11月22日，"第二十届21世纪金融年会"在北京召开。中国人民银行信贷市场司副司长余剑在会上表示， 当前我国经济进入高质量发展阶段，科技、绿色、普惠、养老、数字五大领域成为经济转型升级的重点 方向。做好金融"五篇大文章"既是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结 构性改革的重要内容。 余剑介绍，2024年以来，人民银行牵头携手相关部门，不断健全金融"五篇大文章"政策框架和服务体 系，建立金融"五篇大文章"统计和评估机制，建设信贷市场综合业务管理系统，形成政策"实施-评估-优 化"动态闭环，相关工作取得显著成效。 余剑透露，从发展成效的统计数据来看，重点领域贷款保持持续较快增长，在全部贷款中的比重不断提 升。截至2025年8月末，金融"五篇大文章"贷款余额105.6万亿元，占各项贷款的比重达到38.7%，同比 增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点；其中科技、绿色、普惠、养老产业、数字经济产 业贷款余额分别同比增长12.1%、23.8%、10.8%、52%、12.5%，明显高于各项贷款平均增速。 ...

刘健，申万宏源党委书记、董事长 2025年2月，证监会发布的《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》提出，积极发挥资本市场功能，着力做好科技金融、绿色金融、普惠 金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"。申万宏源党委书记、董事长刘健在接受中国证券报记者专访时表示，近年来，证券行业切实履行直接融资"服 务商"、资本市场"看门人"、社会财富"管理者"的职责，积极响应党中央重大决策部署，通过业务转型与综合金融服务升级，逐步构建起服务实体经济的 立体化网络，成为做好金融"五篇大文章"的重要力量。 刘健表示，2026年是"十五五"开局之年，中国经济和资本市场都将进入高质量发展的新阶段。申万宏源作为国有金融企业，积极响应政策号召，将服 务国家战略与自身发展相结合，继续在推动金融"五篇大文章"落地、助力实体经济高质量发展中主动担当、积极作为，助力金融强国建设。 01 夯实发展基石 为高质量发展注入内生动力 一直以来，申万宏源始终夯实"治理、人才、文化"三大发展基石，将社会责任融入公司核心价值框架，为高质量发展注入内生动力。 据刘健介绍，多年来申万宏源在甘肃省、新疆维吾尔自治区、内蒙古自治区、贵州省等地开展帮扶工作，探 ...

公司研究成果概述 - 2025年麦高证券在权威财经媒体先后发表四篇深度研究文章 内容覆盖金融五篇大文章战略实践 科技型企业并购重组 经济转型期消费提振以及跨境并购路径探索等多个前沿领域 [1] - 这一系列成果展现出公司在战略研究 政策解读与行业洞察方面的深厚积累与专业影响力 [1] - 成果是公司理论研究文化建设的集中体现 也是公司积极践行中国特色金融文化 服务实体经济与国家战略的生动写照 [1] 金融战略路径研究 - 公司董事长兼总经理宋成撰文系统阐述中小券商如何把握政策与科技双轮驱动机遇 破解发展难题 实现差异化突围 [2] - 该文为中小券商转型发展提供了清晰的行动框架 展现了公司对行业趋势的深刻把握与前瞻布局 [2] - 文章是公司功能定位与专业特色发展理念的集中诠释 [2] 专业领域研究拓展 - 金哲撰文深入分析科技型企业在并购重组中的特殊制度需求 为科技金融的深化落实提供专业支撑 [3] - 刘娟秀与黄章越合作文章系统梳理当前消费市场的结构性特征与挑战 体现公司对普惠金融 民生保障等重大议题的持续关注 [3] - 刘娟秀与黄章越另一合作文章聚焦中国企业跨境并购的发展历程与未来路径 展现公司在国际化视野下的研究深度 [3] 企业文化与未来方向 - 四篇文章的连续发表彰显公司研究驱动 专业立身 服务实体 守正创新的企业文化与研究生态 [4] - 公司鼓励研究人员紧扣国家战略 行业趋势与客户需求开展前瞻性 建设性的深度研究并通过权威平台发声 [4] - 未来公司将继续以做好金融五篇大文章为引领 持续深化在科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融等领域的研究与实践 [4] - 公司计划强化金融科技赋能 深耕区域特色 推动从红海竞争转向蓝海深耕 努力成为资本市场服务实体经济的重要专业力量 [4]

