担保协议核心内容 - 铁流股份与招商银行黄石分行重新签订《最高额不可撤销担保书》为全资子公司湖北三环离合器有限公司提供担保 [1] - 担保针对子公司与银行签署的《授信协议》提供最高不超过2000万元的连带责任担保 [1] - 本次担保无反担保 [1] 担保审批与授权 - 公司此前已通过相关议案 本次担保在授权范围内无需另行审议 [1] 公司担保总额情况 - 截至公告日 上市公司及其控股子公司对外担保总额为26802.40万元 [1] - 担保总额占公司最近一期经审计净资产的15.92% [1] - 公司目前无逾期担保 [1] 担保目的与风险评估 - 此次担保是为满足子公司日常运营需要 [1] - 公司评估认为担保风险可控 符合公司整体利益 [1]

铁流股份电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 涉及的行业包括新能源汽车核心零部件制造、机器人关键零部件制造以及传统汽车传动系统 [2][4] * 涉及的公司为铁流股份 专注于汽车传动系统、高精密零部件和商用车智慧服务 [4] 核心业务与市场地位 * 核心业务涵盖汽车传动系统、高精密零部件和商用车智慧服务 [4] * 在离合器生产方面具有领先地位 产能覆盖90%以上的商用车和乘用车市场 [4] * 通过多次战略性并购实现业务扩展 例如2019年收购湖北三环 2021年收购广东运通四方 [2][4] 新能源汽车领域优势 * 通过收购德国盖格掌握高精密加工技术 专注于新能源汽车核心零部件如电机轴的生产 [2][5] * 已获得理想、领跑、大众等公司的订单 产品质量获大客户认可 [2][5] * 年产60万套电机轴项目已部分投产 拥有160多台CNC加工机床 具备强大生产能力 [2][5] 与机器人行业的协同效应 * 在高精密加工领域的经验与机器人关键零部件制造具有协同性 [2][6] * 空心经济轴的制造工艺与机器人丝杠相似 涉及CNC试加工、碳处理、精车等 [6] * 离合器产品与减速器在设计工艺上相通 为进军机器人行业提供基础 [6] 未来发展前景与财务预测 * 基于主营业务和高精密制造能力 以及与长三角勒机器人的合作 公司有望成为关键零部件供应商 [2][7] * 预计2025-2027年归母净利润分别达1.29亿元、1.64亿元和2.08亿元 [2][7] * 公司账面现金充裕 具备成功的并购整合与横向业务拓展能力 [2][7] 公司治理与财务状况 * 实际控制人为张智林 通过杭州德大实业持股18.7% 直接持股5.4% [3][8] * 领导层拥有丰富生产制造经验 为公司稳健发展提供保障 [3][8] * 公司保持较稳定的毛利率水平 在15%-20%之间 [3][8]

公司治理结构变更 - 铁流股份有限公司于2025年8月22日召开2025年第一次临时股东会 [1] - 股东会审议通过了关于取消监事会的议案 [1] - 公司已完成工商变更登记并取得浙江省市场监督管理局换发的新营业执照 [1]

公司信息 - 公司注册资本为贰亿叁仟肆佰柒拾壹万陆仟陆佰壹拾壹元[2] - 成立日期为2009年11月26日[2] - 法定代表人为国宁[2] - 住所为浙江省杭州市临平区临平街道兴国路398号[2] - 统一社会信用代码为91330100697072273U[2] - 公司类型为其他股份有限公司（上市）[2] - 分支机构经营场所设在浙江省杭州市临平区东湖北路958号[2] 近期动态 - 2025年8月22日召开临时股东会，通过取消监事会并修订《公司章程》议案[2] - 近日完成工商变更登记，取得新《营业执照》[2] - 公告发布日期为2025年10月1日[3]

