以下文章来源于阿尔法工场金融家 ，作者银妹妹 阿尔法工场金融家 . 追踪保险银行业圈内动态，剖析最新风向，分享有料、有价值的"内行人"洞察见解。 作 者 | 银妹妹 来源 | 阿尔法工场金融家 导语 ：顾建忠的回归，不仅打破了"建行系"近二十年在上海银行的格局，更是该行战略与组织的变化信号。 发布2024年财报的三天前，上海银行（601229.SH）迎来了"老将"的回归。 4月22日，上海银行召开干部大会，宣布原上海农村商业银行（601825.SH。简称上海农商行）行长、党委副书记、副董事长顾建忠，担任上海银行 党委书记。 在上海农商行之前，顾建忠是土生土长的"上银系"干将。在其任职五年期间，上海农商行净利润几乎翻番。 带着这样的耀眼战绩，顾建忠重新执掌上海银行这家总资产超3万亿的城商行龙头。 顾建忠的回归，不仅打破了上海银行近二十年的"建行系"格局，更象征着上海银行或将迎来一场战略方向与内部组织的变革。 年轻的元老 70后的顾建忠，是上海银行的元老级人物。 自上海银行前身——"上海城市合作银行"成立第二年起，顾建忠便加入了该行，并先后在公司金融部、港台业务部、授信审批中心等前台业务部门 担任要职，积累了丰富 ...

证券研究报告 | 固定收益点评 gszqdatemark 2025 04 28 年 月 日 固定收益点评 基金增持了哪些转债——25Q1 基金转债持仓分析 2025Q1 公募基金持有转债规模占转债总市值的比重环比下降 0.87pcts，仓位小幅上升了 0.01pcts。截止 2025Q1，转债市场存量余 额 6920.52 亿元，环比 24Q4 增加 0.24%；公募基金持有转债市值 2822.74 亿元，占转债总市值的 40.79%，较 24Q4 减少 0.87pcts；公募基金持有 转债仓位为 0.819%，较 24Q4 上升 0.01pcts。 2025Q1，可转债基金平均收益略跑赢中证转债指数。受权益市场行情影 响，25Q1 转债市场主要指数上涨。可转债基金 25Q1 的区间平均收益率 为 16.73%，收益率为正的可转债基金有 39 只，其中华宝可转债债券 25Q1 收益率表现最好为 46.51%；东方可转债债券的收益率同样表现优异为 37.26%。另外仅有工银可转债债券的收益率为-0.24%。可转债基金中跑 赢中证转债指数的有 21 只，胜率 52.50%；跑赢转债债基指数的为 18 只， 胜率为 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | -0.1300 | 0.1500 | -186.67 | 0.6600 | | 每股净资产（元） | 9.62 | 9.91 | -2.93 | 9.96 | | 每股公积金(元) | 4.92 | 4.92 | 0 | 5.01 | | 每股未分配利润(元) | 3.30 | 3.50 | -5.71 | 3.45 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 12.37 | 10.91 | 13.38 | 13.82 | | 净利润(亿元) | -0.14 | 0.17 | -182.35 | 0.59 | | 净资产收益率(%) | -1.30 | 1.54 | -184.42 | 7.53 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比例 | 增减情况(万 | ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖上海银行，给予“买入”评级 [4][12] 报告的核心观点 - 上海银行2024年年报显示业绩稳健增长，资产质量提升，虽利息收入占比下降但投资收益显著提升，贷款规模增长且质量改善，存款规模提升且定期占比扩大，不过净息差边际下滑，资本充足率上行 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年全年营业收入529.86亿元，同比增长4.79%，归母净利润235.60亿元，同比增长4.50%；第四季度营业收入134.44亿元，同比增长19.06%，归母净利润59.73亿元，同比增长14.86%；全年加权平均ROE为10.01%，同比下降0.35个百分点 [1] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为239.75、252.13、266.99亿元，分别同比增长1.76%、5.16%、5.90% [4] 收入结构 - 2024年利息净收入324.86亿元，同比下降7.62%，占营收比例降至61.31%；手续费及佣金净收入39.59亿元，同比下降19.46%，占比降至7.47%；投资收益131.66亿元，同比高增94.42%，占比24.85% [2] 资产质量 - 2024年末贷款规模1.41万亿元，同比增长2.09%，不良贷款率1.18%，同比下降0.03个百分点 [3] 存贷情况 - 2024年末存款总额1.71万亿元，同比增长4.27%，定期存款占比65.94%，同比提升1.69个百分点 [3] 净息差与资本充足率 - 2024年净息差、净利差分别为1.17%、1.22%，分别同比下降0.17、0.19个百分点；生息资产收益率3.28%，同比下降0.34个百分点；计息负债成本率2.06%，同比下降0.15个百分点 [4] - 2024年末核心一级、一级、资本充足率分别为10.35%、11.24%、14.21%，分别同比上升0.82、0.82、0.83个百分点 [4] 市场表现 - 2025年4月25日收盘价10.45元，12个月股价区间6.85 - 10.59元，总市值148,460.08百万元 [6] - 1个月、3个月、12个月绝对收益分别为11%、13%、63%，相对收益分别为15%、15%、55% [9]

