定增的国联民生（20亿元）和国泰君安（100亿元）均为并购重组案例[13][14] - 行业研究人士指出当前监管倾向精细化满足单家机构需求，而非大规模放开再融资，券商融资重点转向重组而非股权融资[15][16][17] 公司财务表现 - 中泰证券2023年营收127.6亿元（同比+36.8%）、净利润18亿元（同比+205%），但2024年营收108.91亿元（同比-14.66%）、净利润9.37亿元（同比-47.92%），2024年一季度净利润同比回升11.61%至3.7亿元[5][6] - 天风证券定增后控股股东宏泰集团持股比例将升至34.03%[7]

中信证券资本市场论坛观点 - 全球产业格局深刻重塑 美元体系根基松动 全球资产"再平衡"趋势延续 [1] - 2025年"十五五"规划将引领产业高质量发展 重点领域包括6G 具身智能和人工智能 [1] - 预计未来产业政策包括创设国家级引导基金 落地债市科技板 加大基础研究财政支出 [1] 中国权益资产市场展望 - 中国权益资产正迎来年度级别牛市 2025年四季度起全球主要经济体政策周期同步 [2] - A股和港股将迎指数牛市 风格从中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情 [2] - 配置建议聚焦三大趋势：中国自主科技能力提升 欧洲能源基建储备增强 中国社会保障完善激发内需 [2] 私募基金分红情况 - 2024年私募分红产品920只 占比23.36% 钧富投资以17只分红产品居首 [3] - 百亿私募分红产品59只 占比13.75% 衍复投资(12只) 天演资本(7只)表现突出 [3] 人工智能产业融资动态 - 面壁智能完成数亿元融资 投资方包括茅台基金 洪泰基金 国中资本 [4] - 公司端侧大模型MiniCPM系列下载量突破1000万 覆盖全模态 多模态 基座三个层面 [4] - 2023年4月至今累计完成四轮融资 总金额达数亿元 [4] 智能交通企业融资进展 - 坦途科技完成数亿元B轮融资 由追创创投领投 [5] - 资金将用于核心零部件研发 新品市场布局(酷玩车 高尔夫球包车)及全球化战略推进 [5] 金融机构动态 - 泰康资产旗下私募完成备案 首期投资规模120亿元 由泰康人寿定向认购 [6] - 中泰证券60亿元定增获受理 募资用途包括信息技术投入15亿元 另类投资10亿元 [7][10] - 光大证券丽水营业部因违规营销被出具警示函 涉及非营销人员下达任务等问题 [11] 私募行业资讯服务 - "私募透视镜"栏目推出 聚焦私募投资策略 人事变动及运营状况 提供深度资讯服务 [12]

定增进展 - 中泰证券定增申请获上交所受理 尚需证监会注册方可实施 [2] - 公司2023年6月推出60亿元定增预案 同年9月修订方案细化投向 [2] - A股融资环境收紧导致定增延迟 近期与南京证券50亿定增、天风证券40亿定增同步推进 [2] 定增方案细节 - 拟向不超过35名对象发行不超过20.91亿股 募资上限60亿元 [3] - 控股股东枣矿集团将按现持股比例36.09%认购 金额不超21.66亿元 [3] - 发行后实际控制人仍为山东省国资委 枣矿集团保持控股地位 [3] 资金用途 - 15亿元投入信息技术及合规风控 10亿元用于另类投资业务 [3] - 10亿元布局做市业务 5亿元配置国债等固收产品 [3] - 5亿元发展财富管理业务 15亿元偿还债务及补充营运资金 [3] 财务表现 - 2024年营收108.91亿元同比降14.66% 净利润9.37亿元同比降47.92% [4] - 净利润增速在49家上市券商中排名倒数第三 [4] - 2025年一季度营收25.45亿元同比微增0.23% 净利润3.7亿元同比增11.61% [4]

担保情况概述 - 中泰国际为公司直接持股的全资子公司，本次为中泰国际财务（英属维尔京群岛）有限公司发行2亿美元债券提供无条件及不可撤销的担保 [1][3] - 本次担保金额为2亿美元，担保期限至债券全部偿付完毕止，担保范围包括债券本金、利息及其他应付款项 [3][4] - 截至公告披露日，中泰国际为被担保人提供的担保余额为4亿美元（含本次担保），合计人民币28.76亿元 [1][3] 被担保人基本情况 - 被担保人为中泰国际财务（英属维尔京群岛）有限公司，是中泰国际的全资子公司，公司间接持有其100%股权 [3][4] - 被担保人未经审计的资产总额为1,608,230,697港元，负债总额为1,586,475,326港元，资产负债率超过70% [2][3] - 被担保人未经审计的净利润为-3,032,801港元，经审计的净利润为10,655,557港元 [2] 担保决策与授权 - 2023年6月16日，公司股东大会授权董事会及经营管理层在监管框架内全权办理境内外债务融资工具发行事项 [1] - 2024年12月26日，公司临时股东会审议通过2025年度对外担保额度议案，授权董事会及经营管理层办理相关担保手续 [2] - 董事会认为本次担保符合公司整体利益和经营战略，担保风险可控 [4] 累计担保情况 - 截至公告披露日，公司对控股子公司及子公司之间的担保总额为人民币67.23亿元（含本次担保），占公司2024年末经审计净资产的15.74% [5] - 其中，公司对控股子公司提供的担保总额为人民币9.18亿元，占净资产的2.15% [5] - 公司及控股子公司不存在担保债务逾期的情况 [5] 担保用途与合理性 - 本次发行的2亿美元债券将用于偿还现有债务 [4] - 公司通过中泰国际间接持有被担保人100%股权，能够及时掌握其偿债能力，担保风险可控 [4] - 担保事项不会损害公司及股东利益 [4]

