公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为39,476.74万元至43,706.39万元，同比增长40.00%至55.00% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为36,481.50万元至40,711.15万元，同比增长51.12%至68.65% [1] - 公司上年同期（2024年度）的净利润为28,197.67万元，扣非净利润为24,140.01万元 [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长原因之一是公司聚焦主业、深化管理、提升运营效率 [1] - 业绩增长原因之二是上年同期（2024年度）计提了商誉减值，对当期净利润产生了负面影响 [1] 数据说明 - 公司强调，本次预告数据为初步核算结果，具体财务数据以最终披露的年度报告为准 [1]

公司业绩预告 - 捷昌驱动发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3.95亿元至4.37亿元 [1] - 预计净利润比上年同期增长40.00%至55.00% [1] 业绩驱动因素 - 公司聚焦主业发展，深化精益化管理，提升组织效能，优化运营效率 [1] - 上年同期计提商誉减值，共同推动业绩稳步增长 [1]

南财智讯1月22日电，捷昌驱动公告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为39,476.74万元至 43,706.39万元，同比预增40.00%—55.00%；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润为36,481.50万元至40,711.15万元，同比预增51.12%—68.65%；主要变动原因为：本报告期 内，公司归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期 实现增长。主要原因有两方面：一是本报告期内公司坚定聚焦主业发展，深化内部精益化管理，通过提 升组织效能等系列举措，持续优化运营效率，有效驱动经营业绩稳步提升；二是上年同期公司计提商誉 减值。综上，公司本期业绩实现稳步增长。 ...

行业投资评级 - 维持机械设备行业“看好”评级 [4][33] - 维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技“增持”评级 [4][33] 核心观点 - 工程机械行业复苏态势明显，2025年挖掘机内销11.85万台，同比增长17.9% [4][33] - 未来随着开工端重点项目落地及大规模设备更新政策延续，行业景气度有望持续回暖 [4][33] - 国内工程机械龙头加速出海，产品在技术成熟度和性价比上具备较强竞争力，建议关注海外市场拓展 [4][33] - 人形机器人行业维持高景气，2026年一季度特斯拉Optimus 3发布在即，2026年将是行业发展关键节点，建议持续关注产业链投资机会 [4][33] 行业要闻 - 2025年全国工程机械开工率为44.89%，其中18个省份开工率突破50% [1][14] - 开工率排名前十的省份为安徽、浙江、海南、江西、福建、北京、广东、河北、河南和湖北，长江经济带皖浙赣三省份连续四年领跑 [14] - 2025年港口设备开工率自7月到12月连续6个月持续增长，开工率前十省份显示外贸正从“沿海独唱”转向“沿海+内陆+沿边”协同发力新格局 [14] - 工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，旨在培育新质生产力 [14] - 《指导意见》提出分阶段梯度培育，2026年起遴选一批零碳工厂，到2027年在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等领域培育一批零碳工厂，到2030年拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业 [15] 行业数据 - 截至2026年1月16日，钢材综合价格指数（CSPI）为91.83 [16] - 截至2026年1月20日，WTI原油现货价为59.34美元/桶，Brent原油现货价为63.76美元/桶 [17] 公司公告 - 津荣天宇以自有资金600万元人民币认购目标规模为1.0625亿元的产业基金5.65%的份额 [23] - 达意隆发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为1.06亿元至1.3亿元，同比增长51.88%至86.27% [24] 行情回顾 - 2026年1月14日至1月20日，沪深300指数下跌0.89%，申万机械设备行业上涨1.23%，跑赢沪深300指数2.11个百分点，在申万所有一级行业中排名第10位 [3][25] - 截至2026年1月20日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为50.55倍，相对沪深300的估值溢价率为254.64% [3][26] - 本周涨幅居前的个股为精测电子（36.08%）、埃科光电（34.13%）、金太阳（33.69%） [27][31] - 本周跌幅居前的个股为鲁信创投（-34.96%）、航天动力（-26.89%）、邵阳液压（-24.14%） [27][32]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会现场会议时间为1月30日下午14点[6] - 网络投票起止时间为1月30日，交易系统投票平台时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台时间为9:15 - 15:00[6] - 参会股东及股东代表应于1月26日下午17:00前送递出席回复并办理登记，现场出席应于1月30日下午13:30前到公司证券投资部登记[9] - 会议需审议关于制定、修订公司部分治理制度等3项议案[7] 制度相关 - 本次制定及修订的19项制度中，1 - 14项自董事会审议通过之日起生效，15 - 19项待股东审议[14] - 相关制度已于2025年10月29日披露于上海证券交易所官方网站及指定媒体[14] 关联交易 - 2026年度公司及子公司与关联方日常关联交易合计金额不超过21770万元[17] - 2026年度公司向闻道购买商品、原材料等日常关联交易总额（不含税）不超过6540万元[17] - 2026年度公司向友道购买商品、原材料等日常关联交易总额（不含税）不超过15160万元[17] - 2026年度公司与捷昌控股停车位租赁等关联交易总额（不含税）不超过70万元[17] 股权与资本 - 公司向267名激励对象授予限制性股票352.40万股[21] - 2025年10月29日完成限制性股票登记手续[21] - 公司股本由38224.6955万股增至38577.0955万股[21] - 公司注册资本由38224.6955万元增加至38577.0955万元[21] - 对《公司章程》相关条款进行修订[21] - 将向浙江省市场监督管理局申请办理注册资本变更等手续[21]

