药物审批进展 - 公司甘精胰岛素注射液Ondibta获得欧洲药品管理局人用药品委员会积极意见，建议批准其作为Lantus SoloStar的生物类似药上市 [2] - 该药物适用于治疗成人、青少年和2岁及以上儿童的糖尿病 [2] - 最终上市许可决定预计将于明年初做出，覆盖欧盟、冰岛、列支敦士登和挪威 [2] 药物基本情况 - 药品名称为Ondibta，通用名为甘精胰岛素，适应症为糖尿病，剂型为注射剂 [3] - 药物规格为3ml：100 units/ml（预填充注射笔），申请人为甘李药业欧洲有限责任公司 [3] - 甘精胰岛素为基础长效胰岛素，每天皮下注射一次，降糖作用时间持续24小时，具有血药浓度平稳无峰的特点 [3] 市场规模与竞争格局 - 2024年全球20-79岁糖尿病患者约达5.887亿人，欧洲地区患者达6560万人，约占全球患者规模的11.1% [3] - 欧洲地区20-79岁成年人口中糖尿病发病率为9.8%，糖尿病导致的总医疗支出为1.93千亿美元，患者人均年度支出为2,951美元 [3] - 在欧洲地区，甘精胰岛素的主要供货商为赛诺菲，其甘精胰岛素产品2024年全球销售额为28.55亿欧元，其中欧洲地区销售额为8.19亿欧元 [3] 公司研发投入 - 截至2025年9月30日，公司在甘精胰岛素项目中累计投入研发费用9.36亿元人民币 [4]

财务业绩 - 第三季度营业收入8.06亿元，同比增长13.90% [1] - 第三季度归母净利润9.84亿元，同比激增499.86% [1] - 前三季度营业收入21.80亿元，同比增长50.55% [1] - 前三季度归母净利润12.02亿元，实现同比扭亏为盈 [1] - 前三季度扣非归母净利润3.21亿元，同比增长137.92% [1] - 净利润大幅增长主要源于战略投资调整，转让厦门特宝生物部分股份带来投资收益显著增加 [1] 产品结构 - 三代胰岛素产品销量同比提升约50%，收入正式超越二代胰岛素成为第一大收入品类 [2] - 公司在胰岛素集采续标中策略全面见效，实现产品结构的优化升级 [2] - 自第二次胰岛素集采实施以来，三代胰岛素体量快速攀升，在临床应用广泛的三代胰岛素市场中站稳脚跟 [2] 国际化进展 - 胰岛素制剂出海提速，二代胰岛素制剂在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜获批，三代胰岛素制剂在缅甸、印尼获批 [3] - 门冬胰岛素的美国BLA获FDA受理，后续将推进甘精胰岛素、赖脯胰岛素的美国BLA申报 [3] - 公司正有序筹备欧洲市场注册资料与申请工作，国际化战略从蓄力迈入收获阶段 [3] 公司治理 - 推出2025年员工持股计划，拟受让股票总数不超过1107.782万股，占当前股本总额的0.566% [4] - 拟以自有资金回购2000万元–4000万元股份，用于后续员工持股计划及/或股权激励 [4] - 举措旨在将股东、公司与核心骨干员工利益深度绑定，提升凝聚力与竞争力 [4] 未来战略 - 公司未来将以创新加国际化为双轮驱动，持续巩固糖尿病治疗领域龙头地位 [5] - 在国内市场深耕三代胰岛素市场，进一步扩大份额 [5] - 在海外市场加速推进胰岛素制剂产品在欧美及新兴市场的注册落地，力争实现国内外收入均衡增长 [5]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好，并维持此评级 [10] 报告核心观点 - 胰岛素集采影响已出清，行业拐点显现，企业现金流趋于稳定 [3][7] - 国内企业聚焦创新优势领域，研发管线稳步推进，形成糖尿病治疗闭环生态，创新管线估值有望重塑 [3][9] - 胰岛素出海进展顺利，欧美及亚非拉市场空间广阔，有望为企业贡献显著新增量 [3][8] 国内胰岛素集采分析 - 2024年中国胰岛素市场规模为223亿元，同比下滑14.23% [20] - 经历两轮全国集采后市场趋于稳定：第一轮集采温和，近50%市场份额未纳入报量，头部企业凭借产品品质发力集采外渠道 [7]；第二轮集采续约周期至2027年底，部分企业如甘李药业所有产品及礼来部分产品续约报价相比首轮提升，体现医保局纠偏态度 [7][30] - 集采后呈现三代胰岛素取代二代、国产产品取代进口趋势：二代胰岛素报量7370万支（同比-18%），三代报量1.68亿支（同比+36%）；进口产品报量增速15-25%，国产产品报量增速15-151% [38][40] 胰岛素出海进展 - 欧美发达国家市场价值量大：美国胰岛素市场空间71亿美元，销量2.06亿支，三代胰岛素占比87%，礼来占据41%市场份额 [41]；欧洲市场空间61亿美元，三代胰岛素占比91%，诺和诺德占据57%市场份额 [56] - 亚非拉发展中国家市场空间在43-65亿美元，竞争格局良好 [65] - 国内企业出海进展：甘李药业进度最快，其甘精胰岛素、门冬胰岛素、赖脯胰岛素已在欧美提交上市申请并获受理 [68]；通化东宝紧随其后，人胰岛素注射液上市申请获欧盟受理 [68] 创新药管线发展与估值重塑 - 企业研发管线聚焦糖尿病、内分泌及代谢领域：甘李药业主要研发项目包括博凡格鲁肽注射液、GZR4等GLP-1相关产品 [71]；通化东宝管线涵盖长效、速效胰岛素、GLP-1RA及双靶点创新药 [76]；联邦制药在研人用药新产品43项，其中22项为1类新药 [77] - GLP-1赛道处于高景气度，胰岛素企业凭借终端销售、工艺研发及产能优势，有望在该领域研发、生产及商业化中占据一席之地 [9]

投资评级与核心观点 - 报告对东阳光药（06887 HK）给予“强烈推荐”的首次投资评级 [4][8] - 报告核心观点：东阳光药作为中国吸收合并及介绍上市第一股，已构建研产销一体化平台，研发聚焦抗感染、慢病（代谢）、肿瘤三大领域，管线储备丰富，已上市产品快速放量，开启全球创新新篇章 [1][8] 公司概况与战略定位 - 东阳光药是一家以“创新”和“国际化”为核心驱动的综合性制药企业，业务覆盖药物研发、生产与商业化，于2025年在港交所主板挂牌上市 [13] - 公司管理层经验丰富，董事长张英俊博士拥有超过16年创新药研发和商业管理经验，执行董事兼总经理李文佳博士拥有超18年相关经验 [20] - 公司技术平台持续迭代优化，拥有小分子、抗体、小核酸、ADC、CAR-T、PROTAC、干细胞、AI等多元药物研发平台 [21][24] 财务表现与预测 - 公司2024年营业总收入为4019百万元，同比下降37%，预计2025年将恢复增长至4295百万元，同比增长7% [3] - 公司2024年归母净利润为-207百万元，预计2025年将转正为564百万元，2026年预计达到1107百万元，同比增长96% [3][8] - 基于盈利预测，公司2025-2027年对应PE分别为45倍、23倍、18倍 [3][8] 抗感染领域研发管线 - 抗感染领域重点围绕乙肝功能性治愈布局，公司同时开发乙肝 siRNA（HECN30227）和 ASO，是国内同时开发两种分子的企业 [27][34] - HECN30227（siRNA）在体外药效对比中，其对多个靶点的抑制作用强于阳性对照VIR-2218，且安全窗更高 [31] - 公司小核酸平台具备多递送平台储备和“一药双靶”设计，适应症已拓展至感染、心血管与代谢疾病等多个领域 [37][40] 慢病治疗领域研发管线 - 针对特发性肺纤维化（IPF）的伊非尼酮已推进至III期临床，并取得FDA孤儿药资格，II期临床结果显示其疗效和安全性优于对照药吡非尼酮 [43][44] - 代谢疾病领域公司拥有完备的减重产品矩阵，代表分子包括GLP-1/GCG/GIP三靶点注射/口服剂（HEC007）、GDF15（HEC301）等 [52][54] - GLP-1/FGF21双靶点激动剂HEC88473已于2024年11月授权给Apollo Therapeutics，首付款1200万美元，协议总金额最高达9.38亿美元 [68] 抗肿瘤领域研发管线 - 公司抗肿瘤领域布局合成致死、PROTAC、新一代ADC、CAR-T、TCE等技术平台 [71] - 克立福替尼是国产首个进入III期临床的FLT3抑制剂，针对急性髓系白血病（AML），在仅经历1线治疗、FLT3突变阳性的病人中，其40mg组CR/CRh率达到30.8% [75][76] - HEC921是全球首创的4-1BB x