债券发行概况 - 上海银行于2025年12月9日成功发行2025年无固定期限资本债券（永续债）[2] - 本次永续债发行规模为人民币100亿元，期限为5+N年[2] - 债券发行利率为2.42%，全场认购倍数达到2.53倍[2] 发行方背景与战略 - 上海银行是国内20家系统重要性银行之一，战略愿景是打造“精品银行”[2] - 公司秉持“精诚至上，信义立行”的核心价值观，围绕高质量可持续发展目标[2] - 公司将数字化作为创新驱动、提升能级的核心力量，以加快转型发展[2] 本次发行的意义与目的 - 本次为上海银行首次发行永续债[2] - 发行是公司积极贯彻落实国家金融政策、持续优化资本结构的重要战略举措[2] - 发行旨在增强公司服务实体经济的长期动能[2] 承销商角色与评价 - 申万宏源证券作为承销商，与上海银行建立了良好的合作关系[2] - 本次债券的成功发行彰显了承销商强大的资本市场销售实力[2] - 承销商各部门积极协调配合，得到了发行人的高度评价和充分认可[2] 未来展望 - 承销商未来将继续以服务国家战略、服务实体经济为主线[2] - 承销商计划深耕重点地区和核心客户，以推动区域经济高质量发展[2] - 承销商致力于践行金融央企责任担当[2]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年12月16日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，录日股份(002083.SZ)以单日涨幅10.03%位列榜首，其年内涨幅高达138.01%，但近12个月股息率为1.40% [1][4] - 岱美股份(603730.SH)单日上涨3.58%，年内涨幅22.61%，股息率3.44%；常宝股份(002478.SZ)单日上涨3.24%，年内涨幅69.53%，股息率2.62% [1][4] - 江苏金租(600901.SH)单日涨幅3.18%，年内涨幅26.03%，其近12个月股息率达6.70%，为榜单中股息率最高的公司之一 [1][4] - 中钢国际(000928.SZ)、欧普照明(603515.SH)、中材国际(600970.SH)单日涨幅分别为2.35%、2.03%、1.94%，年内涨幅分别为7.36%、15.42%、4.90%，股息率分别为4.69%、5.06%、4.88% [1][4] - 榜单中部分银行股表现稳健，长沙银行(601577.SH)单日涨1.48%，年内涨15.34%，股息率6.54%；平安银行(000001.SZ)单日涨1.41%，年内涨3.61%，股息率5.27%；成都银行(601838.SH)单日涨1.16%，年内涨1.30%，股息率5.45% [1][4] - 美的集团(000333.SZ)单日上涨1.37%，年内涨幅12.77%，股息率5.00%；上海银行(601229.SH)单日上涨1.13%，年内涨幅13.31%，股息率5.34% [1][4] - 部分成份股年内股价出现下跌，欧派家居(603833.SH)单日涨1.21%，但年内跌幅为22.63%，股息率4.88%；华夏银行(600015.SH)单日涨1.03%，年内跌10.08%，股息率5.97%；中国国贸(600007.SH)单日涨1.01%，年内跌18.51%，股息率5.86% [4] 技术指标信号 - 相关新闻标题指出，部分股票伴随MACD金叉技术信号形成，涨势表现不错 [3][6]

文章核心观点 - A股上市银行近期集中进行中期或季度现金分红，预计总额突破2600亿元，其中六大国有银行是绝对主力，分红总额达2046.57亿元，占全部上市银行分红总额的78.7% [1] - 银行板块通过分红优化资本结构并增强投资者黏性，市场表现强劲，板块年内累计上涨10.71%，部分个股涨幅显著 [3] 分红总体情况 - 截至2025年12月15日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，预计分红总额突破2600亿元 [1] - 六大国有银行中期现金分红总额为2046.57亿元，占全部上市银行分红总额的78.7% [1] - 六大国有银行的分红比例均保持在归母净利润的30%或以上 [2] 国有银行分红详情 - 工商银行分红503.96亿元，位居榜首 [2] - 建设银行分红486.05亿元 [2] - 