黄金市场表现与驱动因素 - 2025年伦敦金全年涨幅高达64.56%，年内五十多次刷新历史新高，表现远超此前两年[1] - 黄金的强势根植于全球经济与货币秩序深层变革，美国政府债务高企、主权信用承压，美元在全球外汇储备中的份额降至近三十年低位[3] - 全球“去美元化”浪潮加速，2025年前三季度全球央行净购金量达633.6吨，95%的央行计划未来一年继续增持[3] 公司研究的前瞻性研判 - 公司自2023年起连续三年在《个人金融全球资产配置白皮书》中坚定看好黄金，核心逻辑是“美元信用衰减”[4] - 2023年报告提出“跟着央行买黄金”，将黄金提升至战略资产层级；2024年明确“黄金进入主升浪”；2025年初再次强调“黄金仍在主升浪”[4] - 从首次建议至2025年末，投资者累计收益接近150%，年化回报超31%[4] 对其他资产市场的成功预判 - 对A股的预判为“中国资产价值重估开启、A股慢牛格局基本形成”，2025年A股成交额突破420万亿元，两融余额升至2.5万亿元[5] - 对人民币汇率的预判为美元“例外论”终结、人民币具备稳定基础，全年人民币兑美元稳中有升，年末守稳7关口[5] - 对债券市场的预判为中债将展现稳健特质，中国10年期国债收益率稳定于1.85%附近[5] 2026年大类资产配置展望 - 报告明确2026年全球大类资产配置优先级为：贵金属、有色金属、权益、债券[6] - 黄金中长期逻辑坚实，仍有创新高潜力；A股处于“牛市中继”，将受益于全球宽松与国内资金入市双重红利[6] - 人民币汇率预计延续双向波动、稳中有升；中债保持稳健，10年期国债收益率有望在1.6%至1.9%区间震荡[6] 公司的研究理念与服务 - 公司始终秉持长期主义理念，以专业研究和科学方法为客户构建穿越周期的资产组合[7] - 2026年，公司将继续依托白皮书这一工具，陪伴投资者精准把握全球资产机遇，通过系统性、纪律性的科学配置实现财富稳健增长[7]

文章核心观点 - 2025年黄金是全球金融市场最受关注的资产之一，其价格大幅上涨并确立了核心战略资产地位，这背后是全球经济与货币秩序深层变革的结果 [1][5] - 中国银行发布的系列《个人金融全球资产配置白皮书》对黄金等大类资产的趋势研判展现出卓越的前瞻性和精准性，其投资建议为投资者带来了丰厚回报 [6][7][9] - 基于对周期的深刻理解，中国银行发布的《2026个人金融全球资产配置白皮书》为新年投资提供了清晰的资产配置优先级和具体展望，并强调长期主义和科学配置的重要性 [10][11][13][14] 2025年黄金市场表现与驱动因素 - 2025年国际金价五十多次刷新历史新高，伦敦金全年涨幅高达64.56%，表现远超此前两年 [1] - 黄金的强势崛起根植于全球经济与货币秩序深层变革，包括美国政府债务高企、主权信用承压，以及美元在全球外汇储备中的份额降至近三十年低位 [5] - 全球“去美元化”浪潮加速，2025年前三季度全球央行净购金量达633.6吨，95%的央行计划未来一年继续增持，黄金的货币属性、避险功能与金融价值得到三重支撑 [5] 中国银行白皮书的历史研判与验证 - 自2023年起，中国银行《个人金融全球资产配置白皮书》便紧扣“美元信用衰减”核心逻辑，连续三年坚定看好黄金 [6][7] - 2023年报告提出“跟着央行买黄金”，将黄金提升至战略资产层级；2024年明确“黄金进入主升浪”；2025年初再次强调“黄金仍在主升浪” [7] - 从首次建议至2025年末，遵循该建议的投资者累计收益接近150%，年化回报超31% [7] - 2025年初白皮书对A股、人民币汇率及债券市场的预判均被全年行情印证：A股成交额突破420万亿元，两融余额升至2.5万亿元；人民币兑美元稳中有升，年末守稳7关口；中国10年期国债收益率稳定于1.85%附近 [9] 2026年大类资产配置展望 - 