每经记者 刘明涛 每经编辑 赵云 4月28日，A股窄幅整理，银行股再度上涨，大消费、地产表现不振。截至上午收盘，上证指数跌0.03% 报3294.02点，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.55%，北证50跌0.22%，科创50涨0.23%，中证A500跌 0.09%。A股半日成交7286.82亿元。 北京亦庄人形机器人半马顺利举行，产业落地应用有望加速，或将推动轻量化材料PEEK实现高速发 展。PEEK材料性能优异，能在保障人形机器人轻量化需求的同时，兼顾足够的强度和刚性以满足机器 人的负载和灵活性需求，有望依托人形机器人产业增长实现集中催化。 这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参 考。 资金面，央行公告称，4月28日以固定利率、数量招标方式开展了2790亿元7天期逆回购操作，操作利率 1.50%，投标量2790亿元，中标量2790亿元。Wind数据显示，当日1760亿元逆回购到期，据此计算，单 日净投放1030亿元。 消息面，国家发改委表示，扩大投资方面，将工业软件等更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费 基础设施、社会领域投资，制定实施充电设施 ...

4月28日，A股早盘探底回升，截至午间收盘，沪指跌0.03%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.55%。 热门板块 1、银行板块拉升 银行股再度拉升，工商银行续创历史新高，重庆银行涨超7%，青岛银行、江苏银行、上海银行等跟 涨。 点评：中信证券表示，短期看，中美贸易摩擦对市场预期仍有影响，在此背景下低波板块具有配置价 值；中期看，在宏观"审慎"和"走弱"的两种假设情形下，银行板块相对于大部分行业而言，基本面具备 相对稳健特征，相对价值显著，建议积极增配。 2、AI应用方向反弹 AI应用方向展开反弹，游戏股领涨，天娱数科、掌阅科技等涨停，盛天网络、完美世界、昆仑万维等 跟涨。 招商证券指出，后续A股整体下行风险可控，叠加后续随着业绩披露期结束，再度进入业绩真空期，以 及在经济整体稳定，流动性充裕背景下，市场风险偏好有望持续提升。 盘面上，银行股强势拉升，工商银行续创历史新高；钢铁板块走强，首钢股份领涨；AI应用方向展开 反弹，游戏股领涨，天娱数科涨停；算力产业链反弹，鸿博股份2连板；此外，互联网电商、半导体等 板块涨幅居前。下跌方面，大消费股全线大跌，有友食品、国光连锁、安记食品等多股跌停，地产、医 药、汽车 ...

直辖市作为中国行政区划的一种特殊形式，承载着国家发展的战略重任。同时也是，区域经济、文化、 科技等多方面的中心与引擎。 我国现有四个直辖市——北京、上海、天津、重庆，它们在中国经济发展、政治稳定、文化繁荣等方面 发挥着不可替代的作用。 贸易战阴云密布，中国经济结构性转型换挡的压力之下，直辖市们也在为经济突围承压更多的责任，而 银行业无疑在直辖市经济中发挥着多重的重要作用！ 财报显示，截至2024年12月末，北京银行资产总额42215.42亿元，较上年末增长12.61%。该行实现营业 收入699.17亿元，同比增长4.81%；实现归属于母公司股东的净利润258.31亿元，同比增长0.81%；净息 差1.47%。 首先从业绩指标来看，0.81%净利润增速，显示出其利润增长已陷入实质性停滞。拉长周期来看，2022 年—2023年，该行净利润增速分别为11.40%与3.49%。2023年开始，该行便开始面临降速压力。 北京银行业绩持续降速，也让其"城商行一哥"地位不稳。4月18日，江苏银行公布2024年年报，报告期 内，该行总资产为39,518.14亿元，同比增长16.12%；实现营业收入808.15亿元，同比增长8 ...

固收+基金概况 - 2025Q1固收+基金规模整体净申购，二级债基和可转债基金规模增幅明显[1][12] - 各类型基金均降低杠杆率，一级和二级债基降低含权仓位比例，偏债混和灵活配置型基金降低转债仓位、增加股票仓位[12] 转债仓位变化 - 公募基金整体转债仓位略微下降0.01pct，固收+基金整体下降0.6pct，可转债基金环比增加0.33pct[2][12] 行业配置情况 - 超配有色、农林牧渔等行业，且超配比例扩大；低配金融、公用事业等行业，低配比例扩大[2][26] 风格配置特点 - 超配偏股型和偏债型个券，继续低配30亿以下小市值转债，降低低评级、临期个券配置比例[2][32] 重仓个券表现 - 公募基金持仓个券集中度进一步提高，金融底仓券配置比例下降，但兴业和上银获增持[41][43] - 非金融重仓券中，光伏、有色、猪肉获大幅加仓，少有红利券且减仓明显[44] 可转债基金情况 - 2025Q1可转债基金整体净申购，头部基金规模环比多有增长[55] - 超配汽车、机械设备等行业，低配银行、石油石化等行业[59] - 继续超配偏股型和平衡型券，偏股券超配比例进一步提升[62] 风险提示 - 存在数据统计偏差，历史数据对后市投资指导性有限[4][81]

智通财经4月28日电，工商银行续创历史新高，重庆银行涨超5%，青岛银行、江苏银行、常熟银行、北 京银行、上海银行等跟涨。 银行股再度拉升 工商银行续创历史新高 ...

A股银行板块震荡走强，重庆银行涨近3%，常熟银行、沪农商行、上海银行、农业银行、建设银行跟 涨。 ...