股东大会时间 - 2024年年度股东大会召开日期为2025年4月16日[2] - 股权登记日为2025年4月9日[8] - 现场会议登记时间为2025年4月11日9:30至11:30、13:30至16:30[8] - 网络投票起止时间为2025年4月16日[2] 会议相关信息 - 现场会议召开地点为桂林市福达股份三楼会议室[2] - 会议登记地址为桂林市福达股份有限公司证券部[9] - 公司联系方式：电话0773 - 3681001等[10] 议案情况 - 需对中小投资者单独计票的议案为议案5、6、8、9[5] - 涉及关联股东回避表决的议案为议案10[4][5] - 会议审议10项议案，含2024年度报告等[3]

业绩分配 - 2024年度拟以总股本扣减回购专户股数为基数，每10股派发现金红利1元，拟派63,668,945.10元[6] 会议相关 - 第六届监事会第十六次会议于2025年3月26日召开，3位监事实到[1] - 多项议案表决结果均为同意3票，反对0票，弃权0票[3][4][5][7][8][10][12][13][14] 项目情况 - 募投项目“高精密齿轮制造项目”延期至2024年7月[11] 监管情况 - 2024年3月公司收到上交所《监管警示决定》和广西证监局《监管关注函》[11][12] 议案审议 - 审议通过2024年度报告等多项议案[2][4][5][9][12] 其他决策 - 同意续聘容诚会计师事务所为公司提供2025年审计服务[16] - 同意公司本次会计估计变更[17] - 全体监事回避2024年度监事薪酬确认议案表决并提交股东大会[18]

业绩总结 - 2024年度公司合并口径净利润185,280,977.88元，母公司净利润298,304,626.71元[6] - 母公司年初未分配利润80,322,995.40元，本年可供股东分配利润285,848,214.34元[6] - 2024年半年度实施股利分配62,948,945.10元[6] 利润分配 - 拟以总股本扣减回购专户股数为基数，每10股派发现金红利1元，拟派现63,668,945.10元[6] - 董事会提请授权制定2025年中期分红方案[8] 会议相关 - 2024年度董事会第二十二次会议于2025年3月26日召开，通知3月15日发出[1] - 多项议案表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[2][4][5][7][8][9][10][13][15][16] 审计与授信 - 建议续聘容诚会计师事务所为2025年度审计机构，聘用期一年[15] - 《关于2025年度申请综合授信额度及提供担保的议案》待股东大会审议[19] 薪酬与报告 - 《关于2024年度董事薪酬情况的议案》与监事薪酬议案合并提交股东大会[22] - 《关于2024年度高级管理人员薪酬情况的议案》表决同意6票[23] - 董事会听取《2024年度独立董事述职报告》，提交股东大会审议[25]

财务数据关键指标变化 - 2024年度公司合并口径净利润为185,280,977.88元，母公司净利润为298,304,626.71元，按10％提取法定盈余公积29,830,462.67元[5] - 2024年营业收入为1,647,567,445.74元，较2023年增长21.83%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为185,280,977.88元，较2023年增长78.96%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为179,598,167.89元，较2023年增长82.59%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为472,984,819.90元，较2023年增长135.73%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为2,392,799,427.91元，较2023年末增长3.24%[20] - 2024年末总资产为4,088,693,972.05元，较2023年末增长19.12%[20] - 2024年基本每股收益0.29元/股，较2023年的0.16元/股增长81.25%[21] - 2024年加权平均净资产收益率7.84%，较2023年增加3.47个百分点[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润同比增长78.96%，扣除非经常性损益的净利润同比增长82.59%[21] - 