债务发行 - 本次发行美元债本金总额为2亿美元，期限2年[3] 担保情况 - 截至公告披露日，中泰国际为发行人提供的担保余额为4亿美元，合计人民币28.76亿元[3] - 截至公告披露日，公司对控股子公司及控股子公司之间的担保总额为人民币67.23亿元，占2024年12月31日经审计净资产的比例为15.74%[15] - 公司对控股子公司提供的担保总额为人民币9.18亿元，占2024年12月31日经审计净资产的比例为2.15%[15] 被担保人业绩 - 2025年3月31日资产总额为16.08亿港元，负债总额为15.86亿港元，净资产为2175.54万港元[9] - 2025年1 - 3月营业收入为2384.30万港元，净利润为 - 303.28万港元[9] - 2024年资产总额为15.81亿港元，负债总额为15.57亿港元，净资产为2478.82万港元[9] - 2024年度营业收入为1.19亿港元，净利润为1065.56万港元[9] 会议决议 - 2023年3月30日，公司第二届董事会第六十六次会议审议并通过《关于发行境内外债务融资工具一般性授权的议案》[5] - 2024年12月10日，公司第三届董事会第七次会议审议通过《关于预计公司2025年度对外担保额度的议案》[6]

投资者保护宣传活动 - 山东证监局围绕2025年"5·15全国投资者保护宣传日"活动主题，构建"横向联动、纵向贯通"的宣传矩阵，推动多层次、多维度投教活动 [1] - 与山东金融监管局等单位座谈研究增强投教工作合力，推动300余家银行、保险机构宣传投资者保护典型案例和原创投教短视频 [1] - 完善与公安部门协作机制，将投资者保护宣传与打击经济犯罪宣传活动协同推进，签署合作备忘录并嵌入"深化协同共治共筑经济安全"专项行动 [1] - 与深交所、大商所等联合开展进机构、进社区、进高校等投教活动，将"5·15"活动与《股东来了》、"防非我来说"短视频征集评选活动一体推进 [1] 媒体平台与投教活动效果 - 山东辖区超九成上市公司通过"云端对话"累计解答问题2392个，平台访问量达18.5万人次 [2] - 制作《孔子论防非》等65件特色原创投教作品，电子作品线上点击量超500万次 [2] - 开设"财富齐鲁"5·15投教直播间，吸引3500余名投资者实时互动，点赞量超1.1万次 [2] - 联合大商所开展"DCE·中小同行"专项活动 [2] 分层分类投教与成果 - 针对老年群体开展进社区活动290余场，以案例讲解、短视频等形式强化风险防范意识 [3] - 针对学生群体启动"青春逐梦投教护航—齐鲁投教高校行系列活动"，开展投教进校园活动50余场，4000余名学生参加 [3] - 针对企业乡村人员开展投教活动210余场次，普及资本市场知识 [3] - 活动期间发布原创投教作品562件，发放投教实物产品6.77万件，电子产品点击量1443余万次，发送风险提示短信3.74万条，开展投教活动1476场，覆盖17.5万余人次 [3] 未来计划 - 山东证监局将持续深化跨部门协作，推动市场主体在"产品+渠道""内容+技术"等方面双向驱动，推动投教工作走深走实 [3]

中泰证券60亿元定增进展 - 公司60亿元定增事项已推进至监管层面 需上交所审核及证监会注册后方可实施 [2] - 上交所于5月28日正式受理公司定增申请并启动审核程序 [3][4] - 定增议案有效期从原2024年10月9日延长12个月至2025年10月9日 [7] 募集资金用途 - 总募资上限60亿元 拟投入方向包括：信息技术及合规风控15亿元（占比25%）、另类投资10亿元（16.7%）、做市业务10亿元（16.7%）、债券投资5亿元（8.3%）、财富管理5亿元（8.3%）、偿债及补流15亿元（25%）[5][6] - 发行股份数量不超过总股本30%（20.91亿股） 控股股东枣矿集团拟认购36.09%份额（对应21.66亿元） 发行后控制权不变 [6] 行业动态 - 5月内已有三家券商定增取得进展：天风证券40亿元定增获上交所通过 南京证券50亿元定增获受理 [8][9] - 天风证券募资用于财富管理/投资交易/偿债补流 控股股东全额认购并承诺5年锁定期 [9] - 南京证券修订原50亿元定增方案 将募投方向从5项增至7项 新增财富管理/IT/合规风控投入 [9]

