投资评级 - 报告对渝农商行的投资评级为"增持"，并维持该评级 [1][3] 核心观点 - 2024年一季度渝农商行净利润同比下降10.8%，主要由于上年同期大额不良资产处置收回导致的高基数影响 [1] - 拨备前净利润同比增长5.4%，显示公司盈利能力有所改善 [1] - 一季度营收同比下降2.9%，但降幅较2023年全年收窄0.7个百分点 [1] - 非息收入表现亮眼，其他非息收入同比增长47%，手续费及其他佣金收入同比增长0.2% [1] - 净利息收入同比下降9.2%，主要受净息差收窄影响 [1] - 资产质量稳健，2024年3月末不良贷款率1.19%，拨备覆盖率367.5% [1] 财务表现 - 2024年一季度实现营收71.3亿元，归母净利润35.2亿元 [1] - 全年加权平均ROE为12.01%，同比下降2.66个百分点 [1] - 期末资产总额1.49万亿元，较年初增长3.5% [1] - 贷款余额0.70万亿元，较年初增长3.0% [1] - 存款余额0.95万亿元，较年初增长3.5% [1] - 成本收入比同比下降5.8个百分点至27.2% [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为118/130/143亿元，同比增速8.4%/9.6%/10.0% [1] - 预计2024-2026年摊薄EPS为1.02/1.12/1.24元 [1] - 当前股价对应PE为4.2/3.8/3.5x，PB为0.39/0.36/0.34x [1] 财务指标 - 2024E营业收入预计为283.59亿元，同比增长1.4% [4] - 2024E净利润预计为118.17亿元，同比增长8.4% [4] - 2024E总资产收益率预计为0.81%，净资产收益率预计为10.1% [4] - 2024E市盈率预计为4.2x，市净率预计为0.39x [4] - 2024E不良贷款率预计为1.14%，拨备覆盖率预计为373% [5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 渝农商行深耕重庆本土,在地缘人缘、网点分布上具备较强优势,近年在积极服务区域重大项目的同时,普惠金融业务优势依然稳固 [6] - 数字化转型稳步推进,业务管理费有望持续下降 [6] - 虽然减值准备多提影响当期利润表现,但资产质量更加扎实 [6] - 受益于存款挂牌价下调,负债端成本有望进一步改善 [6] 财务指标总结 - 24Q1营业收入同比-2.9%,归母净利润同比-10.8% [1] - 拨备前利润同比增长5.5%,主要源于公司支出端业务管理费的节约,成本收入比较23年下降6.7pct [2][3] - 归母净利润增速下滑较多,主要受减值力度变化的影响,24Q1资产减值损失为23年同期10倍 [4] - 净利息收入同比-9.2%,受净息差收窄影响 [4] - 中收恢复正增长,24Q1同比+0.2% [4] - 其他非息收入延续亮眼表现,同比+46.7%,主要来自投资收益增厚 [4] - 贷款增速下降,个人贷款是主要拖累,24Q1同比仅增长1.4% [4] - 单季净息差较23Q4微升1BP,受23年存款多次下调的效果开始显现以及公司优先投放收益较高项目的影响 [4] 资产质量分析 - 24Q1末不良率与23年末持平于1.19% [5] - 拨备覆盖率较23年末微升0.8pct至368%,拨贷比与23年末持平于4.4%,风险抵补能力保持较充足水平 [5]

净利润 - 2024年第一季度，重庆农村商业银行净利润为36.61亿元，同比下降8.77%[4] - 2024年一季度，公司实现净利润36.62亿元，同比下降8.77%[11] 存款总额 - 客户存款总额为9515.60亿元，同比增长6.18%[4] 现金流量 - 經營活動產生的現金流量淨額为6990.46亿元，同比增长83.14%[5] - 2024年第一季度，本行经营活动产生的现金流量为69,904,634千元，较2023年同期的38,170,881千元有显著增长[35] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-21,228,032千元，较2023年同期的-26,076,030千元有所改善[36] - 公司融资活动产生的现金流量净额为-24,159,771千元，较2023年同期的-16,608,660千元有所下降[36] 资本充足率 - 核心一级资本充足率为13.94%，一级资本充足率为14.65%，资本充足率为16.40%[10] 资产情况 - 