算力板块业绩表现 - AI算力板块上半年净利润同比增长56.27% 创五年新高 [3] - 宏景科技利润同比增长725% 新易盛净利润增幅超350% 顺网科技净利润增长69% [3] - 全球AI算力投资暴增 IDC预测中国智能算力规模明年突破千亿EFLOPS [3] - 国产替代加速 DeepSeek-V3.1适配国产芯片UE8M0架构打破海外垄断 [3] 外资调研动向 - 外资机构集中调研5只滞涨算力股 包括富瀚微 海光信息 中科曙光 光迅科技 [4] - 富瀚微被12家外资机构调研 所有产品均带算力模块 [4] - 海光信息 中科曙光 光迅科技每家至少接待3家外资调研 [4] - 被调研公司年内涨幅跑输算力指数 [4] 外资投资逻辑 - 避开高估值标的（寒武纪PE超4000倍 中际旭创年内涨幅160%） 挖掘业绩实但涨幅落后标的 [5] - 海光信息为国产DCU芯片龙头 净利润稳增40% 手握华为昇腾与寒武纪芯粒订单 估值仅为行业一半 [5] - 中科曙光液冷技术全球领先（PUE值1.04） 参与全国80%智算中心建设 订单排至明年第一季度 [5] - 光迅科技为高端光模块隐形冠军 净利润增速75% 受益全球算力中心扩建 [5] 板块分化特征 - 算力行情分化明显 新易盛年内涨350% 宝信软件年内下跌 [5] - 寒武纪利润仅3亿但市值达5200亿 9月面临82%流通盘解禁 [5] - 光迅科技上半年净利润增75%但股价跑输指数 [5] - 外资调研不等同股价立即上涨 需等待三季报验证产品放量（如富瀚微） [5]

公司专利技术 - 公司申请数据存储方法专利 公开号CN120523397A 申请日期2025年4月 涉及基于内存页面地址偏移确定数据索引信息的技术方案 [1] - 专利通过构建内存页面数据块实现数据紧凑存储 单次传输内存页面可提高数据存储效率 突破传统单次传输数据量较少的技术局限 [1] - 技术方案涵盖数据存储装置 计算机设备 可读存储介质和程序产品 实现索引信息与数据同步存储至内存页面并由存储线程执行存储 [1] 公司基本情况 - 曙光信息产业股份有限公司成立于2006年 注册资本14.63亿人民币 注册地位于天津市 主营计算机 通信和其他电子设备制造业 [2] - 子公司曙光信息产业（北京）有限公司成立于2001年 注册资本4.75亿人民币 注册地位于北京市 主营科技推广和应用服务业 [2] - 母公司对外投资41家企业 参与招投标539次 持有商标415条 专利1218条 行政许可55个 子公司对外投资6家企业 参与招投标1226次 专利1616条 行政许可12个 [2]

算力板块市场表现 - 寒武纪以20%涨停报收 总市值达5200亿人民币 [1] - 中芯国际A股上涨14.19% H股上涨10.06% A股创去年10月以来最大单日涨幅 [1] - 新易盛上涨6.19% 中际旭创上涨5.16% 两者续创新高 [1] - 中科曙光涨停报收 市值接近去年11月高点 [1] - Wind半导体指数收涨7.31% 创2022年4月以来新高 [2] - Wind科技大类指数上涨3.07% 续创历史新高 [2] DeepSeek-V3.1技术突破 - 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [2][4] - 实现深度思考与快思考融合 迎合OpenAI、Qwen等模型产品结构特征 [2] - 通过牺牲通用性提升推理性能 最大限度发挥国产芯片理论算力和能效比 [4] - 新增支持FP8精度和国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [5] 国产芯片发展态势 - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺 算力达512TOPS 推理能效比超越国际巨头 [6] - 思元590在部分训练任务表现接近英伟达A100 整体性能达A100的80%水平 [6] - 华为昇腾910D采用达芬奇架构3.0 理论算力峰值有望超越英伟达H100 [6] - 国产芯片在中文NLP、智能驾驶、智慧城市等本土化场景进行专门优化 [6] 产业链应用进展 - 思元590已应用于字节跳动、百度、阿里云云端训练及省级智算中心项目 [6] - 华为昇腾芯片在政府、金融等行业应用逐步扩大 [5] - 腾讯透露推理芯片供应渠道多元化 国产推理算力芯片成为助力 [5] 行业趋势判断 - 思考与非思考模式融合成为大模型发展必然趋势 [3] - DeepSeek R系列可能融合进通用V系列 不再独立迭代 [2] - 国产模型有望在特定场景实现超越海外头部模型性能 [4]

