指数表现与基准 - 中证香港300能源指数报2580.40点 以2004年12月31日为基日且基点1000点[1] - 近一个月上涨3.32% 近三个月上涨11.68% 年初至今上涨3.88%[1] 指数编制方法 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日[2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整由成分股特殊事件或中证香港300指数调整触发[2] 市场与行业分布 - 指数成分股全部集中于香港证券交易所 占比100.00%[1] - 行业构成中燃油炼制占比41.45% 综合性石油与天然气企业占比32.55% 煤炭占比23.66%[1] - 油田服务占比1.61% 焦炭占比0.73% 覆盖能源行业全产业链[1] 指数设计框架 - 按中证行业分类标准编制 包含一、二、三级行业全部证券作为样本[1] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并分拆等情形参照计算与维护细则处理[2]

公司担保情况 - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保 [2] - 公司无逾期对外担保 [2]

担保情况 - 为境外全资子公司COSL Middle East FZE提供3000万美元授信担保，到期日2028年8月17日[5,7,11] - 截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额约441.35亿元，占比约99.3%[6,14] - 2024 - 2025年向高负债率子公司提供不超49亿元担保额度[8] 子公司情况 - COSL Middle East FZE成立于2006年，注册资本100万迪拉姆[10] - 2025年1 - 3月资产31.7256亿、负债27.4031亿等[10] - 2024年资产30.4075亿、负债26.9809亿等[10]

公司对外担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额约人民币441.35亿元 [2] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产比例约99.3% [2] - 全部担保均为公司对全资子公司提供 未对控股股东及实际控制人关联方提供担保 [2] 担保风险控制 - 公司目前无逾期对外担保情况 [2] - 担保对象仅限于全资子公司 未涉及外部第三方主体 [2]

担保信息 - 为境外子公司COSL Middle East FZE提供3000万美元授信担保，2028年8月17日到期[2][4][8] - 截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额441.35亿元，占净资产99.3%[3][11] - 2025 - 2026年向高负债率子公司担保额度不超49亿元[5] 子公司情况 - COSL Middle East FZE 2025年1 - 3月营收6.716亿元，净利润9060万元[7] - 2024年度营收30.2843亿元，净利润1.124亿元[7]