公司资产总额14,915.23億元，较上年末增加500.01億元，增幅3.47%[14] 负债情况 - 公司负债总额13,630.25億元，较上年末增加454.44億元，增幅3.45%[15] 股东情况 - 公司股东权益总额1,284.98億元，较上年末增加45.57億元，增幅3.68%[16] - 公司普通股股东总数186,110，前十名股东持股情况详见股东信息[19] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有本行H股2,505,787,531股，占总股本的22.06%[19] - 香港中央结算有限公司持有本行A股394,433,713股，占总股本的3.47%[21] - 重庆渝富资本运营集团有限公司持有本行A股988,000,000股，占总股本的8.70%[22] 不良贷款情况 - 公司不良贷款余额82.74億元，较上年末增加2.15億元，不良贷款率1.19%[17] 利息收入 - 2024年第一季度，本行净利息收入为55.19亿元人民币，较去年同期下降9.2%[31] 利润情况 - 2024年第一季度，本行税前利润为37.90亿元人民币，较去年同期下降20.0%[31] - 2024年第一季度，本行每股盈利为0.31元人民币，较去年同期下降11.4%[31] 综合收益 - 2024年第一季度，本行综合收益总额为46.46亿元人民币，较去年同期增长17.3%[32] 资产总额 - 2024年第一季度，本行资产总额为1491.52亿元人民币，较去年同期增长3.5%[33] 负债总额 - 2024年第一季度，本行负债总额为1363.02亿元人民币，较去年同期增长3.5%[34] 股东权益 - 2024年第一季度，本行股东权益总额为12.85亿元人民币，较去年同期增长3.7%[34]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为7127.8百万元，较去年同期下降2.88%[3] - 归属于本行股东的净利润为3524.3百万元，较去年同期下降10.81%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为69904.6百万元，较去年同期增长83.14%[3] - 客户贷款和垫款总额为696970.7百万元，较去年同期增长2.99%[3] - 资产总额为1491082.7百万元，较去年末增长3.47%[3] - 本集团本期拨备前利润为51.23亿元，较上年同期增长5.44%[9] - 本集团实现营业收入为71.28亿元，较上年同期降低2.88%[9] - 本集团资产总额为14,910.83亿元，较上年末增加500.01亿元，增幅3.47%[10] - 客户贷款和垫款总额为6,969.71亿元，较上年末增加202.60亿元，增幅2.99%[10] - 客户存款为9,515.60亿元，较上年末增加553.58亿元，增幅6.18%[10] - 本集团股东权益总额为1,280.58亿元，较上年末增加45.57亿元，增幅3.69%[10] - 不良贷款余额为82.74亿元，较上年末增加2.15亿元；不良贷款率为1.19%[10] - 2024年第一季度，重庆农村商业银行股份有限公司营业总收入为7127.77千元，较去年同期7339.22千元略有下降[16] - 营业总支出为3335.88千元，较去年同期2613.06千元有所增加，主要由于信用减值损失增加[16] - 经营活动产生的现金流量净额为6990.46万千元，较去年同期3817.09万千元有所增加，主要由于客户存款和同业存放款项净增加[18] - 2024年第一季度，重庆农村商业银行股份有限公司资产总计为1,412,292,865千元，较上一季度增长[20] - 2024年第一季度，重庆农村商业银行股份有限公司负债合计为1,292,065,868千元，较上一季度增长[21] - 2024年第一季度，重庆农村商业银行股份有限公司营业总收入为6,384,228千元，较去年同期略有下降[22] - 2024年第一季度，重庆农村商业银行股份有限公司净利润为2,891,377千元，较去年同期有所减少[22] - 2024年第一季度，重庆农村商业银行股份有限公司经营活动产生的现金流量净额为75,257,069千元，较去年同期大幅增长[24] 资本情况 - 每股净资产为10.59元/股，较去年同期增长3.93%[4] - 非经常性损益项目中政府补助为294百万元，较去年同期增加[4] - 核心一级资本充足率为13.94%，一级资本充足率为14.65%，资本充足率为16.40%[7] - 