LY6G6D双抗，解决了4-1BB的肝毒性问题，在结直肠癌模型中显示单药药效显著 [77] AI技术平台与应用 - 公司通过自主研发和对外合作（如华为云、深势科技）构建“AI+医药”平台，平台上研发的首个创新药HEC169584已进入临床阶段 [83][85] - 通过AI辅助获得的HEC169584是在已上市MASH药物MGL-3169基础上优化的分子，体外活性优于MGL-3169 [85] 已上市产品线与商业化 - 儿科线为核心护城河，明星产品磷酸奥司他韦颗粒（可威）在抗流感化药领域市场份额约占70%，公司是全球最大的奥司他韦生产企业 [89] - 丙肝线拥有唯一的基因特异型和泛基因型方案的国产组合，公司丙肝专线销售架构具备深度基层覆盖能力 [96] - 慢病（代谢）线方面，公司5款二、三代胰岛素产品全部中选集采，甘精胰岛素已于2023年12月向美国FDA递交BLA，出海可期 [99] 收入拆分与增长动力 - 报告预计公司抗感染药物2025-2027年营业收入分别为29.35亿元、41.35亿元、48.35亿元 [101][102] - 预计慢病治疗药物2025-2027年营业收入分别为13.60亿元、17.90亿元、21.60亿元 [101][102] - 公司整体收入增长动力来源于创新管线的进展和已上市产品的快速放量 [8][101]

巴西PDP项目合作 - 公司成为首个进入巴西PDP医药项目的中国药企 与巴西Fiocruz及BIOMM签署技术转移与供应协议 总金额预计不低于30亿元 [1] - 项目采用技术转让 产线落地与国家集采三位一体模式 公司需在30个月内建成生产线并协助建立GMP体系 承担168项技术培训任务 [2] - 项目总投资1.3亿雷亚尔（约1.6亿元） 10年内巴西SUS系统承诺采购2亿支甘精胰岛素 首年交付目标2000万支 占巴西总需求58% [2] 技术转移与供应安排 - 公司向Fiocruz转移甘精胰岛素核心技术 并向BIOMM供应API与制剂 BIOMM则授权向Fiocruz转移灌装技术 [2] - Fiocruz作为公共采购方 承诺10年内按约定量价向BIOMM采购 [2] - 公司需在18个月内交付160台关键设备 其中40%依赖中国制造 [5] 财务影响与风险 - 年均收入贡献约3亿元 预计占公司收入10% 但毛利率可能不及国内市场 [3] - 若汇率贬值超10% 项目利润率可能压缩2–3个百分点 公司已安排50%以上远期结售汇锁定利润 [5] - 若Fiocruz新产线达产率低于70% 公司面临转让收入递延 连续两年未达60%巴方可单方面中止协议 [5] 国内业务表现 - 2025年上半年营收20.67亿元 同比增长57.18% 净利6.04亿元 同比增长101.96% 扣非净利4.88亿元 同比增长284.47% [6] - 业绩修复源于国内集采续约后量价协同走高 甘精胰岛素报价从48.71元/支提至65.30元/支 实际提价约34% [6][7] - 销售费用率从2021年23%压缩至2023年17% 销售队伍裁撤37% [6] 研发与市场竞争 - 2025年上半年研发投入5.52亿元 占营业收入26.70% 重点推进胰岛素周制剂GZR4等创新产品 [7] - 公司第三代胰岛素市场份额从2021年不足15%攀升至2023年24% 成为行业第四 与诺和诺德33%的差距缩小 [7] - 口服GLP-1和周制胰岛素等新技术预计2027年在华上市 可能挤压胰岛素市场约15%份额 [8] 国际化战略 - 国际收入2.22亿元 同比增长75.08% 占总收入比重10.72% [10] - 已与埃及和印尼签署初步合作意向书 若复制巴西模式 在拉美、非洲市场可能贡献10亿级别收入 [10]