中国银行《2026个人金融全球资产配置白皮书》明确2026年全球大类资产配置优先级为：贵金属、有色金属、权益、债券 [10][11] - 黄金中长期逻辑坚实，仍有创新高潜力，但需理性应对短期高位波动 [11] - A股处于“牛市中继”，将受益于全球宽松与国内资金入市双重红利，新质生产力与困境反转领域值得关注 [11] - 人民币汇率预计延续双向波动、稳中有升 [11] - 中债保持稳健，10年期国债收益率有望在1.6%至1.9%区间震荡 [12] 长期投资理念与方法 - 中国银行始终秉持长期主义理念，以专业研究和科学方法为客户构建穿越周期的资产组合 [13][14] - 2026年，中行将继续依托白皮书这一思想灯塔，陪伴投资者通过系统性、纪律性的科学配置，实现财富的稳健增长与长期价值 [14]

政策核心内容 - 四部门发布通知优化个人消费贷款财政贴息政策，多家银行火速发布实施细则 [5] - 政策支持范围扩大，重点将信用卡账单分期业务纳入支持范围 [6] - 政策实施期限为2025年9月1日至2026年12月31日，较原计划延长4个月 [9] 贴息标准与额度 - 个人消费贷款及信用卡账单分期的年贴息比例均为1个百分点 [6][12] - 每名借款人在一家经办机构可享受的累计消费贴息上限为每年3000元 [7] - 基于1%的贴息率，每名借款人在一家金融机构享受贴息的个人消费贷款（含信用卡分期）额度可达30万元 [7] - 农业银行规定信用卡账单分期贴息最高不超过办理分期时约定的近似折算年化利率的50% [13] 适用范围与条件放宽 - 个人消费贷款贴息不再设有消费领域限制，取消了5万元（含）及以上消费必须属于七大重点领域的要求 [10] - 新政取消了单笔消费贴息金额上限500元、以及5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求 [10] - 居民在政策实施期内使用个人消费贷款进行的各领域消费，以及新发生的信用卡账单分期，经银行识别真实性、合规性后，可享受贴息 [11] 信用卡账单分期贴息细则 - 信用卡账单分期业务年贴息比例为1个百分点，与其他个人消费贷款贴息标准保持一致 [12] - 客户需与银行签订贴息补充协议方可享受贴息 [14] - 对于2026年1月1日至政策发布日之间已办理的信用卡账单分期，客户可致电银行客服热线申请补贴息 [14] - 中国银行规定此次信用卡账单分期业务只支持人民币账单 [13] - 交通银行相关贴息签署功能预计将于2026年1月23日上线 [14] - 邮储银行系统上线后，客户可在办理账单分期时同步签署财政贴息协议 [15] 银行操作与客户流程 - 为简化操作，银行将在收取贷款利息或每期账单分期利息时直接扣减应由财政承担的贴息资金 [8] - 已完成贴息申请的贷款无需重新签署贴息协议，自2026年1月1日起发生的消费交易将自动适用最新财政贴息政策 [10] - 农业银行要求每张信用卡需单独签署《信用卡账单分期财政贴息补充协议》 [14] - 交通银行客户可通过“买单吧App-借钱频道－贴息专区”对已办理的账单分期业务补签贴息补充协议 [14] - 如客户未签署补充协议，则不享受贴息，但不影响正常申请和办理信用卡账单分期 [14] 风险防范与费用声明 - 对存在欺诈、虚假消费、资金流入非消费领域等违法违规行为的，按规定不予财政贴息，银行有权扣减或追回已享受的贴息资金 [15] - 银行明确不会委托任何第三方办理个人消费贷款及贴息业务 [15] - 对提供假资质、假材料、假担保、假交易、假用途或通过不法中介办贷的行为，银行严格禁止 [15][16] - 对违法违规套取贴息资金的，银行将按规定扣减或追回，并可能纳入个人征信记录依法处理 [16] - 银行明确本次贴息不会收取任何额外费用，任何以银行名义收取中介费、手续费等的行为均属于诈骗 [17]

