产量与销量 - 重铬酸盐产量1.86万吨、销量1.77万吨[3] - 铬的氧化物产量5.49万吨、销量5.61万吨[3] - 铬盐联产产品产量1.54万吨、销量1.77万吨[3] - 超细氢氧化铝产量2.82万吨、销量2.00万吨[3] - 合金添加剂产量1.00万吨、销量0.87万吨[3] 营业收入 - 重铬酸盐营业收入17497.36万元[3] - 铬的氧化物营业收入116255.49万元[3] - 铬盐联产产品营业收入19542.16万元[3] - 超细氢氧化铝营业收入7698.57万元[3] - 合金添加剂营业收入30683.78万元[3] 平均售价 - 2025年半年度重铬酸盐平均售价9887.96元/吨，同比降5.94%[4] - 2025年半年度铬的氧化物平均售价20738.79元/吨，同比降1.85%[4] - 2025年半年度铬盐联产产品平均售价11055.19元/吨，同比升3.79%[4] - 2025年半年度合金添加剂平均售价35087.09元/吨，同比升46.50%[4] 采购价 - 2025年半年度铬铁矿平均采购价2392.15元/吨，同比降10.35%[4]

公司业绩 - 上半年营业收入21.9亿元，同比增长10.17% [1] - 归母净利润2.98亿元，同比增长23.62% [1] 业务表现 - 含铬业务销量约14.7万吨(以重铬酸钠计)，同比提升约12% [1] - 金属铬产品(不含铬刚玉)销量逾5400吨，同比提升约62% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约21.9亿元 同比增长10.17% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约2.98亿元 同比增长23.62% [2] - 基本每股收益0.42元 同比减少12.5% [2] 公司公告 - 振华股份（SH 603067）于8月14日晚间发布半年度业绩报告 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为21.896亿元，同比增长10.17%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为2.979亿元，同比增长23.62%[22] - 扣除非经常性损益后的净利润为2.981亿元，同比增长21.29%[22] - 2025年半年度营业总收入为2,189,605,361.22元，同比增长10.17%[121] - 2025年半年度净利润为296,946,954.22元，同比增长22.65%[122] - 2025年半年度归属于母公司股东的净利润为297,932,720.61元，同比增长23.62%[122] - 2025年半年度净利润为204,888,725.41元，同比增长55.9%[126] - 2025年半年度营业利润为228,793,540.48元，同比增长51.7%[126] 成本和费用（同比环比） - 营业成本1,558,680,689.35元，同比上涨5.49%[43] - 研发费用87,626,764.24元，同比大幅上涨55.41%[43] - 销售费用21,340,920.39元，同比上涨19.63%[43] - 管理费用157,161,091.32元，同比上涨19.00%[43] - 2025年半年度研发费用为87,626,764.24元，同比增长55.47%[121] - 2025年半年度财务费用为15,204,012.93元，同比增长8.49%[122] 各业务线表现 - 2025年上半年含铬业务销量约14.7万吨，同比提升约12%[31] - 2025年上半年金属铬产品销量逾5400吨，同比提升约62%[31] - 2025年上半年公司三类主营产品销量分别为重铬酸盐1.77万吨（同比上涨23.80%）、铬的氧化物5.61万吨（同比上涨5.17%）及铬盐联产产品1.77万吨（同比上涨7.88%）[35] - 公司铁-铬液流储能电站一期装置配置功率250Kw，容量1Mwh，已实现稳定运行[37] 各地区表现 - 报告期内公司海外销售收入27,830.37万元，同比上涨4.11%[35] - 境外销售占比12.77%，直接进口铬铁矿占采购总额21.75%[55] - 境外资产规模为68,256,434.74元，占总资产1.31%[45] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额313.94万元，同比下降98.13%[22] - 经营活动产生的现金流量净额3,139,426.85元，同比下降98.13%[43] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为3,139,426.85元，同比下降98.1%[127] - 2025年半年度投资活动现金流量净额为-57,988,079.75元，同比改善53.8%[128] - 2025年半年度筹资活动现金流量净额为-131,586,398.44元，同比恶化57.3%[128] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到现金1,144,098,603.20元，同比增长13.4%[127] - 2025年半年度购买商品、接受劳务支付现金683,742,213.36元，同比增长49.6%[127] - 2025年半年度经营活动现金流入小计为6.775亿元，同比增长4.5%[131] - 2025年半年度经营活动现金流出小计为7.038亿元，同比增长33.8%[131] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为-2631.9万元，较去年同期1.2238亿元大幅下降[131] 资产和负债变化 - 货币资金237,935,879.98元，占总资产比例4.57%，较上年同期下降50.82%[42] - 应收款项同比增长20.83%至573,640,608.89元，占总资产11.01%[44] - 存货同比增长2.24%至844,962,546.81元，占总资产16.21%[44] - 固定资产同比增长14.18%至2,033,009,444.00元，占总资产39.01%[44] - 在建工程同比下降34.74%至285,104,543.29元，占总资产5.47%[44] - 短期借款同比下降50.04%至67,152,943.08元，占总资产1.29%[44] - 长期借款同比下降39.86%至348,401,000.00元，占总资产6.68%[44] - 货币资金从483,774,588.63元降至237,935,879.98元[114] - 应收账款从474,763,585.45元增至573,640,608.89元[114] - 存货从826,439,026.79元增至844,962,546.81元[114] - 固定资产从1,780,516,653.13元增至2,033,009,444.00元[114] - 在建工程从436,894,003.15元降至285,104,543.29元[114] 股东权益和股本 - 归属于上市公司股东的净资产33.647亿元，较上年度末增长6.51%[22] - 公司总股本从509,016,166股增加至710,760,277股，增幅39.44%[93][94] - 公积金转股增加201,744,111股[93] - 第一大股东蔡再华持股264,815,067股，占比37.26%[97] - 董事长蔡再华持股从189,153,619股增至264,815,067股，增加75,661,448股[100] - 2025年半年度归属于母公司所有者权益增加2.057亿元，主要来自综合收益总额2.979亿元[134] - 2025年半年度所有者权益合计为2,650,318,107.21元，较上年末增长4.25%[145][146] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益金额为44,841.62元[24] - 计入当期损益的政府补助金额为8,954,140.99元[24] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为-2,650,469.08元[24] - 委托他人投资或管理资产的损益金额为845,818.05元[24] - 其他营业外收入和支出金额为-6,932,195.46元[25] - 非经常性损益合计为-202,160.83元[25] - 2025年半年度公允价值变动损失4,226,259.02元，同比扩大164.6%[126] 管理层讨论和指引 - 铬盐行业是国家环保政策重点监控行业之一[58] - 公司须遵守多项环境法律法规并接受环保部门检查[58] - 环保政策调整可能增加公司环保投入并影响经营业绩[58] - 行业监管政策变化可能影响公司业务拓展和投资项目[57] - 公司目前污染物排放指标均达到国家标准[58] 社会责任和环保 - 报告期内公司捐赠乡村振兴建设10万元[62] - 发放工会会员助力乡村振兴电子消费券17.88万元[62] - 采购爱心助农农副产品物资58.47万元[62] - 纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量为4个[61] 关联交易和独立性承诺 - 振华股份关联交易需遵循公平原则并履行信息披露义务，避免损害股东权益[65] - 振华股份承诺在交易完成后确保资产独立完整，包括独立财务核算体系和银行账户[65] - 振华股份高级管理人员专职任职且不在关联方兼职，保证人员独立性[65] - 公司控股股东承诺不从事与公司构成同业竞争的业务[64] - 控股股东蔡再华先生承诺6年内不从事与公司业务相同或竞争的业务[69] 法律和监管事项 - 公司董事、总经理柯愈胜因亲属短线交易行为于2025年1月10日收到证监会立案告知书（证监立案字0052025001号）[75] - 柯愈胜于2025年7月收到湖北证监局《行政处罚决定书》（编号：[2025]8号）[76] - 报告期内公司无重大诉讼、仲裁事项[75] - 公司未发生控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[74]

