公司融资动态 - 中国银河获得中国证监会批复 同意向专业投资者公开发行面值余额不超过人民币150亿元短期公司债券 [1] - 本次债券注册批复的有效期为24个月 公司可在有效期内分期发行 [1] 公司财务信息 - 本次获批的短期公司债券发行额度上限为人民币150亿元 [1]

公司融资动态 - 中国银河获得中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行短期公司债券 [1] - 获批发行的短期公司债券面值余额上限为人民币150亿元 [1] - 该批复的有效期为24个月，公司可在有效期内分期发行债券 [1]

本公司將按照有關法律法規、批覆要求及本公司股東大會的授權辦理短期公司債 券發行的相關事宜，並及時履行信息披露義務。 承董事會命 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 公告 發行短期公司債券獲得中國證券監督管理委員會註冊批覆 中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）近日收到中國證券監督管理委員會的批覆 （「批覆」），同意本公司向專業投資者公開發行面值餘額不超過人民幣150億元短 期公司債券（「短期公司債券」）的註冊申請。批覆的有效期為24個月。本公司可在 批覆的有效期內分期發行短期公司債券。 中國銀河證券股份有限公司 王晟 董事長及執行董事 中國北京 2025年10月14日 於本公告日期，本公司執行董事為王晟先生（董事長）及薛軍先生（副董事長及總 裁）；非執行董事為楊體軍先生、李慧女士、黃焱女士及宋衛剛先生；以及獨立非 執行董事為羅卓堅先生、劉力先生、麻志明先生及范小雲女士。 ...

市场行情表现 - 三大指数高开低走，创业板指下跌超过2% [3] - 贵金属板块领涨，科技板块领跌 [3] - 券商ETF基金(515010)上涨0.42%，其持仓股国元证券上涨5.10%，广发证券、国金证券、山西证券、中国银河等股走强 [3] - 金融科技ETF华夏（516100）下跌0.07% [3] 券商ETF资金流动 - 券商ETF基金(515010)近4天连续获得资金净流入，合计流入5768.68万元 [3] - 截至10月13日，券商ETF基金最新份额达12.62亿份，最新规模达18.11亿元，均创成立以来新高 [3] A股市场新开户情况 - 9月A股新开户数293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，为今年以来单月第二高 [3] - 9月A股新开户中，个人新开户292.63万户，机构新开户1.09万户，为今年以来机构新开户首次突破1万户 [3] 券商ETF产品特征 - 券商ETF基金(515010)跟踪证券公司指数(代码399975)，指数前十大成份股权重达60.1% [3] - 该ETF管理费托管费合计费率0.2%，为当前场内费率档次最低投资标的 [3]

核心观点 - 9月食品饮料行业指数表现弱于大盘 行业处于调整阶段 市场焦点将转向三季报业绩 [1][3] - 展望10月及未来 建议关注三季报绩优个股 以及25Q4受益于PPI向CPI传导的顺周期方向 [1] - 中长期投资主线包括新品类与新渠道的成长股 需求稳定且竞争格局改善的板块 以及顺周期复苏方向 [1] 行业重点更新 - 9月行业呈现小幅改善 国庆中秋假期呈现弱复苏态势 [1] - 白酒行业双节期间动销整体下滑20%-30% 呈现场景、区域、品牌分化特点 [1] - 商务宴请需求低迷 大众消费和聚会宴席相对坚挺 河南、山东、江苏等传统消费大省表现稳健 [1] - 头部名酒需求回暖且库存降低 例如贵州茅台9月终端动销环比增长约1倍 同比增长超20% [1] - 政策方面 商务部等9部门印发措施有望提振消费信心 高德地图计划为线下餐饮日均新增1000万客流 [1] - 国庆假期全社会跨区域人员流动量约24.32亿人次 日均3.04亿人次 同比增长6.2% 带动边际弱复苏 [1] 数据跟踪 - 白酒批价普遍承压 9月飞天整箱/散瓶批价为1790/1765元 环比均下降40元 同比下降600/530元 [2] - 八代普五批价840元 环比降20元 同比降120元 国窖1573批价840元 环比升10元 同比降20元 [2] - 青花20批价360元 环比持平 同比降15元 梦之蓝M6+批价540元 环比持平 同比降10元 [2] - 包装材料成本分化 PET/包膜价格同比降7.1%/4.8% 铝材/玻璃/纸箱价格同比升3.2%/2.6%/8.0% [2] - 原材料成本方面 白糖/面粉/鹌鹑蛋/猪肉价格同比降8.8%/2.7%/2.1%/26.5% [2] - 大豆/棕榈油/葵花籽价格同比升0.3%/7.0%/9.4% 8月大麦进口价格同比升4.2% [2] - 乳制品方面 国内生鲜乳价格3.03元/公斤 同比降3.5% GDT全脂奶粉中标价3790美元/吨 同比升9.9% [2] 行情表现 - 2025年9月1日至26日 食品饮料行业指数下跌4.9% 相对Wind全A指数超额收益为-5.7% 在31个子行业中排名第27 [3] - 行业10个子板块指数均回调 肉制品、软饮料、预加工食品、啤酒跌幅相对较小 分别为-0.3%、-1.4%、-1.8%、-3.5% [3]

