股价与交易表现 - 2025年2月2日盘中股价下跌2.05%至87.93元/股 成交额16.37亿元 换手率1.26% 总市值1286.52亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.90亿元 其中特大单净卖出0.70亿元 大单净卖出1.20亿元 [1] - 年初至今股价上涨2.67% 但近5个交易日下跌5.68% 近60个交易日下跌23.21% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品 并提供相关软件开发、系统集成与技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：IT设备88.79% 软件开发、系统集成及技术服务11.15% 其他0.06% [1] - 2025年1月至9月 公司实现营业收入88.20亿元 同比增长9.68% 实现归母净利润9.66亿元 同比增长25.55% [2] - A股上市后累计派发现金红利20.24亿元 近三年累计派现11.85亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年1月20日 公司股东户数为39.81万户 较上期增加0.58% 人均流通股为3674股 较上期减少0.58% [2] - 截至2025年9月30日 华泰柏瑞沪深300ETF为第六大流通股东 持股2492.28万股 较上期减少106.26万股 易方达沪深300ETF为第七大流通股东 持股2091.10万股 较上期增加213.47万股 华夏沪深300ETF为第九大流通股东 持股1343.85万股 较上期减少18.11万股 [3] - 香港中央结算有限公司已退出十大流通股东行列 [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [1] - 公司所属概念板块包括超级计算机、京津冀、雄安新区、信创概念、算力概念等 [1]

报告行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [8] 报告核心观点 - 2025年第四季度计算机板块基金持仓占比约为2.34%，处于历史底部区间，但AI主线相关领军企业持仓靠前，预计随着国家产业政策支持与AI行业发展，以AI为核心的计算机持仓有望迎来提升空间 [4][11][21] 2025Q4持仓分析总结 - **持仓比重回落**：2025年Q4计算机板块占基金总持仓比重约为2.34%，较上个季度小幅下降，2024Q3至2025Q3的持仓比重分别为2.21%、2.51%、2.79%、2.52%、2.44% [11][21] - **持仓数量下降，集中度提升**：2025年Q4基金前十大重仓股中的计算机公司数量为138家，低于上季度的171家，持仓市值前十大公司的市值占比为64.62%，前二十大公司市值占比为80.47% [14] - **持股市值前十大公司变动**：2025年Q4持仓市值前10公司为科大讯飞、金山办公、海康威视、浪潮信息、同花顺、中科曙光、深信服、大华股份、恒生电子、指南针，其中大华股份新进入前10，德赛西威跌出前10 [17] - **重点加仓与减仓公司**： - **加仓前10名**：包括科大讯飞（加仓2,703万股，变动比例16%）、大华股份（加仓1,597万股，变动比例16%）、中科星图（加仓1,459万股，变动比例155%）、拓维信息（加仓843万股，变动比例55%）、合合信息（加仓168万股，变动比例75%）等 [19] - **减仓前10名**：包括广联达（减仓7,102万股，变动比例-57%）、纳思达（减仓5,091万股，变动比例-72%）、海康威视（减仓4,681万股，变动比例-23%）、中科曙光（减仓4,481万股，变动比例-56%）、用友网络（减仓2,105万股，变动比例-21%）等 [20] 行业要闻总结 - **阶跃星辰**：完成超50亿元B+轮融资，创近一年国产大模型单笔融资纪录，资金将用于基础模型研发 [2][22] - **微软**：发布第二代AI芯片Maia 200，采用台积电3nm工艺，包含超1400亿个晶体管，推理效率较前代提升30%，其FP4性能是第三代Amazon Trainium的3倍 [2][23] - **月之暗面**：发布新一代开源模型Kimi K2.5，集成视觉与编程能力，在多项Agent评测中取得全球开源模型最佳成绩 [2][24] - **阿里平头哥**：上线高端AI芯片“真武810E”，实现软硬件全自研，整体性能对标英伟达H20，超过英伟达A800和主流国产GPU [2][25] 公司动态总结 - **浪潮信息**：董事长彭震及副总经理刘军拟合计减持不超过3万股，约占总股本的0.002% [3][26] - **天阳科技**：实控人欧阳建平拟减持不超过1451.32万股，占剔除回购后总股本的3% [3][27] - **合合信息**：股东东方富海及其一致行动人减持期届满，累计减持约390万股，占总股本的2.79% [3][28] - **每日互动**：实控人方毅及多位董监高披露减持计划，其中实控人拟减持不超过37.15万股 [3][29] 本周市场回顾总结 - **主要指数表现**：本周（01.26-01.30）沪深300指数上涨0.08%，中小板指数下跌3.78%，创业板指数下跌0.09%，计算机（中信）板块下跌4.47% [1][30] - **板块个股表现**： - **涨幅前五名**：网宿科技（上涨44.25%）、优刻得（上涨15.06%）、工大高科（上涨14.20%）、朗科科技（上涨14.10%）、光云科技（上涨10.44%） [1][37] - **跌幅前五名**：淳中科技（下跌24.23%）、*ST汇科（下跌20.18%）、达华智能（下跌14.89%）、恒华科技（下跌14.37%）、中国长城（下跌13.23%） [1][37] - **重点关注个股估值**：报告列出了包括科大讯飞、恒生电子、浪潮信息等在内的多只计算机行业重点关注个股的股价、周涨跌幅及历史市盈率等数据 [38]