8月21日晚间，杭州深度求索公司（DeepSeek）悄然于大模型资源网站HuggingFace上线 "DeepSeekV3.1" 版本。同时，该公司宣称其模型版本使用适配国产芯片结构的参数精度，暗示国产芯 片未来有望得到大规模使用。 分析人士认为，在国际贸易保护主义背景下，国际芯片产业链供应链的不确定性犹存。DeepSeek-V3.1 发布，以及腾讯业绩会透露GPU数量足够等信息，均利好AI算力国产化和本土AI芯片发展，国产算力 板块再度迎来催化。 国产芯片+模型的"弯道超车" 21世纪经济报道记者赵云帆 8月22日，A股算力板块再度成为"执牛耳者"。截至收盘，本轮行情的"股 王"寒武纪以20%涨停报收，总市值来到惊人的5200亿人民币；晶圆龙头中芯国际A/H股分别上涨 14.19%和10.06%，其中A股创下去年10月以来单日涨幅之最。光模块"双雄"新易盛、中际旭创续创新 高，并分别上涨6.19%和5.16%；国产IDC龙头中科曙光亦以涨停报收，市值接近去年11月高点。 8月21日晚间，深度求索在官方订阅号发布文章《DeepSeek-V3.1 发布，迈向 Agent 时代的第一步》， 明确指出"DeepSe ...

A股市场表现 - 8月22日A股主要指数集体上涨，沪指涨1.45%站上3800点，深证成指涨超2%，创业板指涨超3%，科创50指数大涨超8% [1] - 半导体、券商、AI、算力等板块领涨，数据中心概念股近20只涨停或涨超10% [1][2] - 寒武纪涨停后总市值突破5000亿元创历史新高，浙大网新尾盘10分钟内拉升至涨停 [1] 数据中心概念股涨幅详情 - 寒武纪-U涨20%现价1243.20元，顺网科技涨20%现价27.24元，胜蓝股份涨16%现价56.62元 [3] - 深信服涨15.17%现价119.85元，安博通涨14.04%现价88.95元，盤科通信-U涨12.82%现价130.00元 [3] - 中兴通讯涨9.38%现价46.55元，首都在线涨9.00%现价23.98元，澜起科技涨8.70%现价99.11元 [3] 行业利好事件 - 谷歌与Meta签署六年云计算协议总金额超100亿美元，Meta将使用谷歌云服务 [5] - 数据中心开发商Crusoe估值从去年12月28亿美元猛增至100亿美元，计划融资至少10亿美元 [1][5] - Crusoe预计营收从2023年2.5亿美元增至2024年5亿美元，2025年跃升至22亿美元 [6] 算力基础设施发展 - 贵州在建和投运49个重点数据中心，算力规模达92.60Eflops，其中智算89.76Eflops [3] - 长三角正建设一体化示范区数据中心集群，与芜湖集群共同组成国家算力枢纽 [4] - 全球数据中心资本支出预计以21%年复合增长率增长，2029年超大规模云厂商将占1.2万亿美元支出的50% [4] 云计算厂商资本开支 - 亚马逊、谷歌、微软、Meta第二季度合计资本开支958.4亿美元，同比增长66%环比增长24% [4] - 谷歌云第二季度营收136亿美元同比增长32%，Meta上调资本支出指引至660-720亿美元 [5] - Crusoe云租赁销售额预计从2023年1亿美元增至2025年13亿美元，2030年达180亿美元 [6]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流入394.25亿元，其中2005只个股净流入，2948只个股净流出 [1] - 沪指当日收盘上涨1.45% [1] - 81只个股特大单净流入超2亿元，净流入个股平均上涨8.46%，表现强于沪指 [2] 行业资金流向 - 电子行业特大单净流入规模居首，达168.55亿元，行业指数上涨4.82% [1] - 计算机行业净流入108.59亿元，行业指数上涨3.50% [1] - 非银金融和通信行业净流入资金居前 [1] - 医药生物行业特大单净流出规模最大，达21.58亿元 [1] - 银行行业净流出10.57亿元，基础化工和农林牧渔净流出居前 [1] 个股资金净流入 - 中芯国际特大单净流入29.36亿元居首，收盘价103.97元，上涨14.19% [2] - 中科曙光净流入24.86亿元位列第二，收盘价82.83元，涨停 [2] - 北方稀土净流入20.66亿元，上涨7.51% [2] - 中兴通讯净流入19.68亿元，上涨9.38% [2] - 海光信息净流入16.29亿元，涨停 [2] - 电子、计算机、非银金融行业在净流入前20只个股中占比最高，分别有22只、19只、7只 [2] 个股资金净流出 - 每日互动特大单净流出6.21亿元居首，收盘价49.10元，上涨2.33% [4] - 北信源净流出5.00亿元，收盘价7.26元，下跌4.10% [4] - 工业富联净流出4.49亿元，收盘价45.83元，上涨1.19% [4] - 医药生物行业有多只个股净流出居前，包括仁和药业净流出2.98亿元、赛诺医疗净流出2.40亿元、济民健康净流出2.00亿元 [4]