2024年第一至四季度营业收入分别为3.21亿、3.99亿、3.91亿和5.38亿元[24] - 2024年非经常性损益合计568.28万元，2023年为516.96万元[25] - 2024年公司实现营业收入16.48亿元，同比增长21.83%[29] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比增长78.96%[29] - 截至2024年12月31日，公司总资产408,869.40万元，比年初上升19.12%，总负债169,589.45万元，比年初上升52.12%，归属于母公司所有者权益239,279.94万元，比年初上升3.24%[59] - 本报告期公司营业收入164,756.74万元，比上年同期增长21.83%；归属于上市公司股东的净利润18,528.10万元，比上年同期增长78.96%；扣除非经常性损益的净利润17,959.82万元，比上年同期增长82.59%；每股收益0.29元，比上年同期增长81.25%[59] - 本期营业收入1,647,567,445.74元，上年同期1,352,319,134.60元，变动比例21.83%；营业成本1,234,909,872.82元，上年同期1,050,416,494.29元，变动比例17.56%[61] - 本期销售费用20,110,347.82元，上年同期18,233,083.84元，变动比例10.30%；管理费用87,691,192.91元，上年同期67,515,582.82元，变动比例29.88%[61] - 本期财务费用17,737,525.45元，上年同期13,901,050.29元，变动比例27.60%；研发费用96,197,286.90元，上年同期87,322,862.49元，变动比例10.16%[61] - 本期经营活动产生的现金流量净额472,984,819.90元，上年同期200,645,678.98元，变动比例135.73%；投资活动产生的现金流量净额 -546,708,534.43元，上年同期 -332,231,837.94元[61] - 本期筹资活动产生的现金流量净额121,650,275.39元，上年同期47,160,691.84元，变动比例157.95%[61] - 2024年公司营业收入164,756.74万元，同比增长21.83%，其中主营业务收入155,876.13万元，同比增长24.95%，主营业务成本114,850.17万元，同比增长21.36%[62] - 汽车及内燃机零部件营业收入15.59亿美元，同比增长24.95%，毛利率26.32%，同比增加2.18个百分点[65] - 曲轴营业收入10.36亿美元，同比增长41.32%，毛利率30.25%，同比增加1.08个百分点[65] - 2024年销售费用2011.03万元，同比增长10.30%；管理费用8769.12万元，同比增长29.88%[70] - 2024年研发费用9619.73万元，同比增长10.16%；财务费用1773.75万元，同比增长27.60%[70] - 本期费用化研发投入9619.73万元，研发投入总额占营业收入比例为5.84%[71] - 曲轴生产量210.44万根，同比增长29.41%；销售量209.95万根，同比增长31.22%[66] - 离合器生产量29.99万套，同比下降14.16%；销售量32.89万套，同比下降8.64%[66] - 直接材料成本5.72亿美元，占总成本49.84%，较上年同期增长22.21%[68] - 辅助材料/包装物成本1.18亿美元，占总成本10.28%，较上年同期增长33.92%[68] - 经营活动产生的现金流量净额本期为472,984,819.90元，较上期增长135.73%；筹资活动产生的现金流量净额本期为121,650,275.39元，较上期增长157.95%[73] - 其他收益较上期增长53.78%，因先进制造业企业按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额增加[74] - 货币资金本期期末为215,694,938.49元，较上期期末增长42.32%[75] - 应收票据本期期末为90,153,476.86元，较上期期末增长183.87%[75] - 其他应收款本期期末为4,019,599.59元，较上期期末增长93.72%[75] - 其他流动资产本期期末为25,993,578.25元，较上期期末增长389.80%[75] - 