农业银行分红418.23亿元 [2] - 中国银行分红352.50亿元 [2] - 邮储银行分红147.71亿元 [2] - 交通银行分红138.11亿元 [2] - 工商银行和农业银行的A股现金红利发放日为2025年12月15日，H股派息日为2026年1月26日 [1] - 交通银行预计于2025年12月25日和2026年1月28日，分别向A股和H股股东派发中期现金股息 [1] 股份制银行分红详情 - 兴业银行预计中期分红119.57亿元 [2] - 中信银行预计中期分红104.61亿元 [2] - 光大银行预计中期分红62.04亿元 [2] - 民生银行预计中期分红59.54亿元 [2] - 兴业银行、宁波银行首次推出中期分红方案，显示分红常态化趋势向更广泛银行群体延伸 [2] 中小银行分红详情 - 上海银行预计中期分红42.62亿元，额度最高 [2] - 南京银行预计中期分红37.86亿元 [2] - 杭州银行预计中期分红27.55亿元 [2] - 沪农商行预计中期分红23.24亿元 [2] - 宁波银行预计中期分红19.81亿元 [2] 分红动因与市场影响 - 上市银行分红对内可优化资本结构，对外则增强投资者黏性，尤其吸引险资、社保等长期资金配置 [3] - 近期宣布分红的银行股普遍获得估值修复，股息率优势成为支撑股价的重要锚点 [3] - 截至12月15日收盘，A股银行板块今年累计上涨10.71% [3] - 农业银行股价今年以来累计涨幅48.88% [3] - 厦门银行股价今年以来累计涨幅39.85% [3]

公司上市与资本运作 - 沐曦股份将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市 [1] - TCL科技控股子公司TCL华星拟以现金60.45亿元购买深圳华星半导体10.7656%的股权，交易完成后合计控制股权比例将由84.2105%提高至94.9761% [3] - 寒武纪拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损 [5] - 中恒电气拟处置持有的参股公司宁德智享全部股权（7.3346%），交易金额不低于2亿元 [12] - 福达合金决定终止以支付现金方式购买浙江光达电子科技有限公司52.61%股权的交易事项 [15] - 上海银行拟于2025年12月19日赎回2亿股优先股，每股面值100元，总规模200亿元 [24] 战略合作与研发进展 - 星华新材与广东国腾量子科技有限公司签署战略合作协议，将在量子科技及相关应用领域建立合作关系 [2] - 景嘉微控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列已完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作，基本功能与核心性能指标达到设计要求 [4] - 太力科技将与暨南大学共建先进功能材料研究院，公司投入1亿元，并将在未来五年捐赠1500万元用于纳米柔性防护材料和智能智造方向的科研及人才培养 [8][9] - 模塑科技与国内某机器人公司签订零部件采购框架协议，并接到人形机器人外覆盖件小批量采购订单，标志业务正式向人形机器人产业拓展 [31] - 极米科技全资子公司宜宾极米收到某国内知名汽车主机厂的车载投影开发定点通知，将成为其某车型的车载投影供应商 [34] 产能扩张与项目投资 - 博俊科技全资子公司拟在重庆沙坪坝区投资6亿元建设汽车轻量化部件生产基地项目 [6] - 龙旗科技全资子公司南昌龙旗拟投资约15亿元建设龙旗南昌高新区AI+智能终端数字标杆工厂项目，生产笔记本电脑、智能眼镜、TWS耳机、平板电脑等 [7] - 鹏鼎控股2026年拟向泰国园区投资合计42.97亿元人民币，用于建设生产厂房及配套设施，并投资建设高阶HDI（含SLP）、HLC等产品产能 [10] - 中矿资源在纳米比亚的Tsumeb冶炼厂多金属综合循环回收项目第一期火法冶炼工艺工程已点火试生产运营，锗锌渣处理能力为8万吨/年 [11] - 航天电子拟以现金方式对控股子公司航天长征火箭技术有限公司增资7.27亿元，增资后股权结构保持不变 [13] - 中航重机拟向控股子公司中航天地激光科技有限公司增资8550万元，以加快增材主业研发能力建设 [29] 经营数据披露 - 