核心观点 - 报告包含两份独立研究：一份关于A股融资融券市场周度概况，另一份关于机械设备行业周度动态与展望 [1] - 融资融券周报核心观点：上周A股主要指数多数上涨，市场活跃度提升，两融余额显著增加，资金在计算机、电子等行业较为活跃 [2][3] - 机械设备行业周报核心观点：2025年挖掘机销量同比增长17%，行业复苏态势明显，预计2026年在国内重大项目落地及设备更新政策延续下，景气度有望持续回暖，同时看好龙头主机厂的海外市场拓展 [5][6] 金融工程研究：融资融券周报 市场概况 - 上周（1月7日-1月13日）A股主要指数多数上涨，中证500涨幅最大，上涨4.21%，上证50跌幅最大，下跌0.82% [2] - 同期上证综指上涨1.35%，深证成指上涨1.05%，创业板指上涨0.08%，科创50上涨2.82%，沪深300下跌0.62% [2] - 截至1月13日，沪深两市两融余额为26,738.81亿元，较上周增加1,022.70亿元，其中融资余额为26,562.80亿元，增加1,022.60亿元，融券余额为176.01亿元，增加0.10亿元 [2] - 户均融资融券余额为1,438,785元，较上周增加38,761元，有融资融券负债的投资者占比为23.45%，较上周增加0.22个百分点 [2] - 1月7日-1月13日每日平均参与融资融券交易的投资者数量为660,158名，较前一周增加24.25% [2] 行业资金流向 - 上周计算机、电子和国防军工行业融资净买入额较多，综合、公用事业和美容护理行业融资净买入额较少 [3] - 上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和电子，较低的行业为纺织服饰、轻工制造和建筑材料 [3] - 上周传媒、计算机和国防军工行业融券净卖出额较多，非银金融、电子和医药生物行业融券净卖出额较少 [3] 标的券情况 - 1月13日，市场ETF融资余额为1149.03亿元，较1月6日增加26.73亿元，融券余额为77.52亿元，增加0.87亿元 [3] - 融资净买入额排名前五的ETF为广发中证传媒ETF、卫星ETF、国泰中证全指证券公司ETF、嘉实中证软件服务ETF、恒生科技 [3] - 上周个股融资净买入额前五名为中国平安、蓝色光标、招商银行、中信证券、蓝思科技 [3] - 上周个股融券净卖出额前五名为岩山科技、比亚迪、分众传媒、格力电器、恒生电子 [3] 行业研究：机械设备行业周报 行业要闻与数据 - 2025年12月销售各类挖掘机23,095台，同比增长19.2% [5] - 2025年12月销售各类装载机12,236台，同比增长30% [5] - 2025年12月工程机械主要产品月平均工作时长为76.5小时 [5] - 2025年全年挖掘机实现销量23.53万台，其中内销11.85万台，同比增长17.9% [6] 公司公告 - 瑞纳智能拟投资1.699亿元建设智能高效热泵研发生产基地 [5] - 交大铁发获得2025年度中国铁道学会科技进步奖 [5] 市场表现与估值 - 2026年1月7日至1月13日，申万机械设备行业上涨3.30%，跑赢沪深300指数3.92个百分点，在申万所有一级行业中位于第10位 [6] - 截至2026年1月13日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为50.03倍，相对沪深300的估值溢价率为245.85% [6] 行业观点与展望 - 2025年挖掘机销量同比增长17%，复苏态势明显 [6] - 水利部宣布2026年将结合水安全保障“十五五”规划编制，靠前实施一批重大水利工程 [6] - 预计2026年随着重点项目的陆续落地以及大规模设备更新政策利好的延续，行业景气度有望持续回暖 [6] - 国内工程机械龙头主机厂加速出海，我国工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，建议关注海外市场拓展 [6] - 报告维持机械设备行业“看好”评级，维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技的“增持”评级 [7]