中泰证券60亿元定增获受理 - 中泰证券60亿元定增申请获上交所受理并进入审核阶段 [1] - 5月以来已有南京证券、天风证券、中泰证券三家券商定增取得进展 [1] - 监管层鼓励券商走资本节约型、高质量发展路线 未全面放开再融资 [1] - 券商资本金壮大后将更好服务实体经济 [1] 首批创新浮动费率基金开售 - 首批26只浮动费率基金中16只进入发行期 [2] - 广发价值稳进拟任基金经理王明旭年化回报达13.27% 任职总回报127.92% [2] - 浮动费率基金设计推动公募基金行业高质量发展 [2] 北证50成份指数基金限购 - 工银北证50成份指数基金暂停大额申购 单日限购5万元 年内收益率31.3% [3] - 东财北证50指数发起式基金限购20万元 [3] - 中欧北证50成份指数发起式基金限购5万元 [3] 科创债市场快速发展 - 5月7日至27日科创债发行规模达3242.42亿元 [4][5] - 金融机构发行的科创债占比65.04% 其中银行债19只、券商债22只 [4] - 国有大行与政策性银行发行规模1700亿元 占比超50% [5] - 产业类机构发行97只科创债 规模1083.42亿元 [5]

中泰证券60亿元定增进展 - 中泰证券60亿元定增申请于5月28日获上交所受理 需经上交所审核及证监会注册后方可实施 [1][2] - 募集资金将全部用于增加资本金 具体投向包括信息技术及合规风控投入、另类投资业务、做市业务、财富管理业务、偿还债务及补充营运资金、购买债券等六方面 [2] - 控股股东枣矿集团拟认购36.09%的发行股份 金额不超过21.66亿元 发行后控股权不变 [3] 定增背景与必要性 - 定增计划最初于2023年6月提出 后延长有效期至2025年10月9日 2023年9月修改资金用途新增财富管理及债券投资 [3] - 公司称股权融资适合补充资本金 可优化业务结构、提升风险抵御能力 推动另类投资、做市、财富管理等业务发展 [4] - 2025年一季度业绩显示营收25.45亿元同比微增0.23% 归母净利润3.7亿元同比增长11.61% 扣非净利润3.61亿元增幅17.52% [4] 券商再融资行业动态 - 5月内三家券商定增有新进展：天风证券5月15日提交注册申请 南京证券5月16日获受理50亿元定增 中泰证券5月28日获受理 [1][5] - 三家定增均为控股股东现金支持 如天风证券控股股东湖北宏泰集团承诺全额认购且5年内不转让 [5] - 监管仍鼓励资本节约型发展 当前进展不意味"券商再融资全面放开" 服务实体经济导向未变 [5]

审计意见 - 容诚会计师事务所对中泰证券2024年度财务报表出具无保留意见审计报告，认为其财务报表在所有重大方面按照企业会计准则编制，公允反映了公司财务状况及经营成果 [1] 关键审计事项 金融资产减值准备评估 - 2024年末采用预期信用损失模型进行减值测算的金融工具账面价值合计797.47亿元，占总资产35.49%，已确认减值准备24.10亿元 [2] - 审计重点关注三阶段减值模型的运用及管理层主观判断的合理性，实施包括内部控制测试、模型验证等程序 [2][3] 金融工具公允价值评估 - 截至2024年末以公允价值计量的金融资产总额723.17亿元，其中第三层次金融资产91.59亿元涉及重大不可观察输入值 [3] - 审计程序包括估值模型评价、独立估值测试等，特别关注非市场数据的估值假设合理性 [3] 结构化主体合并范围 - 2024年末纳入合并范围的结构化主体资产总额112.26亿元，占合并总资产5% [4] - 审计重点核查控制三要素的判断依据，包括权力、可变回报及影响回报能力等 [5][6] 公司基本情况 - 公司前身为齐鲁证券，2015年完成股份制改造并更名，2020年A股上市，注册资本62.72亿元 [10] - 控股股东为枣矿集团，实际控制人为山东省国资委，主营业务涵盖投行、财富管理等全牌照业务 [10] 重要会计政策 金融工具计量 - 金融资产按业务模式和现金流特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入损益、以公允价值计量且变动计入其他综合收益 [25][26] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入损益、贷款承诺及财务担保合同负债、以摊余成本计量三类 [28] 减值模型 - 采用预期信用损失模型，按信用风险变化划分为三阶段：12个月内预期损失、存续期预期损失、已发生减值损失 [31][32] - 债券投资按外部评级变化划分阶段，融资类业务按担保比例划分，应收款项按账龄与信用风险特征组合计提 [33][34] 公允价值层次 - 第一层次为活跃市场报价，第二层次为可观察输入值，第三层次为不可观察输入值 [40][41] - 估值技术优先使用市场法，其次收益法和成本法，非活跃市场采用估值技术确定公允价值 [39][40]