AI技术进展 - 快手旗下可灵AI在釜山国际电影节展示全新2.5模型 视频生成质量与场景生成能力显著提升 预计近期上线[1] - 生数科技发布新一代图生视频大模型Vidu Q2 实现从生成视频到生成演技的跨越 核心提升包括细微表情生成、推拉运镜、生成速度及语义理解[2] - 生数科技完成数亿元人民币A轮融资 由博华资本领投 百度战投等老股东跟投[17] 医药行业动态 - 甘李药业与巴西Fiocruz及BIOMM签订技术转移与供应协议 总额不低于30亿元 涵盖甘精胰岛素技术转移及原料药、注射液、注射器供应[3] - 甘李药业通过供应胰岛素缓解巴西用药危机 推动巴西胰岛素本土化生产 国际市场收入增长迅速[3] 自动驾驶与汽车产业 - 百度萝卜快跑申请在香港启德及九龙湾测试自动驾驶车辆 预计年底开始测试[4] - 长城汽车确认继续在墨西哥运营 尽管墨西哥拟对未签FTA国家汽车进口征收50%关税[8] - 广汽品牌首批埃安车型进入葡萄牙市场 葡萄牙是广汽在欧洲的第二个上市市场[9] 消费电子与家电出海 - 小米大家电进军欧洲市场 提供空调、冰箱、洗衣机等产品 德国首家官方直营店已启动试运营[5] - 影石Insta360发布AI录音全向麦克风Wave 售价2198元起 具备48kHz拾音采样率、AI录音转写、会议纪要生成功能 支持与Link系列产品互联[6] - 安克创新遭美国众议院中国事务委员会调查 被指存在不公平定价与非法逃避关税 股价连续两日暴跌超11%和4%[20] 茶饮与零售出海 - 奈雪的茶在纽约法拉盛以快闪店形式试运营 每日客流量超10万人次 租金比曼哈顿低30%[7] - 美国现制茶饮市场年增速达9.1% 预计有5-10倍扩容空间 尚无单一品牌市占率超5%[7] - 泡泡玛特美国官网Popmart.com在2025年6月接待270万美国访客 是3月访客数量的近4倍 并在日本开设最大门店[10] 文娱与游戏出海 - 中国首款出海题材游戏《海外征程》采用互动影游形式开发 首版Demo已曝光[11] - 新加坡环球影城引入首个中国网文IP《道诡异仙》打造实体探险屋 试运营中[12] - 欢瑞世纪互动影游项目《江山北望》预计2025年第四季度上线 并与阶跃星辰在AI赋能影视内容领域达成合作[13] 制造业与工业出海 - 海信HHA智能制造工业园在泰国开工 是海信海外最大工业园区 辐射东盟市场[14] - 鑫源智造拟在越南建厂 布局农通机产品生产制造[15] - 广汽国际与柬埔寨TH集团签署KD工厂合作协议 预计2026年初实现量产[16] - 中国化学赛鼎公司签署印尼首个绿色甲醇和二甲醚项目EPC合同 利用芦竹原料实现土地生态修复[16] 电商与科技服务出海 - 美团海外业务Keeta将在迪拜上线 两个月内已开拓卡塔尔、科威特市场[10] - 微盟集团战略投资北美AI公司Genstore.ai 并成立微盟出海军团 成为Genstore.ai中国区独家战略合作伙伴[18] - Genstore.ai通过AI技术重构电商建站与运营流程 产品上线一个月登Product Hunt榜首[18] 资本市场动态 - 海亮股份筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 细节尚未最终确定[19]

巴西PDP项目合作 - 与巴西Fiocruz及BIOMM签署技术转移与供应协议 协议期限10年 含技术转移及原料药、注射液、注射器供应 [2] - 签订总额预计不低于30亿元人民币（含税）的供应框架协议 预计对2025年及后续年度经营业绩产生积极影响 [2] - 项目分三阶段推进：初期优先供应注射液缓解用药紧缺 中期技术转移并供应制剂与原料药 长期开展人才培养和质量管控合作以实现本土化生产 [3] 巴西市场背景与需求 - 巴西胰岛素市场长期被诺和诺德、礼来和赛诺菲垄断 面临成本上升和供应链不稳定挑战 糖尿病治疗年费用达429亿美元 [4] - 2021年巴西成人糖尿病患者约1600万 全球排名第六 患病率11% 未来胰岛素需求将持续增长 [4] - PDP项目是巴西国家公共卫生体系重要工程 通过政府采购承诺换取跨国药企技术转让 建立本土生产体系 [2] 公司业绩恢复与集采影响 - 2025年上半年营收20.67亿元人民币 同比增长57.18% 其中国内胰岛素制剂销售收入18.02亿元 同比增长57.09% [5] - 净利润6.04亿元人民币 同比增长102% 年营收预计突破2021年36亿元水平 彻底走出集采影响 [5] - 胰岛素专项集采导致2022年营收降至17亿元 净利润亏损4.4亿元 同比下滑130% 集采平均降价48% [5] 市场竞争与产品布局 - 在2025年胰岛素接续集采中6款产品全部入围 