中国中冶2025年1—11月新签合同额9581.3亿元，较上年同期降低8.6%，其中新签海外合同额750.0亿元，较上年同期增长0.4% [16] - 吉祥航空2025年11月客运运力投入同比上升6.05%，旅客周转量同比上升8.92%，客座率为85.39%，同比上升2.25个百分点 [17] - 海航控股2025年11月客运运力投入同比增长6.87%，旅客运输量同比增长5.08%，货邮运收入吨公里同比增长17.80% [19] - 海南机场2025年11月旅客吞吐量209.09万人次，同比增长8.16%，货邮吞吐量11061吨，同比增长28.09% [20] - 新华保险2025年1月1日至11月30日累计原保险保费收入为1888.5亿元，同比增长16% [21] 股东增减持与股份回购 - 吉祥航空股东东航产投拟减持不超过1%公司股份 [18] - 华峰铝业控股股东的一致行动人尤小华拟减持不超过2166.81万股公司股份，占公司股份总数比例不超过2.17% [22] - 数码视讯拟以8000万元—1.2亿元回购股份，回购价格不超过8.4元/股 [23] - 科华控股持股8.23%的股东张宇计划减持不超过583.22万股，减持比例不超过公司股份总数的3% [25] - 安乃达股东宁波思辉创业投资合伙企业减持计划到期，未实施减持 [26] - 同益中股东询价转让初步确定的转让价格为15.47元/股，拟转让股份426.87万股已获12名受让方全额认购 [27] - 荣昌生物拟以2000万元—4000万元回购股份，回购价格不超过95元/股 [28] - 中航重机部分董事及高级管理人员拟增持公司股份，增持总金额不低于430万元且不超过860万元 [29] - 德福科技股东富和集团及其一致行动人德福股权减持计划到期，未减持公司股份 [30] 新签订单与项目中标 - 永贵电器及控股子公司与中车相关公司签订货物买卖合同，总金额为2222.68万元（含税） [30] - 圣晖集成下属控股子公司泰国Acter中标泰国鹏晟PA02动力及内装次配机电工程项目，订单总价约合人民币4.32亿元 [32] - 蜀道装备中标尼日利亚Rumuji天然气液化设施项目，中标金额为6486万美元，约合人民币4.58亿元 [33] 业务澄清与说明 - 广西广电发布股票交易风险提示，澄清公司主营业务收入构成不涉及人工智能等相关热门概念 [14]

股权与表决权 - 股东质押本行股权数量达或超其持有本行股权的50%时，在股东会上暂停行使表决权[5] 薪酬管理办法修订 - 拟修订《董事薪酬管理办法》，调整独立董事津贴标准[10] - 董事会审计委员会主任委员津贴由每年税前3万元调至8万元[11] - 其他专门委员会主任委员津贴由每年税前3万元调至6万元[11] - 专门委员会委员津贴由每年税前2万元调至4万元[11] - 独立董事基本津贴标准为每人每年30万元，与年度履职评价结果挂钩[14] - 年度履职评价“称职”“基本称职”“不称职”的独立董事，基本津贴分别为标准金额的100%、80%和0%[14] - 年度履职评价“基本称职”和“不称职”的独立董事，已发放基本津贴分别按20%、100%追索扣回[16] - 本办法自股东会批准后的次月起实施，2022年版同时废止[16] 董事会换届 - 新一届董事会拟由18名董事组成，包括2名执行董事、9名非执行董事、6名独立董事和1名职工董事[18] - 执行董事候选人为顾建忠、施红敏，均为连任选举[18] - 本次选举的非执行董事候选人有8名，其中于福林为新任选举，其他为连任选举[18] - 另有1名非执行董事候选人待有关股东提名后，另行提交股东会选举[18] - 2025年第十一次会议通过董事会换届选举议案，新一届独立董事候选人6名为李正强等且均为连任选举[29] - 独立董事候选人当选后就任时间自股东会决议通过之日起计算[29] 董事持股情况 - 顾建忠持有公司普通股股份100,000股，施红敏持有559,000股，其他董事候选人未持股[28] - 独立董事候选人未持有公司普通股股份[38] 独立董事选举投票规则 - 某股东持有上海银行100股股票，在选举独立董事议案组拥有600票表决权[41] - 本次股东会应选独立董事6名，候选人有6名[40] - 股东每持有一股拥有与应选董事人数相等的投票总数[40] - 股东可将600票集中投给某一候选人或任意组合投给不同候选人[41] - 股东对独立董事议案组所投选举票数超拥有票数，投票视为无效[40] - 股东对独立董事议案组所投选举票数少于拥有票数，投票有效，差额部分视为放弃表决权[40]

