证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2024-057 甘李药业股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、本次委托理财概况 2.募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准甘李药业股份有限公司首次公开发行 股票的批复》（证监许可[2020]1075 号）核准，公司获准向社会公众公开发行人 民币普通股（A 股）股票 4,020 万股，发行价为每股人民币 63.32 元，共计募集 资金 254,546.40 万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为 244,113.45 万 元。上述募集资金已于 2020 年 6 月 22 日到位，已经安永华明会计师事务所（特 殊普通合伙）验证，并由其出具安永华明（2020）验字第 61234813_A01 号《验 资报告》。公司已对募集资金进行了专户存储管理，募集资金到账后，已全部存 放于募集资金专项账户内，并与保荐机构中信证券股份有限公司、存放募集资金 的兴业银行股份有限公司北京经济技 ...

证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2024-056 甘李药业股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公 告 本次赎回情况如下： 单位：万元 | 受托方 | 产品名称 | 产品类型 | 认购金 | 理财币 | 起息日 | 到期日 | 赎回金 | 实际年 化收益 | 实际收 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 额 | 种 | | | 额 | | 益 | | | | | | | | | | 率 | | | 中国银行 | 挂钩型结构 | | | | | | | | | | 股份有限 | | 银行理财 | | | 2024/02/ | 2024/07/ | | | | | | 性存款（机 | | 23,600 | 人民币 | | | 23,600 | 2.83% | 225.07 | | 公司北京 | 构客户） | 产品 | | | 29 | 01 | | | | | 通州分行 | | | | | | | | | | 二、截至本公告日，公司最近十二个月使用募集资金进行现金管理的 ...

会议主要讨论的核心内容 - 国内业务方面,公司在三代产品集采中市占率达到17%,排名行业第二,三代产品采购量同比增长36% [1][2] - 国产替代和三代产品迭代升级趋势明显,公司三代产品在整体需求中占比达70%,市占率提升10个百分点 [1][2] - 本轮集采价格相比上轮有明显改善,公司部分产品价格提升30%以上,预计将带来利润率回升 [2] 国际化进展 - 公司正积极拓展欧美市场,已完成3.3代产品在欧洲的GMP注册,与三到四达成海外商业化合作 [3][4] - 欧美生物类饲料市场规模大,格局良好,公司有望凭借优秀的商业化能力获得突破 [4][5] - 海外市场价格水平较国内更有吸引力,公司出海前景看好 [5] 创新产品管线 - 公司在研GLP-1和四代胰岛素产品进展较快,其中GLP-1产品即将在ADA大会上公布初步数据 [6] - 公司GLP-1产品具有良好的降糖和减重效果,为国内首个与四美进行合作的创新型产品 [6] 财务预测 - 公司预计2023-2025年收入将保持较高增长,分别达36亿、46亿和57亿元 [7] - 公司盈利能力有望持续提升,预测2024-2026年净利润将达6.4亿、11.5亿和14.4亿元 [7] 风险提示 - 海外市场拓展进度不达预期 [7] - 新品上市进度不达预期 [7] - 行业政策变化、新兴竞争对手冲击等风险 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司多款管线数据披露于ADA协会，其中GZR18（GLP-1周制剂）减重数据亮眼，展现同类最优潜力 [1] - 胰岛素集采提价落地，有望增厚业绩 [1] - 公司在研管线稳步推进，GZR18、GZR4和GZR101均取得积极进展 [1] - 公司的甘精胰岛素、赖脯胰岛素、门冬胰岛素在美国及欧洲均处于上市审评阶段，生产线已于5月通过欧盟GMP检查，有望在欧美市场取得突破 [1] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为1,712/2,608/3,379/4,706/5,685百万元，增速分别为-52.6%/52.3%/29.6%/39.3%/20.8% [2] - 公司2022-2026年归母净利润分别为-440/340/705/1,207/1,574百万元，增速分别为-130.3%/177.4%/107.2%/71.2%/30.4% [2] - 公司2022-2026年每股收益分别为-0.73/0.57/1.17/2.01/2.62元 [2] - 公司2022-2026年净资产收益率分别为-4.6%/3.2%/6.1%/9.6%/11.3% [2] - 公司2022-2026年市盈率分别为-/90.06/43.46/25.38/19.46 [2]

会议主要讨论的核心内容 - 国内业务方面,公司在三代产品集采中市占率达到17%,位居行业第二[1][2] - 三代产品采购量同比增长36%,占整体需求的70%,公司市占率提升10个百分点至24%[3] - 本轮集采价格相比上轮有明显改善,公司部分产品价格提升30%以上,预计将带来毛利率回升[2] - 公司国际化进展方面,已完成3.3代产品在欧洲的GMP注册,正在推进海外商业化合作[3][4] - 欧美生物类药品市场规模较大,公司与海外龙头企业合作有望加快海外市场拓展[4][5] - 公司在研管线包括GLP-1和四代胰岛素产品,GLP-1产品进展较快,有望在近期公布临床数据[6] - 公司未来2-3年收入有望保持较高增长,预计2024年收入可达57亿元[7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 无具体提问内容[8] **回答者回答** 公司将继续密切关注海外申报进展和新产品临床数据披露,这两方面可能是未来关键焦点[8]

