在今日的 2025 广州车展上，赛力斯汽车总裁何利扬宣布，AITO 问界系列车型累计交付突破 90 万辆： 问界 M9 累计交付 26 万 + 问界 M8 累计交付 13 万 + 问界 M7 累计交付 35 万 + 问界 M5 累计交付 16 万 + 何利扬还表示，问界新车都会由高管第一时间试驾，并且上车就要开启辅助驾驶，否则就要处罚。截 至目前，问界系列辅助驾驶总里程达 44.5 亿公里。 ...

公司专利动态 - 重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司取得一项名为“基于AutosarAP平台动态加载服务的通道和实例的方法和装置”的专利 [1] - 该专利授权公告号为CN 119496815 B，申请日期为2024年10月 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2023年，位于重庆市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业 [1] - 企业注册资本为122225万人民币 [1] 公司运营与资产 - 公司参与招投标项目1次 [1] - 公司拥有专利信息2647条 [1] - 公司拥有行政许可2个 [1]

行业核心现状 - 中国汽车产业处于关键十字路口，中国品牌市场份额超过60%，但行业利润持续探底并面临惨烈价格战[2] - 产业从增量“蓝海”进入存量“红海”竞争，迫使企业思考生存之道，破旧立新成为行业突围必由之路[2][3] 设计趋势与用户价值 - 汽车设计从出行工具升华为自我表达与情绪价值的物质载体，成为红海竞争中破局的关键支点[6] - 小鹏汽车设计法则强调感性与理性结合，左手科技右手艺术，以比例姿态将钢铁塑造成有机感[6] - 车企通过用户共创机制捕捉长尾需求，岚图用户建议采纳率形成KPI并做闭环管理，广汽组织“用户全开麦”听劝会[13][14] 智能化与自动驾驶技术 - 部分整车厂和智驾供应商选择“软硬双修”并行赛道，让“中国算力”在城区NOA战场正面竞争[6] - 地平线指出端到端学习人类老司机数据可使控车更丝滑，避免点刹重刹等不连贯性[7] - 理想汽车强调安全为第一原则，截至10月底其AEB功能已累计避免潜在碰撞事故241.8万次[8] - 滴滴自动驾驶自2016年投入研发，在AI、量产和运营三方向持续投入[16] - 轻舟智航使用同一技术栈支撑L2和L4业务，促进量产数据与L4运营经验互相反哺[23] 动力技术路线 - 零跑汽车认为纯电是未来方向，因其体验更好、使用成本更低且环保[16] - 广汽集团认为以电为主形式是主流，插电和增程作为电动不适用场景的补充方案[16] - 东风公司提出汽车是具身智能体，推进动力总成与智能深度融合[16] 智能制造与生产效率 - 广汽埃安新能源灯塔工厂实现53秒下线一台车，生产效率提高50%，生产成本下降58%[17] 海外市场拓展 - 新能源汽车出海面临政策多变、法规壁垒、场景严苛及文化差异四大挑战[19] - 禾赛科技今年拿下欧洲顶级主机厂的海外最大前装量产激光雷达订单，覆盖燃油车和新能源车[21] 企业案例与市场表现 - 问界M9上市21个月累计交付超过25万辆，稳居中国50万以上市场销量冠军，用户净推荐值和保值率领先[10] - 蔚来乐道L90通过解决用户出行空间焦虑和续航顾虑，上市后实现月销1万台以上[24] - 上汽奥迪E5 Sportback融合先锋美学、智能科技与奥迪驾控，回应中国用户智电出行进阶期待[11] 技术融合与生态链接 - 瑞声科技通过软硬结合方案突破扬声器“铁三角定律”的物理制约，提升低音响应和下潜[15] - 星星充电指出行业从电动化迈向智能化及具身智能，充电场景向智慧家庭和大功率超充演进，完成从车到能源生态的链接[15]

板块整体表现 - 2024年11月20日，乘用车板块整体下跌1.48%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股普遍下跌，在列出的8只股票中，仅1只上涨，7只下跌 [1] - 板块主力资金净流出15.85亿元，而游资和散户资金分别净流入1.32亿元和14.53亿元 [1] 个股价格表现 - 赛力斯领跌板块，跌幅达2.51%，收盘价为126.67元 [1] - 比亚迪跌幅为1.64%，收盘价为93.61元，成交额最高，达36.92亿元 [1] - 上汽集团和广汽集团跌幅相近，分别为1.83%和1.89% [1] - 长城汽车和长安汽车跌幅较小，分别为0.32%和0.33% [1] - 出版印度（原文如此，或为海马汽车）是板块内唯一上涨个股，涨幅1.45% [1] 个股资金流向 - 赛力斯和比亚迪遭遇显著主力资金抛售，主力资金净流出额分别高达6.34亿元和6.94亿元，主力净占比分别为-20.51%和-18.79% [2] - 北汽蓝谷、海马汽车、长安汽车、上汽集团的主力资金净流出额在4156.78万元至7865.53万元之间 [2] - 长城汽车是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入743.41万元，主力净占比2.68% [2] - 赛力斯在主力资金大幅流出的同时，获得游资资金净流入1.12亿元 [2]

