核心观点 - 公司2025H1营收同比增长10.30%至12.53亿元，归母净利润同比增长13.45%至1.84亿元，但Q2单季度盈利承压，归母净利润同比下滑3.01%至0.80亿元 [2] - 差速器和航空零部件业务成为收入增长核心驱动力，机器人减速器布局加速，有望打造第二增长曲线 [3][4][5] - 公司同步器龙头地位稳固，差速器产品矩阵完善，未来三年营收及净利润预计保持高速增长 [6] 财务表现 - 2025H1营收12.53亿元（同比+10.30%），归母净利润1.84亿元（同比+13.45%），扣非净利润1.72亿元（同比+10.54%） [2] - 2025Q2营收6.34亿元（同比+7.43%，环比+2.34%），但归母净利润0.80亿元（同比-3.01%，环比-23.34%），扣非净利润0.69亿元（同比-10.43%，环比-32.45%） [2][3] - Q2毛利率32.11%（同比+0.09pct，环比-0.03pct），净利率12.59%（同比-1.36pct，环比-4.22pct） [3] - 管理费用率同比提升2.57pct至6.80%，研发费用率同比提升0.45pct至6.76%，主要系职工薪酬增加、搬迁费用及技术研发投入所致 [3] 业务板块分析 - 差速器与航空零部件营收同比高增，成为核心增长驱动力 [3] - 航空零部件子公司昊轶强2025H1营收1.67亿元（同比+32.21%），受益于C919等民用航空订单落地 [5] - 航空航天零部件智能制造中心投资3亿元建设有序推进，预计带来新增量 [5] 战略布局与增长曲线 - 机器人减速器领域加速布局，与重庆璧山区政府签约共建产业生态圈，一期投资10亿元 [4] - 重点开发高精密行星减速机、新型摆线减速机等产品，已与人形机器人、机器狗等领域客户开展合作 [4] - 全资子公司重庆豪能推进"智能制造核心零部件项目"，覆盖机器人用高精密减速机及关节驱动总成 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为28.08亿元、33.76亿元、38.83亿元，同比增长19.0%、20.2%、15.0% [6][7] - 预计归母净利润分别为3.83亿元、5.33亿元、6.76亿元，同比增长19.0%、39.3%、26.8% [6][7] - 对应EPS分别为0.45元、0.62元、0.79元，PE估值分别为34倍、25倍、20倍 [6][7]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4][6] 核心财务表现 - 2025H1营收12.53亿元同比+10.30% 归母净利润1.84亿元同比+13.45% [1] - 2025Q2营收6.34亿元同比+7.43%环比+2.34% 归母净利润0.80亿元同比-3.01%环比-23.34% [1][2] - 2025Q2毛利率32.11%同比+0.09pct环比-0.03pct 净利率12.59%同比-1.36pct环比-4.22pct [2] - 2025Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为0.65%/6.80%/6.76%/2.21% 管理费用率同比+2.57pct主要因职工薪酬增加及搬迁费用 [2] 业务板块表现 - 差速器与航空零部件营收同比高增 成为核心增长驱动力 [2] - 航空零部件子公司昊轶强2025H1营收1.67亿元同比+32.21% [3] - 航空航天智能制造中心投资3亿元 新产能建设有序推进 [3] 战略布局与成长曲线 - 机器人减速器一期投资10亿元 建设新能源汽车行星减速机构零件及高精密工业行星减速机产线 [3] - 已开发高精密行星减速机、新型摆线减速机等系列产品 与人形机器人/机器狗/外骨骼/灵巧手领域多家公司开展合作 [3] - 重点突破高精密减速器核心零部件 打造第二成长曲线 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年营收28.08/33.76/38.83亿元 归母净利润3.83/5.33/6.76亿元 [4][5][8][9] - 对应EPS 0.45/0.62/0.79元 PE 34/25/20倍（按2025年8月29日15.34元/股计算） [4][5][9] - 预计2025-2027年毛利率32.16%/33.54%/33.86% 净利润率13.63%/15.80%/17.42% [8][9]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.53亿元，同比增长10.3%，归母净利润1.84亿元，同比增长13.45% [1] - 第二季度单季度营业总收入6.34亿元，同比增长7.43%，但归母净利润7976.89万元，同比下降3.01% [1] - 毛利率32.13%，同比下降3.08个百分点，净利率14.63%，同比上升2.81个百分点 [1] - 三费占营收比9.15%，同比下降4.99%，每股收益0.22元，同比增长5.11% [1] - 货币资金3.87亿元，同比增长50.25%，应收账款6.48亿元，同比增长13.78% [1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流0.2元，同比下降69.65%，每股净资产3.72元，同比下降3.54% [1] - 有息负债22.16亿元，同比增长5.54%，应收账款占最新年报归母净利润比例达201.24% [1][2] - 货币资金/流动负债比例为41.03%，有息资产负债率达32.21% [2] 投资回报与业务评价 - 