公司董事会决议 - 公司于2026年1月14日召开第六届董事会第六次会议，应出席董事9人，实际出席9人，其中3人以通讯方式出席，会议由董事长胡仁昌主持 [2] - 会议审议通过了三项议案，包括《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》、《关于变更公司注册资本、修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的议案》以及《关于召开2026年第一次临时股东会的通知》 [3][8][11] - 《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权，关联董事胡仁昌、陆小健回避表决，该议案尚需提交股东会审议 [5][6][7] - 《关于变更公司注册资本、修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的议案》及《关于召开2026年第一次临时股东会的通知》均获全体董事9票同意通过，前一项议案也需提交股东会审议 [9][10][11] 2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度与关联方浙江闻道智能装备有限公司、宁波友道金属制品有限公司、浙江捷昌控股有限公司的日常关联交易总额不超过21,770.00万元 [16] - 该预计事项已经公司独立董事专门会议审议通过，认为交易系为满足日常生产经营所需，遵循公平原则，不会影响公司独立性 [15] - 关联交易定价以市场价格为依据，遵循诚实信用、公平自愿、合理公允的基本原则 [27] - 公司表示上述关联交易系为满足正常业务需求，有利于保持公司持续发展和稳定经营，不会损害公司及股东利益 [28] 关联方基本情况 - **浙江闻道智能装备有限公司**：捷昌控股持有其75%股权，公司实控人胡仁昌持有捷昌控股53%股份并任执行董事兼总经理，公司董事陆小健持有捷昌控股35%股份 [18] - 浙江闻道2025年末总资产22,470.92万元，所有者权益6,135.16万元，2025年度营业收入5,644.49万元，净利润985.75万元 [18] - **宁波友道金属制品有限公司**：为捷昌控股全资子公司，与上市公司受同一控制人影响构成关联方 [21] - 宁波友道2025年末总资产5,541.68万元，所有者权益4,924.38万元，2025年度营业收入14,781.85万元，净利润1,265.04万元 [20] - **浙江捷昌控股有限公司**：公司实控人胡仁昌持有其53%股份并任执行董事兼总经理，公司董事陆小健持有其35%股份 [25] - 捷昌控股2025年末总资产33,191.81万元，所有者权益8,674.77万元，2025年度营业收入41.28万元，净利润46.02万元 [23] 公司注册资本变更 - 公司因实施2025年限制性股票激励计划，向267名激励对象授予352.40万股限制性股票，并于2025年10月29日完成登记 [30] - 此次授予完成后，公司总股本由38,224.6955万股增加至38,577.0955万股，注册资本相应由38,224.6955万元增加至38,577.0955万元 [30] - 公司因此需修订《公司章程》中涉及注册资本和股份总数的条款，并办理工商变更登记手续 [31] 2026年第一次临时股东会安排 - 公司定于2026年1月30日14点00分在浙江省绍兴市新昌县公司会议室召开2026年第一次临时股东会 [35] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为2026年1月30日9:15至15:00 [35][36] - 本次股东会将审议包括日常关联交易预计和变更注册资本等议案，其中关联交易议案涉及关联股东胡仁昌、陆小健、浙江捷昌控股有限公司等回避表决 [38][39] - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席，会议登记时间为2026年1月26日，登记方式包括现场、信函、电子邮件及传真 [41][42][43]

公司会议安排 - 公司将于2026年1月30日14：00召开2026年第一次临时股东会 [1]

公司近期治理动态 - 公司于1月14日发布公告，其第六届董事会第六次会议审议通过了三项议案[2] - 审议通过的议案包括《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》、《关于变更公司注册资本、修订及办理工商变更登记的议案》以及《关于召开2026年第一次临时股东会的通知》[2]

公司治理与资本变动 - 公司召开第六届董事会第六次会议，审议通过了关于变更注册资本、修订《公司章程》及办理工商变更登记的议案 [1] - 根据《2025年限制性股票激励计划》，公司向267名激励对象授予限制性股票352.40万股 [1] - 该限制性股票于2025年10月29日完成授予登记手续，并取得中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》 [1] - 本次激励计划授予登记完成后，公司总股本由38,224.6955万股增加至38,577.0955万股 [1] - 公司注册资本相应由38,224.6955万元增加至38,577.0955万元 [1] - 公司将向浙江省市场监督管理局申请办理注册资本变更等相关手续 [1]