金融“五篇大文章”的战略意义与时代背景 - 中央金融工作会议首次提出做好金融“五篇大文章”，包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，旨在强化对重大战略和薄弱环节的金融服务 [1] - 2025年国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，中国证监会发布相关实施意见，并修订《证券公司分类监管规定》，通过政策协同优化金融资源配置 [1] - 人工智能技术加速迭代，特别是国产DeepSeek大模型凭借低成本、优算法及开源特性降低了AI应用门槛，推动“人工智能+”成为金融服务新常态，为“五篇大文章”提供金融科技支撑 [2] - 制度与科技的协同共振构成核心驱动力，政策协同为证券行业数智化转型提供支撑，将宏观战略转化为微观实践 [3] 中小券商推进“五篇大文章”的现实困境 - 行业马太效应加剧，头部券商凭借“资本+科技+牌照”优势在投行承销、资产管理等高附加值业务领域占据主导地位，中小券商在资金成本、客户资源和业务规模上面临压力 [4] - 金融科技与人才储备存在双重短板，中小券商信息技术年投入仅维持基础运维，外部采购系统迭代滞后，同时受制于薪酬竞争力导致复合型金融科技人才流失严重 [5] - 运营模式与组织架构适配性不足，部分中小券商仍沿用传统业务模式，未能跟上数字化、敏捷化发展趋势，制约创新业务推进节奏 [6][7] 中小券商落实“五篇大文章”的实施路径 - 聚焦主责主业，强化功能发挥，主动融入国家和地方发展战略，践行以人民为中心的价值取向，并以高质量党建推动企业高质量发展 [8] - 锚定特色定位，实施差异化发展，深度剖析自身在行业资源、股东优势、区域渠道等方面的比较优势，聚焦新能源、硬科技等新兴产业链，采取“引育结合”策略并构建“开放合作+生态共建”模式 [9][10] - 以数字金融为切入点，通过“大数据+金融”、“区块链+金融”、“人工智能+金融”等信息技术融合，实现“五篇大文章”协同发展，提升客户洞察、产品创新及风险管控能力 [11] - 在科技金融方面建立“投研+投行+AI”协同机制，为科技型企业定制全程服务方案；在绿色金融方面协同搭建ESG数据库；在普惠金融方面借助金融科技构建智能风控体系；在养老金融方面以“AI+投顾+定制化”为切入点 [11][12] - 健全风控体系，建立涵盖风险管理组织架构、制度、信息技术系统等“六维度”全面风险管理体系，并提升风险预判、应对和处置能力，确保业务稳健发展 [13]

金融政策方向 - 金融系统召开会议学习贯彻党的二十届四中全会精神，强调防风险、强监管，健全系统性金融风险防范处置机制 [1] - 做好金融"五篇大文章"，提升金融服务实体经济水平是下一阶段重点工作 [1] - 国务院报告提出将突出金融服务实体经济重点方向，加力做好金融"五篇大文章"，并聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [1] 央行工作重点 - 央行提出未来五项重点工作：坚持党中央对金融工作的集中统一领导、构建科学稳健的货币政策体系、健全系统性金融风险防范处置机制、持续深化金融供给侧结构性改革、稳步推进金融高水平开放 [2] - 在货币政策方面，央行将根据经济金融运行情况把握力度、时机和节奏，深化人民币汇率形成机制改革，保持汇率基本稳定 [3] - 金融监管总局强调履行防风险首位主责，健全防范化解重点领域风险机制，牢牢守住不发生系统性风险的底线 [4] 金融机构落实举措 - 政策性银行聚焦重大战略和薄弱环节，如进出口银行服务高水平对外开放，农发行支持国家粮食安全等重点领域 [5] - 国有六大行均召开会议，表示将深入践行金融工作的政治性、人民性，坚定不移走中国特色金融发展之路 [5] - 保险机构如中国太平提出大力发展"七大保险"，加大对科技创新、绿色发展和中小微企业的支持 [6] 金融“五篇大文章”进展 - 