财务表现 - 营业收入19.81亿元 同比增长3.29% [1] - 归属上市公司股东净利润3亿元 同比下降29.81% [1] - 扣非净利润2.91亿元 同比下降30.38% [1] - 基本每股收益0.76元 [1]

股价表现与资金流向 - 2025年8月25日收盘价20.79元，单日上涨2.26%，成交额3.72亿元，换手率3.92% [1] - 当日主力资金净流入992.54万元（占比2.67%），游资资金净流入585.68万元（占比1.57%），散户资金净流出1578.22万元（占比4.24%） [1] - 近5日主力资金呈波动态势，其中8月22日净流入4481.19万元（占比13.66%），8月19日净流出1387.45万元（占比-8.59%） [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值96.12亿元，低于采掘行业均值157.58亿元，在21家同行中排名第9 [2] - 动态市盈率10.46倍显著低于行业均值36.85倍，位列行业第1 [2] - 毛利率45.97%及净利率26.17%均远超行业均值（20.83%和8.84%），分别排名行业第2和第3 [2] - 2025年一季度营收9.43亿元（同比增长16.9%），归母净利润2.3亿元（同比增长32.95%） [2] 业务结构与机构关注度 - 主营业务覆盖石油勘探开发、油服工程及装备制造，形成国内外双循环业务格局 [2] - 最近90日内有1家机构给予买入评级 [3] - 净资产45.36亿元低于行业均值86.03亿元，ROE 5.56%高于行业均值1.66% [2]

板块整体表现 - 油服工程板块当日上涨0.86%，领先个股为中曼石油（涨2.26%）和通源石油（涨2.24%）[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块成交活跃，石化油服成交量最高达137.35万手，海油工程成交额最高达5.83亿元[1][2] 个股价格变动 - 涨幅前三位：中曼石油（20.79元，+2.26%）、通源石油（5.47元，+2.24%）、中海油服（14.62元，+1.39%）[1] - 跌幅前三位：准油股份（8.16元，-3.55%）、仁智股份（6.96元，-2.93%）、科力股份（40.75元，-1.95%）[2] - 多数个股收涨，10只成分股中7只上涨，3只下跌[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.39亿元，游资净流出1280.4万元，散户资金净流入1.52亿元[2] - 海油发展获主力资金净流入5461.03万元（占比18.66%），居板块首位[3] - 准油股份遭主力净流出2579.96万元（占比-5.53%），为资金流出最多个股[3] - 散户资金集中流入石化油服（1911.10万元）和海油工程（1646.27万元）[3] 重点公司表现 - 中曼石油：股价20.79元，成交量18.12万手，主力资金净流入992.54万元[1][3] - 海油工程：成交额5.83亿元居板块第一，但主力资金净流出782.21万元[1][3] - 石化油服：成交量137.35万手为板块最高，散户资金净流入1911.10万元[1][3]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中上涨2.02%至20.74元/股 成交额2.91亿元 换手率3.08% 总市值95.89亿元 [1] - 主力资金净流入161.77万元 特大单买入2200.96万元(占比7.55%) 大单买入6641.79万元(占比22.79%) [1] - 年内累计上涨8.80% 近5/20/60日分别上涨6.25%/7.11%/23.21% 年内两次登上龙虎榜 [1] 经营业绩与财务数据 - 2025年第一季度营业收入9.43亿元 同比增长16.86% 归母净利润2.30亿元 同比增长33.54% [2] - A股上市后累计派现8.88亿元 近三年累计派现7.18亿元 [3] - 主营业务收入构成：原油及衍生品56.27% 钻井工程服务34.32% 钻机销售租赁7.89% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数3.35万户 较上期增加32.40% 人均流通股13797股 减少12.70% [2] - 香港中央结算有限公司持股518.20万股(第八大股东) 较上期增加113.27万股 [3] - 天弘多元收益债券A新进成为第九大流通股东 持股421.31万股 [3] 公司基础信息 - 主营业务涵盖勘探开发、油服工程、石油装备制造 所属申万行业为石油石化-油服工程-油田服务 [1] - 概念板块包括可燃冰、天然气、一带一路、增持回购、融资融券 [1] - 成立于2003年6月13日 2017年11月17日上市 注册地址上海市浦东新区江山路3998号 [1]

