公司战略与领导力 - 玲珑轮胎董事长王锋获评“2025中国十大品牌年度人物”，表彰其带领公司坚守长期主义，推动国际化从“产品输出”向“价值共创”演进 [1] - 公司战略定力体现为专注主业，持续投入研发中心、智能制造与全球生产基地建设，以应对轮胎行业资金与技术密集的“马拉松”特性 [3] - 公司已前瞻性地推动“7+5”全球战略布局落地，在全球建成7个领先的智能化生产基地，初步完成从“在中国，为全球”到“在全球，为全球”的制造布局转型 [3] 全球化运营与市场地位 - 公司国际化进程历时十余年，从“产品出口”迈向“能力落地”，转化为可持续的供应链效能与坚实的客户信赖 [3] - 公司产品赢得全球173个国家用户的信赖 [5] - 公司已实现对中、德、欧、美、日等全球主流车系的配套，并进入全球十大车企中八家的供应链体系 [4] 研发与创新投入 - 公司构建覆盖“三国八地”的全球化研发网络，每年将销售收入的3%至5%投入技术创新 [4] - 公司在材料、配方、结构等基础研发上持续深耕，推出以“安全、舒适、绿色”为特点的高性能产品，并前瞻性布局新能源轮胎、智能轮胎等赛道 [4] - 公司与全球车企的合作已从配套升级至共同研发，科技实力获国际广泛认可 [4] 品牌建设与市场营销 - 公司选择以全球顶级赛事为舞台进行品牌建设，先后赞助超100项国际体育赛事 [8] - 公司与皇家马德里、切尔西、芝加哥公牛队等顶尖IP合作，实现了品牌从工业领域向大众消费心智的跨越 [8] - 长期投入使公司在全球树立了可信赖、高品质的品牌形象 [9] 企业价值观与社会责任 - 公司秉持“价值共赢”的合作理念，对内重视与员工共同成长，对外致力于同伙伴协同发展，持续打造绿色、可持续的产业链生态 [6] - 在全球化进程中，公司严格遵守各地法律法规，尊重文化差异，积极履行环保、社区、员工、公益等责任，努力成为受当地欢迎的“企业公民” [7] - 公司相信商业的本质是创造价值，并致力于让产业链的每个环节、全球每个市场的用户都真正受益 [7]

公司环境管理评级突破 - 玲珑轮胎在2025年度CDP评级中，于“气候变化”与“水安全”两大核心议题上双双获得“B”管理级评价 [1] - CDP评级是全球公认的企业环境管理成熟度核心标尺，获得“B”级意味着公司实现了全面透明的环境信息披露，并建立了覆盖战略治理、风险识别、目标设定与具体行动的全流程管理体系 [1] - 公司在全球超万家参评企业中脱颖而出，证明其环境管理实践已达到国际认可的系统化与先进性水平 [1] 公司环境治理实践与体系 - 公司将气候变化与水安全议题正式提升至董事会战略监督层面，确保了高层治理的深度参与 [1] - 公司完成了对自身运营及全价值链的环境风险与机遇评估，并设定了量化的减排与节水中期目标 [3] - 通过实施能效提升、水循环利用等具体管理项目，并将环境管理要求向供应链上下游延伸，公司正构建一个协同产业链的绿色生态 [3] 评级影响与未来方向 - 此次评级是对公司过往努力的肯定，将为其在国际市场赢得更多信任，并为中国制造业的高质量与绿色发展提供实践范例 [5] - 针对可持续发展课题，公司未来将持续对标国际领先实践、加强技术创新与管理精细化，向着CDP更高领导力等级跨越 [5]