银行首席信息官角色演变与2025年人事变动 - 银行科技战略持续推进，首席信息官在银行数智化转型中承担的角色日益重要，其设立标志着银行数字化转型从“选择题”变为“必答题”[1][2] - 2025年共有22家银行科技条线“一把手”发生变更，数量与2024年基本持平[2][3] - 多家银行由副行长兼任首席信息官，赋予科技负责人更高权责以深度参与战略决策，同时首席信息官在业绩发布会上越来越多地“亮相”[2][7] 国有大行与中小银行人事变动特点 - 变动集中于两个方面：工商银行、中国银行、建设银行三家国有大行的科技“老将”到龄退休；中小银行加速科技人才布局[3][4] - 三家国有大行的原首席信息官（金磐石、孟茜、吕仲涛）均是从本行信息科技条线逐步晋升的高层管理人员[4] - 在22家发生变动的银行中，包括9家城商行、4家省联社、3家农商行，其中青海大通农商行首席信息官的设置体现了农村中小金融机构对科技战略的重视[4] 中小银行科技人才聘任路径 - 中小银行首席信息官的聘任路径包括内部提拔业务骨干和从外部引进资深金融科技人才[5] - 外部引进案例：龙江银行CIO那群威的招聘要求包括15年以上信息科技经验，曾任国有大行省级分行科技部门总经理；厦门国际银行CIO王丰辉曾任职于中国银行、腾讯金融云等机构[5] 科技战略层级提升与高管背景趋势 - 头部商业银行科技条线“一把手”变动信号显示科技战略层级提升，具体表现为由副行长兼任首席信息官[7] - 具备金融科技背景的副行长正在增加，例如交通银行钱斌、邮储银行牛新庄担任副行长兼首席信息官，建设银行新任副行长雷鸣曾长期在建信金融科技公司任职[8] - 2022年1月原银保监会发布指导意见，鼓励选聘具有科技背景的专业人才进入董事会或高级管理层，此后各家银行首席信息官岗位设置加速[8] 岗位职责与架构设置探讨 - 专家指出，首席信息官必须是银行高管团队的一员，应深度参与战略决策，而非仅仅是技术条线负责人，例如西藏银行推动首席信息官进入董事会成为执行董事[9] - 除了“首席信息官”，部分金融机构还设置了“首席科学家”、“首席数据官”等职务，例如中银证券原首席科学家葛浩2024年薪酬接近202万元[9] - 实践中存在因多头设立同类岗位导致职责边界模糊、沟通成本上升的问题，应明确首席信息官在数字化转型中的关键角色和岗位职责[10]

公司战略与服务发布 - 中国银行在北京和香港同步推出个人金融全球服务方案 [1] - 该方案依托“全球账户”功能，并在境内外多地开展推广 [1] - 方案聚焦跨境客户需求，提供五大核心服务：全球账户概览、资产配置、便捷汇划、发薪便利及尊享权益 [1] 产品功能与客户价值 - 服务方案实现手机银行跨境可视、多币种资产配置与高效汇款等功能 [1] - 旨在助力客户实现价值，公司表示将继续优化全球服务 [1] 专业研究与市场支持 - 现场同步发布了《2026中国银行个人金融全球资产配置白皮书》和《2026中国高净值人群财富管理白皮书》 [1] - 发布白皮书旨在持续为客户的全球资产布局提供专业支持 [1]

全球品牌价值500强榜单发布 - 2026年全球品牌价值500强榜单于1月20日在瑞士达沃斯正式发布 [1][9] 银行业整体表现 - 银行业共有79个品牌上榜，为榜单总品牌价值贡献了12.5% [1][9] - 13家中国银行品牌总价值达4170亿美元，同比增长1.4%，在银行业中占据鳌头 [1][9] 领先的中国银行品牌 - 中国工商银行排名第12位，品牌价值908.8亿美元，品牌强度指数91.5分，获AAA+评级，位居全球银行品牌榜首 [1][2][9][10] - 中国建设银行排名第14位，品牌价值771.81亿美元，品牌强度指数88.25分，获AAA+评级 [1][2][9][10] - 中国银行排名第17位，品牌价值708.08亿美元，品牌强度指数83.67分，获AAA+评级 [1][2][9][10] - 中国农业银行排名第19位，品牌价值627.92亿美元，品牌强度指数72.71分，获AAA评级 [2][10] - 招商银行排名第74位，品牌价值277.9982亿美元，品牌强度指数68.17分，获AA+评级 [3][11] - 其他上榜中国银行包括中信银行(128)、中国邮政储蓄银行(134)、交通银行(167)、上海浦东发展银行(272)、兴业银行(274)、中国民生银行(404)、中国光大银行(461)、恒生银行(462) [1][9] 其他领先的中国品牌 - 抖音排名第6位，品牌价值1535.435亿美元，品牌强度指数76.49分，获AAA-评级 [2][10] - 国家电网排名第10位，品牌价值1024.412亿美元，品牌强度指数92.87分，获AAA+评级 [2][10] - 茅台排名第22位，品牌价值596.3325亿美元，品牌强度指数92.12分，获AAA+评级 [2][10] - 腾讯排名第27位，品牌价值521.0244亿美元，品牌强度指数87.37分，获AAA-评级 [2][10] - 中国移动排名第31位，品牌价值494.1324亿美元，品牌强度指数83.78分，获AAA评级 [2][10] - 中国平安排名第32位，品牌价值488.3894亿美元，品牌强度指数83.82分，获AAA-评级 [2][10] - 微信排名第33位，品牌价值481.0647亿美元，品牌强度指数95.09分，获AAA+评级 [2][10] - 台积电排名第47位，品牌价值394.0819亿美元，品牌强度指数68.55分，获AA+评级 [2][10] - 中国石油排名第52位，品牌价值357.4041亿美元，品牌强度指数75.4分，获AA评级 [2][10] - 华为排名第58位，品牌价值351.3872亿美元，品牌强度指数84.31分，获AAA-评级 [2][10] - 中国石化排名第64位，品牌价值304.1532亿美元，品牌强度指数78.56分，获AA+评级 [3][11] - 宁德时代排名第67位，品牌价值301.2016亿美元，品牌强度指数79.69分，获AA+评级 [3][11] - 五粮液排名第81位，品牌价值272.9752亿美元，品牌强度指数93.63分，获AAA+评级 [3][11] - 中国建筑排名第85位，品牌价值254.7348亿美元，品牌强度指数71.82分，获AA+评级 [3][11] 其他上榜中国品牌（部分列举） - 京东排名101 [3][11] - 中国人寿保险排名104 [3][11] - 比亚迪排名142 [3][11] - 中国人民保险排名145 [3][11] - 中国中铁排名151 [3][11] - 农夫山泉排名160 [3][11] - 中国太平洋保险排名168 [5][13] - 伊利排名172 [5][13] - 友邦保险排名174 [5][13] - 拼多多排名184 [5][13] - 中国电信排名194 [5][13] - 中国铁建排名204 [5][13] - 淘宝排名210 [5][13] - 中国南方电网排名216 [5][13] - 小米排名219 [5][13] - 美的排名228 [5][13] - 天猫排名230 [5][13] - 美团排名247 [5][13] - 中国建材排名273 [5][13] - 中国电力建设排名284 [7][15] - 网易排名297 [7][15] - 中国能源建设排名303 [7][15] - 海尔排名338 [7][15] - 保诚保险排名350 [7][15] - 联想排名367 [7][15] - 顺丰速运排名403 [7][15] - 国泰人寿排名407 [7][15] - 汾酒排名413 [7][15] - 格力排名416 [7][15] - 中国信托商业银行排名418 [7][15] - 保利发展排名435 [8][16] - 携程排名440 [8][16] - 中国邮政排名445 [8][16] - 联发科技排名451 [8][16] - 中核集团排名478 [8][16] - 泸州老窖排名482 [8][16] - 百度排名486 [8][16] - 雪花啤酒排名490 [8][16] - 中国中车排名494 [8][16]

