业绩说明会安排 - 公司计划于2025年11月13日15:00-16:00召开2025年第三季度业绩说明会 [2][5] - 业绩说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开 [4][5] - 投资者可在2025年11月6日至11月12日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [2][4][6] 参会人员 - 公司参会高级管理人员包括董事长苏建光、总经理张保华、独立董事邹国强及董事会秘书孙洪梅 [4] 投资者参与方式 - 投资者可于会议召开期间通过互联网登录上证路演中心在线参与互动交流 [4][6] - 公司将在说明会上就投资者普遍关注的问题进行回答 [2][3][6] - 会议召开后，投资者可通过上证路演中心查看说明会的召开情况及主要内容 [6] 会议背景与目的 - 此次会议旨在便于投资者更全面深入地了解公司2025年第三季度经营成果及财务状况 [2] - 会议内容将围绕公司2025年第三季度的经营成果及财务指标具体情况展开 [3]

核心观点 - 青岛港作为世界第七大港和一带一路重要节点，经营业绩表现良好，收入及盈利规模稳步增长 [2] - 公司具有中韩自贸区、高股息、航运、一带一路、华为概念等多重主题投资亮点 [2] - 2025年1-9月公司实现归母净利润41.80亿元，同比增长6.33% [6] 市场表现与交易数据 - 11月5日股价跌0.69%，成交额1.10亿元，换手率0.24%，总市值561.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出395.16万元，连续2日被主力资金减仓，行业排名21/35 [3] - 近20日主力资金净流出1.54亿元，主力持仓占比1.99%，筹码分布非常分散 [4] - 筹码平均交易成本为8.09元，股价靠近压力位8.67元 [5] 业务概况与财务表现 - 公司主营业务为集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸和配套服务、物流及港口增值服务等 [2] - 主营业务收入构成为：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96% [6] - 2025年1-9月实现营业收入142.38亿元，同比增长1.86% [6] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [7] - 最近3年股息率分别为4.80%、4.74%、3.45% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数3.83万，较上期增加7.23% [6] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A为第八大流通股东，持股2550.69万股，较上期增加288.40万股 [8] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股2235.67万股，较上期增加307.28万股 [8] - 工银红利优享混合A为新进第十大流通股东，持股2012.16万股 [8] 战略定位与主题概念 - 公司是百年老港，世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商 [2] - 地处山东半岛，占有东北亚港口沿线中心位置，受益于中韩自贸协议 [2] - 作为一带一路重要节点，区位优势显著 [2] - 与华为签署合作协议，在国内主要大港加速拓展智慧港口业务 [3] - 所属概念板块包括港口运输、低市盈率、RCEP概念、中特估、H股等 [6]

业绩说明会安排 - 2025年11月13日15:00 - 16:00举行2025年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 以网络互动形式召开，网址为上海证券交易所上证路演中心[3][4][5][6] 投资者参与 - 2025年11月6日至11月12日16:00前提问[2][5] - 业绩说明会当天15:00 - 16:00在线参与[5] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话0532 - 82983220、0532 - 82983087，邮箱qggj@qdport.com[2][5][6] 参会人员 - 董事长苏建光、总经理张保华、独立董事邹国强、董事会秘书孙洪梅[5] 会后查看 - 业绩说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

业务表现 - 三季度大豆吞吐量同比增长15% [1] - 三季度纸浆吞吐量同比增长7% [1] - 三季度钢材吞吐量同比增长超20% [1] - 三季度机械设备吞吐量同比增长近10% [1] - 三季度商品车出口同比飙升超50% [1] - 三季度件杂货业务吞吐量同比增长4.4%，增幅较二季度提升1.5个百分点 [1] 战略举措 - 公司加密拓展国际航线网络，新增多条印巴、非洲、东南亚等区域航线 [2] - 公司不断完善共建“一带一路”国家物流通道 [2] - 公司聚焦特色货种发力，打造以粮食、纸浆、钢材、机械设备为重点的四大特色货种分拨转运基地 [2] - 公司通过创新作业模式、优化资源配置实现增效与增量 [2] 行业背景 - 前三季度我国货物贸易进出口达33.61万亿元，同比增长4% [1] - 第三季度我国货物贸易进出口增速达到6% [1] - 港口被视为国民经济的晴雨表和服务国家战略的重要支撑 [2] - 我国外贸正处于结构优化与动能转换的关键时期 [2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 交通运输行业红利资产配置正当时，公路业绩韧性凸显，大宗供应链业绩拐点已现 [1][4] - 2025年第三季度行业业绩增速排序为：高速公路（+7.1%）> 铁路运输（-3.6%）> 港口（-7.4%）[4] - 2025年前三季度行业业绩增速排序为：高速公路（+4.6%）> 港口（-2.0%）> 铁路（-8.2%）[4] 分行业总结 公路行业 - **经营数据**：6家主要高速公路上市公司2025年第三季度合计通行费收入121.82亿元，同比增长1.5%；前三季度合计通行费收入337.1亿元，同比增长2.4% [7][8][9] - **业绩表现**：2025年第三季度行业归母净利润同比增长7.1%，其中赣粤高速（+64.7%）、中原高速（+43.8%）增速领先；前三季度行业归母净利润同比增长4.6% [10][11][12][13] - **分红与股息率**：以2024年分红计算，四川成渝股息率最高（5.1%），另有7家公司股息率在4%-5%区间 [17][18] 港口行业 - **经营数据**：2025年第三季度全国港口总货物吞吐量同比增长5.8%，集装箱吞吐量同比增长5.2%；前三季度总货物吞吐量同比增长4.6%，集装箱吞吐量同比增长6.3% [19][21] - **货种表现**：前三季度主要货种增速分化，集装箱（+6.8%）> 铁矿石（+5.0%）> 原油（0.0%）> 煤炭（-2.6%）[21][23] - **业绩表现**：2025年第三季度行业归母净利润97.9亿元，同比下降7.4%；前三季度业绩同比下降2.0% [25][26][27] - **分红与股息率**：唐山港股息率最高（5.0%），青岛港、招商港口等4家公司股息率在3%-4%区间 [32][33] 铁路行业 - **经营数据**：2025年第三季度全国铁路旅客发送量13.01亿人次，同比增长4.7%；货运总发送量13.54亿吨，同比增长4.8% [34] - **重点公司业绩**：京沪高铁第三季度归母净利润39.86亿元，同比增长8.96%；大秦铁路第三季度归母净利润21.09亿元，同比下滑23.01%，但环比改善趋势明确 [35][36][39][40][42] - **分红与股息率**：大秦铁路股息率最高（4.7%），京沪高铁与广深铁路股息率均为2.3% [44][45] 大宗供应链行业 - **业绩拐点显现**：厦门象屿2025年第三季度归母净利润6.01亿元，同比大幅增长443.17%；前三季度归母净利润16.33亿元，同比增长83.57% [46] - **经营企稳**：厦门国贸第三季度实现归母净利润0.54亿元，同比扭亏为盈，经营逐步企稳 [51] 投资建议 - **公路**：首推股息率最高的四川成渝，并重点推荐皖通高速、山东高速、宁沪高速、招商公路、赣粤高速 [58] - **港口**：推荐招商港口、青岛港、唐山港，认为国际局势凸显港口网络资产价值，长久期价值或推升估值弹性 [63] - **铁路**：推荐京沪高铁、大秦铁路，并关注广深铁路与铁龙物流的改革潜力 [64][65] - **大宗供应链**：重点推荐业绩拐点明确的厦门象屿和破净的低估红利资产厦门国贸 [66][68]