行业投资评级 - 行业评级为“看好”（维持）[3] 报告核心观点 - 行业正迎来AI Agent时代，CPU（中央处理器）面临新的结构性机遇，其需求有望持续超预期[1][4] - Intel和AMD的服务器CPU供给紧张，两家公司计划将服务器CPU价格上调10%-15%[4] - 此次涨价由先进制程产能受限和下游需求超预期共同驱动，特别是AI需求[4] - 涨价背后是结构性需求转变，AI Agent与强化学习（RL）使CPU成为核心瓶颈，AI工作负载范式有望从“GPU堆算力”转向“CPU强调度”[4] - CPU的单芯核数、域内外需求都有望持续提升[4] - 国产CPU不仅将受益于需求“量”的放量，更可能凭借供需格局改善实现“价”的提升，开启国产高端CPU量价齐升新周期[4] 投资建议与相关公司 - 由于Intel和AMD服务器CPU供给受限，国产CPU有望受益[2] - 相关标的包括：海光信息（688041，买入）、龙芯中科（688047，未评级）、中国长城（000066，未评级）、禾盛新材（002290，未评级）、中科曙光（603019，买入）等[2] - 海光信息作为国内X86服务器芯片的绝对龙头，与ARM架构的鲲鹏处理器共同占据了国产高端服务器CPU的大部分市场[4] 行业现状与驱动因素 - **供给紧张与涨价**：Intel与AMD在2026全年的服务器CPU产能已基本售罄，计划将价格上调10%-15%[4] - **产能受限原因**：台积电（TSMC）的N2/N3先进制程产能被GPU厂商抢占，Intel的A18制程产能也较为紧张[4] - **需求超预期原因**： - 通用服务器进入大面积更新周期[4] - AI需求持续超预期，对CPU的数量和性能要求持续提升[4] - AI Agent化应用对高单核性能、内存带宽及虚拟化效率提出刚性需求[4] - 强化学习（RL）训练中的环境模拟与奖励计算高度依赖CPU串行性能[4]