公司战略与产品发布 - 中国银行于1月21日在北京和香港正式推出以“全球账户”功能为依托的个人金融全球服务方案 [1] - 该方案旨在发挥集团全球化与综合化优势，聚焦满足跨境客户更高金融需求，提供一站式、全周期服务支持 [1] - 方案同步在境内多个省市及澳门、新加坡、马来西亚等地开展推广活动 [1] 服务方案核心功能 - 方案针对跨境客户在账户管理、资产配置、汇款转账等痛点，打造了五大核心功能 [3] - 五大功能包括：全球账户概览、全球资产配置、全球便捷汇划、全球发薪便利、全球尊享权益 [3] - 打通中国银行内地与中银香港手机银行，实现全球账户“一端发起，两端可视” [3] - 依托专业化策略体系，提供全市场、全策略、多币种的全球产品货架，可量身定制全球资产配置方案 [3] - 全球汇划服务具备成本更经济、汇款更快捷、安全有保障、操作更便利四大特色 [4] - 依托“中银环球薪”服务，实现从企业到员工、从个人到家庭的全链条金融生态服务 [5] - 客户可在全球多达十余个国家或地区，开立当地中国银行或中银香港账户，凭单一身份享受多地配套服务 [5] 行业研究与市场定位 - 公司在发布会现场同步发布了《2026中国银行个人金融全球资产配置白皮书》和《2026中国高净值人群财富管理白皮书》 [5] - 自2018年起，中国银行已连续8年发布《个人金融全球资产配置白皮书》，以响应客户资产配置需求 [5] - 发布白皮书旨在为居民收入稳健增长、共享经济发展红利提供金融支撑 [5] 战略意义与未来方向 - 此次服务方案的发布是公司助力优化跨境贸易投资便利化措施，持续提升金融服务可得性和便利度的实践 [3] - 公司表示将继续践行金融工作的政治性、人民性，优化提升全球服务布局 [5] - 未来将以更宽视野、更实举措、更优服务，陪伴全球客户行稳致远，创造价值 [5]

公司战略与产品发布 - 中国银行于1月21日在北京和香港正式推出以“全球账户”功能为依托的个人金融全球服务方案 [1] - 该方案旨在发挥集团全球化与综合化优势，聚焦满足跨境客户更高金融需求，提供一站式、全周期服务支持 [1] - 方案同步在境内多个省市及中国澳门、新加坡、马来西亚等地开展主题活动进行推广 [1] 服务方案核心功能 - 方案围绕跨境客户痛点，打造了五大核心功能：全球账户概览、全球资产配置、全球便捷汇划、全球发薪便利、全球尊享权益 [3] - 打通中国银行内地与中银香港手机银行，实现全球账户“一端发起，两端可视” [3] - 依托专业化策略体系，提供全市场、全策略、多币种的全球产品货架，可量身定制全球资产配置方案 [3] - 全球汇划服务具备四大特色：成本更经济、汇款更快捷、安全有保障、操作更便利 [3] - 依托“中银环球薪”服务，实现从企业到员工、从个人到家庭的全链条金融生态服务 [3] - 客户可在全球多达十余个国家或地区，开立当地中国银行或中银香港账户，并凭单一身份享受对应多地的客户层级配套服务 [3] 行业洞察与长期实践 - 此次发布是中国银行助力优化跨境贸易投资便利化，提升金融服务可得性和便利度的实践 [3] - 公司在活动现场同步发布了《2026中国银行个人金融全球资产配置白皮书》和《2026中国高净值人群财富管理白皮书》 [3] - 自2018年起，中国银行已连续8年发布《个人金融全球资产配置白皮书》，以响应客户资产配置需求，为居民收入增长提供金融支撑 [3] 未来展望 - 中国银行表示将继续践行金融工作的政治性、人民性，优化提升全球服务布局 [4] - 公司计划以更宽视野、更实举措、更优服务，陪伴全球客户行稳致远，创造价值 [4]