杠杆率为8.25%[7] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有本行H股股份为2,505,787,531股，占比22.06%[11] - 香港中央结算有限公司持有本行A股股份数为394,433,713股，占比3.47%[11] - 重庆渝富资本运营集团有限公司持有本行A股988,000,000股，占比8.70%[11] 现金流 - 流动性覆盖率为110968.16%，未来30天现金净流出量为306.78[8] - 2024年第一季度投资活动现金流入小计为53,840,092和67,956,324[25] - 2024年第一季度投资支付的现金为75,853,355和92,110,396[25] - 2024年第一季度筹资活动现金流入小计为15,679,930和40,241,625[25]

一、《关于审议重庆农村商业银行股份有限公司 2024 年第一季度报告的议 案》 重庆农村商业银行股份有限公司 第五届董事会第四十二次会议决议公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）第五届董事会第四十 二次会议于 2024 年 4 月 26 日在本行总行 401 会议室以现场结合通讯方式召开。 本行已于 2024 年 4 月 12 日以电子邮件形式发出会议通知和材料，于 2024 年 4 月 22 日以电子邮件形式发出会议补充通知和材料。本次会议应出席董事 9 名， 实际出席董事 9 名（其中，现场出席董事 3 名，董事张桥云先生书面委托毕茜女 士代为出席会议并行使表决权，董事长谢文辉先生、董事胡淳女士、殷祥林先生、 李明豪先生、毕茜女士以通讯方式参会）。会议的召开符合法律、法规、规章和 本行章程的有关规定。 经参会董事推举，本次会议由董事隋军先生主持。本次会议审议通过了以下 议案： 证券代码：601077 证券简称：渝农商行 公告编号：2024-018 四、《关 ...

证券代码：601077 证券简称：渝农商行 公告编号：2024-017 重庆农村商业银行股份有限公司 表决情况：有效表决票 7 票，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、关于审议《重庆农村商业银行股份有限公司监事会关于辜校旭同志履职 情况审计的报告》的议案 表决情况：有效表决票 7 票，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 本行监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）第五届监事会第二十 三次会议以书面传签、通讯表决方式召开。本行已于 2024 年 4 月 17 日以直接送 达、传真或电子邮件形式发出会议通知和材料，表决截止时间为 2024 年 4 月 22 日。截至 2024 年 4 月 22 日，本行已收到全部监事就本次会议审议事项的表决意 见。本次会议应参与表决监事 7 名，实际表决监事 7 名。会议的召开符合法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《重庆农村商业银行股份有限公司章程》的 有关规定。 本次会议审议通过了以下议案： 一、关于审 ...

关于获准发行金融债券的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特此公告。 证券代码：601077 证券简称：渝农商行 公告编号：2024-015 重庆农村商业银行股份有限公司董事会 重庆农村商业银行股份有限公司 2024 年 4 月 19 日 重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）近期收到中国人民银 行《准予行政许可决定书》（银许准予决字〔2024〕第 53 号），本行获准在全国 银行间市场发行金融债券，2024 年末金融债券余额不超过 280 亿元。其中，二 级资本债券、无固定期限资本债券等资本类债券存续余额不超过核心一级资本净 额的 50%。行政许可有效期截止至 2024 年 12 月 31 日，在有效期内本行可自主 选择分期发行时间。 本行将严格遵守《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》《全国银行 间债券市场金融债券发行管理操作规程》等规定，做好上述金融债券发行管理及 信息披露工作。 ...