业务表现 - 第三季度件杂货吞吐量同比增长4.4% 增幅较第二季度提升1.5个百分点 [1] - 大豆业务吞吐量同比增长15% [2] - 纸浆吞吐量同比增长7% [2] - 钢材吞吐量同比增长超20% [2] - 机械设备吞吐量同比增长近10% [2] - 商品车出口量同比增长超50% [2] 战略举措 - 加密拓展国际航线网络 新增多条印巴、非洲、东南亚等区域航线 [2] - 不断完善共建一带一路国家物流通道 拓展外贸发展路径 [2] - 打造以粮食、纸浆、钢材、机械设备为重点的四大特色货种分拨转运基地 [2] - 通过创新作业模式、优化资源配置实现增效与增量双丰收 [2] 行业地位 - 公司是中国重要的国际贸易口岸和中转枢纽 [2]

公司业绩表现 - 三季度件杂货业务吞吐量同比增长4.4%，增幅较二季度提升1.5个百分点 [1] - 三季度大豆业务吞吐量同比增幅高达15% [3] - 三季度纸浆吞吐量同比增长7% [3] - 三季度钢材吞吐量同比增长超20% [3] - 三季度机械设备吞吐量同比增长近10% [3] - 三季度商品车出口同比飙升超50% [3] 行业与宏观背景 - 前三季度中国货物贸易进出口总额达33.61万亿元，同比增长4% [3] - 第三季度中国货物贸易进出口增速达到6% [3] - 公司作为中国第二大外贸口岸，深度承接政策环境机遇 [3] 公司战略与举措 - 公司加密拓展国际航线网络，新增多条印巴、非洲、东南亚等区域航线 [5] - 公司不断完善共建“一带一路”国家物流通道 [5] - 公司打造以粮食、纸浆、钢材、机械设备为重点的四大特色货种分拨转运基地 [5] - 公司通过创新作业模式、优化资源配置实现增效与增量 [5] - 公司将持续完善北上、南下双向物流大通道，打造精品航线网络 [5]

青岛港区位与航线优势 - 公司依托毗邻日韩的区位优势及海上贸易往来的枢纽优势 [2] - 公司密织覆盖日韩主要港口的海运航线网络 [2] 青岛港业务与网络 - 公司承接大量日韩国际中转业务 [2] - 公司每周有约40班"日韩快线"直达班船 [2] - 公司形成了高效、密集、便捷的中日韩海上物流大通道 [2]

项目投产 - 山东港口青岛港第二座40万吨矿石码头于10月27日投产 [2] - 该码头是全国首个40万吨干散货数智码头 [2] 技术应用 - 码头集成5G、人工智能、云计算等前沿技术 [2] - 率先开发应用智能化的干散货码头通用操作系统 [2] - 将实现全流程生产经营过程的实时监测、智慧决策和数字化感知 [2]

公司获奖与领导层 - 青岛港董事长苏建光于2025年10月29日荣获"2024年度金牛企业家成就奖" [1] - "金牛企业家成就奖"颁发对象为在领导能力、行业影响、社会责任及公司治理等多方面表现突出且具有较大成就的上市公司实控人、董事长或总经理 [5] 公司基本情况 - 青岛港于2014年6月6日在香港联交所主板上市，并于2019年1月21日在上海证券交易所主板上市 [4] - 公司是青岛港口的主要运营商，运营管理青岛前湾港区、黄岛油港区、董家口港区、大港港区和威海港区五大港区 [4] - 公司主要提供集装箱、金属矿石、煤炭、原油等各类货物的装卸和配套服务、物流及港口增值服务、港口配套服务 [4] 公司运营优势 - 公司拥有领先的码头设施，包括可停靠装卸全球最大集装箱船、原油船、矿石船的大型深水码头及世界最先进的全自动化集装箱码头 [4] - 公司装卸效率始终保持全球领先水平 [4]