核心观点 - 超颖电子是一家主营印制电路板（PCB）的上市公司，其业务深度绑定存储芯片、数据中心（AI服务器）、汽车电子（含特斯拉）等高增长领域，且因海外营收占比较高而受益于人民币贬值 [2][3][7] 公司业务与产品 - 公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，主要产品为双面板和多层板 [2] - 主营业务收入构成为：PCB占95.68%，其他(补充)占4.32% [7] - 在存储领域，公司与全球知名机械硬盘厂商、固态硬盘厂商、内存条颗粒供货商及模块厂商合作，产品应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等 [2] - 在通信与服务器领域，公司与全球知名芯片商、云端服务提供商及EMS厂商合作，具备AI服务器产品相应制程技术，产品应用于AI服务器、GPU、ASIC、交换机及AI加速卡等 [2] - 在汽车电子领域，公司主要客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球知名汽车零部件供应商及特斯拉等新能源汽车厂商 [3] 市场表现与财务数据 - 1月5日，公司股价涨1.85%，成交额2.86亿元，换手率9.45%，总市值303.56亿元 [1] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入33.78亿元，同比增长10.71%；归母净利润2.12亿元，同比减少12.14% [7] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为79.19%，受益于人民币贬值 [3] 资金与筹码分析 - 1月5日主力净流入-817.30万元，占成交额0.03%，在行业中排名48/62，且连续3日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力净流入32.05亿元，主力趋势不明显 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入分别为-2961.61万元、4712.60万元、6617.09万元、-4438.71万元 [5] - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.25亿元，占总成交额的7.9% [5] - 截至10月24日，股东户数6.90万，较上期增加1150400.00%；人均流通股637股，较上期增加0.00% [7] 技术面与估值 - 该股筹码平均交易成本为68.96元，近期获筹码青睐，且集中度渐增 [6] - 目前股价靠近支撑位68.89元 [6] 公司基本情况 - 公司全称为超颖电子电路股份有限公司，位于湖北省黄石市经济技术开发区 [7] - 公司成立日期为2015年11月6日，上市日期为2025年10月24日 [7] - 所属申万行业为：电子-元件-印制电路板 [7] - 所属概念板块包括：近端次新、次新股、存储概念、新能源车、特斯拉等 [7]

公司股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，公司股价报69.58元/股，上涨2.02%，总市值304.09亿元 [1] - 当日成交额1.90亿元，换手率6.29% [1] - 当日主力资金净流出2019.86万元，其中特大单净流出155.37万元，大单净流出1864.49万元 [1] - 公司股价今年以来上涨2.02%，近5个交易日上涨3.68%，近20日下跌0.60% [1] 公司基本概况 - 公司全称为超颖电子电路股份有限公司，位于湖北省黄石市经济技术开发区，成立于2015年11月6日，于2025年10月24日上市 [1] - 公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产和销售，PCB业务收入占总营收的95.68% [1] - 截至2025年10月24日，公司股东户数为6.90万户，较上期大幅增加1150400.00%，人均流通股637股 [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入33.78亿元，同比增长10.71% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.12亿元，同比减少12.14% [2] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [1] - 公司涉及的概念板块包括近端次新、次新股、存储概念、新能源车、特斯拉等 [1]