报告公司投资评级 公司首次覆盖给予"买入"评级。[2] 报告的核心观点 集采影响释放，续标量价齐升迎新一轮成长 - 作为国产三代胰岛素领先企业，公司长期业绩增长优异。2023年公司实现营收26.1亿元(+52%)，归母净利润3.4亿元，扭亏为盈。[7][8] - 随着2022年胰岛素第一轮国采执行影响出清以及2024年第二轮集采续标落地,公司国内业务未来3年采购周期内的增长确定性加强。本次集采续约中,公司产品中标量价齐升,采购需求总量较上轮集采增长151%,中选均价增长31%,盈利能力有望改善。[14][15][16] 深化出海布局，打造国内国际双循环 - 公司自2005年开始推进国际化战略布局,2023年国际销售收入3.27亿元(+132%)。目前,公司甘精、赖脯和门冬胰岛素已处于美国FDA和欧洲EMA的上市申请阶段,与海外生物类似药巨头Sandoz AG达成合作,欧美市场空间大且格局较为优异。[26][27][33] 创新管线布局前沿，迭代产品序列丰富 - 公司长期坚持研发创新高投入,近3年研发投入营收占比均在15%以上。研发管线主要围绕糖尿病布局,包括GLP-1RA和第四代胰岛素产品。[35][37][38][39] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.42/11.5/14.44亿元,对应EPS分别为1.07/1.91/2.40元。参考可比公司平均估值,给予公司2025年32倍PE,对应目标价61.12元。[42]

增持计划 - 孙程2024年5月16日起6个月内拟增持30 - 50万元[2][4] - 截至披露日已增持10,200股，金额490,107元[2] - 实施完毕后将持有530,200股，占比0.0882%[5] 其他情况 - 孙程过去6个月无减持，400,000股为限制性股票[3][5] - 增持合规，不影响上市地位，法定期限内不减持[6]

利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年5月16日经股东大会通过[2] - 以601,201,750股为基数，每股派现0.2元，共派120,240,350元[4] 时间安排 - A股股权登记日2024/6/17，除权（息）日和发放日2024/6/18[6] 红利发放 - 无限售流通股委托发放，部分股东公司自放[7][8] 税收政策 - 不同股东按不同税率征收所得税[9][10][11] 其他事项 - 权益分派完成后股权激励价格相应调整[12]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 产品出海取得新突破,生产线通过欧盟GMP检查 [1] - 集采产品全线提价中标,预计带来利润增厚 [1] - GLP-1数据即将披露,研发管线持续推进 [1] 公司投资亮点 产品出海取得新突破,生产线通过欧盟GMP检查 - 公司的甘精胰岛素、赖脯胰岛素、门冬胰岛素在美国及欧洲均处于上市审评阶段 [1] - 公司收到欧洲药品管理局(EMA)通知,相关生产设施符合欧盟GMP规的要求,已具备相关产品的商业化生产条件 [1] - 公司负责海外商业运营的合作伙伴山德士为全球仿制药及生物类似药龙头企业,有望助力产品在发达国家市场实现突围 [1] 集采产品全线提价中标,预计带来利润增厚 - 胰岛素专项接续采购拟中选结果于4月发布,公司6款产品在中选的同时全线提价 [1] - 核心产品甘精胰岛素中选价格为65.30元/支,中选A组的同时提价34.1% [1] - 门冬预混(30R)、门冬餐时、二代预混3款产品在中选A组的同时分别提价5.5%、29.6%、44.8% [1] GLP-1数据即将披露,研发管线持续推进 - 公司自主研发的GLP-1受体激动剂GZR18已完成成人2型糖尿病、成人体重管理两项Ib/IIa期临床试验,研究结果表明具有优异的降糖和减重效果 [1] - 相关数据预计将于6月的美国糖尿病协会(ADA)和9月的欧洲糖尿病研究协会(EASD)年会公布 [1] - 后续多项自研产品陆续推进临床,第四代超长效胰岛素GZR4及新型预混双胰岛素复方GZR101目前处于II期临床阶段 [1]

新产品和新技术研发 - 公司三款生物类似药于2023年8、10月收到欧洲EMA上市许可申请受理通知[2] 市场扩张和并购 - 2024年3月公司接受EMA现场检查，5月通过上市批准前GMP检查[1][2] 未来展望 - 检查不等同产品获批上市，审评周期及结果有不确定性[4] - 产品上市销售受海外市场等因素影响，无法预测对未来业绩影响[4]