公司概况 - 深圳市燃气集团股份有限公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定，"燃23转债"信用等级为AAA [4] - 公司是深圳市唯一管道燃气经营主体，控股股东为深圳市国资委（直接持股40.10%，间接持股8.97%）[11][31] - 2024年公司总资产452.21亿元，营业总收入283.48亿元，净利润15.38亿元，资产负债率59.39% [7][33] 业务运营 - 燃气业务：2024年燃气销售量49.75亿立方米（大湾区27.88亿立方米），燃气销售收入157.33亿元，毛利率14.43% [17][21] - 光伏胶膜业务：子公司斯威克2024年亏损0.78亿元，胶膜销量6.55亿平方米，销售均价同比下降33.4%至5.78元/平方米 [19][20] - 发电业务：2024年收入12.35亿元，深燃热电二期9F机组计划2025年7月投产 [22] 财务表现 - 盈利能力：2024年营业毛利率17.17%，EBITDA 34.06亿元，总资产收益率4.77% [7][26] - 债务结构：2025年3月末总债务162.32亿元，短期债务占比43.45%，较2024年末下降20个百分点 [26][33] - 现金流：2024年经营活动现金流净额36.97亿元，EBITDA利息保障倍数8.22倍 [7][26] 战略发展 - 双主业战略：构建"燃气+清洁能源"业务布局，推进从单一燃气供应向综合能源运营转型 [12] - 在建项目：总投资86.74亿元，包括天然气储备与调峰库二期（投资进度17.4%）及5个光伏胶膜项目 [22] - 国际拓展：2024年国际航行船舶保税LNG加注业务量同比增长44.53% [15] 行业环境 - 天然气行业：2025年预计供需双增，城燃企业盈利能力有望维持较好水平 [10] - 光伏行业：2024年产业链价格持续探底，行业整体亏损面扩大，落后产能加速出清 [10][11] - 政策支持：深圳天然气价格联动机制调整，居民用气第一档价格上调至3.41元/立方米 [15]