应付票据本期期末为409,031,361.07元，较上期期末增长115.82%[75] - 合同负债本期期末为3,668,698.73元，较上期期末增长171.32%[75] - 负债合计本期期末为1,695,894,544.14元，较上期期末增长52.12%[76] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年燃油车曲轴产品有16个新品项目量产、5个小批量生产、13个样件开发[29] - 2024年离合器产品后市场销售同比增长38%[30] - 2024年齿轮产品完成汉德、美驰等19个新品项目并交付[30] - 齿轮公司内部质量废品损失率下降12%[31] - 2024年MTU与玉柴船电配套产品销售额同比分别增长63%与29%[32] - 钢材、外购件及辅材采购全年累计降本2300多万元，产成品库存同比下降16%[34] - 公司通过技术改进与效率提升降本超过1500万元[34] - 公司自主改造8000T生产线，使生产线节拍大幅提升70%、模具寿命同比提升15.9%，具备年产100万件曲轴毛坯的能力[34] - 曲轴设计产能200万根，报告期内产能210.44万根，产能利用率105.22%；离合器设计产能60万套，报告期内产能29.99万套，产能利用率49.98%；齿轮设计产能20万套，报告期内产能11.89万套，产能利用率59.45%；精密锻件设计产能350万件，报告期内产能351.28万件，产能利用率100.37%；高强度螺栓设计产能1000万支，报告期内产能663.40万支，产能利用率66.34%[81] - 桂林福达曲轴有限公司营业收入94261.94万元，净利润9421.33万元[84] - 桂林福达重工锻造有限公司总资产87695.19万元，净资产41701.35万元，营业收入78800.44万元，净利润9136.80万元[84] - 桂林福达齿轮有限公司总资产28951.77万元，净资产21834.90万元，营业收入8896.15万元，净利润570.97万元[84] - 襄阳福达东康曲轴有限公司总资产22595.55万元，净资产11863.60万元，营业收入15460.18万元，净利润874.75万元[84] - 上海福达汽车零部件销售有限公司总资产2138.64万元，净资产1821.71万元，营业收入8562.35万元，净利润180.08万元[84] - 全州福达汽车零部件有限公司总资产18350.30万元，净资产8408.29万元，营业收入5496.41万元，净利润111.36万元[84] - 福达（欧洲）技术有限公司营业收入7.79万元，净利润 - 6.85万元[84] - 桂林福达阿尔芬大型曲轴有限公司总资产25920.97万元，净资产13465.90万元，营业收入11194.92万元，净利润717.48万元[84] 公司股权结构与子公司情况 - 公司持有桂林曲轴公司、襄阳曲轴公司、桂林齿轮公司等多家子公司100%的股权，持有福达阿尔芬公司50%股权[12] - 公司于2018年与ALFING共同出资设立桂林福达阿尔芬大型曲轴有限公司，2022年成立新能源电驱科技分公司[40] 审计相关情况 - 容诚会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[4] - 境内会计师事务所容诚报酬为850,000元，审计年限15年，注册会计师胡乃鹏、翦英友审计服务累计年限均为2年[194] - 内部控制审计会计师事务所容诚报酬为300,000元[194] - 经相关会议提议和审议，继续聘任容诚为2024年度财务和内控审计机构，2025年度聘任尚需2024年度股东大会批准[195] - 审计费用较上一年度下降未达20%以上[196] 利润分配情况 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户的股数为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税）[5] - 2024年9月公司实施半年度利润分配，派发62,948,945.10元现金红利，拟实施年度利润分配，预计派发63,668,945.10元，2024年度现金分红合计126,617,890.20元，占净利润比例为68.34%[35] - 2024年公司实施1次现金分红，实际派发现金红利62948945.10元，占2024年半年度净利润比例85.59%[160] - 