财务表现 - 营业收入21.9亿元 同比增长10.17% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.98亿元 同比增长23.62% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.98亿元 同比增长21.29% [1] 盈利能力 - 净利润增速显著高于营收增速 显示盈利能力提升 [1] - 扣非净利润与净利润基本一致 表明业绩主要由主营业务驱动 [1]

化学原料板块整体表现 - 8月14日化学原料板块较上一交易日下跌1.31% 领跌个股为大洋生物（跌幅6.55%）[1] - 当日上证指数下跌0.46%至3666.44点 深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] - 板块内个股分化明显 涨幅最高为金浦钛业（9.90%）跌幅最深为大洋生物（-6.55%）[1][2] 个股涨跌及成交情况 - 金浦钛业（000545）收盘价3.22元 成交量94.96万手 成交额2.97亿元[1] - 奥克股份（300082）涨幅4.65% 成交额4.63亿元 振华股份（603067）涨幅3.03% 成交额5.85亿元[1] - 跌幅前列个股包括迪尔化工（-4.06%）恒光股份（-3.45%）中毅达（-3.44%）新疆天业（-3.21%）[2] - 航锦科技（000818）成交额达12.62亿元 为板块内最高成交额个股[2] 资金流向分析 - 化学原料板块主力资金净流出5.39亿元 游资资金净流入1.56亿元 散户资金净流入3.83亿元[2] - 金浦钛业主力净流入9015.68万元 主力净占比30.31% 居板块首位[3] - 奥克股份主力净流入6199.13万元 占比13.39% 宝丰能源主力净流入2878.04万元 占比4.12%[3] - 多家个股呈现主力资金净流入与游资/散户资金净流出的分化态势 如金浦钛业游资净流出3805.26万元[3]