2024年ROIC为8.56%，净利率13.58%，历史中位数ROIC为9.04%，2019年最低为6.28% [1] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 机构持仓与市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.27亿元，每股收益均值0.5元 [2] - 明星基金经理闫思倩持有并加仓，其在2024年证星公募基金经理顶投榜排名前五十，管理规模161.36亿元，擅长成长股挖掘 [3] - 持仓最多的基金为永赢先进制造智选混合发起A（规模29.76亿元），持有3013.83万股，该基金近一年上涨195.37% [4] - 多只基金新进或增持，包括前海开源嘉鑫混合A（897.61万股）、国泰估值LOF（714.98万股增仓）等 [4]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入12.53亿元，同比增长10.30% [1] - 实现归属于母公司所有者的净利润1.84亿元，同比增长13.45% [1] - 营收与净利润双增长主要源于优质客户结构、研发实力、制造装备、工艺技术、产品品质及产业结构优化升级形成的综合竞争优势 [1] 战略布局 - 公司持续深化汽车、航空航天、机器人三大产业布局 [1] - 正推进新能源汽车电机轴、定子转子、行星减速器产能产线建设 [1] - 加速机器人用高精密行星减速机、新型摆线减速机及关节驱动总成产能建设 [1] - 加快航空航天基地建设与业务拓展 [1] - 通过业务协同与产能升级提升整体经营质量 [1]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为3.67万户，较3月31日减少3884户，减幅达9.56% [1] - 户均持股数量由1.58万股增至2.34万股，户均持股市值达35.82万元 [1] - 股东户数高于汽车零部件行业平均水平3.43万户，户均持股市值亦高于行业均值24.95万元 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅为25.13%，同期股东户数减少9.56% [1] - 同期主力资金净流出1.07亿元，游资资金净流出2.06亿元，散户资金净流入3.13亿元 [3] - 期间龙虎榜上榜1次，近3个月融资净流入2.0亿元且融资余额增加 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入12.53亿元 同比增长10.30% [1] - 归母净利润1.84亿元 同比增长13.45% 扣非归母净利润1.72亿元 同比增长10.54% [1] - 基本每股收益0.22元 加权平均净资产收益率5.88% [2] 盈利能力指标 - 上半年毛利率32.13% 同比下降1.79个百分点 净利率14.63% 同比上升0.40个百分点 [2] - 第二季度毛利率32.11% 同比下降0.02个百分点 环比下降0.03个百分点 [2] - 第二季度净利率12.56% 同比下降1.35个百分点 环比下降4.19个百分点 [2] 费用结构 - 期间费用1.90亿元 同比增加80.87万元 期间费用率15.17% 同比下降1.49个百分点 [2] - 销售费用同比减少47.03% 管理费用同比增长40.03% [2] - 研发费用同比增长6.01% 财务费用同比减少37.05% [2] 估值水平 - 市盈率（TTM）38.11倍 市净率（LF）4.21倍 市销率（TTM）5.42倍 [2] 业务构成 - 主营业务为汽车变速器用同步器组件研发生产销售 同步器占比52.55% 差速器19.92% [3] - 其他业务占比13.56% 航空零部件12.00% 其他补充1.97% [3] 行业分类 - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [3] - 概念板块包括减速器 小米汽车概念 长安汽车概念 高铁 汽车零部件等 [3]

会议情况 - 公司第六届监事会第十次会议于2025年8月29日现场表决召开，3名监事全出席[3] 报告审议 - 《2025年半年度报告》编制和审议程序合规，表决全票通过[4] - 《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》获全票通过[5][6] 议案通过 - 《关于与同一关联人累计发生关联交易及新增日常关联交易预计的议案》获全票通过[7]

| 证券代码：603809 | 证券简称：豪能股份 | | 公告编号：2025-045 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113690 | 转债简称：豪 | 24 转债 | | 成都豪能科技股份有限公司 （一）审议通过《2025 年半年度报告》 具体内容详见公司同日披露的《2025 年半年度报告》。 表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票；回避 0 票。 该议案已经董事会审计委员会审议通过。 （二）审议通过《2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 第六届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 成都豪能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十六次会议于 2025 年 8 月 29 日以现场结合通讯表决的方式在公司会议室召开。会议通知于 2025 年 8 月 22 日以短信及电子邮件的方式向全体董事发出。会议应出席董事 9 名，实际 出席董事 9 名。会议由董事长向星星女士主持，公司全体高级管理 ...

