6月7日，债券市场"科技板"落地实施"满月"。多项数据显示，市场反响热烈，机制创新成效初显。值得 关注的是，银行体系在科创债发行中展现出明显的主力军地位，特别是国有大型银行凭借雄厚的资本实 力成为发行的中坚力量。数据显示，首月银行发行的科创债规模逾2000亿元，占比超50%，银行系统的 快速响应成为科创债扩容的核心驱动力。 各类型银行机构齐发力 "科创债新增商业银行等金融机构发行资格，形成'产业+金融'双轮驱动模式，扩容了主体，激活和扩展 了市场。"南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示，债券市场"科技板"是落 实"科技—产业—金融"良性循环的重要抓手，有助于银行充分发挥自身优势，募集资金为科创企业提供 融资支持，从而丰富科创企业融资来源。 部分经营实力较强的区域性城商行发行热情也较高。截至目前，已有北京银行、上海银行（601229）、 杭州银行（600926）、重庆银行（601963）、徽商银行5家城商行发行了科创债，发行规模合计为260亿 元。 如果说银行是科创债的"发动机"，那么保险机构则是"压舱石"。专家认为，银行机构发行科创债，有利 于进一步引导社保基金、保险资金等长期资金进入科技 ...

今年以来，多家银行、证券、保险机构撤销或宣布撤销其监事会。 文/ 《清华金融评论》 白浩辰 今年以来，以国有大行为首的多家银行、证券、保险机构宣布撤销 其公司监事会，并将相应职权移交至董事会审计委员会。该公司治 理改革的动因是顶层法规设计的变动和落地，新修订的《公司法》 第1 2 1条明确允许公司通过董事会下设审计委员会行使监事会职权， 并不再强制要求设立监事会，这很大程度上削弱了监事会的不可替 代性。由于撤销监事会能够降低公司治理成本，因此将有更多的金 融机构启动公司治理改革。 一场公司治理改革的浪潮正席卷金融机构。 新修订的《公司法》第121条明确允许股份有限公司通过 董事会下设审计委员会行使监事会职权，不再强制要求设立监事会。 国有大行带头，金融机构加紧撤销监事会 而在新修订的《公司法》落地生效的大背景下，银行、证券、保险等金融机构对《公司法》监事会职权 调整自动适用。2024年12月31日，国家金融监督管理总局发布了《关于公司治理监管规定与公司法衔接 有关事项的通知》（下称"《通知》"），重申了这一改革方面，明确金融机构可以按照公司章程规定， 在董事会中设置由董事组成的审计委员会，行使《公司法》和监管 ...

6月7日，债券市场"科技板"落地实施满月。 "金融机构特别是银行主体发行科创债，有利于进一步引导社保基金、保险资金等长期资金进入科技创 新领域。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。 值得一提的是，科技创新债券不仅发行提速，市场结构也出现积极变化。 一方面，科技创新债券发行期限呈长期化导向，3年以上发行规模占比近80%，10年以上规模超过百亿 元，期限结构更加适配科创产业周期；另一方面，商业银行充分发挥自身规模和成本优势，通过贷款、 债券等多种途径，专项支持科技创新领域，凸显银行体系向早期科创领域的资源倾斜。 从资金用途来看，银行主体已发行的科创债募集资金用途主要为发放科创领域贷款，少部分用于投资科 创企业债券或科创企业日常经营周转。 "科创债新增商业银行等金融机构发行资格，形成'产业+金融'双轮驱动模式，扩容了主体，激活和扩展 了市场。"南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示，债券市场"科技板"的推出 是落实"科技-产业-金融"良性循环的核心抓手，政策意义是构建科技金融新生态，主体扩容激活市场， 更好服务新质生产力。 具体来看，目前，政策性银行、国有大行、股份制银 ...