公司股价表现 - 振华股份股价创历史新高，上涨5.45%，报17.40元 [2] - 成交量919.26万股，成交金额1.56亿元，换手率1.29% [2] - 最新A股总市值和流通市值均为123.67亿元 [2] 行业表现 - 基础化工行业整体跌幅为0.09%，行业内143只股票上涨，275只下跌 [2] - 涨幅居前的包括金浦钛业(5.46%)、振华股份(5.45%)、阳谷华泰(5.44%) [2] - 跌幅居前的有华信新材(-3.98%)、C天富龙(-3.96%)、横河精密(-3.55%) [2] 融资数据 - 最新两融余额3.80亿元，其中融资余额3.80亿元 [2] - 近10日融资余额增加7437.28万元，环比增长24.36% [2] 财务数据 - 一季度营业收入10.20亿元，同比增长7.59% [2] - 一季度净利润1.17亿元，同比增长37.27% [2] - 基本每股收益0.2300元，加权平均净资产收益率3.65% [2]

振华转债市场表现 - 8月13日振华转债盘中上涨2.16%报235.678元/张，成交额1.05亿元，转股溢价率16.8% [1] - 振华转债信用级别为"AA"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.20%至2.00% [1] - 转股开始日为2025年1月20日，转股价8.2元，对应正股为振华股份 [1] 公司基本面 - 湖北振华化学股份有限公司是全球最具规模的铬盐上市企业，股票代码SH.603067 [2] - 公司维生素K3生产能力位居全球前列，拥有"民众"、"楚高"两大知名品牌 [2] - 在湖北黄石、重庆潼南设有生产基地，主要产品包括重铬酸钠、铬酸酐等十余种化工产品 [2] - 正深度融入液流储能产业链，布局关键原材料领域 [2] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入10.198亿元，同比增加7.59% [2] - 归属净利润1.174亿元，同比增加37.27%，扣非净利润1.149亿元，同比增加29.93% [2] - 十大股东持股合计占比47.57%，股东人数1.859万户，人均持股金额34.07万元 [2]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"推荐"(维持) [1] 核心观点 - 反内卷行动有望带动化工行业景气反转，重点关注四大投资机会：低成本扩张标的、景气度提升标的、新材料标的和高股息率标的 [7][8][9] - 中国化工龙头企业已进入业绩长周期向上阶段，全球竞争力稳固 [7] - 聚合MDI、代森锰锌等产品价格上涨，显示行业供需格局改善 [2][11] 行业表现 - 基础化工行业近1月/3月/12月相对沪深300收益分别为6.3%/11.4%/32.4% [5] - 国海化工景气指数为92.86，较前周下降0.20 [6][40] 重点产品价格变动 - 聚合MDI价格上涨325元/吨至16250元/吨 [12] - 代森锰锌因出口订单支撑和原料成本上涨而价格强势上行 [11] - 电池级碳酸锂价格上涨3000元/吨至7.15万元/吨 [24] - 制冷剂R32价格大幅上涨2500元/吨至58500元/吨 [14][122] 重点公司跟踪 - 万华化学：纯MDI和聚合MDI价格分别上涨300元/吨和325元/吨 [12] - 玲珑轮胎：泰国至美西/美东/欧洲海运费分别为4600/4100/3200美元/FEU [13] - 振华股份：氧化铬绿和金属铬价格持稳于31500元/吨和72000元/吨 [14][121] - 恒力石化：涤纶长丝POY价格下降100元/吨至6650元/吨 [15][124] 投资建议 - 重点关注聚氨酯、民营炼化、低碳烯烃、煤化工、磷化工、农药、铬盐等细分领域龙头 [7] - 新材料领域推荐电子化学品、氟冷液、吸附材料、PI膜等方向 [9] - 高股息策略推荐中国石油、中国海油、中国石化等央国企 [9]

股价表现与资金流向 - 截至2025年8月11日收盘，振华股份报收16.07元，下跌2.07%，换手率2.62%，成交量18.59万手，成交金额3.00亿元 [1] - 主力资金净流出2710.74万元，占比成交额9.03%，其中超大单净流出1751.38万元（占比5.83%），大单净流出959.36万元（占比3.2%） [1] - 中单净流出976.03万元（占比3.25%），小单净流入3686.76万元（占比12.28%） [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入10.20亿元，同比增长7.59%，归属净利润1.17亿元，同比增长37.27%，扣非净利润1.15亿元，同比增长29.93% [1] - 流动比率3.155，速动比率2.143，资产负债率35.76% [1] 公司基本信息 - 湖北振华化学股份有限公司成立于2003年，位于黄石市，主营业务为化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本71076.0277万人民币，实缴资本8045.8万人民币，法定代表人蔡再华 [1] 商业活动与知识产权 - 公司对外投资13家企业，参与招投标项目69次 [2] - 拥有商标信息4条，专利信息111条，行政许可206个 [2]