资本市场表现 - 公司于11月5日成功登陆港股 获得长江证券、中信建投证券、国泰海通证券等多家机构持续看好 [1][6] - 在"A+H"双平台资本助力下 公司步入"技术投入—产品迭代—全球扩张—利润增长"的发展通道 [6] 发展战略与资金用途 - 港股IPO所募资金约70%用于研发投入以提高核心技术能力和创新能力 20%用于新车型研发以丰富产品矩阵 10%用于海外车型适配 [3] - 公司将港股融资金额的5%用于布局前沿技术领域 已携手火山引擎进军"人工智能+"方向 打造"技术+场景"融合新模式 [3] 经营业绩 - 得益于问界品牌的强劲产品周期 全系车型销量持续攀升 推动公司业绩再上新台阶 [5] - 公司前三季度实现营业收入增长 正处于高质量发展的上升通道 [5] 市场地位与前景 - 多家机构一致看好公司在高端市场的领先地位与长期成长潜力 [6]

公司资本市场表现与机构评价 - 公司于11月5日成功登陆港股，赢得长江证券、中信建投证券、国泰海通证券等多家机构持续看好 [1] - 多家机构一致看好公司在高端市场的领先地位与长期成长潜力 [1] - 在"A+H"双平台的资本助力下，公司已步入"技术投入—产品迭代—全球扩张—利润"的发展路径 [1] 公司战略与资金规划 - 公司对港股IPO所募资金进行了清晰规划，约70%用于研发投入，提高核心技术能力和创新能力 [1] - 20%的募集资金用于新车型研发，进一步丰富产品矩阵 [1] - 10%的募集资金用于海外车型的适配 [1] - 公司已携手火山引擎进军"人工智能+"方向，通过优势互补打造"技术+场景"的融合新模式 [1] - 公司将港股融资金额的5%用于未来技术领域布局 [1] 公司业绩与运营表现 - 公司正处于高质量发展的上升通道，得益于问界品牌的强劲产品周期 [1] - 全系车型销量持续攀升，推动公司业绩再上新台阶 [1] - 公司前三季度实现营业收入显著增长 [1]

公司上市与股价表现 - 赛力斯于11月初完成港股IPO，成为有史以来最大的中国车企IPO以及今年以来全球最大的车企IPO [1] - 上市后遭遇汽车板块回调，但在第五个交易日后持续获得价值投资资金入场并迅速反弹，短线的估值回撤吸引了长线资金抄底 [1] - 公司拥有A+H双上市地位，有助于引入产业资本及价值投资机构，并助力研发投入、零售端布局及全球化推进 [2] 市场地位与产品竞争力 - 公司是全球领先的豪华新能源赛道车企，旗下问界品牌销量稳居新势力前三 [1] - 车型M8均价40万元以上，M9均价50万元以上，在同价位市场中处于断层式领先 [1] - M8车型上市5个月交付超10万台，月销稳定在2万台以上，在高端赛道稳坐行业龙头 [1] - 公司拥有自研技术底座与华为技术赋能，在魔方技术平台、辅助驾驶体验及智能安全方面持续领先，产品竞争力强大 [2] 财务业绩表现 - 2022-2024年问界品牌销量复合增速达123.46%，推动整体收入复合增长106.42% [1] - 2025年前三季度实现营业收入1105.34亿元，实现股东净利润53.12亿元，同比增长31.56% [1] - 公司是少数实现盈利的新能源车企 [1] 战略合作与商业模式 - 公司于2021年与华为合作，开创全新商业模式并确立问界高端品牌 [2] - 通过投资深圳引望，将战略合作升级为“业务合作+股权合作”，夯实合作关系的可持续性 [2] - 与华为打造的成功商业模式为新能源汽车行业发展提供了样本 [2] 生产能力与全球化布局 - 公司拥有龙盛、凤凰及龙兴三大超级工厂，可满足问界品牌的市场交付需求 [2] - 坚定出海战略，致力于打造第二增长曲线 [3] - 全球新能源汽车市场前景广阔，2024年中国以外地区新能源乘用车渗透率仅为11.8%，预计到2030年欧洲及北美渗透率将分别达到61.2%及34.4% [3] 资本背书与投资价值 - 公司获得多方资本看好，包括央企、重庆国资、产业资本、金融机构等 [3] - H股上市引进了重庆产业母基金、林园基金、华泰资本投资、广发基金及中邮理财等数家基石投资机构 [3] - H股上市为全球投资者提供优质标的，有助于公司估值体系重构，是资本全球化的开始 [3]