作为扩容后的发行主体新军，商业银行纷纷抢筹。截至6月8日，已有16家银行发行了首批科 创债，发行规模达到2010亿元，占新政后所有主体发行总规模的50.09% 从春晚机器人到DeepSeek、从无人驾驶到脑机接口等，科技创新近年频频破圈。创新加速的同时，市 场对支持科技型企业发展的融资工具需求亦不断上升。 债市"科技板"应运而生。5月7日，相关政策密集出台；5月9日，债市"科技板"正式上线，当日的一场集 中路演活动更是拉开火热的发债大幕。一位在场的金融机构人士透露，"一直在复核单子，工作到很晚 才结束。" 目前，债市"科技板"已满月，发债的火热势头一直在延续。Wind（万得）数据显示，截至6月8日，全 市场已发行216只科创债，发行规模达4012.98亿元。其中，商业银行发行规模最高，达2010亿元，占比 过半。此外，有多家银行正在候场。 作为此次科创债融资主体扩容后的发行新军，《财经》据中国货币网公告统计，目前16家银行发行的科 创债中，大多数是三年期，票面利率多在1.65%-1.67%。"这个定价比银行同期发的普通金融债低一些， 主要是政策鼓励，多路资金进入。银行以相对低的成本募资后，再以贷款、债券投资等 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 转债供给再审视，银行转债转股预期提升，若齐鲁/常银/重银/上银转债年内转股，银行转债转股&到期将使转债规模减少超1200亿，加上其他转债到期、强赎及待发规模，预计年底转债规模减至6000亿上下，需求有溢出效应，支撑转债估值[2] - 股市震荡中挖掘结构机会，经济基本面触底，企业盈利预期弱，资金活跃，关注创新药、小金属&贵金属、自主可控、AI+等方向[3] - 转债轻指数重个券，短期市场走强，估值有走高趋势，建议关注结构性个券机会，如TMT&机器人&低空、创新药、化债、涨价顺周期、底仓、次新标的等[4] 根据相关目录分别进行总结 转债供给再审视 - 银行转债是存量余额最大行业，今年银行板块涨近10%，部分个股超20%，使银行转债转股概率增加，若齐鲁等4只转债年内转股，退出规模超450亿，年底或仅存3只银行转债[11][16] - 除银行转债，其余转债年内到期134亿，年初至今强赎退市超600亿，预计下半年仍有强赎规模，待发环节共30只转债约420亿，下半年新发行预计400亿，全年约600亿，银行类标的少[19] - 转债规模收缩，ETF类产品有80亿再平衡资金需求，其他公募基金等溢出配置，虽难将转债估值拉至历史极高位置，但支撑偏债部分估值，近期偏债转债估值提升[24][30] 市场回顾 权益市场：小幅上行 - 上周上证综指、创业板指分别涨1.13%、2.32%，海外科技股创新高及中美元首电话会谈推动指数上行，领涨行业为通信、有色金属、电子等，家用电器等下跌[33] - 市场估值回升，全部A股 PE（TTM）为15.11X，创业板为34.80X，大部分板块估值回升，部分板块接近历史中位数或处于10%分位数附近[36][38] 转债市场：估值小幅上行 - 上周中证转债指数收于433.92，涨1.08%，涨幅略低于主要股指，日均成交额515.46亿，环比回落7.15%[42] - 个券方面，金陵、京源、亿田涨幅靠前，中旗、精达、东时领跌，估值小幅上行，平价90 - 110转股溢价率为24.89%，转债价格中位数为121.8，双低个券约20支[42][45][49] 转债投资策略 股市 - 经济基本面触底，企业盈利预期弱，资金活跃，宽基指数震荡，关注创新药、小金属&贵金属、自主可控、AI+等方向[3][52] 转债 - 短期市场走强，估值有走高趋势，建议关注结构性个券机会，如TMT&机器人&低空、创新药、化债、涨价顺周期、底仓、次新标的等[4][53] 一级市场跟踪 - 上周暂无新券发行，胜蓝股份4.5亿元转债发行获上市委通过[54]