核心观点 - 全球油气资本开支自2015年以来呈下行趋势 2021年资本开支3510亿美元 较2014年高位减少22% 供给增速减缓[9] - 动力煤市场受下游刚需采购支撑价格小幅上涨 秦皇岛港Q5500动力煤均价703元/吨 环比上涨1.59%[5][11] - 双焦市场处于供需博弈状态 焦炭(日照准一)和焦煤(京唐港山西主焦)价格环比持平 分别维持1480元/吨和1610元/吨[5][14] - 国内天然气提氦技术取得突破 成功产出6N9级超纯氦气(氖气杂质含量低于0.3ppm) 标志低丰度天然气提氦领域重大进展[5][16] - 油服行业景气度维持 2023年三大油资本开支合计5833亿元 较2018年复合增速4.9% 其中中海油资本开支复合增速达13.1%[18] 原油板块 - IEA上调2025年全球石油供应增长预测至250万桶/日 同时下调需求增长预测至68.5万桶/日 预期供给过剩局面扩大[5] - OPEC月报上调原油需求增长预期 预计2025年需求为129万桶/日 2026年达138万桶/日[5] - 本周Brent原油现货价67.93美元/桶 环比微涨0.03% WTI原油现货价63.13美元/桶 环比下降0.28%[10] - 美国当周原油产量13.38百万桶/天 环比增加0.32% 原油钻机数量411部 环比减少1部[30] - 地缘政治因素影响油价 乌军袭击俄罗斯输油泵站导致"友谊"管道供油中断 美乌欧领导人会晤引发俄乌和解预期交易[10] 动力煤板块 - 环渤海九港库存2333.6万吨 环比下降1.27% 南方港口库存745.9万吨 环比下降7.05%[5][11] - 国内重点电厂煤炭日耗量547万吨(20250809数据) 环比下降6.97% 电厂库存充足 主要以长协和进口煤补充[5][11] - 主产地受降雨影响产量受限 但整体供应充足 坑口以长协和化工冶金刚需拉运为主[11] - 建材行业需求疲软 受天气和资金因素影响在建项目施工进度缓慢 钢材水泥市场需求颓势难改[11] - 进口煤价格优势明显 防城港印尼煤Q3800报价485元/吨环比持平 纽卡斯尔Q6000FOB均价环比下降1.86%[73] 双焦板块 - 全国247家钢厂日均铁水产量240.82万吨 环比微增0.04% 维持高位生产支撑焦炭刚需[14] - 焦企利润有所修复 普遍实现小幅盈利 生产积极性尚可 但下游钢材市场震荡导致观望情绪浓厚[14] - 炼焦煤供应增量有限 多数煤矿库存维持低位 价格偏高煤种成交乏力 部分煤种价格小幅下调[14] - 7月份中国进口炼焦煤962.3万吨 同比下降11.2% 但环比增长5.7%[102] - 甘其毛都蒙5原煤报价936元/吨 环比下降7.42% 蒙5精煤报价1189元/吨 环比下降0.92%[101] 天然气板块 - 美国NYMEX天然气均价2.81美元/百万英热 环比下降2.2% 欧洲TTF天然气期货价格32.11欧元/MWh 环比下降0.4%[5][16] - 美国天然气库存3199Bcf 较上周增加13Bcf 较去年同期减少100Bcf 总供应量112.6Bcf/d 环比增加0.5Bcf/d[107] - 欧洲天然气库存3084Bcf 较上周增加86Bcf 储气容量占比75.05% 较上周上升2.1个百分点[108] - 欧盟达成天然气价格上限协议 设定每兆瓦时180欧元价格上限 可能加剧市场流动性紧张局面[17] - 国内LNG出厂均价4131元/吨 较上周下降41元/吨 需求处于淡季 市场供应过剩加剧厂家低价竞争[109] 油服板块 - 2025年7月全球活跃钻机数量1621台 环比增加21台 中东地区活跃钻机334台环比减少5台 亚太地区207台环比增加3台[5][18] - 截至8月22日当周 美国活跃钻机数量538台 环比减少1台 其中陆上钻机523台环比减少1台 海上钻机13台环比持平[5][18] - 国内增储上产政策持续推动 2019年实施"七年行动计划" 保障油服公司工作量[18] - 中国海油大榭石化炼化一体化项目全面建成 总投资210亿元 核心装置年产能320万吨 年产聚合级乙烯和丙烯120万吨[47] 行业数据表现 - 华创化工行业指数71.55 环比下降0.06% 同比下降22.79% 行业价差百分位为过去10年的0.00% 环比下降0.04%[19][23] - 行业价格百分位为过去10年的18.07% 环比下降0.02% 行业库存百分位为过去5年的81.02% 环比下降0.58%[19] - 行业开工率66.53% 环比上升0.01%[19] - 涨幅较大品种：陕西临汾6000动力煤上涨1.3% 坑口主焦煤上涨0.6% 港口动力煤上涨0.4%[24] - 跌幅较大品种：日韩天然气下跌6.1% 美国天然气下跌3.0% 中国LNG出厂价下跌1.0%[24]

股东质押情况 - 股东质押比例占总股本14.02% [1] - 股东共质押6482.86万股 分为5笔 [1] - 质押股份均为无限售股 质押总市值13.18亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务包括勘探开发、油服工程、石油装备制造 [1] - 主要产品涵盖设备制造、租赁和销售 钻井工程服务和石油开采 石油及其衍生品销售 [1] 股价表现 - 近一年股价上涨5.38% [1] 公司治理 - 公司董事长为李春第 [1] - 总经理由李春第代任 [1]

