| 证券代码：601139 | 证券简称：深圳燃气 | 公告编号：2024-056 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113067 | 债券简称：燃 23 转债 | | 近日公司董事会收到张小东先生辞职申请，因到龄退休，申请辞去公司第五届董事 会董事、总裁、董事会战略委员会委员及公司其他职务。张小东先生的辞职不会导致公 司董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会运作，辞职申请自送达之日 起生效。 张小东先生的离任不会对公司的正常运营产生影响。 张小东先生2007年4月至2017年12月任公司董事，2018年6月起任公司总裁，2018年7 月起任公司董事。任职期间，张小东先生参与了公司上市、非公开发行、发行16亿元可 转债、发行30亿元可转债以及实施股权激励计划等重大决策，特别是任职公司总裁以来， 兢兢业业、勤勉尽责，在公司经营管理、技术创新、信息安全等方面倾注了大量的精力 和心血，为公司稳健经营和高质量发展发挥了重要作用。 公司及董事会对张小东先生在任职期间为公司发展做出的卓越工作和重大贡献表示 诚挚敬意和衷心感谢！ 特此公告。 深圳市燃气集团股份有限公司董事会 2024年9 ...

| 证券代码：601139 | 证券简称：深圳燃气 | 公告编号：2024-055 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113067 | 债券简称：燃 23 转债 | | 会议召开时间：2024 年 9 月 26 日(星期四) 下午 16:00-17:00 会 议 召 开 地 点 ： 上海证券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 9 月 19 日(星期四) 至 9 月 25 日(星期三)16：00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 xgq@szgas.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 深圳市燃气集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 29 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年上半年的经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 9 月 26 日 下午 16:00-17:00 举行 2024 年半年度业绩说明 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司管道天然气销售量增长,城燃主业量价齐升 [4] - 海外气价回落优化采购成本,签订长协保障资源供应 [4] - 光伏胶膜业务承压,量价下降拖累业绩 [4] - 财务降费改善业绩 [4] 公司经营情况总结 收入情况 - 2024年上半年实现营业收入137.80亿元,同比减少9.48% [4] - 管道天然气销售量24.88亿立方米,同比增长6.87% [4] - 城市燃气销量18.20亿立方米,同比增长10.17% [4] - 电厂销售量6.68亿立方米,同比减少1.18% [4] - 综合能源业务收入23.27亿元,同比下降32.20% [4] - 智慧服务收入10.22亿元,同比下降5.02% [4] 利润情况 - 实现归母净利润7.38亿元,同比增加13.64% [4] - 管道燃气毛利9.96亿元,同比提升47.55% [4] - 综合能源业务毛利2.34亿元,同比下降39.17% [4] - 智慧服务业务毛利5.69亿元,同比增长35.54% [4] - 财务费用同比减少0.08亿元至1.62亿元 [4] 未来展望 - 2024-2026年归母净利润预测分别为16.55、18.95、22.78亿元 [4] - 当前股价对应PE分别为11、10和8倍 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 管道燃气业务毛利率同比显著提升,销气量增长,带动公司总体业绩稳健提升 [6] - 智慧服务业务毛利率同比提升,营收下滑但毛利总额同比提升,成为第二大毛利来源 [6] - 光伏胶膜销量下滑虽拖累营收,但对归母净利润负面影响有限 [6] - 燃气工程及其他、石油气批发、天然气批发、发电等业务毛利占比较低,预计对公司业绩影响逐渐缩小 [6] - 管道燃气及智慧服务有望支撑业绩稳步提升 [6] 报告分类总结 管道燃气业务 - 2024H1管道燃气业务实现营收80.16亿元,同比增长5.18%,占总营收58.17% [6] - 管道燃气毛利率达12.42%,较去年同期提升3.57个百分点 [6] - 管道天然气销售量24.88亿立方米,同比增长6.87% [6] - 管道燃气业务毛利同比增长47.55%,带动公司总体业绩稳健提升 [6] 智慧服务业务 - 2024年上半年,智慧服务业务毛利率达55.71%,较去年同期及全年分别上升16.7和6.2个百分点 [6] - 尽管营收小幅同比下滑5.06%,但毛利总额同比增长35.54% [6] - 毛利占比由去年同期18.55%提升至24.92%,成为第二大毛利来源 [6] 光伏胶膜业务 - 2024H1销量同比下滑10.73%,营收占比由去年同期19.33%下滑至13.76% [6] - 但对归母净利润的负面影响有限,仅约-0.22亿元 [6] 其他业务 - 燃气工程及其他、石油气批发、天然气批发、发电等业务毛利占比分别约17.89%/-0.38%/3.45%/3.07% [6] - 其中前二者呈萎缩态势,预计对公司业绩影响幅度逐渐缩小 [6] - 后二者受天然气价格等因素影响仅存在小幅波动 [6]