豪能股份持续督导文件 核查意见 招商证券股份有限公司关于 成都豪能科技股份有限公司关联交易相关事项的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为成都豪 能科技股份有限公司（以下简称"豪能股份"或"公司"）向不特定对象发行可 转换公司债券的保荐机构，根据《中华人民共和国证券法》、《证券发行上市保荐 业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》 《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定，对公司本次关联交 易相关事项进行了核查，具体情况如下： 一、日常关联交易基本情况 2025 年初至披露日，根据合资公司豪能石川（泸州）精密制造有限公司（简 称"豪能石川"）设立以及展业规划，即深度整合股东双方差速器壳体相关的技 术、设备、市场、人员和厂房，公司全资子公司泸州豪能传动技术有限公司（简 称"泸州豪能"）向关联方豪能石川出售差速器壳体相关设备等资产。 （二）关于新增日常关联交易预计金额和类别 公司根据日常经营需要，将新增 2025 年度日常关联交易预计，适用期限为 自本次董 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为12.53亿元人民币，同比增长10.30%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1.84亿元人民币，同比增长13.45%[22] - 基本每股收益为0.2200元/股，同比增长5.11%[23] - 扣除非经常性损益的净利润为1.72亿元人民币，同比增长10.54%[22] - 利润总额为2.19亿元人民币，同比增长16.86%[22] - 公司实现营业收入12.53亿元，同比增长10.30%[33] - 公司实现归属于母公司所有者的净利润1.84亿元，同比增长13.45%[33] - 营业收入同比增长10.30%至12.53亿元[39] - 公司2025年半年度净利润为183,291,191.92元，同比增长13.4%[111] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.2200元/股，同比增长5.1%[111] - 营业总收入从2024年上半年的11.36亿元增至2025年同期的12.53亿元，增长10.3%[110] - 公司2025年半年度营业收入为178,102,675.68元，同比下降12.9%[113] 成本和费用（同比环比） - 公司研发费用支出7549.17万元，同比增长6.01%[35] - 营业成本同比增长11.99%至8.50亿元[39] - 管理费用同比大幅增长40.03%至7627万元[39][40] - 财务费用同比下降37.05%至2939万元[39][40] - 营业成本从7.59亿元增至8.50亿元，增长12.0%[110] - 财务费用从4667.88万元降至2938.66万元，下降37.0%[110] - 公司2025年半年度财务费用为17,013,023.93元，同比下降31.5%[113] - 公司2025年半年度研发费用为6,681,972.13元，同比下降21.1%[113] - 公司2025年半年度利息费用为19,664,082.68元，同比下降25.8%[113] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为1.74亿元人民币，同比下降55.13%[22] - 经营活动现金流量净额同比下降55.13%至1.74亿元[39][40] - 投资活动现金流量净额流出扩大至-4.34亿元[39][40] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降55.1%，从3.89亿元降至1.74亿元[115] - 销售商品提供劳务收到的现金略降0.3%，从11.76亿元降至11.72亿元[115] - 购买商品接受劳务支付的现金大幅增长38.1%，从5.12亿元增至7.07亿元[115] - 支付给职工的现金增长17.0%，从1.77亿元增至2.07亿元[115] - 投资活动现金流出增长148.1%，从3.33亿元增至8.27亿元[115] - 取得借款收到的现金增长253.1%，从2.73亿元增至9.63亿元[115] - 期末现金及现金等价物余额下降22.1%，从3.81亿元降至2.97亿元[115] - 母公司经营活动现金流量净额转负，从1.13亿元正流入变为0.81亿元负流出[117] - 