公司拟实施2024年度现金分红，拟派发现金红利63668945.10元，尚需股东大会审议[162] - 2024年半年度分配现金红利62,948,945.10元，2024年度回购股份金额50,105,783元，拟实施2024年度现金分红63,668,945.10元，报告期内现金分红总计176,723,673.20元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的95.38%[163] - 每10股送红股数为10股，每10股派息数（含税）为2.00元，每10股转增数为10股，现金分红金额（含税）为126,617,890.20元，现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为68.34%[167] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为242,295,447.38元，年均净利润金额为118,134,934.46元，现金分红比例为205.10%[169] 公司业务模式 - 公司销售环节对配套客户要求高，境内设专职销售团队，境外由总经理负责并在欧洲设子公司[41] - 公司生产环节采用专业化分工生产模式，各单位按订单编制生产计划[42] - 公司采购环节由母公司供应链管理部统一管理（外地子公司除外），按生产计划制定采购计划[42] - 公司售后服务环节按规定与主机厂商协商确定时限，有专门部门和人员，部分委托主机厂商售后部门[43] 公司设备与技术情况 - 公司在曲轴制造领域有众多国内顶尖专用设备和国际先进高端设备[45] - 公司为确保产品质量引进高精度检测设备和先进设备，建成6条曲轴全自动生产线[46] - 公司离合器方面引进国际一流热处理生产线，建成五条自动化装备、检测生产线[47] - 公司新能源汽车齿轮方面引进多国先进设备，组建数智化生产线[47] - 公司拥有抗扭曲三截面精密加工技术，对磨齿工艺参数闭环控制降低噪声[47] - 福达锻造公司拥有14,000吨、8,000吨、6,300吨及两台4,000吨热模锻压力机、12,500吨热模锻压力机，构建6条先进锻造生产线[49] - 福达锻造公司每年新制造大型模具超100套[49] 公司荣誉与资质 - 2013年公司获“桂林市市长质量奖”，是首届仅有的2家获奖企业之一[52] - 2014年公司通过第二届广西壮族自治区主席质量奖评审，是

业绩总结 - 2024年度合并口径净利润185,280,977.88元，母公司净利润298,304,626.71元[2] 利润分配 - 母公司按10％提取法定盈余公积29,830,462.67元[2] - 2024年半年度已分配现金红利62,948,945.10元（含税）[2][3] - 拟派发现金红利63,668,945.10元（含税）[3] - 2024年度现金分红合计126,617,890.20元，占比68.34%[3] - 近三年累计现金分红242,295,447.38元，现金分红比例205.10%[5][6] 决策进展 - 2025年3月26日董事会、监事会通过2024年度利润分配预案[7] 未来展望 - 提请授权董事会2025年中期分红，上限不超当期净利润100%[8][10] - 授权期限至2025年年度股东大会召开[10]

文章核心观点 福达股份2024年年报显示净利润1.85亿同比增长77.88%，同时公布主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.29元，较2023年的0.16元增长81.25% [1] - 2024年每股净资产为0，较2023年的3.59元下降100% [1] - 2024年每股公积金1.92元，较2023年的1.96元下降2.04% [1] - 2024年每股未分配利润0.61元，较2023年的0.47元增长29.79% [1] - 2024年营业收入16.48亿元，较2023年的13.52亿元增长21.89% [1] - 2024年净利润1.85亿元，较2023年的1.04亿元增长77.88% [1] - 2024年净资产收益率7.84%，较2023年的4.37%增长79.41% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有41261.59万股，占流通股比64.58%，较上期减少588.19万股 [2] - 福达控股集团有限公司持股34313.40万股，占总股本比53.70%，持股不变 [3] - 黎福超持股2400.00万股，占总股本比3.76%，持股不变 [3] - 桂林福达股份有限公司回购专用证券账户持股951.92万股，占总股本比1.49%，减少720.00万股 [3] - 黎锋持股608.40万股，占总股本比0.95%，持股不变 [3] - 吕桂莲持股543.96万股，占总股本比0.85%，持股不变 [3] - 招商银行股份有限公司 - 金信深圳成长灵活配置混合型发起式证券投资基金持股529.02万股，占总股本比0.83%，为新进股东 [3] - 顾晓林持股500.70万股，占总股本比0.78%，增加300.55万股 [3] - 苏春晓持股500.00万股，占总股本比0.78%，减少3.97万股 [3] - 李进德持股324.51万股，占总股本比0.51%，减少41.79万股 [3] - 黎莉持股196.56万股，占总股本比0.31%，持股不变 [3] - 詹燕、湖北永创科技有限公司退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司实行10派1元(含税)的分红送配方案 [4]

纪要涉及的公司 福达股份、福达阿尔芬、扬州长板科技、比亚迪、奇瑞、赛力斯、理想 [1][4][6] 纪要提到的核心观点和论据 - **股价波动原因**：福达股份近期股价波动受市场情绪和交易面影响，上午阿里高管发言致相关产业链下跌，下午科技成长和机器人板块回调，公司回调跟随市场趋势，基本面未变 [3] - **数据中心曲轴业务影响**：业务主体福达阿尔芬是联营企业，持股 50%不并表，仅产生投资收益 2024 年上半年净利润不到 150 万元，投资收益可忽略不计 未来产能拉满收入不到 3 亿元，利润率 10%以上时福达 50%投资收益上限 2000 万元左右，对未来两年增量业绩可忽略 [4][5] - **2025 年核心增量来源**：核心增量源于乘用车曲轴业务，混动车型曲轴需求增加 与头部混动车企合作，2025 年出货量比 2024 年增加 160 - 180 万吨，单根 400 元，增量收入约 7 亿元 业务毛利率 30%以上，利润增量 1 - 1.2 亿元，支撑 2025 年业绩达 3 亿元左右 [6] - **机器人领域预期差**：参股的扬州长板科技有行星滚珠反向式行星滚柱丝杠设计和加工工艺优势，十多年模具技术积累，产品及专用机床设备一体化有望降本 自 2024 年对接核心总成 TO one 及 OEM 公司，赋能拓展客户资源 长板科技布局丝杠、减速器等关键零部件，产品品类齐全 [7] - **市场环境下的看法**：年报和季报期间，市场担忧基建产业链业绩承压，福达有确定性业绩增长且在人形机器人领域有预期差，是稀缺品种，重视回调布局机会，维持 200 亿市值目标判断，重点推荐 [8] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

市场扩张和并购 - 公司拟分期增资长坂科技，最终获35%股权[2] - 2025年3月21日签署增资协议，1800万元获6%股权[4] - 二期增资3300万元获11%股权并收购5400万元股权获18%[2] 数据相关 - 增资前长坂科技认缴、实缴资本均为1000万元[6] - 增资后长坂科技注册资本变更为1063.8298万元[8] - 各股东增资前后认缴出资及股权比例有变化[5] 协议相关 - 交割日不迟于协议签署日起30日[11] - 集团公司90天内未撤销破产程序，投资方有权解约[13] - 不可抗力致协议履行受重大干扰超6个月，投资方有权解约[13] - 协议解除后，其他方应返还对价[13] - 协议适用中国法律，争议由上海国际仲裁中心仲裁解决[15] - 仲裁裁决终局，费用由败诉方承担[16] - 发生争议时除争议事项外其他方应继续履行协议[16] 风险提示 - 新领域投资可能面临市场、政策、技术等认知不足风险[17] - 履行框架协议可能因政策、市场等因素变更决策或进度未达预期[17] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》等及上海证券交易所网站[17]

