公司股权变动 - 景顺资产管理于10月10日增持中海油田服务94万股股份 [1] - 增持每股作价为6.9598港元，总金额约为654.22万港元 [1] - 增持后最新持股数目为9128.4万股，持股比例从原有水平提升至5.04% [1]

公司股权变动 - 景顺资产管理于10月10日增持中海油田服务94万股 [1] - 增持每股作价为6.9598港元，总金额约为654.22万港元 [1] - 增持后最新持股数目为9128.4万股，最新持股比例增至5.04% [1]

业绩相关 - 数字2883[1]

关键数字 - 关键数字为2883[1]

板块整体表现 - 油服工程板块在当日整体上涨0.67%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股多数上涨，领涨股为仁智股份，涨幅达9.99% [1] 领涨个股表现 - 仁智股份收盘价为8.48元，涨幅9.99%，成交量为24.97万手，成交额为2.01亿元 [1] - 中曼石油收盘价为20.19元，涨幅4.77%，成交量为26.70万手，成交额为5.36亿元 [1] - 科力股份收盘价为35.44元，涨幅3.41%，成交量为3.33万手，成交额为1.17亿元 [1] - 通源石油收盘价为5.85元，涨幅2.81%，成交量为125.06万手，成交额为7.28亿元 [1] 板块资金流向 - 油服工程板块整体获得主力资金净流入8077.16万元，但游资资金净流出1.3亿元，散户资金净流入4883.07万元 [2] - 仁智股份主力资金净流入最多，达5791.21万元，主力净占比为28.77% [3] - 通源石油主力资金净流入3300.39万元，主力净占比为4.54% [3] - 海油发展主力资金净流入1484.95万元，主力净占比为7.18% [3] 其他个股涨跌 - 部分个股出现下跌，石化油服下跌0.47%，潜能恒信下跌0.35%，中油工程下跌0.28% [2] - 海油发展股价持平，收盘价为3.96元，成交量为52.21万手，成交额为2.07亿元 [2]