母公司投资活动产生的现金流量净额改善，从-0.81亿元变为0.72亿元正流入[117] - 母公司期末现金余额下降42.3%，从2.11亿元降至1.22亿元[118] 资产和负债变化 - 总资产为66.34亿元人民币，较上年度末增长6.61%[22] - 归属于上市公司股东的净资产为32.50亿元人民币，较上年度末增长7.46%[22] - 货币资金同比下降14.18%至3.87亿元[42] - 预付款项同比大幅增长52.33%至3576万元[42] - 在建工程同比增长39.47%至8.47亿元[42] - 使用权资产同比激增196.56%至6967万元[42] - 长期借款大幅增加至10.17亿元人民币，占总资产比例从7.26%升至15.33%，同比增长125.10%[43][44] - 一年内到期的非流动负债减少至4.26亿元人民币，同比下降45.37%，主要因归还到期长期借款[43][44] - 租赁负债激增至5707万元，同比增长305.27%，主要因重庆豪能新增厂房租赁[43][44] - 应付债券减少至3.16亿元，同比下降33.30%，主要因可转债转股[43][44] - 其他应付款减少至358.89万元，同比下降39.39%，主要因退回股权转让意向金[43][44] - 在建工程增加，新项目土地、厂房及设备投资导致增长[44] - 公司2025年6月30日货币资金为3.87亿元，较2024年末4.51亿元下降14.2%[102] - 公司2025年6月30日交易性金融资产为1.25亿元，较2024年末1.30亿元下降3.8%[102] - 公司2025年6月30日应收账款为6.48亿元，较2024年末6.35亿元增长2.0%[102] - 公司2025年6月30日存货为7.85亿元，较2024年末7.79亿元增长0.9%[102] - 公司2025年6月30日在建工程为8.47亿元，较2024年末6.07亿元增长39.5%[102] - 公司2025年6月30日短期借款为3.77亿元，较2024年末3.19亿元增长18.1%[103] - 公司2025年6月30日长期借款为10.17亿元，较2024年末4.52亿元增长125.0%[103] - 公司2025年6月30日应付债券为3.16亿元，较2024年末4.74亿元下降33.3%[103] - 公司2025年6月30日未分配利润为16.61亿元，较2024年末16.05亿元增长3.5%[104] - 公司总资产从2024年12月31日的306.28亿元增长至2025年6月30日的321.74亿元，增幅5.1%[107][108] - 货币资金从2024年末的2.15亿元减少至2025年中的1.29亿元，下降40.0%[106] - 应收账款从2024年末的1.04亿元增至2025年中的1.39亿元，增长33.9%[106] - 其他应收款从9.81亿元增至11.30亿元，增长15.2%[106] - 长期股权投资从13.96亿元增至14.54亿元，增长4.2%[107] - 短期借款从5003.75万元增至8006.31万元，增长60.0%[107] - 一年内到期的非流动负债从5.06亿元大幅减少至2.44亿元，下降51.7%[107] - 实收资本（或股本）为641,200,503.00元[120] - 资本公积为593,424,576.55元[120] - 未分配利润为1,605,124,690.09元[120] - 归属于母公司所有者权益合计为3,024,353,331.27元[120] - 综合收益总额为183,826,269.19元[120] - 利润分配为-128,240,100.60元[120][121] - 所有者投入资本为166,383,246.09元[120] - 专项储备本期提取3,578,383.05元[121] - 期末所有者权益合计为3,254,095,951.72元[121] - 期末实收资本（或股本）增至859,845,527.00元[121] - 股本从上年期末余额3.93亿元增加至本期期末余额5.82亿元，增幅48.0%[122][123] - 资本公积从上年期末余额2.96亿元减少至本期期末余额1.08亿元，降幅63.7%[122][123] - 综合收益总额本期增加1.62亿元[122] - 专项储备本期提取374.23万元[122][123] - 所有者投入资本增加9.5万元[122] - 对股东的利润分配为7860.45万元[122] - 盈余公积保持稳定为9602.84万元[122][123] - 其他综合收益从上年期末余额8801.18万元微降至本期期末余额8809.50万元[122][123] - 