普惠金融领域，截至2025年三季度末，人民币普惠小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%，前三季度增加3.15万亿元 [8] - 绿色金融领域，三季度末本外币绿色贷款余额43.51万亿元，比年初增长17.5%，前三季度增加6.47万亿元 [8] - 科技金融领域，三季度末本外币科技型中小企业贷款余额3.56万亿元，同比增长22.3%，增速比各项贷款高15.8个百分点 [9] 银行业务动态 - 农业银行提出将持续加大县域乡村金融供给，规划"十五五"时期强农惠农富农重点政策 [7] - 中国银行将锚定智能化、绿色化、融合化方向，深化商投行一体化综合服务以提升服务实体经济质效 [7] - 银行业积极投身债市"科创板"，截至发稿共计50家银行成功发行科创债，发行规模达2676亿元 [10]

文章核心观点 - 东莞证券作为扎根大湾区的国有控股券商，将金融“五篇大文章”融入发展战略，以科技金融与数字金融为双翼，同步推进绿色金融、普惠金融及养老金融布局 [1] - 公司通过构建“投融保研”一体化服务体系和深度数字化转型，为区域科技创新与产业升级注入金融活水 [1] 顶层设计与战略布局 - 公司于2025年成立了由党委书记、董事长担任组长的“五篇大文章”工作领导小组，下设五个专项工作小组，确保各领域政策研究、业务协同与创新实践落到实处 [2] - 公司着力打通从基础研究到业务落地的转化通道，积极组织开展专题研究，形成《精耕“五篇大文章” 谱写金融新未来》等一系列研究成果 [2] - 公司立足大湾区，向东莞发改局提供银发经济发展建议，助力养老金融政策研究制定 [3] 科技金融实践 - 公司深度整合粤港澳大湾区优势，紧扣东莞市“制造业当家”战略，通过直接投资、发债融资、保荐上市、研究服务四大核心抓手，构建全生命周期服务体系 [4][5] - 在股权融资方面，公司累计保荐36家企业上市，募集资金超180亿元；服务30家上市公司再融资，募集资金近190亿元 [5] - 2025年，公司在深交所成功发行10亿元科技创新公司债券，期限2年，票面利率1.79%，创公司全品种债券历史新低 [6] - 在知识产权证券化领域，公司担任计划管理人的专项计划项目已向深交所申报，规模达5亿元，旨在助力科技型企业实现“知产”变“资产” [6] - 公司通过私募投资基金子公司和另类投资子公司，锚定粤港澳大湾区人工智能、芯片设计等优势产业集群，发挥股权投资引领作用 [7] - 自2022年3月创设以来，公司鲲鹏星火路演平台已成功举办23场路演活动，吸引超100家企业报名参与，线上线下累计触达机构逾3000家 [7] 数字金融进展 - 公司将数字金融作为战略转型核心引擎，推动公司从“工具应用”向“生态重构”阶段迈进 [8][9] - 公司以掌证宝APP、企业微信及小程序构建移动展业新生态，掌证宝APP活跃用户数稳居券商类APP第18位 [9] - 公司依托新一代智能营销服务系统整合客户画像模块，智能条件单系统含近三十种类型，为投资者提供便捷高效服务 [9] - 公司推出数字人开户服务，引入3D数字人实时交互，通过多模态引导辅助用户完成开户流程 [9] - 公司提供全链路交易服务，涵盖极速、量化、策略交易等，设立两融VIP独立通道及券商结算系统 [9] - 公司扎实推进DeepSeek等大模型的本地化部署与推理应用，成为国内首批实现该技术落地的券商之一，能通过智能系统处理海量信息、生成研究摘要 [10]

文章核心观点 - 中信证券总经理邹迎光在2025可持续全球领导者大会上发表演讲，阐述公司如何将金融“五篇大文章”纳入长期战略，并已制定实施方案及21条落地措施 [1][3] - 公司通过科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域的具体业务实践，服务国家战略并构筑行业可持续发展新生态 [3][5][8] - 公司未来将继续以金融“五篇大文章”为核心抓手，深化各领域布局，为中国经济高质量发展贡献力量 [5][6][13] 科技金融领域总结 - 依托“投行+投资+研究”综合优势服务“新质生产力”企业，2023年以来完成科创板、创业板、北交所股权承销规模1123亿元，科技创新债券承销规模3873亿元，均位列市场第一 [3][9] - 协助比亚迪完成56亿美元H股闪电配售，创全球汽车行业及香港市场工业领域同类项目规模纪录 [3][9] - 三次助力寒武纪完成资本市场融资 [3][9] 绿色金融领域总结 - 构建全链条绿色服务体系，2023年以来完成绿色债券承销金额1810亿元，排名行业首位 [4][10] - 助力中国核电完成140亿元定增，为2024年A股市场规模最大的股权融资项目，并协助工商银行发行商业银行首单服务系绿色金融债券 [4][10] - 作为国内首家开展碳交易业务的金融机构，自2011年组建首支碳交易专职团队后，在碳交易、碳融资等领域斩获多项市场首单 [4][10] 普惠金融领域总结 - 截至2025年6月末，全系统资产管理规模超4.4万亿元 [4][11] - 2023年以来累计完成乡村振兴债券155亿元，排名同业第一 [4][11] - 中信期货开展268个“保险+期货”项目，名义本金57亿元，为农户、合作社等提供价格风险保护 [4][11] 养老金融领域总结 - 截至2025年6月末，服务养老三大支柱投资管理规模超9300亿元 [4][12] - 旗下华夏基金作为境内首批养老目标基金管理人，全面布局相关产品，并推出“华夏养老唤醒官计划”以提升青年群体养老理财规划意识 [4][12] 数字金融领域总结 - 积极推进数字化转型，自主研发人工智能+平台构建AI数字员工核心底座，目前已有18名办公及业务类数字员工上线，AI应用场景达118个 [5][12] - 推出的证券领域一站式知识图谱平台荣获人民银行2023年度金融科技发展一等奖 [5][12] 大会背景信息总结 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开，由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办 [1][6] - 大会以“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长”为核心主题，汇聚约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾 [6][7] - 大会围绕近50个议题展开研讨，涵盖能源与“双碳”、绿色金融、可持续消费、科技与公益等细分领域 [7]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [1][6] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，汇聚约500位中外重磅嘉宾，围绕近50个议题展开研讨 [6] 公司战略与实践 - 公司将做好金融“五篇大文章”纳入长期战略，并制定了21条落地措施 [3] - 公司致力于践行金融“五篇大文章”、服务国家战略及推动证券行业可持续发展，为行业高质量发展提供方案 [1] 科技金融领域 - 公司完成科创板、创业板、北交所股权承销规模1123亿元，科技创新债券承销规模3873亿元，均位列市场第一 [3] - 公司协助比亚迪完成56亿美元H股闪电配售，创下全球汽车行业及香港市场工业领域同类项目规模纪录 [3] - 公司三次助力寒武纪完成资本市场融资 [3] 绿色金融领域 - 公司完成绿色债券承销金额1810亿元，排名行业首位 [4] - 公司助力中国核电完成2024年A股市场规模最大的140亿元定增，并协助工商银行发行商业银行首单服务系绿色金融债券 [4] - 公司是国内首家开展碳交易业务的金融机构，在碳交易、碳融资等领域斩获多项市场首单 [4] 普惠金融领域 - 截至2025年6月末，公司全系统资产管理规模超4.4万亿元 [4] - 2023年以来公司累计完成乡村振兴债券155亿元，排名同业第一 [4] - 公司旗下中信期货开展268个“保险+期货”项目，名义本金57亿元 [4] 养老金融领域 - 截至2025年6月末，公司服务养老三大支柱投资管理规模超9300亿元 [4] - 公司旗下华夏基金作为境内首批养老目标基金管理人，全面布局相关产品，并推出“华夏养老唤醒官计划” [4] 数字金融领域 - 公司自主研发人工智能+平台，已有18名办公及业务类数字员工上线，AI应用场景达118个 [5] - 公司推出的证券领域一站式知识图谱平台荣获人民银行2023年度金融科技发展一等奖 [5]