注：智通财经VIP为内容资讯产品，并非投资建议。以下内容仅为资讯价值展示非对相关公 司的推荐建议，非未来走势预测。投资有风险，入市需谨慎。 8月1日-31日，智通财经会员月震撼来袭，海量VIP资讯体验+年度最惠价，多福多财，狂欢一整月~ 转自：智通财经 活动期间签到有礼，价值最高800元代金券/128元等单篇解锁券签到即送，每周一签到福利 翻倍！签到不缺席，最高可领1850券包~ 「VIP资讯年度最惠价来了」智通财经VIP订阅享超值特惠，选订1个月、3个月限时85折； 选订6个月、12个月限时8折，最高可省2778元。； 若您是智通财经App新注册用户，立即领268新手券，新用户完成首次订阅包时段服务，再 加赠VIP资讯时长服务！ 话不多说，一起来看看吧~→直达活动现场 直结有数 4 / 7 | 流停 /9 VS 跌停2 [3 SC 2025/08 LL 上证指数 3825.76 +1.45% | 深圳成指 | 12166.06 | | --- | --- | | +2.07% | | 创业板指 2682.55 +3.36% 7 今日行情 今日市场震荡走高, 沪指站上 3800点, 科创 50 涨超 8% 创 ...

核心观点 - 本期中国A股并购重组市场活跃度显著提升，重大并购事件数量环比增加60%至80起，披露交易金额环比激增187.97%至6018.88亿元，呈现"频率高、主体多、领域广"特点 [1][2] - 房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备、仪器和元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件等行业成为并购热点领域 [1][2] - 民营企业与地方国有企业主导市场，横向整合、战略合作、多元化战略等并购动因多元化 [1][3][4][6] - 政策优化与经济修复驱动下，并购市场有望持续释放产业整合与价值重塑潜力 [1][2] 市场概况 - 重大并购事件数量达80起，环比增长60%，披露交易金额6018.88亿元，环比增长187.97% [2] - 44家上市公司停牌筹划/宣布重组预案，股价双周平均涨幅7.53%；22家预案后取得重大进展，股价双周平均涨幅3.76% [2] - 重组指数双周涨幅5.10%，投研热度环比提升11.54% [2] 行业分布与主体特征 - 热门行业包括：房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备/仪器/元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件 [1][2] - 民营企业为主要参与方（如欧菲光、琏升科技、慧博云通等），地方国有企业活跃（如渤海汽车、云维股份、四川路桥等） [3][4][6] - 中央国有企业参与案例包括电投能源（煤炭行业）和中科曙光（电子设备） [3][6] 并购类型与目的 - 横向整合占比最高（如电投能源收购白音华煤电、国城矿业收购国城实业） [3][4] - 战略合作案例突出（如欧菲光收购欧菲微电子股权、海光信息吸收合并中科曙光） [3][6] - 多元化战略（如*ST宇顺收购数据科技公司、厦门港务收购集装箱码头） [3][6] - 垂直整合（如邦基科技收购农牧公司、阳光诺和收购朗研生命） [4][6] 