行业投资评级 - 看好石油化工行业 [1] 核心观点 - 俄罗斯炼厂停产规模创历史新高，38%的一次加工产能（约33.8万吨/日）处于停产状态，其中约70%的停工由乌克兰无人机袭击引发 [3][4][5] - 俄罗斯原油产量维持高位而国内加工量下滑，导致原油出口增加，9月份海运出口量飙升至388万桶/日，创2024年4月以来新高 [3][9] - 油价预期维持中高位震荡，上游油服板块呈现回暖趋势，钻井日费有较大提升空间；炼化板块盈利在油价回调下有所改善；聚酯产业链景气度存在修复预期 [3] 上游板块总结 - 油价下跌：截至10月10日，Brent原油期货收于62.73美元/桶，环比下滑2.79%；WTI期货价格收于58.90美元/桶，环比下滑3.25% [3] - 美国原油库存增加：10月3日美国商业原油库存量4.20亿桶，比前一周增长550.7万桶，但比过去五年同期低4% [3] - 钻机数与日费：10月10日美国钻机数547台，环比下降2台；自升式平台361-400英尺水深日费上涨146.33美元至110,852.88美元，使用率环比增加4.23%至73.24% [3][38] 炼化板块总结 - 海外价差下跌：截至10月10日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为20.06美元/桶，较前一周下跌1.48美元/桶；美国汽油RBOB与WTI原油价差为17.06美元/桶，较前一周下跌0.07美元/桶 [3] - 烯烃价差上涨：乙烯与石脑油价差为220.62美元/吨，较前一周上涨1.25美元/吨；丙烯与丙烷价差为141.50美元/吨，较前一周上涨60.30美元/吨 [3] 聚酯板块总结 - PTA盈利下跌：截至10月10日当周，PTA-0.66*PX价差为258元/吨，较前一周下跌39元/吨，低于历史平均775元/吨 [3] - 涤纶长丝盈利上涨：涤纶长丝POY价差为1229元/吨，较前一周上涨37元/吨，低于历史平均1399元/吨 [3] - 原料价格波动：截至9月24日，亚洲PX市场收盘813.47美元/吨，周环比下跌2.61%；华东地区PTA现货周均价为4528.6元/吨，环比下降1.69% [3] 投资分析意见总结 - 看好聚酯头部企业桐昆股份、万凯新材 [3][13] - 建议关注炼化优质公司恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、中国石化 [3][13] - 继续看好卫星化学 [3][13] - 推荐股息率较高的中国石油、中国海油 [3][13] - 继续看好海上油服公司业绩提升，推荐中海油服、海油工程 [3][13] 权威机构市场判断总结 - EIA预测：2025年全球石油需求增长98万桶/天至1.040亿桶/天，2025年原油均价预计为69美元/桶 [42][43] - IEA预测：2025年全球石油需求预计同比增长74万桶/天，2025年全球石油产量将增长270万桶/天至1.058亿桶/天 [44][46] - OPEC预测：预计2025年全球石油需求增长为130万桶/天至10514万桶/天 [48]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 截至2025年10月10日当周，国际油价整体下跌，布伦特和WTI油价分别为62.73、58.90美元/桶 [2][9] - 油价波动主要受多重因素影响：国庆期间欧佩克计划增产及库尔德地区原油出口恢复引发供应过剩担忧，美国政府停摆引发经济担忧导致油价下跌；随后特朗普为哈马斯设定最后期限引发地缘风险担忧，欧佩克+宣布小幅增产推动油价震荡上行；国庆后市场对俄乌和平协议推动力消耗殆尽，而美国汽油和馏分油库存减少显示需求增长支撑市场，但以色列和哈马斯达成加沙停火第一阶段协议导致中东地缘风险降温，油价先涨后跌 [2][9] - 石油石化板块表现强劲，截至2025年10月10日当周，沪深300下跌0.51%，石油石化板块上涨2.99% [10][13] 油价回顾 - 截至2025年10月10日当周，布伦特原油期货结算价为62.73美元/桶，较上周下降1.80美元/桶（-2.79%）；WTI原油期货结算价为58.90美元/桶，较上周下降1.98美元/桶（-3.25%） [2][20] - 俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为60.43美元/桶，较上周上升0.53美元/桶（+0.88%） [2][20] 石油石化板块表现 - 石油石化板块周度上涨2.99%，细分板块中油服工程板块上涨2.94%，炼化及贸易板块上涨2.80%，油气开采板块上涨0.48% [10][13] - 自2022年以来，油气开采板块累计涨幅165.53%，炼化及贸易板块累计涨幅25.04%，油服工程板块累计涨幅6.39% [13] - 上游板块公司中，中油工程股价周度上涨8.55%，ST新潮上涨8.03%，中海油田服务上涨4.49% [15][16] 海上钻井服务 - 截至2025年10月6日当周，全球海上自升式钻井平台数量为371座，较上周减少1座，其中中东、北美各减少1座，其他地区增加1座 [2][24] - 全球海上浮式钻井平台数量为132座，较上周增加3座，其中非洲、北美、其他地区各增加1、1、2座，南美减少1座 [2][24] 美国原油供给 - 截至2025年10月03日当周，美国原油产量为1362.9万桶/天，较上周增加12.4万桶/天 [2][46] - 截至2025年10月10日当周，美国活跃钻机数量为418台，较上周减少4台；美国压裂车队数量为175部，较上周减少4部 [2][46] 美国原油需求 - 