其中4款获A类中选资格 采购需求量4177万支 同比增长超30% [6] - 三代胰岛素市场份额接近30% 排名行业第二 仅次于诺和诺德 [6] - 公司2005年研发出中国首支重组甘精胰岛素注射液 打破跨国药企垄断 目前已商业化六款核心产品 [5] 国际化战略与新兴市场拓展 - 2025年上半年国际市场收入2.2亿元人民币 同比增长75.08% 增速高于国内市场 [7] - 胰岛素产品获得海外近20个国家及地区准入 国际销售收入从2020年0.65亿元增长至2023年3.27亿元 占比从1.94%升至12.52% [7] - 2024年在巴西落成胰岛素工厂 在阿尔及利亚获得门冬胰岛素注射液注册批件 实现非洲市场本土化项目落地 [7] 欧美市场进展 - 2018年与山德士签署商业和供货协议 覆盖美国、欧洲及特定区域 [8] - 甘精、赖脯和门冬胰岛素注射液类似药上市申请已获美国FDA和欧洲EMA受理 [8]

A股医药板块表现 - A股制药板块反弹 创新药和中药板块联袂上涨 国内胰岛素龙头甘李药业强势涨停 信立泰大涨超7% 达仁堂涨超3% 药ETF(562050)拉升涨超1% [1] - 甘李药业与巴西企业签署不低于30亿元供应协议 创公司海外单笔合作规模新高 合作涉及甘精胰岛素生产技术转移及原料药与注射液长期供应 [1] - A股医疗板块同步企稳 规模最大医疗ETF(512170)盘初一度上探1% 成份股泰格医药反弹逾4% 惠泰医疗涨超3% [3] - 医疗ETF(512170)在昨日板块深度调整期间获超8500万元资金回流 [3] 港股医药板块表现 - 港股创新药板块涨跌参半 百济神州和信达生物等龙头股翻红涨超1% 映恩生物-B续跌逾5% 云顶新耀和康诺亚-B等跌逾1% [5] - 港股通创新药ETF(520880)盘中拉升翻红 场内延续溢价交易 [5] 基金经理观点 - 短期CXO板块情绪上升 创新药在情绪调整下弹性进一步提升 继续重点看多创新药及创新药产业链 [6] - 创新药核心资产短期调整不改其内在价值及中长期成长空间 若四季度出现医药投融资拐点 则有望迎来中美产业共振 [6] - 医药产业上游投融资反馈显示对行业信心较为充足 [6] - 行情中期或逐步向大市值白马公司轮动 小市值公司若不能兑现业绩或BD可能失去资金关注 [6] - 建议板块内部平衡布局 可关注器械设备和服务等滞涨板块与创新药组合均衡配置 [6] 医药板块投资工具比较 - 港股通创新药ETF(520880)专注100%创新药研发 投资港股高端性且支持T+0交易 [7] - 药ETF(562050)为全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF 重仓创新药并兼顾中药 [7][8] - 医疗ETF(512170)规模达265亿元 为全市场医药类ETF中规模最大(1/50) 覆盖医疗器械和医疗服务(CXO权重占比25%) [7][8]

市场开盘表现 - 三大指数集体低开 沪指跌0.45%报3804.48点 深成指跌0.63%报13037.08点 创指跌0.79%报3089.90点 [1] - F5G概念板块跌幅居前 [1] 宏观经济数据 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时同比增长5.0% 工业用电占比近60% 制造业用电量同比增长5.5% [1] - 经合组织预计2025年全球经济增速3.2% 较6月预测上调0.3个百分点 2026年增速预计放缓至2.9% [2] 产业动态 - 1-7月L2级辅助驾驶乘用车销量776万辆 渗透率62.6% 较2021年同期增加570万辆和40个百分点 [1] - 工信部提出"十五五"时期将开辟人形机器人 脑机接口 元宇宙 量子信息等新赛道 [1] - 盛美上海首款KrF工艺前道涂胶显影设备已交付中国头部逻辑晶圆厂客户 [4] 企业资本运作 - 甘李药业签订不低于30亿元甘精胰岛素供应框架协议 [2] - 沃尔核材控股子公司拟投资10亿元建设科特新材料项目 [2] - 华菱线缆拟不超过2.7亿元收购三竹智能控制权 加速切入机器人业务 [2] - 