汽车PCB行业概述 - 印刷电路板（PCB）是“电子产品之母”，为元器件提供机械支撑、电气连接和中继传输作用 [2] - PCB广泛应用于汽车、消费电子、工业、医疗、军工航天国防等诸多领域，在汽车领域扮演重要角色 [1][3] - 汽车PCB主要类型包括柔性PCB板（FPC）、刚性PCB板（RPCB）、厚铜PCB、多层PCB以及HDI板等，因材质与特性不同而拥有不同应用场景 [3] 汽车PCB行业特点与要求 - 汽车PCB需具备优良的电性能与可靠性，在电连接、信号传输和电磁兼容性方面表现出色，并需通过高温老化、低温冲击、热湿循环等严格的可靠性测试和寿命测试 [1][6] - 汽车PCB需符合汽车行业特殊要求，具备抗振动、冲击和湿度的特性，同时尺寸和重量需符合相关标准 [1][6] - 在PCB主要应用领域中，2024年汽车领域应用占比为12.5% [6] 汽车PCB行业产业链 - 产业链上游为原材料及设备，包括电解铜锭、木浆、玻纤纱、合成树脂等 [4] - 产业链中游为汽车PCB制造，属于资金和技术密集型行业，制造工艺复杂，技术壁垒高，且主机厂认证周期长，通过后易形成长期稳定的合作关系，构成了较高的行业壁垒 [4] - 产业链下游为汽车领域，包括传统燃油汽车及新能源汽车 [4] 行业发展背景 - 中国已连续多年为全球最大的汽车产销国，2024年产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5% [6] - 2025年1-10月，中国汽车产销分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [6] - 中国新能源汽车产业高速发展，2024年产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9% [7] - 2025年1-10月，新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.7% [7] 全球及中国市场现状 - 全球汽车PCB行业市场规模从2020年的64.57亿美元增长至2024年的91.95亿美元，年复合增长率为9.2% [1][8] - 预计2025年全球市场规模将进一步扩大至97.12亿美元，同比增长5.6% [1][8] - 中国是全球最大的PCB生产基地，2024年PCB产值达2934.9亿元，占全球总产值的56% [8] - 2024年中国汽车PCB行业市场规模约222.7亿元，同比增长4.3% [1][8] - 汽车电动化推动PCB需求：新能源汽车因新增BMS、MCU等，PCB使用面积增加至3-5平米，单车PCB价值量超过2000元，相比传统燃油车大幅提升 [1][8] - 汽车智能化升级推动PCB增长：随着ADAS向高阶发展，雷达、摄像头等使用数量增加，高频PCB、HDI等高端PCB产品占比持续提升，带动PCB价值量提升 [1][8] 行业竞争格局 - 全球市场形成“国际巨头守高端、中国企业攻中端”的梯队态势，日本CMK、美国TTM Technologies等国际企业仍垄断40GHz以上高频PCB等高端领域 [1][9] - 中国头部企业已在核心应用场景实现突破，主要竞争者包括超颖电子、深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技、世运电路、依顿电子、博敏电子等 [1][9] - 2024年，沪电股份、金禄电子、超颖电子三家企业在全球汽车PCB市场中的份额分别为3.7%、2.3%、4.1% [1][10] - 全球汽车PCB行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分，未来较长时期内预计仍将保持较为分散的竞争格局 [10] - 具体企业进展：超颖电子超60%收入来自汽车电子，在特斯拉PCB供应链份额达25%；深南电路实现L3级自动驾驶PCB量产，与比亚迪合作开发的刀片电池BMS专用PCB累计供应超200万套；景旺电子为蔚来ET5供应的刚挠结合板集成度提升40% [9] 行业发展趋势 - 在新能源汽车渗透率提升及汽车电气化、智能化、网联化趋势驱动下，汽车电子PCB需求预计呈现稳中向好的发展态势 [10] - 产品技术要求不断提高，传统六层以内为主的汽车板逐步向多阶HDI及任意层互连HDI、耐高压、耐高温、高集成等方向升级 [10] - 随着本土企业在技术研发与产能布局上持续发力，中国汽车PCB行业有望从“规模领先”向“技术引领”跨越 [10]

公司业务与产品应用 - 公司产品应用领域广泛 涵盖汽车电子、显示、储存、消费电子、通信及服务器等多个领域[2] - 公司正在积极拓展新的业务领域 包括AR/VR领域和航天卫星领域[2]

公司经营与财务表现 - 公司过去三年营业收入呈增长趋势 [2] - 公司在手订单持续稳定 [2] 行业需求与市场动态 - 公司业务受下游服务器和汽车领域需求影响 [2] 公司战略与发展规划 - 公司将积极把握各种发展机会，紧跟市场发展趋势 [2] - 公司重点开发市场前沿、工艺复杂、附加值高的新兴产品 [2] - 公司将配合客户需求进行扩产 [2] - 公司将持续强化技术制程能力，以提升核心竞争力 [2]

合规情况 - 公司建立完善治理和内控，基本有效执行[4] - 信息披露制度执行，公告与实际一致[5] - 资产完整，人员等独立，无关联方违规占资[6] - 募集资金使用与披露一致，未被关联方占用[7] - 关联交易无重大违法违规，未损害中小股东利益[8] 其他要点 - 现场检查时间为2025年12月8 - 11日及12月24日[2] - 公司经营正常，环境和前景未重大变化[9] - 保荐机构提请关注经营风险，加强法规学习与沟通[11] - 公司无应向监管报告事项[12] - 超颖电子人员配合现场检查并提供支持[13]