"废旧轮胎制备液体再生胶可循环轮胎应用技术"，在温和可控的低温环境下，通过连续化、自动化的精密系统，将废旧轮胎高效转化为性能优异的液态再 生胶。生产过程能耗显著降低，避免了高温裂解二次污染，实现清洁化连续生产。所得液体再生胶分子量分布均匀、相容性与流动性俱佳，大幅提升资源 附加值，推动了从"废弃"到"高值利用"的循环。 该技术不仅破解了废旧轮胎的"黑色污染"治理难题，更将之转化为可持续的绿色资源，有效减少原材料开采与整体碳排放，为轮胎行业提供了经济与环境 效益并重的解决方案，引领产业循环经济迈向高端化、低碳化新阶段。 近日，第十届铃轩奖颁奖典礼在苏州揭晓。在为期半年、经过29位专家严格评审的激烈角逐中，玲珑轮胎（601966）从百余项申报中脱颖而出，斩获双项 大奖："废旧轮胎制备液体再生胶可循环轮胎应用技术"荣膺前瞻类优秀奖，"新玲珑大师致途"夺得量产类优秀奖。玲珑第六次成为该汽车零部件权威奖项 唯一获奖的轮胎企业，彰显了其持续领先的创新能力。 当前，全球汽车产业正经历深刻变革，中国在新能源与智能网联汽车领域已走在世界前列。玲珑紧跟产业趋势，以前瞻技术与高端产品双轮驱动，为汽车 产业提供面向未来的解决方案。 ...

涉及的行业与公司 * **行业**：汽车轮胎行业，特别是中国自主品牌轮胎企业[1] * **公司**：中策橡胶、赛轮股份（赛轮轮胎）、森麒麟、玲珑轮胎、浦林成山（普林斯顿山）、海安聚氨酯、三角轮胎、通用股份、贵州轮胎、丰神轮胎[1][26][27][28][29][30][31][33][34][35] 核心观点与论据 * **行业趋势与市场预期**：2026年被视作汽车轮胎行业业绩与估值双击之年[2] 自主品牌在海外市场份额（欧美市场约9%-16%）远低于国内（接近40%），替代空间巨大[11] 短期（2-3年）替代目标是占据海外市场约50%份额的三四线外资品牌（如俄罗斯、土耳其、越南、伊朗品牌）[3][12] 中期（3-5年）目标是在高端配套市场取得突破，逐步替代米其林、固特异等一二线国际品牌[2][4][12] * **发展机遇与驱动力**：欧美通胀背景下消费降级，凸显中国制造的性价比优势[7][17] 全球车企面临巨大降本压力，为自主轮胎企业提供配套切入机会[15] 欧美贸易政策变化（如加征关税、双反）在冲击尾部企业的同时，利好已完成全球化产能布局的头部企业抢占份额[6][17] * **企业战略与进展**：自主头部企业正加速全球化产能布局，进入“出海第三阶段”，在东南亚以外的摩洛哥、塞尔维亚、巴西、印尼、墨西哥等地进行散点式布局，以规避贸易风险并提高业绩确定性[1][6][16] 预计2026年起将迎来海外产能密集释放期[1][7][20] 高端车型配套是提升品牌力的关键，中策橡胶、赛轮股份等已成功进入30万以上车型的核心配套领域[1][5][22] 预计到2027年，国内半钢配套市场占有率将突破60%[1][21] * **财务表现与投资价值**：自主头部轮胎企业净利润率普遍达到10%左右，ROE超过20%[1][23] 非公路轮胎（OTR）产品毛利率高达40%-50%，半钢胎（PCR）作为消费品毛利率接近30%[1][6][23] 海外工厂的盈利水平更高，净利润率平均比国内高出约10%[20] * **估值前景**：当前轮胎板块估值约为10倍[3][24] 基于成长空间大、业绩增速快及贸易扰动减弱三大预期差，估值有望提升至15倍甚至20倍以上[3][24][25] 高端车型定点公告、欧洲双反政策演绎、季度业绩增长将成为估值提升的催化因素[3][25] 其他重要内容 * **短期影响因素**：短期内影响利润的因素包括贸易政策、原材料价格（天胶占成本约25%）、海运费和汇率，但头部企业通过全球化布局和成本控制能力，其影响已逐步弱化或有限[10] * **供需与产能**：轮胎总量相对稳定，替换市场和配套市场各占约50%[8] 自2020年起，自主胎企在欧美的半钢产能利用率一直处于满负荷状态，供不应求[9] 中期核心是跟踪头部企业海外新工厂的产能放量进度[8][9] * **具体公司看点**： * **中策橡胶**：2026年泰国和印尼产能预计达2200-2300万条，利润弹性显著，并布局第三、第四工厂[26] * **赛轮轮胎**：80%业务来自海外，2026年印尼、墨西哥工厂满产放量，埃及工厂预计释放约300万条产能[27] * **森麒麟**：专注半钢胎，净利润率接近30%，2026年计划在摩洛哥投放1000万条新产能[28] * **玲珑轮胎**：国内配套龙头，但盈利水平相对较低，计划通过提升海外高端车配套比例改善业绩[29] * **浦林成山**：估值较低（3-4倍），马来西亚工厂2026年底投产放量有望带动估值提升[30] * **海安聚氨酯**：专注聚氨酯胎（外资垄断），净利率约40%，计划新增国内产能并投放俄罗斯产能[31][32] * **三角轮胎**：现金流良好，未来看点在于出海计划[33] * **通用股份**：在泰国和柬埔寨扩建产能，2026年逐步释放，转为国资控股后管理体系有望改善[34] * **贵州轮胎**：关注越南三期工厂半钢业务扩展对盈利的改善[35] * **丰神轮胎**：专注全钢和非公路胎，需关注行业经济景气度影响[35]