调研概况 - 9月24日共有26家公司被机构调研 其中基金参与18家公司的调研活动[1] - 5家以上基金扎堆调研的公司共5家 明泰铝业以12家基金调研居首 安泰科技和当升科技各获9家基金调研[1] - 按板块分布：深市主板6家 创业板5家 沪市主板4家 科创板3家[1] 行业分布 - 基金调研公司覆盖10个行业 电力设备 汽车 有色金属行业最多 各有3只个股[1] - 具体公司包括：电力设备行业的当升科技 双杰电气 晶盛机电 汽车行业的铁流股份 新坐标 精进电动 有色金属行业的明泰铝业 安泰科技 云铝股份[1][2] 市值分布 - 总市值500亿元以上的公司有4家 包括宁波银行和沪电股份等千亿市值公司[1] - 总市值不足100亿元的公司有5家 包括泰山石油 金太阳 铁流股份等[1] 市场表现 - 近5日上涨的基金调研股有7只 金太阳涨幅12.67%居首 新坐标涨10.47% 宏华数科涨9.68%[2] - 下跌的11只个股中 云铝股份跌幅7.46% 精进电动跌6.91% 双杰电气跌3.66%[2] - 近5日资金净流入的个股有5只 当升科技净流入2.91亿元 新坐标净流入7359.69万元 钧崴电子净流入1173.69万元[2] 重点公司数据 - 明泰铝业：12家基金调研 收盘价13.56元 近5日下跌2.80%[2] - 当升科技：9家基金调研 收盘价60.25元 近5日上涨7.42% 资金净流入2.91亿元[2] - 安泰科技：9家基金调研 收盘价13.15元 近5日下跌1.65%[2] - 沪电股份：3家基金调研 收盘价74.45元 近5日上涨5.01% 总市值超千亿元[1][2]

公司调研活动 - 公司于2025年9月19日、9月22日及9月24日接受东北证券等投资者调研 董事会秘书周莺参与接待并回应问题 [1] 财务结构 - 2024年营业收入构成中 汽车零部件生产制造占比61.21% 汽车零部件商贸占比36.3% 其他业务占比2.49% [1] 市值数据 - 公司当前市值为44亿元 [1]

产品与服务 - 离合器产品可适配90%以上多种车型[2] - 高精密零部件加工精度控制在2至5μ[2] - 商用车全车件智慧服务有逾60万活跃SKU[2] 研发合作 - 2025年9月3日与哈特研究院共建研发实验室[3] 未来计划 - 推进商用车全车件智慧服务数字化升级[4] - 优化商用车全车件智慧服务供应链与产品线[4] 市场覆盖 - 离合器产品覆盖国内外主机、售后及海外市场[4] 生产策略 - 采用“以销定产”，分类生产[4]

产品相关 - 汽车离合器产品适配超90%多种车型[2] - 商用车全车件智慧服务板块有逾60万活跃SKU[2] - 高精密零部件制造精度控制在2至5μ[2] 研发合作 - 2025年9月3日与哈特研究院签共建研发实验室协议[3] - 哈特研究院有国家级平台4项、省级平台10项[3] 财务与股权 - 公司整体商誉1600余万元，并购湖北三环产生，减值风险小[4] - 部分董事和高管因个人需求小量减持，实控人无减持计划[4]