公司财务安排 - 中海油田服务股份有限公司为境外全资子公司COSL Middle East FZE提供3000万美元授信担保 [1] - 担保到期日为2028年8月17日 [1] - 该事项已获公司董事会和2024年年度股东大会审议通过 [1] 公司治理 - 担保事项在2024年年度股东大会授权的担保额度范围内执行 [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但重点推荐聚酯产业链、炼化、油气开采等细分领域优质公司[17][18] - 核心观点认为2025年全球原油将出现164万桶/天的供应过剩，主要因OPEC+增产及需求增速放缓[2][15] - 三大机构预测存在分歧：IEA预计2025年需求增68万桶/天，OPEC预计129万桶/天，EIA预计98万桶/天[8][9][12] 原油供需预测 价格预测 - EIA下调2025年原油均价预测至67美元/桶（较上月下调2美元），2026年降至51美元/桶（下调7美元）[4] - 天然气价格预测：2025年3.6美元/百万英热（下调0.1），2026年4.3美元/百万英热（下调0.1）[4][47] 需求预测 - IEA预测2025年需求增68万桶/天（下调2万桶），2026年增70万桶/天（下调2万桶）[8] - OPEC预测2025年需求增129万桶/天（持平），2026年增138万桶/天（上调10万桶）[8] - EIA预测2025年需求增98万桶/天（上调18万桶），2026年增119万桶/天（上调14万桶）[9][46] 供应预测 - EIA预计2025年全球供应增228万桶/天（上调47万桶），其中OPEC+增61万桶/天，非OPEC+增167万桶/天[12][46] - IEA预计2025年供应增250万桶/天（上调40万桶），2026年增190万桶/天（上调60万桶）[12][43] 细分板块表现 上游板块 - Brent原油周跌1.11%至65.85美元/桶，WTI跌1.69%至62.8美元/桶[22] - 美国商业原油库存4.3亿桶（周增303.7万桶），较五年同期低6%[24] - 自升式钻井平台日费环比上涨4125-1696美元，半潜式平台日费持平[37] 炼化板块 - 新加坡炼油综合价差周跌1.39美元至15.07美元/桶[51] - 烯烃价差上涨：乙烯-石脑油价差256.87美元/吨（周涨17.15美元）[58] - 丙烯-丙烷价差114美元/吨（周涨0.5美元），低于历史平均258美元[64] 聚酯板块 - PX-石脑油价差262.96美元/吨（周涨2.99美元），低于历史平均384美元[77] - PTA盈利上涨：PTA-0.66PX价差191元/吨（周涨52元）[82] - 涤纶长丝POY价差1164元/吨（周涨12元），低于历史平均1399元[85] 重点公司推荐 - 聚酯产业链：桐昆股份、万凯新材（供需改善带动盈利中枢上行）[17] - 炼化企业：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹（成本改善+格局优化）[17][18] - 油气开采：中国石油、中国海油（高股息率）、中海油服（海上油服景气）[18] - 乙烷制乙烯：卫星化学（乙烷价格回落利好盈利）[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周Brent/WTI原油期货周均价分别为66.2/63.3美元/桶，较上周分别下降1.0/1.4美元/桶，美国原油库存量增加，国际油价下降 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 原油周度数据简报 - 上游重点公司涨跌幅方面，中国海油、中国石油等多家公司有不同表现，如中国海油（600938.SH）近一周跌1.9%，中国海洋石油（0883.HK）近一周涨1.1%等 [9] - 重点公司估值方面，给出中国海油、中国石油等公司的总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [9] - 原油板块，Brent、WTI等原油周均价下降，如Brent周均价66.2美元/桶，环比降1.0美元/桶 [9] - 库存板块，美国原油总库存、商业原油库存等环比增加，如美国原油总库存8.3亿桶，环比增326万桶 [2][9] - 生产板块，美国原油产量、钻机数量、压裂车队数量环比有增加，如美国原油产量为1333万桶/天，环比增4万桶/天 [2][9] - 炼厂板块，美国炼厂原油加工量环比增加，开工率环比下降，中国地方炼厂和主营炼厂开工率有不同变化 [9] - 进出口板块，美国原油进口量、出口量、净进口量环比有变化，如进口量环比增96万桶/天 [9] 2. 本周石油石化板块行情回顾 2.1 石油石化板块表现 - 提及各行业板块涨跌幅、石油石化板块细分行业涨跌幅及走势，但未给出具体数据 [17][20] 2.2 板块上市公司表现 - 给出上游板块主要公司涨跌幅，如新潮能源（600777.SH）近一周涨17.2%等 [26] - 给出上市公司估值表，包含公司股价、总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [28] 3. 原油板块数据追踪 3.1 原油价格 - 展示布伦特和WTI原油期货价格及价差等多种原油价格及价差关系图 [32][41] 3.2 原油库存 - 分析2010 - 2025.07美国商业原油库存与油价相关性等内容 [49] 3.3 原油供给 - 关注美国原油产量、钻机数、压裂车队数与油价走势关系 [68][70] 3.4 原油需求 - 涉及美国炼厂、中国地方炼厂和主营炼厂的加工量、开工率等情况 [76][83] 3.5 原油进出口 - 关注美国原油进口量、出口量、净进口量及原油及石油产品相关进出口数据 [87][91] 4. 成品油板块数据追踪 4.1 成品油价格 - 分析国际油价和国内汽油、柴油零售价关系，当国际原油价格高于80美元/桶时，国内汽、柴油价格上涨幅度减缓 [97] 4.2 成品油库存 - 关注美国汽油、柴油、航空煤油及新加坡汽油、柴油库存情况 [138][153] 4.3 成品油供给 - 关注美国汽油、柴油、航空煤油产量情况 [157][158] 4.4 成品油需求 - 关注美国汽油、柴油、航空煤油消费量及美国旅客机场安检数情况 [161][162] 4.5 成品油进出口 - 关注美国汽油、柴油、航空煤油进出口及净出口情况 [175][184] 5. 油服板块数据追踪 - 关注自升式钻井平台和半潜式钻井平台行业平均日费情况 [192][193]

专利技术 - 中国海洋石油集团和中海油田服务联合申请"井下无线数据接收仪及直读系统"专利，公开号CN120498461A，申请日期为2025年6月 [1] - 该专利技术包含电子线路总成、天线短节总成和石英压力传感器总成，通过快旋螺母连接，可测量井下压力和温度参数 [1] - 专利系统采用电磁耦合通信方式，具有拆卸方便的特点，能实时获取目标层位的工况数据 [1] 公司背景 - 中国海洋石油集团成立于1983年，注册资本1138亿人民币，拥有5000条专利和281条商标信息，对外投资45家企业 [2] - 中海油田服务成立于2001年，注册资本47.7亿人民币，持有2376项专利和273个商标，对外投资11家企业 [2] - 两家公司均活跃于招投标领域，各参与5000次招投标项目，分别拥有28个和203个行政许可 [2] 研发动态 - 本次联合专利申请显示公司在油田数字化监测领域的技术突破，涉及井下数据无线传输和实时监测系统 [1] - 中国海洋石油集团专利总量达5000项，显示其在油气开采领域持续的技术积累 [2] - 中海油田服务作为技术服务商，其2376项专利印证了公司在油田装备研发方面的投入强度 [2]

公司活动安排 - 中海油服2025年半年度业绩说明会定于2025年8月27日10:00-11:00召开 [2] - 会议地点为香港中区法院道太古广场港岛香格里拉酒店5楼香岛殿C [2] - 会议采用现场结合电话会议方式 [2] 参会人员 - 董事长兼首席执行官赵顺强先生出席 [2] - 副总裁兼董事会秘书孙维洲先生出席 [2] - 首席财务官郄佶先生及一名独立非执行董事参加 [2]