公司上市与股价表现 - 赛力斯于11月初完成港股IPO，成为有史以来最大的中国车企IPO以及今年以来全球最大的车企IPO [1] - 上市后遭遇汽车板块回调，但在第五个交易日后持续获得价值投资资金入场并迅速反弹，短期的估值回撤吸引了长线资金抄底 [1] - 公司拥有A+H双上市地位，有助于引入产业资本及价值投资机构，并助力研发投入、零售端布局及全球化推进 [2] 市场地位与产品竞争力 - 公司是全球领先的豪华新能源赛道车企，旗下问界品牌销量稳居新势力前三 [1] - 车型包括M5/M7/M8/M9，其中M8均价40万元以上，M9均价50万元以上，在同价位市场中处于断层式领先 [1] - M8车型上市5个月交付超10万台，月销稳定在2万台以上，在高端赛道稳坐行业龙头 [1] - 公司拥有自研技术底座与华为技术赋能，在魔方技术平台、辅助驾驶体验及智能安全方面持续领先，产品竞争力强大 [2] 财务业绩表现 - 2022-2024年问界品牌销量复合增速达123.46%，推动公司整体收入复合增长106.42% [1] - 2025年前三季度实现营业收入1105.34亿元，实现股东净利润53.12亿元，同比增长31.56% [1] - 公司是少数实现盈利的新能源车企 [1] 战略合作与商业模式 - 公司于2021年与华为合作，开创全新商业模式，确立问界高端品牌 [2] - 通过投资深圳引望，将战略合作升级为“业务合作+股权合作”，夯实合作关系的可持续性 [2] - 与华为打造的成功商业模式为新能源汽车行业发展提供了样本 [2] 生产能力与研发投入 - 公司拥有龙盛、凤凰及龙兴三大超级工厂，可满足问界品牌的市场交付需求 [2] - 重视自研投入，拥有四大核心技术领先优势 [2] 全球化战略与市场前景 - 出海战略是公司打造第二增长曲线的重要决策 [3] - 2024年中国新能源乘用车渗透率达48.9%，而中国以外地区仅为11.8%，预计到2030年中国、欧洲及北美渗透率将分别达到76.9%、61.2%及34.4% [3] - H股上市是公司资本全球化的开始，旨在以资本推动全球化扩张，打造全球高端新能源中国品牌 [3] 资本背书与投资价值 - 公司获得多方资本看好，具备多元资本背书，包括央企、重庆国资、产业资本、金融机构等 [3] - 港股IPO引进了重庆产业母基金、林园基金、华泰资本投资、广发基金及中邮理财等数家基石投资机构 [3] - 公司被视为具备长期投资价值的标的，高端新能源车龙头地位稳固 [4]

公司资本市场表现与机构观点 - 公司于11月5日成功登陆港股，拥有A+H双资本平台[1] - 长江证券、中信建投证券、国泰海通证券等多家机构持续看好公司，维持买入或增持评级[1][5] - 机构认为公司长期增长动能强劲，已步入技术投入-产品迭代-全球扩张-利润释放的良性发展快车道[1][5] 发展战略与资金用途 - 港股IPO募资约70%用于研发投入，提高核心技术能力和创新能力[3] - 20%募资用于新车型研发，进一步丰富产品矩阵[3] - 10%募资用于海外车型适配开发及新营销渠道建设与市场拓展[3] - 另将港股融资金额的5%用于未来产业探索[3] 全球化与前沿技术布局 - 公司以中东和欧洲为战略突破口，稳步推进全球化进程，海外业务有望成为未来增长重要支柱[3] - 公司携手火山引擎进军人工智能+方向，打造技术+场景的融合新模式[3] - 布局具身智能领域，有望在智能制造与产业化落地方面实现关键突破，开辟新增长空间[1][3] 财务业绩与市场表现 - 公司前三季度实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元[5] - 净利润同比增长31.56%，盈利能力持续增强[5] - 得益于问界品牌的强劲产品周期，全系车型销量持续攀升，推动业绩再上新台阶[5] - 国泰海通证券给予公司2026年24倍PE估值，对应目标价166.19元[5] - 多家机构一致看好公司在高端市场的领先地位与长期成长潜力[5]

研发投入排名 - 2025年前三季度中国上市科技企业研发投入前十名依次为腾讯、比亚迪、小米、宁德时代、美的、格力、极氪、小鹏、赛力斯、中芯国际 [1] 具体投入金额 - 腾讯研发总费用最高，达到620亿元人民币 [2] - 比亚迪研发投入为438亿元人民币，位列第二 [2] - 小米集团研发费用为235亿元人民币，排名第三 [2] - 宁德时代研发投入为151亿元人民币 [2] - 美的集团研发费用为129亿元人民币 [2] - 格力电器研发投入为95亿元人民币 [2] - 极氪研发费用为77亿元人民币 [2] - 小鹏汽车研发投入为66亿元人民币 [2] - 赛力斯研发费用为51亿元人民币 [2] - 中芯国际研发投入为38亿元人民币 [2]