评级与股权 - 主体评级AAA/稳定，“燃23转债”债项评级AAA[5] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[5] - 截至2025年3月末，深圳市国资委直接和间接持有公司49.07%股权[16] 财务数据 - 2022 - 2025年3月公司资产总计分别为382.01亿、442.70亿、452.21亿、450.98亿元[7] - 2022 - 2025年3月公司营业总收入分别为300.62亿、309.29亿、283.48亿、75.13亿元[7] - 2022 - 2025年3月公司净利润分别为14.06亿、16.42亿、15.38亿、2.46亿元[7] - 2022 - 2024年公司营业毛利率分别为14.65%、15.50%、17.17%，2025年一季度为13.36%[7] - 2022 - 2024年公司资产负债率分别为59.70%、60.98%、59.39%，2025年3月为58.76%[7] - 2024年深圳燃气售气量49.75亿立方米，燃气销售收入182.55亿元[8] - 2024年深圳燃气净利润15.38亿元，总资产收益率4.77%[8] - “燃23转债”发行金额30.00亿元，2025年6月12日债券余额29.9992亿元[9] - 2024年公司营业总收入同比下降8.34%，综合毛利率同比提升1.67个百分点，经营性业务利润同比增长8.84%[37] - 2025年一季度公司营业收入同比增长9.48%，净利润规模同比下降22.15%[37] - 2024年末公司资产规模同比增长2.15%，2025年3月末公司资产规模较年初小幅下降[38] - 2025年3月末期末货币资金较期初下降18.00%，所有者权益持续增长，资产负债率和总资本化比率略有下降[38] - 2024年收现比保持在1倍以上，经营活动现金流净流入规模较上年增长，投资活动净流出规模同比下降，筹资活动现金流净额减少[39][41] - 截至2025年3月末，公司短期债务规模70.54亿元，非受限货币资金不足以覆盖短期债务，但整体短期偿债压力可控[42] - 截至2025年3月末，公司合并口径共获得银行授信额度413.66亿元，尚未使用额度为314.04亿元[42] - 2024年公司对斯威克等公司商誉减值0.79亿元，清水河智慧燃气产业基地在建项目减值0.51亿元[37] - 预计2025年公司收入和利润规模同比略有增长，经营活动净现金流较上年基本持平[46] - 预测2025年公司总资本化比率为41.4 - 50.6%，总债务/EBITDA为4.2 - 5.2[47] - 截至2025年3月31日，77,000元“燃23转债”已转股，转股数量10,046股，占转股前已发行股份总额的0.000349%[51] - 截至2024年末，“燃23转债”募集资金累计投入4.52亿元[51] - 2025年6月10日停止转股，6月19日起恢复转股，调整后转股价格为7.40元/股，截至2025年6月16日前20个交易日深圳燃气平均股价为6.45元/股[52] - 2025年一季度货币资金468,349.42万元、应收账款473,338.52万元、存货99,798.48万元[58] - 2025年一季度短期债务705,361.92万元、长期债务917,886.61万元、总债务1,623,248.53万元[58] - 2025年一季度净利润24,561.22万元，营业毛利率为13.36%，资产负债率为58.76%[58] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 67,344.41万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 64,986.20万元[58] - 2025年一季度短期债务占总债务的43.45%[58] 业务数据 - 2024年公司燃气采购量同比增长7.84%，采购均价同比下降7.40%；2025年1 - 3月采购量同比增长19.15%，采购均价较2024年略有增长[20] - 2024年管道天然气整体销售价格同比略增1.39%，供气量同比略增1.27%；2025年1 - 3月电厂需求减少，天然气平均销售价格较2024年有所回升[20] - 2024年公司异地新增管道燃气用户22万户，异地燃气运营规模保持增长态势，异地价格联动机制基本完成调整，销售均价同比下降[20] - 2024年公司天然气批发销售量同比增长44.53%，平均售价同比下降20.72%[21] - 2024年公司液化石油气采购量及销量同比均下降29.23%，平均采购价格和平均销售价格同比增长[22] - 2024年公司燃气业务运营良好，销售量和销售收入同比增长，液化石油气销售量因“瓶改管”工程明显下降[19] - 截至2024年末，公司已在11省（自治区）拥有57个城市（区）管道燃气项目，异地项目经营发展较好[19] - 2024年斯威克胶膜销量同比下降2.53%，销售收入同比减少35.06%，净利润 - 0.78亿元[24] - 截至2024年末，公司持有斯威克50.55%的股权，斯威克产能约11亿平方米，国内市场占有率位居第二[24] - 2024年深燃热电发电量13.87亿千瓦时，同比增长34.01%[30] - 2024年清洁能源公司光伏项目签约25.78MW，储能项目签约29.23MWh[30] - 截至2025年3月末，公司主要在建项目尚需投资金额合计55亿元[31] - 2022 - 2025.1~3管道燃气收入分别为137.14亿、155.84亿、157.33亿、40.36亿元，毛利率分别为8.24%、10.54%、14.43%、11.65%[29] - 2022 - 2025.1~3燃气采购量分别为42.99亿、55.07亿、59.39亿、16.74亿立方米[23] - 2022 - 2025.1~3燃气销售量分别为40.92亿、48.40亿、49.75亿、12.53亿立方米[23] - 2022 - 2025.1~3液化石油气销售数量分别为57.56万、43.35万、30.68万、6.96万吨[23] 未来展望与战略 - 公司战略仍以大湾区为主，构建燃气和清洁能源双主业发展格局[16] - 2024年以来公司产权结构无变化，两会一层变动较小，新设子公司对业务结构无重大影响[16]

公司信息 - 证券代码601139，简称为深圳燃气[1] - 债券代码113067，简称为燃23转债[1] 人事变动 - 廖海生因工作调动辞去多项职务，辞职自送达生效[3] - 公告发布于2025年6月12日[3]

权益分派方案 - 每股现金红利0.16元（含税），以总股本2,876,740,672股为基数，共计派发现金红利460,278,507.52元 [1][3] - 分红总额占2024年归属于上市公司股东净利润的31.97% [3] - 不进行公积金转增股本和送红股 [3] 分派对象与实施 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东 [2] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [4][5] - 深圳市国资委等5家股东的红利由公司自行发放 [6] 税务处理 - 个人股东和证券投资基金暂不扣税，转让时按持股期限计税：1个月内税负20%，1-12个月10%，超过1年免税 [7] - QFII/RQFII按10%税率代扣所得税，税后每股0.144元 [8] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.144元 [8] - 其他机构投资者自行缴税，实际每股0.160元 [9] 可转债转股价格调整 - 因权益分派，"燃23转债"转股价由7.56元/股调整为7.40元/股 [9][16] - 调整公式为P1=P0－D（P0为原转股价，D为每股现金股利） [15] - 转股价格调整于2025年6月19日生效，6月10-18日暂停转股 [16][17] 可转债基本情况 - "燃23转债"发行总额30亿元，2023年8月18日上市，代码113067 [13] - 可转债自2024年2月2日起可转股，原转股价7.56元/股 [13]