未分配利润从上年期末余额13.64亿元增长至本期期末余额14.47亿元，增幅6.1%[122][123] - 所有者权益总额从上年期末余额22.45亿元增至本期期末余额23.32亿元，增幅3.9%[122][123] - 实收资本（或股本）从年初6.412亿元增加至8.598亿元，增长34.1%[125][126] - 资本公积从年初6.834亿元减少至6.528亿元，下降4.5%[125][126] - 未分配利润从年初3.166亿元减少至2.111亿元，下降33.3%[125][126] - 所有者权益合计从年初18.127亿元增至18.737亿元，增长3.4%[125][126] - 本期综合收益总额为2275万元[125] - 所有者投入资本增加1.664亿元[125] - 利润分配减少未分配利润1.282亿元[125] - 资本公积转增股本1.924亿元[125] - 2024年半年度未分配利润减少7044万元[126][127] - 2024年半年度所有者权益减少7035万元[126][127] - 公司2025年6月30日负债总额为337,992.06万元，资产负债率为50.95%[99] 业务线表现 - 子公司昊轶强实现营业收入1.67亿元，同比增加32.21%[34] - 昊轶强投资3亿元建设航空航天零部件智能制造中心[34] - 子公司长江机械实现净利润1.07亿元人民币，总资产29.10亿元[53] - 子公司昊轶强实现净利润3995.91万元人民币，总资产5.98亿元[53] - 合资公司豪能石川设立完成，公司认缴出资1亿元人民币持有50%股权[48][49] 行业和市场趋势 - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%[29] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%[29] - 汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%[29] - 新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%[29] - 中国2025年上半年商业航天发射14次，同比增长40%[31] 管理层讨论和指引 - 机器人业务面临技术路线不确定、市场需求未经验证和政策波动等多重风险[55] - 汽车产业价格战持续升级导致整车厂商要求零部件供应商进行年降压缩盈利空间[55] - 主要原材料包括钢材、铜锭、毛坯件和配套件价格波动影响成本控制能力[55] - 航空业务对核心客户存在较大依赖面临客户流失风险[55] - 原材料价格波动和客户集中风险可能对盈利能力产生重大不利影响[55] - 半年度利润分配预案显示不进行任何分红或转增[57] 公司治理和承诺 - 公司董事及高管承诺每年转让股份不超过持有量的25%[61] - 控股股东承诺避免同业竞争业务并优先让渡商业机会给公司[61] - 关联交易承诺确保遵循公允定价原则不损害公司利益[62] - 公司承诺若未履行披露事项将依法承担投资者损失赔偿责任[62] - 公司报告期内无重大诉讼及仲裁事项[66] - 公司报告期内无控股股东非经营性资金占用情况[65] - 公司报告期内无违规担保情况[65] 担保情况 - 报告期末公司担保总额为24.02亿元人民币[71] - 担保总额占公司净资产比例为73.91%[71] - 报告期内对子公司担保发生额为7.14亿元人民币[71] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额为6.3亿元人民币[71] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为7.77亿元人民币[71] - 三项特殊担保金额合计为14.07亿元人民币[71] - 报告期末对子公司担保余额为24.02亿元人民币[71] 募集资金使用 - 募集资金总额为55,000.00万元，净额为54,239.47万元[73] - 截至报告期末累计投入募集资金总额40,937.81万元，整体投入进度75.48%[73] - 本年度投入募集资金金额3,320.00万元，占募集资金总额比例6.12%[73] - 新能源关键零部件生产基地建设项目承诺投资39,000.00万元，累计投入25,694.16万元，进度65.88%[74] - 补充流动资金项目累计投入15,243.65万元，超计划完成至100.03%[74] - 公司使用闲置募集资金13,000.00万元进行现金管理，期末余额12,500.00万元[77] 