政策框架与背景 - 中国证监会及行业自律组织系统性部署资本市场服务实体经济高质量发展的改革举措 [1] - 中证协发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）》 包含14项代表性评价指标 [1] - 政策背景包括2025年2月证监会《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》和8月《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》 [2] 评价办法起草原则 - 聚焦重点动态优化 综合考虑行业代表性、指标成熟度和数据可验证性 [3] - 加强统筹衔接 与现有社会责任、债券执业质量等专项评价减少重复 [3] - 综合评价公平客观 以定量指标为主定性为辅 科技金融权重较高 [3] 科技金融评价指标 - 科技金融指标赋分50分 为各领域最高权重 [4] - 具体指标包括科技创新债券承销金额及数量、科技型企业股权融资金额及数量等5项 [4] - 覆盖债券融资、股权融资、并购重组和直接投资等业务模式 [4] 其他领域评价指标 - 绿色金融指标赋分10分 包括绿色债券及低碳转型债券承销 [6] - 普惠金融指标赋分10分 涵盖中小微企业支持债券和民营企业债券承销 [6] - 养老金融指标赋分10分 考核代销个人养老金产品规模 [6] - 数字金融指标赋分10分 包括数字化能力成熟度与科技类奖项 [6] 定性评价与机制建设 - 定性指标聚焦机制建设 包括经营发展战略纳入、组织架构体系和激励机制 [6] - 中证协将根据试行情况优化评价指标和工作机制 [6] 行业实践案例 - 第一创业证券在深交所成功发行5亿元科技创新公司债券 [5] - 一创投行2025年上半年承销科技创新公司债券73.11亿元 [5] - 创金合信相关科技创新主题公募基金存续规模近50亿元 [5]

政策背景与目标 - 中国证券业协会发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）》，通过14项代表性评价指标构建多维考核体系，引导券商发挥功能性，推动行业高质量发展 [1] - 中国证监会于2月发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，对资本市场做好金融"五篇大文章"作出系统部署和明确要求，8月发布修订稿授权中证协对券商功能发挥情况进行专项评价 [2] 评价办法制定原则 - 起草遵循三大原则以确保科学性与可操作性，包括聚焦重点动态优化、加强统筹做好衔接、综合评价公平客观 [3] - 评价以定量指标为主（90分），定性指标为辅（10分），并设附加项（5分），科技金融指标相对丰富且权重相对较高 [3][4] 评价指标结构与权重 - 定量评价指标总分为90分，其中科技金融以50分的最高权重成为核心考核方向，绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融各占10分 [4] - 科技金融指标细分为科技创新债券承销（10分）、科技型企业股权融资（16分）、科技型企业重大资产重组（12分）、另类子公司直接投资科技型企业（6分）、私募子公司创投基金投向科技型企业（6分） [5] 具体评价指标内容 - 绿色金融指标包括绿色债券及低碳转型债券承销金额及数量，普惠金融指标包括中小微企业支持债券及民营企业债券承销金额及数量 [5] - 养老金融指标为代销个人养老金产品规模，数字金融指标包括券商数字化能力成熟度与证券科技类奖项情况 [5] - 定性评价指标（10分）聚焦机制建设和业务资源持续投入情况，附加项（5分）反映券商落实重点政策及创新示范等情况 [5] 计分方式设计特点 - 计分方式设置多重精细化设计，包括结合实际突出重点、加分范围较广分差较小、统筹考虑金额与数量、设定基础分避免最终得分分差过大 [6] - 对大部分指标排名前50名的公司予以分档加分，各档位分差1分至2分，50名后赋予基础分，支持各类公司结合自身资源禀赋积极参与 [6]