上海高级研修院院长杨益民退休；历任中行任宁波市分行副行长，上海分行副行长，总行个人金融部总 经理，上海金融研修院党委书记、中银大学副校长。 广西区分行行长易光明，拟任上海高级研修院院长；曾任中行海南省分行副行长，2017年5月任西藏分 行行长，2020年调任广西分行行长。 来源：金融人事mini 上周，银行人事分享了中行总行人事变动，本期主要介绍地方分行调整，涉及多家一级分行行长、副行 长。 据了解，上海高级研修院是中行总行的直属机构，主要负责培训项目开发与实施、网络培训系统运维、 教学研发等工作，围绕全行公司金融、个人金融、科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融等领域， 为人才培养及学科建设提供专业支持；同时作为中国银行党校（上海校区），负责开发各类党校课程及 党校培训项目实施。 云南省分行行长俞兆强，拟任广西区分行行长；曾任中行福清分行行长，福建省分行公司金融部总经 理，河北省分行副行长兼雄安分行行长，2023年2月起任中行云南省分行行长。 北京分行副行长李红文，任总行资产负债部副总经理；曾任中行湖北省分行副行长。 上海分行副行长胡辉，任上海分行首席。 陕西省分行副行长高明，任远程银行中心西安分中心总经理 ...

国有大型银行板块市场表现 - 2025年1月21日，国有大型银行板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.53%，领跌当日市场[1] - 当日上证指数微涨0.08%至4116.94点，深证成指上涨0.7%至14255.12点，与银行板块走势形成鲜明对比[1] - 板块内六只个股全线下跌，跌幅在1.77%至2.93%之间，其中农业银行以2.93%的跌幅领跌板块[1] 个股价格与交易情况 - 农业银行收盘价6.96元，下跌2.93%，成交量为553.76万手，成交额为38.93亿元，为板块中跌幅最大、成交额最高的个股[1] - 工商银行收盘价7.35元，下跌2.52%，成交量为474.52万手，成交额为35.22亿元[1] - 中国银行收盘价5.33元，下跌2.02%，成交量为364.12万手，成交额为19.59亿元[1] - 交通银行收盘价6.72元，下跌2.04%，成交量为253.72万手，成交额为17.20亿元[1] - 邮储银行收盘价5.08元，下跌2.12%，成交量为201.16万手，成交额为10.31亿元[1] - 建设银行收盘价8.86元，下跌1.77%，成交量为126.12万手，成交额为11.25亿元，为板块中跌幅最小的个股[1] 板块整体资金流向 - 当日国有大型银行板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额达12.7亿元[1] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资资金净流入3.96亿元，散户资金净流入8.74亿元[1] 个股资金流向明细 - 农业银行主力资金净流出6.72亿元，主力净占比为-17.26%，为板块中主力净流出额及占比最高的个股，但其游资净流入1.63亿元，散户净流入5.09亿元[2] - 工商银行主力资金净流出3.51亿元，主力净占比为-9.98%，散户净流入3.43亿元[2] - 中国银行主力资金净流出1.48亿元，主力净占比为-7.53%，游资净流入8804.28万元，散户净流入5953.93万元[2] - 邮储银行主力资金净流出1.09亿元，主力净占比为-10.60%，游资净流入9192.13万元，散户净流入1732.95万元[2] - 建设银行主力资金净流出4577.94万元，主力净占比为-4.07%，游资净流入9607.93万元，但散户净流出5029.99万元[2] - 交通银行是板块中唯一主力资金净流入的个股，净流入5614.05万元，主力净占比为3.26%，但游资与散户资金分别净流出5056.77万元和557.28万元[2]