优先股发行情况 - 公司于2017年12月非公开发行2亿股优先股，代码360029，简称上银优1[4] 赎回相关安排 - 2025年7月22日董事会审议通过赎回议案[4] - 拟赎回全部2亿股，总规模200亿元，赎回价含股息[6][7] - 最后交易日12月17日，登记日12月18日[4][6] - 赎回等多日为12月19日，赎回后股数为0[4][6][8][10][11] - 拟申请12月18日对优先股停牌[9]

优先股相关 - 公司拟赎回“上银优1”优先股（代码360029）[4] - 2017年12月非公开发行2亿股“上银优1”优先股[4] - 拟于2025年12月19日赎回并注销[4] - 拟申请2025年12月18日对本次优先股停牌[4]

公司行动：优先股赎回 - 上海银行拟赎回全部非公开发行的优先股 总规模为人民币200亿元 该批优先股共2亿股 每股面值人民币100元 [1][2] - 本次优先股赎回的登记日为2025年12月18日 终止挂牌日为2025年12月19日 [1][2] - 公司赎回优先股的议案已于2025年7月22日经董事会审议通过 并已获得国家金融监督管理总局上海监管局的无异议复函 [1] 授权与程序依据 - 本次优先股赎回的授权源于2016年度股东大会审议通过的《关于上海银行股份有限公司非公开发行优先股方案的议案》 [1] - 该议案授权公司董事会在优先股赎回期内 根据法规、监管批准及市场情况 全权办理赎回相关事宜 [1]

文章核心观点 - 岁末临近，中小银行通过“利率上浮+定向福利”的组合策略展开揽储大战，但这些活动本质上是“存款冲量”的变相演绎，通过提高负债成本换取短期存款规模，长期存在隐患 [1][2] - 金融界研究院院长指出，存款冲量现象背后是银行绩效考核、内控管理与负债结构的深层问题，中小银行需从考核、内控、客群、负债结构、科技五大维度协同发力，构建健康可持续的负债体系 [4][5][6] 揽储活动的主要特征与案例 - **利率与福利双轮驱动**：多家机构密集推出“限时、定向、分级”为特征的揽储活动 [1] - 亿联银行：将长期“售罄”的2年期定期存款以“爆款限量”形式回归，客户需通过提升资产获取购买额度，新提升资产每满2万元可对应1万元产品额度，首轮额度已被抢空 [1] - 江苏银行：推出利率与推荐双重激励，20万元起存的3年期定存年化利率达1.9%，较普通产品上浮15个基点，老客户推荐新客达标还可获斜挎包、食用油等阶梯福利 [1] - **客群定向特色明显**：活动明确指向新资金、新客户或按金额分级 [2] - 上海银行：将存款优惠明确指向新进资金与新客户，活动周期延伸至2026年一季度末 [2] - 温州银行：按存款金额分级赠礼，100万元存款可直接获赠小电器 [2] - 山西大姚农商行：针对性推出新客专享利率，3年期存款年利率最高达1.67% [2] - 陕西杨凌农商行：全面上调各期限定存利率，幅度达20至30个基点，覆盖个人及单位客户 [2] 存款冲量带来的风险与隐患 - **银行经营层面风险** [3] - 高成本负债风险：冲量存款利率普遍较行业平均水平上浮10-30个基点，直接压缩银行净息差，形成“高息揽储—利润下滑—再高息揽储”的恶性循环 [3] - 流动性风险：冲量资金“月末涌入、月初抽离”的特征会导致存款大幅波动，加剧流动性管理压力，极端情况下可能触发流动性风险 [3] - 连锁反应风险：为消化高成本负债，银行可能倾向高风险贷款投放或降低授信标准，部分支行甚至出现“以贷转存”等违规操作，同时短期高息负债与长期资产的匹配失衡易引发利率倒挂 [3] - **客户权益层面风险** [3] - 资金流动性风险：冲量存款通常要求7-30天的资金锁定期，提前支取可能损失利息甚至面临罚款 [3] - 资金安全风险：若银行存在贴息返现等违规操作，一旦被查处，客户可能需返还不当得利 [3] - 信息泄露风险：部分银行员工为完成任务通过社交平台或中介揽储，导致客户敏感信息在灰色渠道流转 [3] - **金融市场层面风险** [3] - 数据失真与决策误导：存款冲量会导致存贷款数据失真，掩盖银行真实经营状况，可能误导监管决策与市场判断 [3] - 利率信号紊乱：银行间的非理性价格战会造成市场利率信号紊乱，干扰货币政策传导 [3] - 催生灰色产业链：催生资金掮客、日切套利等违规产业链，部分中介机构明码标价提供冲量服务，破坏市场公平竞争环境，频繁的违规揽储处罚还会损害银行业整体形象 [3] 存款冲量现象的深层症结 - **绩效考核失衡**：“时点考核至上”的导向使月末、季末、年末存款规模成为核心目标，催生冲时点行为；全员营销异化，存款指标被摊派至非营销部门及个人，与薪酬晋升直接挂钩；“存款立行”理念异化为单纯规模扩张，忽视成本效益平衡 [5] - **内控管理缺位**：存款偏离度等监管规定实际执行中往往形同虚设；内部审计未能覆盖存款业务全流程，对贴息返现等隐性违规行为监督缺位；违规成本与收益严重不匹配，处罚多流于形式；核心业务系统的漏洞为日切套利等违规操作提供了技术空间 [5] - **负债结构缺陷**：多数中小银行缺乏稳定的本地客户基础，被迫依赖高息获取资金，负债稳定性极差；过度依赖定期存款、大额存单等主动负债，低成本活期存款占比不足，导致综合负债成本居高不下；在贷款利率下行环境中，部分银行仍大量吸收长期高息负债，形成“资产收益率下降、负债成本率上升”的剪刀差，严重挤压盈利空间 [5] 构建健康负债体系的破局之路 - **重塑绩效考核体系**：建立多维度考核体系，以日均存款替代时点存款作为核心指标，同步引入负债成本率、存款稳定性等质量指标，设置违规揽储“一票否决制”；优化激励机制，拉长绩效周期，推行风险调整后收益（RAROC）考核，取消非营销部门存款指标 [6] - **筑牢内控防线**：制定存款业务合规操作手册，明确高息揽储、中介吸存等禁令，建立存款偏离度三级预警机制；升级核心业务系统，自动识别预警月末年末大额异常资金流动，开发员工行为监控系统；构建监管闭环，开展存款合规专项审计，实施违规行为“上追两级”责任追究制度 [6] - **深耕本地客群**：实施地缘深耕战略，聚焦本地社区、商圈、产业链打造“15分钟金融服务圈”，参与民生工程获取稳定对公存款；推进客群分层经营，针对不同客群设计差异化产品，构建线上线下一体化服务模式，实现从“高息获客”到“服务留客”的转变；借鉴美国社区银行经验，培养客户经理“本地金融顾问”角色 [6] - **优化负债结构**：控制高息定期存款、大额存单发行规模，引导客户转向低成本存款，开发结构性存款与理财组合产品；大力发展结算性存款，通过与本地商户、电商平台合作打造支付结算闭环，探索协定存款等创新工具；根据资产期限合理配置负债久期，在利率下行周期适当增加长期稳定负债占比 [6] - **科技赋能管理**：基于大数据打造智能获客平台，将金融服务融入政务、医疗等高频场景实现“无感获客”；运用AI算法建立负债风险预警机制，开发存款稳定性指数量化评估负债质量；推进线上线下融合，通过“手机银行+智能终端+人工服务”网络提升客户体验 [6]

上市银行分红概况 - 截至12月13日，已有26家A股上市银行公布中期或季度分红方案，数量超过2024年同期的24家 [1] - 26家银行包括6家国有银行、6家股份银行、14家中小银行，预计分红总额突破2600亿元 [1] 国有银行分红情况 - 6家国有银行预计分红金额超过2000亿元，占预计总额2600亿元的7成左右 [1] - 工商银行以503.96亿元位居榜首，建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行分别计划分红486.05亿元、418.23亿元、352.50亿元、147.71亿元、138.11亿元 [1] 股份制银行分红情况 - 6家股份银行中，兴业银行和中信银行预计分红超100亿，分别为119.57亿元和104.61亿元 [1] - 光大银行预计中期分红62.04亿元，民生银行预计中期分红59.54亿元，分红额度均超50亿元 [1] 中小银行分红情况 - 预计分红额度最高的中小银行为上海银行、南京银行、杭州银行、沪农商行、宁波银行 [1] - 其分红额度分别为42.62亿元、37.86亿元、27.55亿元、23.24亿元、19.81亿元 [1] 首次分红与具体案例 - 此次是兴业银行、宁波银行等多家银行首次推出分红方案 [2] - 兴业银行于10月30日披露三季报及2025年度中期利润分配预案，拟派发中期分红每10股现金红利5.65元（含税），派息总额达119.57亿元，占2025年半年度合并报表口径归属于母公司普通股股东净利润的30.02% [2]