截至2025年10月03日当周，美国炼厂原油加工量为1629.7万桶/天，较上周增加12.9万桶/天；美国炼厂开工率为92.40%，较上周上升1.0个百分点 [2][56] - 截至2025年10月09日，中国主营炼厂开工率为82.26%，较上周上升1.0个百分点；截至2025年10月08日，山东地炼开工率为55.81%，较上周下降1.08个百分点 [56] 美国原油进出口 - 截至2025年10月03日当周，美国原油进口量为640.3万桶/天，较上周增加57.0万桶/天（+9.77%）；出口量为359.0万桶/天，较上周减少16.1万桶/天（-4.29%）；净进口量为281.3万桶/天，较上周增加73.1万桶/天（+35.11%） [53][55] 美国原油库存 - 截至2025年10月03日当周，美国原油总库存为8.27亿桶，较上周增加400.0万桶（+0.49%）；战略原油库存为4.07亿桶，较上周增加28.5万桶（+0.07%）；商业原油库存为4.2亿桶，较上周增加371.5万桶（+0.89%）；库欣地区原油库存为2270.4万桶，较上周减少76.3万桶（-3.25%） [2][65] - 截至2025年10月10日当周，全球原油水上库存为13.19亿桶，较上周增加5871.4万桶（+4.45%），其中浮仓库存为9246.5万桶，较上周增加471.4万桶（+5.10%），在途库存为12.27亿桶，较上周增加5400万桶（+4.40%） [82] 成品油价格 - 北美市场：截至2025年10月10日当周，美国柴油、汽油、航煤周均价分别为94.72美元/桶（-2.11）、79.17美元/桶（-2.05）、88.96美元/桶（+2.47） [87][89] - 欧洲市场：欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为91.16美元/桶（-2.50）、96.23美元/桶（-3.36）、96.75美元/桶（-1.33） [91][93] - 东南亚市场：新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为88.24美元/桶（-2.08）、76.43美元/桶（-1.52）、86.41美元/桶（-2.14） [93][95] 成品油供给与需求 - 供给方面：截至2025年10月03日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为975.3万桶/天（+40.9，+4.38%）、516.9万桶/天（+21.0，+4.23%）、178.1万桶/天（+0.0，+0.00%） [98][100] - 需求方面：美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为891.9万桶/天（+40.1，+4.71%）、434.6万桶/天（+72.9，+20.15%）、169.8万桶/天（-4.2，-2.41%） [110] - 出行数据：截至2025年10月09日，美国周内机场旅客安检数为1787.36万人次，较上周增加82.06万人次（+4.81%） [110] 成品油进出口 - 汽油板块：美国车用汽油进口量为12.9万桶/天，较上周减少3.5万桶/天（-21.34%）；出口量为90.5万桶/天，较上周减少1.4万桶/天（-1.52%）；净出口量为77.6万桶/天，较上周增加2.1万桶/天（+2.78%） [119] - 柴油板块：美国柴油进口量为13.2万桶/天，较上周增加1.4万桶/天（+11.86%）；出口量为124.4万桶/天，较上周减少13.4万桶/天（-9.72%）；净出口量为111.2万桶/天，较上周减少14.8万桶/天（-11.75%） [119] - 航煤板块：美国航空煤油进口量为8.7万桶/天，较上周增加2.2万桶/天（+33.85%）；出口量为18.0万桶/天，较上周减少1.4万桶/天（-7.22%）；净出口量为9.3万桶/天，较上周减少3.6万桶/天（-27.91%） [119] 成品油库存 - 美国成品油：截至2025年10月03日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21909.3万桶（-160.1，-0.73%）、1572.2万桶（+40.4，+2.64%）、12155.9万桶（-201.8，-1.63%）、4426.8万桶（-7.1，-0.16%） [2][129] - 新加坡成品油：截至2025年10月08日，新加坡汽油、柴油库存分别为878万桶（-190.0，-17.79%）、1184万桶（+26.0，+2.25%） [129] 生物燃料 - 生物柴油价格：截至2025年10月10日，酯基生物柴油港口FOB价格为1190美元/吨，较上周持平；烃基生物柴油港口FOB价格为1848美元/吨，较上周持平 [156] - 生物航煤价格：中国生物航煤港口FOB价格为2350美元/吨，较上周持平；欧洲生物航煤港口FOB价格为2730美元/吨，较上周上涨40美元/吨 [156] - 原料油价格：中国地沟油、潲水油价格分别为941.90美元/吨（-0.18）、1019.03美元/吨（+0.09），中国餐厨废油UCO价格为1135美元/吨，较上周持平 [158] - 生物柴油出口量：截至2025年08月，中国生物柴油（酯基）出口量为10.81万吨，较上月增加3.57万吨 [161] 原油期货成交及持仓 - 截至2025年10月10日，周内布伦特原油期货成交量为241.31万手，较上周增加85.83万手（+55.21%） [164] - 截至2025年09月23日，周内WTI原油期货多头总持仓量为193.67万张，较上周减少2.59万张（-1.32%）；非商业净多头持仓10.3万张，较上周增加0.42万张（+4.30%） [164]