公司业务澄清 - 公司明确表示未投入FCBGA基板（ABF基板）产品的研发与生产 [1] - 公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售 [1] 产品应用领域 - 公司产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信及服务器等多个领域 [1]

格隆汇12月30日丨超颖电子(603175.SH)在互动平台表示，公司未投入FCBGA基板（ABF基板）产品的 研发与生产。公司的主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，公司产品广泛应用于汽车电子、显 示、储存、消费电子、通信及服务器等领域。 ...

公司业务与客户关系 - 公司不便回应具体客户合作情况，受商业政策限制[1] - 公司在通信与服务器领域，与全球知名芯片厂商、全球知名云端服务提供商及全球知名EMS厂商建立了稳定的合作关系[1] 产品技术与应用 - 公司具备AI服务器产品相应制程技术，可满足不同客户需求[1] - 公司产品可应用于服务器、AI服务器、交换机及AI加速卡等众多产品[1]

核心观点 - 超颖电子是一家主营印制电路板（PCB）的上市公司，其业务深度布局于存储芯片、数据中心服务器（特别是AI服务器）、汽车电子（含特斯拉供应链）等高增长领域，且因海外营收占比较高而受益于人民币贬值 [1][2][3][4] - 公司近期股价表现活跃，获得主力资金连续增仓，技术面显示筹码集中度增加，股价接近关键支撑位 [1][4][5][6] - 公司作为次新股，2025年前三季度营收实现增长但净利润同比下滑，显示其处于扩张期但面临一定的盈利压力 [7] 业务与市场 - **主营业务**：公司主营业务是印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品包括双面板和多层板，该业务收入占总营收的95.68% [2][7] - **存储芯片领域**：公司与全球知名的机械硬盘厂商、固态硬盘厂商、内存条颗粒及模块厂商建立了稳定合作关系，产品应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等 [2] - **数据中心与AI服务器**：在通信与服务器领域，公司与全球知名芯片商、云端服务提供商及EMS厂商合作，具备AI服务器产品相应制程技术，产品应用于AI服务器、GPU、ASIC、交换机及AI加速卡等 [2] - **汽车电子领域**：公司客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球知名汽车零部件供应商及特斯拉等新能源汽车厂商 [3] - **市场结构**：根据2024年年报，公司海外营收占比高达79.19%，因此受益于人民币贬值 [4] 财务表现 - **近期业绩**：2025年1月至9月，公司实现营业收入33.78亿元，同比增长10.71%；但归母净利润为2.12亿元，同比减少12.14% [7] - **收入构成**：主营业务收入中，PCB占比95.68%，其他（补充）占比4.32% [7] 市场交易与股东情况 - **股价与市值**：12月29日，公司股价上涨2.25%，成交额4.49亿元，换手率14.38%，总市值309.77亿元 [1] - **股东结构**：截至10月24日，公司股东户数为6.90万，较上期大幅增加1150400.00%；人均流通股为637股，较上期无变化 [7] - **资金流向**：当日主力资金净流入5346.01万元，占成交额0.12%，在行业中排名第9/62，且已连续2日被主力资金增仓；所属行业当日主力净流入11.40亿元 [4] - **近期资金动态**：近3日、近5日、近10日主力净流入分别为3922.42万元、8145.53万元、4613.82万元，但近20日主力净流出8942.43万元 [5] - **主力持仓**：主力呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散；当日主力成交额为1.75亿元，占总成交额的10.43% [5] 技术分析 - **筹码成本**：该股筹码平均交易成本为69.02元 [6] - **筹码趋势**：近期该股获筹码青睐，且集中度渐增 [6] - **关键价位**：目前股价靠近支撑位70.17元，若跌破则可能开启下跌行情 [6] 公司基本信息 - **公司全称**：超颖电子电路股份有限公司 [7] - **地理位置**：位于湖北省黄石市经济技术开发区汪仁镇大棋大道特88号 [7] - **成立与上市**：公司成立于2015年11月6日，于2025年10月24日上市 [7] - **行业分类**：所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [7] - **概念板块**：所属概念包括次新股、近端次新、存储概念、特斯拉、新能源车等 [7]