关联交易协议调整 - 公司拟与控股股东银河金控签订《证券及金融服务框架协议之补充协议》，以重新设定2025-2027年持续关联交易上限 [4][6] - 调整原因为公司子公司银河金汇管理的两支“参公大集合产品”管理人拟变更为银河金控子公司银河基金，导致相关收入规模超出原协议上限 [4] - 调整后2025-2027年度关联交易收入上限分别为人民币2.31亿元、9.44亿元、9.61亿元，利息开支均为人民币0.1亿元 [6][45] 关联交易审议程序 - 本次关联交易议案已于2025年10月13日经公司第五届董事会第七次会议（临时）审议通过，关联董事杨体军、李慧、黄焱、宋卫刚回避表决 [5][47] - 议案已经公司独立董事专门会议、审计委员会事前审议通过，无需提交股东大会审议 [5][48] 关联方基本情况 - 银河金控为公司控股股东，持有公司47.43%股份 [11] - 截至2024年12月31日，银河金控合并口径资产总额为人民币7,721.05亿元，所有者权益为人民币1,685.47亿元，2024年度营业收入为人民币372.63亿元，净利润为人民币107.40亿元 [10] 关联交易内容与定价 - 交易内容包括证券经纪服务、代理销售服务、交易席位出租及其他相关证券和金融服务 [13] - 定价政策遵循市场化原则，参考当时市价及向独立第三方收取的费率确定，确保条款不逊于与独立第三方的交易 [14][15] 公司治理制度修订 - 董事会审议通过修订《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等多项公司治理制度，并提交股东大会审议 [20][25][28] - 董事会战略发展委员会更名为“董事会战略与ESG发展委员会”，相应修订其议事规则 [30][33]

债券发行与条款 - 中国银河证券股份有限公司于2020年11月24日完成2020年永续次级债券（第一期）即20银河Y1的发行工作 [1] - 20银河Y1以每5个计息年度为1个重定价周期 在每个周期末公司有权选择将债券期限延长5年或全额兑付 [1] - 债券设置发行人续期选择权和赎回权 于第五个及之后每个付息日公司有权按面值加应付利息赎回债券 [1] 赎回决定与执行 - 2025年11月24日为20银河Y1第五个计息年度付息日及第一个重定价周期末 [1] - 公司决定不行使发行人续期选择权 而是行使赎回权 [1] - 公司将于2025年11月24日全额兑付即赎回20银河Y1 [1]

债券发行条款 - 中国银河证券股份有限公司于2020年11月24日完成"20银河Y1"永续次级债券的发行工作 [1] - 该债券以每5个计息年度为1个重定价周期 在每个周期末公司有权选择将债券期限延长5年或全额兑付 [1] - 该债券设置发行人赎回权 于债券第五个和其后每个付息日 发行人有权按面值加应付利息赎回债券 [1] 债券赎回决策 - 2025年11月24日为"20银河Y1"第五个计息年度付息日 即第一个重定价周期末 [1] - 公司决定不行使债券发行人续期选择权 即行使发行人赎回权 [1] - 公司将于2025年11月24日全额兑付即赎回"20银河Y1"债券 [1]

市场指数表现 - 中证A500指数下跌0.5% [1] - 中证A100指数下跌0.5% [1] - 中证A50指数下跌0.7% [1] 资金流向 - A500ETF易方达（159361）全天净申购超3亿份 [1] - 资金借道相关ETF逆势加仓 [1] 市场分析与预期 - 市场聚焦中长期政策预期 [1] - A股市场仍将"以我为主"，大概率不会复制4月7日行情 [1] - 外部环境不确定上升压制市场风险偏好 [1] - 部分资金获利回吐压力将加剧市场波动，个股分歧或加大 [1] - 驱动本轮行情的核心因素并未改变 [1] - 流动性预计延续向好趋势 [1] 指数构成与特点 - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成 [1] - 指数涵盖93个中证三级行业中的91个 [1] - 从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司的整体表现 [1] 产品信息 - A500ETF易方达（159361）实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率 [1] - 该产品可助力投资者低成本布局A股核心资产 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 王晟 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 海外監管公告 本公告乃由中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《中國銀河證券股份有限公司公開發 行2020年永續次級債券（第一期）發行人不行使續期選擇權暨行使贖回權並全額兌 付的公告》，僅供參閱。 承董事會命 中國銀河證券股份有限公司 董事長及執行董事 中國北京 2025年10月13日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"）于 2020 年 11 月 24 日完成中国银河证券股份有限公司公开发行 2020 年永续次级债券（第 一期）（以下简称"20 银河 Y1"）的发行工作 ...