证券代码：601077 证券简称：渝农商行 公告编号：2024-016 重庆农村商业银行股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 三、参加人员 重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）于 2024 年 3 月 29 日 披露了 2023 年度报告，为使广大投资者更加全面、深入地了解本行 2023 年度经 营成果、财务状况，本行计划于 2024 年 4 月 29 日(星期一)上午 10:00-11:30 举 行 2023 年度业绩说明会，就投资者普遍关注的问题进行回答。 一、业绩说明会类型 本次业绩说明会以视频结合网络互动形式召开，本行将针对 2023 年度的经 营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、业绩说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 4 月 29 日(星期一)上午 10:00-11:30 会议召开时间：2024 年 4 月 29 日(星 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Chongqing Rural Commercial Bank Co., Ltd. * * : 3618 董事會會議召開日期 重慶農村商業銀行股份有限公司Chongqing Rural Commercial Bank Co., Ltd.*（「本行」）董 事會（「董事會」）茲通告謹定於2024年4月26日（星期五）舉行董事會會議，以審議及通過 （其中包括）本行及其附屬公司截至2024年3月31日止三個月的未經審核季度業績。 代表董事會 重慶農村商業銀行股份有限公司* Chongqing Rural Commercial Bank Co., Ltd.* 董事長兼行長 謝文輝 中國•重慶，2024年4月15日 於本公告日期，本行執行董事為謝文輝先生、隋軍先生、張培宗先生；本行非執行董事 為胡淳女士及殷祥林先生；及本行獨立非執行董事為張橋雲先生、李明豪先生、李嘉明 先生及畢茜女士。 * 本行經中國銀行業監督管理 ...

公司财务表现 - 2023年公司资产总额为1441.5亿元，净利润为1352.3亿元，同比增长6.60%和6.18%[3] - 公司资产总额为1.44万亿元，较上年末增长892亿元，增速为6.60%[20] - 公司存款余额为8,962亿元，较上年末增长713亿元，增速为8.64%[20] - 公司贷款余额为6,767亿元，较上年末增长440亿元，增速为6.96%[20] - 公司净利润为111亿元，增速为6.18%，净资产收益率为9.55%[21] - 公司不良贷款率为1.19%，资本充足率为15.99%[21] - 公司2023年度财务数据显示，利息净收入为23493.1百万人民币，较上年下降7.52%；非利息净收入为4464.1百万人民币，较上年增长26.21%[42] - 公司2023年度在《财富》中国500强榜单中排名第430位[37] - 公司2023年度在《福布斯》杂志中的重庆企业100强榜单中排名第9位[37] - 公司2023年度在《财富》中国500强和中国银行业100强榜单中排名第413位[37] - 公司获得第28届全国企业管理现代化创新成果一等奖[38] - 公司获得2023年重庆市金融业数字化转型劳动和技能竞赛团体一等奖[39] - 公司2023年获得中国人民银行金融科技发展奖三等奖[39] 公司发展战略 - 公司战略愿景是将本行打造成全国领先的区域性银行[28] - 公司发展战略包括深入推进“零售立行、科技兴行、人才强行”战略，构建“一体四驱”发展体系[29] - 公司坚守本业、始终坚持支农支小、服务实体经济的主责主业，致力于打造全国领先的区域性银行[30] - 公司持续推进科学高效、持续完善的管理体系，不断提升管理水平，实现向管理要效益[32] - 公司坚持数字化、智能化的科技赋能，构建“数字农商行”，加速业务高质量发展和深化风控高效能建设[33] 公司业务拓展 - 2023年，重慶農商行资产规模超过1.4万亿，存贷款余额突破1.5万亿，金融支持涉农、小微、制造业等实体经济主要指标长期保持重慶前列[14] - 重慶農商行成为全国首家上市農村金融机构、全国首家"A+H"股上市農商行，构建涵盖银行、金融租赁、理财、消费金融、金融科技等多元牌照的服务体系[14] - 重慶農商行用15年时间专注提质增效，全面完成监管"两增两控"目标任务，普惠型小微企业贷款增量、存量均居全市第一[14] - 重慶農商行致力于创新示范，行业排位跃升至全球银行第115位，保持中西部银行和全国农商行领先地位[14] - 2024年，重慶農商行将全力推进数字化转型工作，全面重构银行价值体系，以组织架构变革、管理流程变革、业务模式变革去赢得未来竞争、实现高质量发展[15]