好的，我将为您总结这份行业研报的关键要点。作为拥有10年经验的分析师，我会专注于核心投资观点和数据，剔除不相关的风险提示和免责声明。 报告行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[5] 报告核心观点 - 地缘政治冲突与制裁措施支撑油价微涨，俄乌和谈进程与美印关税争端成为关注焦点[1][7] - 中国石化行业开启"反内卷"政策整顿，预计将推动产能出清和行业盈利中枢改善[2][8] - 推荐三条投资主线：行业龙头、高分红石油企业、以及处于产量增长期的油气公司[3][11] 市场行情回顾 - 中信石油石化板块本周上涨2.6%，跑输沪深300指数(上涨4.2%)[12] - 子板块中其他石化涨幅最大达7.4%，石油开采板块涨幅最小为0.0%[17] - 宝莫股份周涨幅15.61%位列第一，洪田股份下跌6.99%表现最差[18][19] 价格表现 - 布伦特原油期货结算价67.73美元/桶，周环比+2.85%[2][8][42] - WTI期货结算价63.66美元/桶，周环比+1.37%[2][8][42] - NYMEX天然气期货收盘价2.69美元/百万英热单位，周环比-7.90%[2][8] - 东北亚LNG到岸价格11.38美元/百万英热，周环比-0.29%[2][8] - 美元指数收于97.72，周环比-0.14个百分点[2][8] 供需数据 - 美国原油产量1338万桶/日，周环比+6万桶/日[3][9] - 美国炼油厂日加工量1721万桶/日，周环比+3万桶/日[3][9] - 炼厂开工率96.6%，周环比+0.2pct[3][9] - 美国商业原油库存42068万桶，周环比-601万桶[3][9] - 战略原油储备40343万桶，周环比+22万桶[3][9] 公司盈利预测 - 中国石油2025E EPS 0.78元，PE 11倍[4] - 中国海油2025E EPS 2.67元，PE 10倍[4] - 中国石化2025E EPS 0.33元，PE 18倍[4] - 中曼石油2025E EPS 1.93元，PE 11倍[4] - 新天然气2025E EPS 3.49元，PE 9倍[4] 产业数据追踪 - OPEC 7月原油产量2754.3万桶/日，月环比+26.2万桶/日[62] - 沙特产量952.6万桶/日，月环比+17.0万桶/日[62] - 欧盟储气率75.05%，周环比+2.05pct[9][10] - 汽油价差扩大，美国汽油原油价差周环比+15.63%[10][105] - 涤纶长丝价差收窄，FDY价差周环比-10.99%[10]

融资交易情况 - 8月21日融资买入额0.51亿元 位列沪深两市第533位 [1] - 当日融资偿还额0.66亿元 形成净卖出1495.57万元 [1] - 最近三个交易日（19日-21日）融资买入额分别为0.27亿元、0.24亿元和0.51亿元 [1] 融券交易情况 - 8月21日融券卖出0.44万股 [2] - 当日融券净卖出0.43万股 [2]

板块表现 - 油服工程板块当日上涨1.53%，领涨个股为准油股份 [1] - 上证指数报收3771.1点，涨幅0.13%，深证成指报收11919.76点，跌幅0.06% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.18亿元，游资资金净流出2526.82万元，散户资金净流出1.93亿元 [2] - 准油股份主力净流入1.19亿元（占比28.58%），游资净流出4378.99万元（占比-10.5%），散户净流出7542.85万元（占比-18.08%）[2] - 中曼石油主力净流入4037.03万元（占比7.78%），潜能恒信主力净流入3541.26万元（占比6.8%），通源石油主力净流入3406.26万元（占比5.18%）[2] - 中海油服主力净流入2815.26万元（占比7.85%），中油工程主力净流入1131.9万元（占比5.45%）[2] - 仁智股份游资净流入1296.07万元（占比6.33%），海油发展游资净流入647.21万元（占比2.35%）[2]

行业表现 - 采掘行业8月21日上涨2.3% [1] - 行业主力资金净流入2.13亿元 [1] - 成分股18只上涨，3只下跌 [1] 个股资金流向 - 准油股份主力净流入1.19亿元，占成交额28.58%，股价8.11元，涨幅0.05% [1] - 中曼石油主力净流入4037.03万元，占成交额7.78%，股价20.45元，涨幅4.34% [1] - 潜能恒信主力净流入3541.26万元，占成交额6.8%，股价22.25元，涨幅6.41% [1] - 通源石油主力净流入3406.26万元，占成交额5.18%，股价5.44元，涨幅2.64% [1] - 科力股份主力净流入3033.94万元，占成交额9.03%，股价42.58元，涨幅5.45% [1] 其他活跃个股 - 中海油服主力净流入2815.26万元，占成交额7.85%，股价14.49元，涨幅2.77% [1] - 海默科技主力净流入2289.22万元，占成交额6.42%，股价8.55元，涨幅2.64% [1] - 中油工程主力净流入1131.90万元，占成交额5.45%，股价3.59元，涨幅1.99% [1] - 铜冠矿建主力净流入923.50万元，占成交额8.37%，股价24.96元，涨幅0.93% [1] - 新锦动力主力净流入436.63万元，占成交额1.62%，股价5.56元，涨幅5.91% [1]