上市公司表现 - 停牌筹划重组公司中，光库科技双周涨幅达48.90%，阳光诺和涨幅32.29%，美晨科技涨幅31.19% [7][8] - 市值超千亿公司包括中科曙光（1077.44亿元）和海光信息（3576.23亿元） [8] - 预案进展公司中，隆扬电子涨幅22.65%，立讯精密市值达2798.55亿元 [11] 监管与政策环境 - 本期无新增监管政策出台，但报告强调政策优化是驱动市场活跃的核心因素之一 [19]

行业资金流向方面，今日有12个行业主力资金净流入，电子行业主力资金净流入规模居首，该行业今日 上涨4.82%，全天净流入资金151.32亿元，其次是计算机行业，日涨幅为3.50%，净流入资金为103.34亿 元。 主力资金净流出的行业有19个，医药生物行业主力资金净流出规模居首，今日上涨0.37%，全天净流出 资金34.46亿元，其次是基础化工行业，今日涨幅为0.50%，净流出资金为20.95亿元，净流出资金较多 的还有银行、机械设备、农林牧渔等行业。 8月22日，沪指上涨1.45%，深成指上涨2.07%，创业板指上涨3.36%，沪深300指数上涨2.10%。可交易 A股中，上涨的有2802只，占比51.75%，下跌的2396只。 资金面上，今日主力资金全天净流入254.19亿元。其中，创业板主力资金净流入36.22亿元；科创板主力 资金净流入64.97亿元；沪深300成份股主力资金净流入259.77亿元。 分行业来看，申万所属的一级行业中，今日上涨的有24个，涨幅居前的行业为电子、通信，涨幅为 4.82%、3.77%。跌幅居前的行业为银行、纺织服饰，跌幅为0.30%、0.20%。 个股方面，全天资金净流入的 ...

市场指数表现 - 沪指本周上涨3.49%，深成指上涨4.57%，创业板指上涨5.85%，沪深300指数上涨4.18% [1] - 可交易A股中上涨股票4295只，占比79.29%，下跌股票1069只 [1] 主力资金流向 - 全周主力资金净流出1491.16亿元，其中创业板净流出649.94亿元，科创板净流出71.37亿元，沪深300成份股净流入93.86亿元 [1][2] - 单日资金流向波动显著，8月22日深沪两市净流入254.19亿元，8月21日净流出664.20亿元 [2] 行业表现与资金动向 - 申万一级行业中31个行业上涨，通信行业涨幅10.84%居首，电子行业涨幅8.95%次之 [3] - 通信行业资金净流入64.72亿元，食品饮料行业净流入18.70亿元，银行行业净流入14.65亿元 [3][4] - 医药生物行业资金净流出246.21亿元（涨幅1.05%），电力设备行业净流出225.35亿元（涨幅2.28%），机械设备行业净流出196.50亿元 [3][4][5] - 有色金属行业净流出159.90亿元，非银金融行业净流出133.47亿元，国防军工行业净流出125.72亿元 [4] 个股资金流向 - 1778只个股实现资金净流入，其中295只净流入超亿元 [5] - 中兴通讯资金净流入77.98亿元（涨幅32.21%），中科曙光净流入21.57亿元，兆易创新净流入20.34亿元 [5] - 626只个股资金净流出超亿元，东方财富净流出39.35亿元，卧龙电驱净流出37.29亿元，药明康德净流出31.43亿元 [5]