金融科技 - 2026年全球流动性合理充裕，美联储预计未来12-18个月有100个基点的降息空间，国内货币政策将延续适度宽松基调[14] - 2026年指数有望继续上攻，存款搬家可能成为重要增量，截至2025年11月住户存款增量仅12.06万亿元，创2022年以来新低[15] - 数字人民币2.0于2026年1月1日实施，实现从M0到M1的货币属性跃迁[18] - 人民币国际化持续推进，《人民币跨境支付系统业务规则》将于2026年2月1日起施行，拓展CIPS网络是工作重点[20] AI应用与算力 - AI应用进入商业变现阶段，2025年企业级AI市场规模已达370亿美元[56] - C端爆款应用已成巨头围猎场，例如ChatGPT年化收入达190亿美元，Anthropic年化收入达70亿美元[34] - B端部分场景已实现UE转正，如快手可灵AI业务2025年Q2营收超2.5亿元并实现毛利率转正[46] - 全球CSP厂商上修资本开支指引，谷歌2025年资本开支指引上调至910-930亿美元，亚马逊上调至1250亿美元[57] - 中国智算中心市场预计2028年投资规模将达到2886亿元[72] - AI服务器供电架构向800V HVDC演进，电力成本占数据中心运营成本的56.7%[89]

证券代码：603019 证券简称：中科曙光 公告编号：2026-001 曙光信息产业股份有限公司 2025年中期权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 每股分配比例 A股每股现金红利0.07元 1.发放年度：2025年中期 2.分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简 称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东（公司回购专用账户中的784,041股除外）。 3.差异化分红送转方案： （1）本次差异化分红方案 根据公司2025年第四次临时股东会审议通过的《关于公司2025年中期现金分红的议案》，公司拟向全体 股东每10股派现金红利0.7元（含税）。截至2025年9月30日，公司总股本1,463,115,784股，扣除不参与 利润分配的回购专用账户中已回购的股份784,041股，实际可参与利润分配的股数为1,462,331,743股，以 此计算合计拟派发现金红利102,363,222.01元（含税）。 （2）本次差异化 ...

格隆汇1月29日丨中科曙光(603019.SH)公布2025年中期权益分派实施公告,公司拟向全体股东每10股派现 金红利0.7元（含税）。截至2025年9月30日，公司总股本1,463,115,784股，扣除不参与利润分配的回购 专用账户中已回购的股份784,041股，实际可参与利润分配的股数为1,462,331,743股，以此计算合计拟派 发现金红利102,363,222.01元（含税） 本次权益分派股权登记日为：2026年2月4日，除权除息日为：2026年2月5日。 ...

证券代码：603019 证券简称：中科曙光 公告编号：2026-001 曙光信息产业股份有限公司 2025年中期权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2026/2/4 | － | 2026/2/5 | 2026/2/5 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 12 月 29 日的2025年第四次临时股东会审议通过。 二、 分配方案 （2）本次差异化分红除权除息计算依据 根据《上海证券交易所交易规则》等相关规定，公司按照以下公式计算除权 除息开盘参考价：除权（息）参考价格＝（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股 份变动比例） 由于公司本次进行差异化分红，上述公式中现金红利指根据总股本摊薄调整 后计算的每股现金红利，计算公式如下： 每股现金红利=（参与分配的股本总数 ...

股份回购 - 2023 年 12 月 6 日公司决定回购股份，资金 2000 - 3000 万元，价格不超 45 元/股，期限 12 个月[9] 股本与分红 - 截至 2025 年 9 月 30 日，总股本 1463115784 股，扣除后可分配股数 1462331743 股[9][11][13] - 2025 年拟每 10 股派现金红利 0.70 元，合计派现 102363222.01 元[11] 股价与除权 - 2026 年 1 月 14 日收盘价 93.43 元/股[13] - 本次差异化分红对除权除息参考价格影响小于 1%[13][14]

格隆汇1月29日｜中科曙光公告，根据公司2025年第四次临时股东会审议通过的《关于公司2025年中期 现金分红的议案》，公司拟向全体股东每10股派现金红利0.7元（含税）。截至2025年9月30日，公司总 股本1,463,115,784股，扣除不参与利润分配的回购专用账户中已回购的股份784,041股，实际可参与利润 分配的股数为1,462,331,743股，以此计算合计拟派发现金红利102,363,222.01元（含税）。 ...

公司财务与股东回报 - 中科曙光发布2025年中期权益分派实施公告 [1] - 公司每股派发现金红利0.07元 [1] - 本次分派的股权登记日为2025年2月4日 [1]