报告行业投资评级 - 银行：增持（维持）[11] - 证券：增持（维持）[11] 报告的核心观点 - 投资机会方面银行>证券>保险，上周上证、恒指分别涨1.13%、2.16% [2][14] - 香港《稳定币条例》2025年8月1日实施，稳定币概念提振大金融板块行情，具备香港证券、衍生品展业资格的券商或优先受益 [2][14] - 三季度大概率寿险预定利率会下调，保险产品成本收益倒挂问题将得到解决，销售动能将有所提高，基本面交易正在临近 [2][14] 根据相关目录分别进行总结 银行 - 《稳定币条例》迎新进展，稳定币产业链涵盖发行、储备银行及交易所平台三大环节，渣打银行参与发行人沙盒测试，众安银行成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行 [3][15] - 非对称降息落地，存款利率降幅更大，缓释息差压力，上周银行指数+1.68%，较沪深300指数+0.80pct [15] - 稳增长政策驱动经济复苏，负债成本优化持续显效，把握优质银行配置机会，政策预期向好，把握银行结构性机会 [16] - 美国银行业存款呈现流出态势，2025年5月22日 - 2025年5月28日，美国所有商业银行存款流出23亿美元，信贷呈现下降趋势，同期贷款和租赁贷款减少103亿美元 [19][28] - 上周南向资金主要增持建设银行、农业银行、招商银行，主要减持交通银行、汇丰控股、郑州银行 [31] 证券 - 稳定币概念提振非银金融板块行情，港股表现更优，带动中资券商股上涨，证监会核准多家券商股权变更事项，天风证券定增获批 [37] - 5月末以来稳定币概念景气度持续提升，行情扩散至券商、期货等板块，A股券商指数周内涨2.55%，H股中资券商指数周内涨4.19% [38] - 5月多家券商下调保证金利率至0.05%，或推动闲置资金转向其他理财产品，促使券商业务重心转向财富管理 [39][40] 保险 - 上周A/H市场稳中有升，保险股多数上涨，二季度保单销售动能有所复苏 [41] - 预定利率有望于今年三季度下调，改善寿险产品成本收益倒挂情况，提升销售动能，当前保险股估值处于历史低位 [43] - 人民币升值预期和公募改革提升A/H市场流动性，助推保险股估值 [43] - 资产负债匹配应对利差损风险，中国太保、中国平安的资产负债匹配程度相对较好 [45] 重点推荐公司 - 银行：南京银行、杭州银行、成都银行、上海银行、招商银行AH、兴业银行等 [4][11] - 证券：中信证券AH、国泰海通AH、中国银河H、中金公司H [4][37] - 保险：中国太保、中国平安、友邦保险、中国人保 [42] 行情回顾 - 截至2025年6月6日收盘，上证综指收于3,385点，周环比+1.13%，沪深两市周交易额4.84万亿元，日均成交额12,089亿元，周环比+10.51% [51] - 券商指数收于9,965点，周环比+2.55%，周成交额954亿元，日均成交额为238亿元，环比+71.50% [54] - 银行指数较前一周上涨1.68%，走势强于大盘0.55个百分点，上周成交额1135.36亿元，较前一周下跌3.82% [56] - 保险股中新华保险H收涨12%，众安保险下跌9% [41] - 多元金融指数收于8,939点，较前一周+2.10%，金控平台指数收于2,116点，较前一周+1.47%，信托（中信）指数收于1,604点，较前一周+2.49% [82] 利率走势 - 上周10年期国债收益率收于1.66%，较前一周下降0.03个百分点，Shibor隔夜利率收于1.41%，与前一周持平 [84] 海外市场跟踪 - 美联储官员称关税可能推高CPI一至两个季度，欧洲央行货币政策正处于降息周期 [86] - 上周中信非银指数上涨1.57%，中信银行指数上涨2.33%，银行指数强于恒生金融指数和其他主要国家指数，非银指数仅弱于恒生金融指数，但强于其他主要国家指数 [86]