股东和股权变动 - 可转债转股新增股份26,284,873股，占变动后总股本比例3.06%[81][82] - 资本公积金转增股本192,360,151股，派发现金红利128,240,100.60元[82] - 报告期末普通股股东总数为36,729户[84] - 报告披露日后可转债转股新增58,276股，对每股指标影响轻微[83] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为人民币5.5亿元[91] - 可转换公司债券报告期转股额为1.66亿元，占发行总额的30.25%[94][96] - 尚未转股的可转换公司债券余额为3.84亿元，占发行总额的69.75%[96] - 报告期累计转股数为26,284,873股，占转股前公司已发行股份总数的3.15%[96] - 第一大股东向朝东期末持股137,265,856股，占总股本15.96%[86] - 第二大股东徐应超期末持股52,161,026股，占总股本6.07%[86] - 第三大股东向星星期末持股51,131,531股，占总股本5.95%[86] - 董事向星星报告期内持股增加11,799,584股，变动原因为资本公积转增[88] - 董事张勇报告期内持股增加5,015,072股，变动原因为资本公积转增[88] - 董事杨燕报告期内持股增加5,015,553股，变动原因为资本公积转增[88] - 公司注册资本为833,560,654元[128] - 公司股份总数为859,845,527股[128] 其他财务数据 - 加权平均净资产收益率为5.88%，同比减少1.09个百分点[23] - 非经常性损益项目中政府补助金额为506.54万元人民币[26] - 受限资产总额达22.21亿元人民币，包括货币资金8950万元、长期股权投资4.02亿元、固定资产12.83亿元等[46][47] - 公司2025年半年度投资收益为10,043,957.47元，去年同期为亏损11,974,278.21元[111] - 公司2025年半年度信用减值损失为-2,904,137.55元，去年同期为收益4,565,783.89元[111] - 公司2025年半年度对联营企业投资收益为9,537,000.00元，去年同期为亏损11,974,278.21元[111][113] - 公司2025年半年度所得税费用为35,283,162.48元，同比增长38.9%[111] 会计政策和重要标准 - 重要在建工程标准为项目预算占最近一期资产总额5%以上[136] - 重要应付账款/合同负债/其他应付款标准为单项金额500万元以上[136] - 重要投资活动现金流标准为单笔金额1,000万元以上[136] - 重要非全资子公司标准为资产/收入/净利润占合并报表相应项目10%以上[136] - 重要合营/联营企业标准为投资额5,000万元以上[136] - 现金流量表中现金等价物定义为持有期限不超过3个月的投资[142] - 外币交易采用交易发生日即期汇率折算[143] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量的权利届满[144] - 金融资产终止确认条件包括转移收取现金流权利或过手协议下支付义务以及转让几乎所有风险和报酬[145] - 金融负债终止确认条件为责任履行撤销届满或被不同条款负债取代或实质性修改[145] - 金融资产初始分类基于业务模式和合同现金流特征分为摊余成本/公允价值计入其他综合收益/公允价值计入当期损益三类[145] - 应收账款和应收票据未含重大融资成分时按交易价格初始计量[146] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产交易费用直接计入当期损益[146] - 以摊余成本计量的金融资产包括货币资金应收账款应收票据和其他应收款[146] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的债务工具投资包含应收款项融资[146] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的权益工具投资指定为其他权益工具投资[147][148] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产包含交易性金融资产[148] - 金融工具减值基于预期信用损失模型对摊余成本金融资产和债权投资计提损失准备[149] - 应收账款账龄组合坏账计提比例为1年以内5% 1-2年20% 2-3年50% 3年以上100%[153] - 合并范围内关联