市场指数与行业表现 - 沪深300指数和创业板指数近一年走势显示创业板指表现优于沪深300[2] - 昨日涨跌幅前五行业为综合(3.625%)、机械设备(2.065%)、计算机(2.064%)、商贸零售(1.964%)和汽车(1.815%)[3] - 昨日涨跌幅后五行业为农林牧渔(-1.293%)、银行(-1.150%)、有色金属(-0.991%)、国防军工(-0.503%)和食品饮料(-0.384%)[3] 宏观经济状况 - 建筑开工率仍处季节性低位但边际转暖 石油沥青装置开工率、水泥发运率、磨机运转率环比均回升[6] - 工业生产景气度处于历史中高位 PX开工率维持历史中高位 汽车半钢胎开工率低于2024年同期[6] - 建筑需求同比仍为负 螺纹钢、线材、建材表观需求处于历史低位 汽车销售同比有所回落[6] - 8月社零同比增长3.4% 较前值下滑0.3个百分点 以旧换新乘数从8.7倍降至5.9-6.7倍 降幅约23%-32%[12] - 8月工业增加值同比为5.2% 较前值下滑0.5个百分点 工业企业产销率为95.7% 处于历年同期最低水平[13] - 8月服务业生产同比小幅走弱0.2个百分点至5.6% 信息软件技术延续向好 权益市场走强提振金融业生产[13] 固定资产投资 - 1-8月固定资产投资同比增长0.5% 较1-7月回落1.1个百分点[14][34] - 房地产开发投资同比下降12.9% 降幅较1-7月扩大0.9个百分点[34] - 新建商品房销售面积同比下降4.7% 销售额同比下降7.3% 降幅分别较前值扩大0.7和0.8个百分点[34] - 制造业累计同比下降1.1个百分点至5.1% 连续5个月增速放缓[14] - 基建投资降幅进一步扩大 测算8月广义、狭义基建当月降幅扩大至-5.9%、-6.4%[14] 房地产市场 - 最近两周全国30大中城市商品房成交面积平均值较上两周环比回落23% 较2023、2024年同期分别变动-26%、+3%[8] - 一线城市成交面积转暖 较2023、2024年分别变动+6%、+4%[8] - 北京、上海、深圳二手房成交边际转暖 较2024年同期分别同比-2%、+26%、+23%[8] - 8月70城新房价格环比降幅持平 同比降幅缩小0.4个百分点至3.0%[64] - 8月70城二手房价格环比-0.6% 降幅环比扩大0.1个百分点 同比-5.5% 降幅缩小0.4个百分点[64] 出口与商品价格 - 9月前14日出口同比+4.1%左右 上海装载集装箱船数量同比指向出口同比在+4%左右[9] - 原油价格震荡偏弱运行 铜铝价格震荡上行 黄金价格大幅上行[7] - 国内工业品价格整体震荡运行 南华综合指数震荡运行 铁矿石价格震荡回升 螺纹钢价格震荡运行[7] 创业板与投资策略 - 创业板指作为中国新兴产业代表 在各时代中成为成长主线的锚点与起点[19] - 创业板呈现"多元共存"特征 新能源产业链仍是市场中坚力量 医疗保健占比维持在10-23%区间[20] - 创业板估值仍具备较高性价比 后续修复深度取决于全球科技周期与GPU需求以及固态电池带动第二增长曲线[21] - 重视创业板的投资机会 政策发力下电池、储能将带动创业板加速修复[28] - 北证50在1600点附近基本企稳 中期维度保持看好观点[22] 行业研究：农林牧渔 - 2025年8月全国生猪销售均价13.77元/公斤 环比-5.35% 同比-32.35%[46] - 涌益监控样本8月屠宰量433.88万头 环比+4.34% 同比+5.66%[46] - 8月自繁自养头均盈利36.80元/头 月环比-63.80%[48] - 12家上市猪企8月合计出栏生猪1511.60万头 同比+29.79%[49] 行业研究：汽车 - 2025年8月重卡批发销量约8.7万辆 同比大增约40% 环比上涨2%[52] - 1-8月重卡销量约71.1万辆 同比增长约14%[52] - 8月新能源重卡销量超过1.6万辆 单月行业渗透率有望突破27% 创历史新高[53] - 中国重汽8月销量2.2万辆 同比增长约29% 1-8月累计销量约19.4万辆 同比增长约12%[54] 行业研究：机械 - 灵巧手是特斯拉机器人迭代最重要的方向 工程量约占人形机器人整机开发的一半[58] - Gen3灵巧手关键变化包括电机迁移至前臂、微型滚珠丝杠替代蜗轮蜗杆、腱绳套替代扭力弹簧等[59] - 灵巧手技术壁垒高 涵盖硬件、算法与应用场景三大环节 可独立存在于工业、医疗、生活服务等场景[60] 行业研究：电子 - AI大模型厂商加速导入硬件入口 端侧AI产业链投资机遇可期[68] - 2025年我国AI手机市场份额将达到30%左右 端侧AI大模型市场规模有望快速增长[71] - AI终端围绕"算力、能效、交互"三大核心发展 SoC集成NPU提升本地算力[72] 公司研究：铁流股份 - 公司主业以离合器为主 2018年收购德国Geiger进入高精密零部件领域[74] - 公司全资子公司盖格投资的"年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目"已取得理想汽车、零跑汽车、大众等公司的电机轴订单[75] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.29/1.64/2.08亿元 对应EPS分别为0.55/0.70/0.88元/股[74]

融资净买入情况 - 沪深两市共有133只个股连续5日或5日以上获融资净买入 [1] - 云南能投连续19个交易日获净买入 为连续获融资净买入天数最多的股票 [1] - 连续获融资净买入天数较多的股票包括上海银行 中粮糖业 露笑科技 万凯新材 国投资本 博隆技术 淳中科技 中国太保等 [1]