可转债情况 - 2023年7月27日发行总额300,000.00万元可转债[3] - “燃23转债”2023年8月18日起挂牌交易[3] - “燃23转债”2024年2月2日起可转股[3] - “燃23转债”调整前转股价格7.56元/股，调整后7.40元/股[4] - “燃23转债”2025年6月10日停转股，6月19日恢复[4] - “燃23转债”本次转股价格调整2025年6月19日实施[4] 利润分配 - 2024年度每股派发现金红利0.16元(含税)[5] 转股价格调整 - 派送现金股利转股价格调整公式P1=P0－D[6] - 调整后转股价格2025年6月19日生效[6]

利润分配 - 2024年年度A股每股现金红利0.16元[2] - 以总股本2876740672股派发现金红利460278507.52元，占2024年净利润31.97%[4][5] - 股权登记日2025年6月18日，除权（息）和发放日6月19日[2][6] 股东税收 - 个人和基金持股1月内税负20%，1 - 12月为10%，超1年暂免[9][10] - QFII、RQFII和港股投资者按10%税率，税后每股0.144元[10][11] - 其他机构和法人股东每股派0.16元[11] 转债调整 - “燃23转债”转股价格7.56元/股调为7.40元/股，6月19日实施[11]

权益分派调整可转债转股价格 - 调整前转股价格为7 56元/股 调整后转股价格为7 40元/股 [1] - 转股价格调整依据为公司2024年度利润分配方案 向全体股东每股派发现金红利0 16元(含税) [2] - 转股价格调整公式为P1=P0－D 其中P0为调整前转股价 D为每股派送现金股利 [2] 可转债转股时间安排 - "燃23转债"于2025年6月10日停止转股 2025年6月19日起恢复转股 [1] - 转股价格调整实施日期为2025年6月19日 [1][3] 可转债发行情况 - 公司于2023年7月27日向不特定对象发行总额为300 000 00万元可转债 [1] - 可转债发行经中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕1354号文同意注册 [1]

权益分派方案 - 每股现金红利0.16元，以总股本2,876,740,672股为基数，共计派发现金红利460,278,507.52元 [1][2] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，实施日期为2025年6月19日 [1][2] - 差异化分红送转：否 [1] 股本变动影响 - 因"燃23转债"转股导致总股本增加132股，分配总额相应调整为460,278,507.52元 [2] - 现金红利占2024年归属于上市公司股东净利润的31.97% [2] 分配实施安排 - A股股权登记日为2025年6月18日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年6月19日 [1][2] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，未指定交易股东的红利暂由其保管 [2] - 特定股东（如深圳市国资委、香港中华煤气等）的现金红利由公司自行发放 [3] 税务处理细则 - 个人股东及证券投资基金暂不扣缴所得税，实际转让时按持股期限计税，税负为20%（持股≤1个月）或免税（持股>1年） [3] - QFII/RQFII股东按10%税率代扣所得税，税后每股0.144元 [4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.144元 [5] - 其他机构投资者及法人股东自行缴税，实际每股0.160元 [5] 可转债转股价格调整 - "燃23转债"转股价格由7.56元/股调整为7.40元/股，2025年6月19日实施 [5]

可转债信息 - 2023年7月27日发行总额300,000.00万元可转债[3] - “燃23转债”2024年2月2日起可转股，最新转股价格7.56元/股[3] 转股价格调整 - 调整前7.56元/股，调整后7.40元/股[4] - 调整实施日期为2025年6月19日[4][6] 转股时间安排 - 2025年6月10日停止转股，6月19日起恢复转股[4][6] 利润分配方案 - 2024年度每股派发现金红利0.16元(含税)[5]

利润分配 - 2024年年度A股每股现金红利0.16元[2] - 股权登记日2025/6/18，除权（息）和发放日2025/6/19[2][6] - 以2,876,740,672股为基数派发现金红利460,278,507.52元[4] - 现金红利占2024年净利润31.97%[5] 股东税负 - 个人和基金持股1个月内税负20%，1 - 1年10%，超1年暂免[9][10] - QFII、RQFII和港股投资者按10%税率，税后每股0.144元[10][11] - 其他机构和法人股东每股0.160元[11] 可转债调整 - “燃23转债”转股价格由7.56元/股调为7.40元/股，6月19日实施[11]