| 证券代码：601139 | 证券简称：深圳燃气 | 公告编号：2024-054 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113067 | 债券简称：燃 转债 23 | | 深圳燃气2024年度第六期超短期融资券发行结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本期超短期融资券发行的有关文件已在中国货币网（www.chinamoney.com.cn）和 上海清算所网站（www.shclearing.com）公告。 特此公告。 深圳市燃气集团股份有限公司董事会 2024年8月30日 深圳市燃气集团股份有限公司（以下简称"公司"）2022年第四届董事会第四十一 次临时会议已于2022年7月19日审议通过关于申请发行超短期融资券的议案，同意公司于 董事会会批准之日起24个月内，向中国银行间市场交易商协会申请注册并在中国境内发 行本金总额不超过80亿元人民币的超短期融资券，注册有效期为2年，公司可以在2年内 分期发行，每期发行超短期融资券的期限不超过270天。 公司于2022年11月30日完成80亿元人 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司营收受胶膜拖累下滑，但售气毛差扩大改善业绩，预计24 - 26年归母净利持续增长 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年报告研究的具体公司实现营收137.8亿元，同比-9.5%；扣非后归母净利润7.0亿元，同比+17.8%；二季度实现营收69.2亿元，同比-9.5%；扣非后归母净利润4.3亿元，同比+19.0% [2] 经营分析 - 大湾区域燃气量强劲增长抵消电厂气量下滑影响，2024年上半年售气量同比+8.3%，一季度/二季度分别完成售气量13.1/14.3亿方，同比分别+9.7%/+7.0% [2] - 分地区看，大湾区一季度/二季度分别完成城燃销量3.6/3.7亿方，同比分别+4.7%/+21.6%；其他地区一季度/二季度分别完成城燃销量5.6/5.3亿方，同比分别+12.6%/4.6%；一季度/二季度电厂售气量分别完成2.5/4.2亿方，同比分别+21.7%/-11.3% [2] - 成本下行主力驱动售气毛差修复，2024年上半年管道燃气平均售价约为3.22元/方，较上年同期下降约0.05元/方、降幅1.6%，同期管道燃气业务毛利率12.4%，同比提升3.6pct，天然气批发均价约3.3元/方，同比下降约32.8% [2] 光伏胶膜情况 - 光伏胶膜销量和价格下降，拖累营收下滑6.9pct，2024年上半年斯威克完成胶膜销售量2.83亿平、同比-10.7%，测算胶膜销售单价约6.7元/平、同比下降约27.8% [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计报告研究的具体公司24 - 26年分别实现归母净利17.7/19.5/21.7亿元，EPS分别为0.61/0.68/0.76元，当前价对应PE估值分别为11倍、10倍和9倍 [3] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |管业收入(百万元)|30,062|30,929|30,133|31,944|33,952| |营业收入增长率|40.496|2.9%|-2.6%6|6.0%6|6.3%| |归母净利润(百万元)|1,222|1,440|1,765|1,954|2,171| |归母净利润增长率|-9.7%6|17.8%|22.6%|10.7%|11.1%| |摊薄每股收益(元)|0.425|0.501|0.613|0.679|0.755| |每股经营性现金流净额|0.59|0.91|0.99|1.46|1.62| |ROE(归属母公司)唯薄)|9.3%6|9.9%6|11.4%|11.6%|11.9%| |P/E|15.39|13.76|10.76|9.72|8.74| |P/B|1.43|1.36|1.22|1.13|1.04| [4] 三张报表预测摘要 - 包含主营业务收入、增长率、主营业务成本、损益表、资产负债表等多方面数据预测 [5] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告投资建议为“买入”得1分，为“增持”得2分，为“中性”得3分，为“减持”得4分，之后平均计算得出最终评分，作为市场平均投资建议的参考 [6] - 最终评分与平均投资建议对照：1.00 =买入；1.01 - 2.0 =增持 ；2.01 - 3.0 =中性；3.01 - 4.0 =减持 [6]