东山精密筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [5] - 上纬新材控股股东变更为智元机器人关联公司设立的持股平台智元恒岳 [6] 技术突破与创新 - 佰仁医疗射频消融系统进入创新医疗器械特别审查程序 [7] - 瑞丰新材间接参与摩尔线程投资 [2] - 初灵信息合计间接持有摩尔线程约0.0229%股份 [3] 国际合作与交流 - 央行行长潘功胜会见桥水基金创始人瑞·达利欧 就国际经济形势及金融市场动态交换看法 [2] - 外交部长王毅会见美国国会众议员代表团 就中美关系发展交换意见 [1] 监管动态 - 网信部门依法查处UC平台和今日头条平台破坏网络生态案件 [2] - 市场监管总局约谈货拉拉要求落实反垄断合规主体责任 [2] 股权变动 - 拉卡拉遭联想控股累计减持807.81万股 [7] - 福龙马原监事沈家庆减持19.96万股 [7] - 超讯通信董监高减持计划实施完毕 [7] 国际市场 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.19% 纳指跌0.95% 标普500跌0.55% [7] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.22% 热门中概股普跌 [7] - COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司 刷新历史最高位 [8] 机构观点 - 中原证券认为货币政策将延续适度宽松基调 8月外资净买入境内股票和债券 沪深两市成交连续多日突破2万亿元 [9] - 东莞证券指出当前市场呈现震荡整理格局 但结构性机会显著 半导体产业链延续强势 银行与港口航运板块逆势活跃 [10]

A股市场表现 - 9月23日市场探底回升，沪指跌0.18%至3821.83点，深成指跌0.29%至13119.82点，创业板指涨0.21%至3114.55点 [2] - 沪深两市成交额2.49万亿元，较上一交易日放量3729亿元 [2] - 防御类板块表现活跃，银行股逆势上涨，港口航运板块震荡拉升，半导体板块尾盘探底回升 [2] - 港口航运、银行等板块涨幅居前，旅游、华为、小金属等板块跌幅居前 [2] 全球主要股指 - 纽约股市三大股指下跌，道指跌0.19%至46292.78点，标普500指数跌0.55%至6656.92点，纳斯达克指数跌0.95%至22573.47点 [3] - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数跌0.04%，法国CAC40指数涨0.54%，德国DAX指数涨0.36% [3] 大宗商品市场 - 国际油价上涨，纽约轻质原油期货涨1.81%至每桶63.41美元，伦敦布伦特原油期货涨1.59%至每桶67.63美元 [4] 重要政策与行业动态 - 经合组织发布中期经济展望，预测2025年全球经济增速为3.2%，较6月预测上调0.3个百分点 [7] - 《直播电商监督管理办法》已完成征求意见，近期将正式发布，明确直播电商各主体责任并强化监管手段 [8] - 第七届高比能固态电池关键材料技术大会在苏州举行，聚焦固态电解质、正负极材料等热点议题，推动产业化发展 [9][10] 机构观点摘要 - 招商证券建议关注新科技周期下的全社会智能化进展、国产替代周期下的自主可控产业链以及“双碳”周期下的碳中和全产业链 [11] - 兴业证券认为锂电板块部分环节迎来价格筑底和扩产放缓双重利好，固态电池等新技术加速落地将重塑行业格局 [11] 公司公告与资金流向 - 银行板块获主力资金净流入16.55亿元，净占比3.64%，工商银行为该板块净流入最大个股 [13] - 软件开发行业遭主力资金净流出94.13亿元，净占比-9.51%，拓维信息为净流出最大个股 [13] - 个股方面，沃尔核材主力资金净流入10.94亿元，净占比13.6%；山子高科主力资金净流出20.19亿元，净占比-15.77% [13] - 甘李药业签订不低于30亿元甘精胰岛素供应框架协议 [12] - 保利发展拟发行不超过150亿元公司债券 [12] - 烽火通信拟以7500万元至1.5亿元回购股份并注销 [12]