商报讯(记者苗露)继国有大行、股份制银行下调存款利率后，湖南、江苏、安徽、广东、广西、河南等 地的城商行、农商行、民营银行等中小银行，近期也加入了降息队伍。5月下旬以来，中小银行频频发 布下调存款利率的公告，经历此番调整后，部分城商行的各期限定存利率均在1.5%以下。 低于1.5%甚至1%的存款利率与2%左右的理财预期收益率，让不少储户觉得需要改变打理"钱袋子"思路 了。理财公司趁势加大营销力度，助推银行理财规模攀升。 中小银行跟进下调存款利率 5月下旬以来，不少中小银行跟进下调存款利率。城商行中，北京银行（601169）、上海银行 （601229）、南京银行（601009）、长沙银行（601577）等多家银行于近期下调了存款利率。据记者不 完全统计，此番调整后，多家城商行的各期限定存利率均在1.5%以下。 例如，南京银行自5月26日起将三个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率 调整为0.7%、0.95%、1.15%、1.25%、1.35%、1.35%。北京银行自5月27日起将三个月、半年期、一年 期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率调整为0.7%、0.95%、1.15%、1.20 ...

上海银行发布了2024年年度权益分派实施公告，每股现金红利人民币0.22元（含税），股权登记日为 2025年6月11日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年6月12日。全年合计派发现金红利总额 7,103,346,789.70元。此外，上海银行还发布了关于根据2024年度利润分配方案调整A股可转换公司债券 转股价格的公告，调整前转股价格为人民币9.09元/股，调整后转股价格为人民币8.87元/股，本次转股 价格调整实施日期为2025年6月12日。上银转债自2025年6月5日至2025年6月11日期间暂停转股，2025年 6月12日起恢复转股。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 公司公告汇总：上海银行每股现金红利0.22元（含税），将于2025年6月12日发放。 公司公告汇总：上海银行A股可转换公司债券转股价格由9.09元调整为8.87元，2025年6月12日起 生效。 截至2025年6月6日收盘，上海银行（601229）报收于10.64元，较上周的10.58元上涨0.57%。本周，上 海银行6月3日盘中最高价报1 ...

2025年6月6日，重庆银行官方发布消息称，该行于6月5日成功发行西部地区首单银行科技创新债券（下称"科创债"），获银行、券商、保险、基金等机构投 资者踊跃参与，认购倍数达3.39倍。该债券发行规模达30亿元，期限为5年，利率为1.85%，创该行债券发行历史票面最低利率。 自5月7日债券市场"科技板"启航以来，已有1个月的时间。Wind数据显示，5月7日至6月5日，市场已发行200余只科创债，发行规模超3800亿元。其中，银 行成为科创债发行的主力军，16家银行共发行20只科创债，规模达2010亿元。 6月5日，在由中诚信国际主办的"新变局·新机遇·新范式——中诚信国际2025年中信用风险展望研讨会"上，中诚信国际企业评级部资深分析师盛蕾表示，从 科创债的发行主体角度，由于交易所市场将金融机构作为新增发行主体引入，金融机构的新增发行规模最高。大型商业银行发行占比遥遥领先于其他行业， 银行新增发行规模占比在60%左右。除了金融机构之外，传统的石化、电力等领域的企业发行占比也较高，计算机、电子等前沿新兴科技领域的企业发行参 与度有所加大，科技型企业的发行规模未来仍有较大提升空间。 在募集资金用途上，多家银行均表示 ...

战略合作与信贷支持 - 上海银行与上海市浙江商会签署战略协议，发布服务民营企业高质量发展二十二条举措 [1] - 公司将为商会成员企业提供500亿元专项信贷资源意向性额度支持 [3] 民营企业面临的挑战 - 全球经济挑战主要由美国贸易关税壁垒引起，导致企业国际贸易存在不确定性 [3] - 各国推动制造业本土化趋势，浙江企业将参与重塑全球化体系 [3] 银行服务民营企业的策略 - 注重顶层设计，体系化规划支持民营企业，精准服务需求 [3] - 加强队伍建设，培育"专家型"服务团队，提供专业金融服务 [4] - 提供"金融+非金融"综合服务，支持民营企业穿越周期 [4] 二十二条举措的具体内容 - 加大融资支持：扩大企业走访覆盖面、健全增信机制、提高不良容忍度、加快首贷发放 [4] - 提高服务效率：设立7*24服务专线、优化线上平台、加强交易银行服务 [4] - 专业服务护航：提供科技、普惠、绿色金融服务，搭建资本市场生态圈 [5] - 降低经营成本：加大减费让利、宣贯贴息政策、组建普惠顾问团队 [5]