证券代码：601139 证券简称：深圳燃气 公告编号：2024-051 债券代码：113067 债券简称：燃 23 转债 深圳燃气第五届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 深圳市燃气集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十二次会 议于 2024 年 8 月 27 日（星期二）16:00 在深圳市福田区梅坳一路 268 号深燃大厦十 四楼会议室以现场结合通讯方式召开，会议应到监事 4 名，现场表决 4 名，符合《公 司法》及《公司章程》的规定。会议由监事会主席廖海生先生召集和主持，公司部 分高级管理人员列席了会议。 会议审议通过了下列议案： 一、会议以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权的结果审议通过了《公司 2024 年半 年度报告及其摘要》。 监事会对公司 2024 年半年度报告的编制过程发表如下书面审核意见： （一）公司 2024 年半年度报告的编制和审议程序符合法律、法规、公司章程和 公司内部管理制度的规定； （二）公司 2024 年半年度报告的内容和格式符合中国证监会 ...

从深圳走向全国 由城燃向清洁能源综合运营商转型 - 深圳燃气是深圳市属国企,经营城市燃气业务超20年 [24][25] - 公司早期主要经营城市燃气和燃气资源批发业务,2020年后拓展综合能源与智慧服务板块 [25][38] - 公司立足深圳,逐步向安徽、江西、江苏等地辐射城燃事业,截至2023年末在11省(区)拥有53个燃气业务特许经营权 [31] - 2018-2023年,公司管道天然气销售量和用户数持续高增长 [32] 城燃主业迎来利好 集团化发展巩固基本盘 价格机制理顺+气源成本下行 城燃主业迎来利好 - 2024年3月,深圳启动天然气价格上下游联动机制,居民和非居民用气价格上调0.31元/立方米 [57][59] - 价格上调有助于公司收回过去未被及时传导的高昂采购成本,城燃业务毛差有望修复 [58][81][82] - 全球天然气价格震荡下行,公司LNG储备库二期项目有望提高资源供应能力 [78] 综合能源与智慧服务板块稳健发展 巩固盈利基本盘 - 综合能源业务以光伏胶膜为核心,2021/2022年净利润贡献占比达17.8%、18.6% [83] - 智慧服务板块依靠公司稳固的客户群体,2023年收入21.77亿元,同比增33.97% [83][87] 盈利预测及估值 - 预测2024-2026年归母净利润分别为15.18、16.49、18.00亿元,同比增长5.4%、8.6%、9.2% [92] - 当前股价对应PE倍13、12倍、11倍,低于可比公司平均估值 [92][93] - 鉴于公司处于深圳等经济发达地区,用气强度和潜力高于全国,给予"买入"评级 [93][15] 风险提示 - 天然气消费量增长不及预期 - 天然气价格波动风险 - 光伏胶膜行业价格竞争风险 [96]

报告评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 公司2Q24业绩增长主要受益于气量增长及深圳地区毛差修复 [5] - 公司下游用气需求有望提升,毛差仍有修复空间 [5] 公司投资评级 - 维持2024~2026年EPS 0.58/0.65/0.74元,维持目标价9.63元,维持"增持"评级 [5] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为30,062/30,929/34,342/37,886/39,120百万元,同比增长40.4%/2.9%/11.0%/10.3%/3.3% [9] - 公司2022-2026年归母净利润分别为1,222/1,440/1,680/1,862/2,139百万元,同比增长-9.7%/17.8%/16.6%/10.8%/14.9% [9] - 公司2022-2026年每股收益分别为0.42/0.50/0.58/0.65/0.74元 [9] - 公司2022-2026年净资产收益率分别为9.3%/9.9%/10.7%/10.9%/11.5% [9] 相关报告总结 - 2024年4月28日报告:气源供应稳定,毛差有望修复 [8] - 2024年3月31日报告:盈利稳健增长,毛差修复在即 [8] - 2023年8月29日报告:量价齐升,城燃业务如期修复 [8]

本次减持后，南方希望其一致行动人新希望集团合计持有 143,836,841 股， 占公司总股本比例从 6.13%减少至 5.00%，不再是公司持股 5%以上的股东。 | 股东名称 | 股东身份 | 持股数量（股） | 持股比 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 例 | | | 南方希望实业 | 5%以上非第 | 173,891,581 | 6.04% | IPO 前取得：171,217,398 | | 有限公司 | 一大股东 | | | 股 | 证券代码：601139 证券简称：深圳燃气 公告编号：2024-046 深圳市燃气集团股份有限公司股东减持股份 结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况: 本次减持前，公司股东南方希望实业有限公司 （以下简称"南方希望"）和其一致行动人新希望集团有限公司（以下简称"新 希望集团"）合计持有本公司无限售流通股 176,242,554 股，占当时公司总股份 的 ...