玲珑轮胎港股发行计划进展 - 公司于1月8日在互动平台回应投资者关于港股发行事宜的提问 [2] - 公司表示正在审慎讨论并分析港股发行节奏 [2] - 相关进展需关注公司后续公告 [2] 公司决策考量因素 - 决策正充分考量资本市场，特别是中小股东的意见与建议 [2] - 决策秉持维护股东利益、对全体股东负责的原则 [2] - 决策结合了当前资本市场环境的变化 [2] - 决策结合了公司自身资金需求与业务发展规划等多重因素 [2]

玲珑轮胎塞尔维亚基地运营情况 - 塞尔维亚基地的半钢和全钢产能利用率均以实际达成产能测算 [2] - 2025年1月至12月期间，该基地的半钢和全钢产品综合产销率已接近92% [2] - 关于塞尔维亚玲珑的整体经营情况，公司表示将在后续的定期报告中予以披露 [2]

融资方面，玲珑轮胎当日融资买入2277.17万元。当前融资余额6.58亿元，占流通市值的3.04%，融资余 额低于近一年50%分位水平，处于较低位。 分红方面，玲珑轮胎A股上市后累计派现36.91亿元。近三年，累计派现14.02亿元。 融券方面，玲珑轮胎1月6日融券偿还3.27万股，融券卖出1.36万股，按当日收盘价计算，卖出金额20.11 万元；融券余量14.20万股，融券余额210.02万元，低于近一年20%分位水平，处于低位。 资料显示，山东玲珑轮胎股份有限公司位于山东省招远市金龙路777号,香港铜锣湾勿地臣街1号时代广 场2座31楼，成立日期1994年6月6日，上市日期2016年7月6日，公司主营业务涉及汽车轮胎设计、开 发、制造和销售。主营业务收入构成为：轮胎业务-大陆及香港天成68.49%，轮胎业务-海外地区 31.28%，机械业务0.24%。 截至9月30日，玲珑轮胎股东户数8.75万，较上期减少7.74%；人均流通股16716股，较上期增加8.39%。 2025年1月-9月，玲珑轮胎实现营业收入181.61亿元，同比增长13.87%；归母净利润11.67亿元，同比减 少31.81%。 1月6日 ...

公司对原材料价格波动的应对策略 - 公司预计天然橡胶价格在2026年将低位震荡，此判断基于季节性规律、库存变化、下游开工率、气候环境、市场供需格局、宏观政策等多重因素的交叉影响[1] - 为应对原材料价格波动，公司通过科学规范的采购管理体系、优化供应商结构、完善采购策略，并与主要供应商建立长期稳定合作关系，以保障供应稳定并优化采购成本[1] 公司对外汇风险的管理措施 - 针对人民币汇率波动，公司已开展外汇套期保值业务，以降低外汇市场风险，防范汇率大幅波动带来的不良影响[1]

公司动态与战略 - 玲珑轮胎在互动平台表示，公司始终致力于与全球各大汽车制造商保持稳固的合作关系 [2] - 公司通过持续优化产品品质与服务体系，以满足客户的多元化需求 [2] - 目前与以上两家主机厂的配套供货进展顺利 [2]

证券日报网讯 1月5日，玲珑轮胎在互动平台回答投资者提问时表示，公司2025年前三季度经营活动现 金流量净额充裕。公司将持续优化融资与债务结构，合理控制资本开支范围，通过优化资金周转效率提 升盈利质量，确保经营现金流的稳定充裕。 （文章来源：证券日报） ...