纪要涉及的公司 福达股份、长板公司、锠泰、舍弗勒、德光阿尔森、玉柴、NTU、瓦锡兰、创源、协益 纪要提到的核心观点和论据 - **收购长板公司**：是福达股份进入汽车零部件产业战略布局重要一步，长板在反向行星滚柱四杠设计制造、工业母机能力上优势突出，核心设备多自主研发生产，成本控制能力强，与福达优势互补 [3][4] - **合作方式**：分两期进行，第一期增资1800万使锠泰形成单班1万套反向行星滚柱四杠产能，第二期继续增资支持研发能力提升 [3][4] - **产品节奏及客户拓展**：快速提升产能满足市场需求，借助福达销售网络导入新产品，如向舍弗勒等客户导入，整合营销渠道替换机床设备，叠加长板产品线提升竞争力 [3][5] - **产品价值量**：福达能生产多种产品，价值量测算不精确，不同应用场景对机械性能要求不同使核心零部件价值量波动，行业早期多方向布局可降低风险 [6] - **2025年经营情况**：1 - 2月经营良好，景气度与去年同期相差不大，因混动渗透率增加、下游客户需求增长和自身产能扩张，预计全年业绩乐观 [3][7] - **柴发曲轴业务**：由福达二分厂与德光阿尔森合资负责，是全球最大大型曲轴生产商之一，产能利用率高，下游客户包括玉柴等，行业顶级状态可能维持一段时间 [3][8] - **机器人领域战略**：以基础产业建设为方向，与网班、创源合作拓展能力，多方向布局降低风险，注重成本控制确保竞争力 [9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 长板除反向行星滚柱四杠产品外，具备工业母机能力，可自主生产展台、刀具和砂轮等关键设备 [4] - 刀具磨损情况显示成本优势明显，按150长度三个螺纹计算，内轮摩擦点温度低于40分钟，外螺纹摩擦时间低于15分钟 [6] - 大型曲轴扩展周期通常在12个月以上，需扩大锻造毛坯产能 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价15.84元（6个月） [1] 报告的核心观点 - 公司曲轴业务地位突出，新能源业务快速放量，发布股权激励计划彰显信心，进军机器人领域打造新利润增长点，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.8/2.8/4.0亿元，24 - 26年复合增速为57.0%，对应PE分别为46/29/21倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 总股本6.46亿股，流通A股6.39亿股，52周内股价区间4.36 - 14.07元，总市值83.36亿元，总资产37.89亿元，每股净资产3.60元 [5] 业务情况 - **曲轴业务**：23年毛利率达29.7%，同比+3.5pp，布局精密锻件毛坯降本增效，22/23/24H1毛利率分别为20.6%/23.8%/24.0%，同比-5.1pp/+3.2pp/+1.3pp；投资建设年新增5万吨高精密锻件项目，预计26年底全面建设完成；24H1与沃尔沃、宝马等接触，后续或定点落地，大型曲轴配套MTU和瓦锡兰产品销售额同比分别增长52%/33% [7] - **新能源齿轮业务**：客户覆盖比亚迪、联合电子、吉利等，积极接触舍弗勒、比亚迪DM5.0等轴齿类项目 [7] - **机器人领域业务**：通过增资和股权收购获长坂（扬州）机器人科技有限公司35%股权，分两期投资，首期增资1800万元获6%股权，二期增资3300万元获11%股权，5400万元收购18%股权；与长坂科技拟共同出资1亿元设合资公司，福达股份认缴7000万元，经营范围包括生产各类机器人零部件 [7] 股权激励计划 - 激励对象分两类，第一类24/25/26年业绩考核目标对应扣非后净利润不低于1.5/2.2/3.0亿元；第二类除上述目标外，24/25/26年提出0.3/1.6/3.0亿元（或24 - 25累计收入1.9亿元，25 - 26累计收入4.9亿元）收入目标 [7] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为17.08/24.08/30.21亿元，增长率分别为26.32%/40.98%/25.46%；归母净利润分别为1.8/2.8/4.0亿元，增长率分别为74.10%/57.15%/41.46%；每股收益EPS分别为0.28/0.44/0.62元；净资产收益率ROE分别为7.28%/10.40%/13.06%；PE分别为46/29/21倍；PB分别为3.37/3.06/2.72倍 [2] - 选取三联锻造、双环传动为可比公司，2家公司2025年平均PE为24倍，考虑公司业务情况，给予公司25年36倍PE，计算PEG对应约为0.6，目标价15.84元，给予“买入”评级 [12] 财务预测与估值表 - 涵盖利润表、现金流量表、资产负债表及财务分析指标等内容，展示了2023A - 2026E各指标数据，如营业收入、营业成本、净利润、毛利率、ROE等 [16]