行业概述与战略意义 - 海洋钻井平台是集钻井、储油、居住功能于一体的关键海洋工程装备，全球约70%的油气资源蕴藏于深海区域[1] - 行业经历了从浅水木质栈桥到深水智能化装备的跨越式发展，技术持续迭代升级[1] - 中国海洋钻井平台制造业生产总值从2018年的36亿元增长至2024年的206.4亿元，年复合增长率高达33.78%[1][11] 中国行业发展历程 - 中国海上钻井始于1967年渤海“海一井”，日产油119吨，成为海上第一口工业油气流井[5] - 2012年5月，首座自主建造的第六代深水半潜式钻井平台“海洋石油981”在南海开钻，标志深水钻井能力迈入新阶段[1][5] - 2017年建成“蓝鲸一号”及“蓝鲸二号”深海钻井平台，配置高效液压双钻塔和全球领先闭环平台，为世界最大最先进半潜式深海钻井平台[1] - 2025年4月，首艘第六代国产超深水平台“奋进号”刷新国内3500米至4000米超深水钻井周期纪录[1] 产业链上游原材料供应 - 钢材是海洋钻井平台主要材料，中国钢材产量从2017年的10.5亿吨增长至2024年的14亿吨，年复合增长率4.2%[6] - 2025年1-8月中国钢材产量为9.82亿吨，同比增长5.5%[6] - 中国铝合金产量从2017年的792.2万吨增长至2024年的1614.1万吨，年复合增长率10.7%[6] - 2025年1-8月中国铝合金产量为1232.4万吨，同比增长21.29%[6] 全球及中国市场现状 - 2024年底全球自升式钻井平台利用率为91%，同比上涨2个百分点，浮式钻井平台利用率为89%，同比持平[8] - 2024年全球自升式和浮式钻井平台平均日租金分别为12.3万美元/天和32.3万美元/天，较近十年均值分别上涨26.7%和61.1%[8] - 中国海洋工程装备制造业生产总值从2018年的360亿元增长至2024年的1032亿元，年复合增长率19.19%[9] 行业竞争格局 - 全球市场由Transocean、Shelf Drilling、Noble Corporation等国际巨头主导，在深海及超深海区域占据重要市场份额[12] - 中国海油、中海油服、海油工程等国内企业依托近海资源及完整产业链快速崛起，业务覆盖勘探开发到钻井服务全链条[12] - 中集来福士、大船集团等国内制造企业在自升式、半潜式钻井平台设计建造领域具备国际一流交付能力[12] 重点企业运营表现 - 中海油服2025年上半年钻井平台作业日数为9906天，同比增加945天，增幅10.5%，其中自升式平台作业7776天，半潜式平台作业2130天[14] - “奋进号”平台成功突破我国3500-4000米超深水钻井周期纪录，“COSLConfidence”平台刷新中东区域海上进尺纪录[14] - 海油工程2025年上半年海洋工程营业收入为103.7亿元，同比下降8.23%[16] 未来发展趋势 - 智能化：通过物联网、大数据、人工智能技术实现全流程智能感知与自主决策，构建“无人平台”或“少人平台”运营模式[16] - 绿色化：动力系统向电气化改造迈进，采用清洁能源，降低碳排放，并推动闭环钻井液系统和高效废弃物处理技术普及[17] - 高效化：通过装备与技术升级压缩非生产作业时间，采用随钻测井、旋转导向钻井等技术缩短建井周期，提升开发效率[18]

增持计划 - 控股股东2025年4月9日起12个月内拟增持3 - 5亿元[2] - 截至2025年10月8日，累计增持H股16,008,000股，金额8098.17万元[2][6] - 增持前持股比例50.53%，现占50.86%[5][6] 风险与现状 - 增持可能因市场变化无法达预期[3][7] - 期限过半，实际增持未达计划下限50%[8]

市场扩张和并购 - 2025年4月9日至10月8日，中海油集团增持公司H股1600.8万股，占已发行股份总数的0.34%[4] - 增持金额累计约8098.17万元（不含税费）[4] - 增持后，中海油集团持股242685.73万股，占已发行股份总数的50.86%[4] 未来展望 - 原定增持计划期间过半，实际增持金额未达计划下限50%[4] - 中海油集团将用自有资金继续择机增持[4]